AI 股票分析報告

## 數據摘要

| 資料類別 | 技術指標 | 日期 | 數值 |
|---|---|---|---|
| **基本面** | 月營收 | 2025/6 | 5.27 億 |
|  | 合約負債 | 25Q1 (20) | 0.51 億 |
|  | EPS | 25Q1 (20) | 1.46 元 |
|  | 毛利率 | 25Q1 (20) | 30.03 % |
|  | 營業利益率 | 25Q1 (20) | 14.91 % |
|  | 稅後淨利率 | 25Q1 (20) | 13.14 % |
| **技術面** | 收盤價 | 2025-07-31 | 317.0 元 |
|  | 開盤價 | 2025-07-31 | 310.0 元 |
|  | 最高價 | 2025-07-31 | 323.5 元 |
|  | 最低價 | 2025-07-31 | 304.0 元 |
|  | 5日均線 | 2025-07-31 | 292.8 元 |
|  | 20日均線 | 2025-07-31 | 267.525 元 |
|  | 60日均線 | 2025-07-31 | 255.833333 元 |
|  | 120日均線 | 2025-07-31 | 257.841667 元 |
|  | 240日均線 | 2025-07-31 | 297.866667 元 |
|  | KD_SlowK | 2025-07-31 | 88.034188 |
|  | KD_SlowD | 2025-07-31 | 88.825295 |
|  | MACD | 2025-07-31 | 9.956673 |
|  | MACD_Signal | 2025-07-31 | 5.446918 |
|  | MACD_Hist | 2025-07-31 | 4.509756 |
|  | 布林通道上軌 | 2025-07-31 | 301.424078 元 |
|  | 布林通道中軌 | 2025-07-31 | 267.525 元 |
|  | 布林通道下軌 | 2025-07-31 | 233.625922 元 |
|  | 周轉率(日) | 2025-07-31 | 11.94 % |
|  | 當沖率(%) | 2025-07-31 | 60.69 % |
| **籌碼面** | 外資持股(%) | 2025-07-31 | 17.5 % |
|  | 投信持股(%) | 2025-07-31 | 6.03 % |
|  | 自營商持股(%) | 2025-07-31 | 0.72 % |
|  | 外資買賣超 (張) | 2025-07-31 | -858 張 |
|  | 投信買賣超 (張) | 2025-07-31 | 1565 張 |
|  | 自營商買賣超 (張) | 2025-07-31 | 93 張 |
|  | 融資餘額 (張) | 2025-07-31 | 5536 張 |
|  | 融券餘額 (張) | 2025-07-31 | 373 張 |
|  | 劵資比 | 2025-07-31 | 6.74 % |
|  | 總股東人數 | 2025-07-25 | 32508 人 |

---

## 基本面分析

**每月營收**
高力 (8996) 近期營收表現呈現波動，2025年6月營收為5.27億，相較於5月的4.51億有所成長。然而，4月的營收年增率高達60.05%，主要受惠於板式熱交換器及熱能產品的銷售成長。3月營收年增率亦有57.08%，顯示公司在第一季度的營運相對強勁。但進入5月，年增率轉為負的11.54%，6月雖有回升，但年增率仍為負值。

**合約負債**
合約負債於25Q1（2024年第一季）為0.51億，年增率為54.55%，顯示公司在收到的預付款項有所增加，這通常預示著未來潛在的營收。

**EPS**
25Q1（2024年第一季）的EPS為1.46元，年增率為44.55%，顯示公司獲利能力的顯著提升。

**獲利率分析**
*   **毛利率**：25Q1（2024年第一季）毛利率為30.03%，年增率為23.12%，顯示成本控制和產品獲利能力有所改善。
*   **營業利益率**：25Q1（2024年第一季）營業利益率為14.91%，年增率為67.34%，顯示公司在營業費用控制和營運效率上表現突出。
*   **稅後淨利率**：25Q1（2024年第一季）稅後淨利率為13.14%，年增率為42.67%，反映出公司整體獲利能力的提升。

總體而言，高力在2024年第一季度的營運表現較為亮眼，獲利能力和效率均有顯著提升，但近期營收波動需要持續關注。

---

## 技術面分析

**趨勢與均線**
從日線技術圖表來看，高力 (8996) 目前的股價（2025-07-31收盤價317.0元）處於所有近期移動平均線（5日、20日、60日、120日、240日）之上，這通常是多頭趨勢的表現。近期股價在7月下旬出現了較明顯的拉回，但整體趨勢仍偏多。

*   **5日均線 (292.8元)**：股價已跌破5日均線。
*   **20日均線 (267.525元)**：股價仍在20日均線之上。
*   **60日均線 (255.833333元)**：股價仍在60日均線之上。
*   **120日均線 (257.841667元)**：股價仍在120日均線之上。
*   **240日均線 (297.866667元)**：股價已跌破240日均線。

股價在近期有回測但整體均線仍為支撐，但近期出現跌破部分短期均線的跡象，需觀察能否快速收復。

**動能指標**

*   **KD指標 (SlowK: 88.03, SlowD: 88.83)**：KD指標處於超買區，且SlowK低於SlowD，這可能預示著短期內的拉回或整理壓力。
*   **MACD (MACD: 9.96, Signal: 5.45, Hist: 4.51)**：MACD指標位於零軸上方，且MACD線高於訊號線，顯示多頭動能仍強勁，但近期MACD柱狀圖（Hist）呈現收斂，有轉弱的可能性。
*   **布林通道**：股價目前位於布林通道中軌之上，但近期有向中軌靠近的趨勢。上軌 (301.42) 和下軌 (233.63) 顯示了價格的波動範圍。
*   **當沖率 (60.69%)**：當沖率偏高，顯示短線交易的活躍度。
*   **日周轉率 (11.94%)**：日周轉率偏高，顯示市場對此股票的關注度很高。

**結論**
技術面來看，高力 (8996) 整體趨勢偏多，但短期內面臨KD指標超買的壓力，以及股價跌破部分均線的情況，技術指標顯示可能進入整理階段。投資人需留意股價能否重新站穩短期均線，並關注MACD的後續變化。

---

## 籌碼面分析

**三大法人動向**
近期（截至2025-07-31）的籌碼數據顯示：
*   **外資**：持股比例為17.5%，近期呈現賣超(-858張)，成交比重為7.85%。
*   **投信**：持股比例為6.03%，近期呈現買超(+1565張)，成交比重為14.32%，顯示有投信作帳的跡象。
*   **自營商**：持股比例為0.72%，近期呈現小幅買超(+93張)，成交比重為0.85%。

三大法人近期籌碼呈現多空交錯，但投信的積極買進是較為正面的訊號。

**散戶與槓桿指標**
*   **融資餘額 (5536張)**：融資餘額近期呈現小幅增加。
*   **融券餘額 (373張)**：融券餘額近期呈現小幅增加。
*   **劵資比 (6.74%)**：劵資比處於相對正常範圍，無明顯的軋空或斷頭跡象。
*   **總股東人數 (32508人)**：股東人數略有增加，但持股分佈相對集中。

**多空方力道**
從法人買賣超和融資融券的數據來看，籌碼面的多空力道處於觀望階段。雖然投信積極介入，但外資近期略有賣壓，加上股價近期出現拉回，顯示市場多空分歧。

**結論**
籌碼面方面，投信的積極買盤是亮點，但外資的立場不明朗，加上融資券的變化不大，顯示目前籌碼面並無明顯的超強或超弱跡象，有待進一步觀察。

---

## 綜合分析與展望

**利多因素**
*   **獲利能力提升**：2024年第一季EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率均有顯著的年增率，顯示公司營運效率和獲利能力改善。
*   **合約負債增加**：合約負債的增加預示著未來營收的潛在成長。
*   **投信積極買盤**：投信近期持續買超，顯示市場對該股票的看好。
*   **技術面趨勢偏多**：股價位於多數均線之上，整體趨勢仍偏多。

**利空因素**
*   **近期營收波動**：雖然有成長動能，但近期月營收年增率出現負值，顯示營收成長的穩定性有待加強。
*   **KD指標超買**：KD指標處於超買區，可能面臨短期回檔壓力。
*   **跌破部分均線**：股價近期出現跌破240日均線的情況，技術面出現短線壓力。

**潛在風險**
*   **全球經濟景氣**：作為產業龍頭，高力受全球經濟景氣循環影響較大，若全球景氣不如預期，可能影響其產品需求。
*   **原物料價格波動**：原物料成本的波動可能會影響毛利率。
*   **產業競爭**：熱交換器及熱能產品市場競爭激烈，公司需持續保持技術領先和成本優勢。
*   **匯率波動**：若有較大比例的海外營收，匯率波動亦會影響獲利。

**未來展望**
高力 (8996) 受惠於全球能源轉型趨勢，在熱能產品和相關設備領域具有一定的市場地位。公司在2024年第一季度的獲利表現亮眼，顯示其營運狀況良好。儘管近期月營收出現波動，且技術面有回檔跡象，但從基本面和投信的積極籌碼來看，公司仍具備成長潛力。

未來的關注點將在於：
1.  **營收能否重回穩定成長軌道**：觀察接下來的月營收年增率是否能持續改善。
2.  **技術面能否守穩支撐**：股價能否重新站上重要均線，並化解KD指標超買的壓力。
3.  **法人動態**：持續關注外資的籌碼變化，以判斷其對該股票的看法。
4.  **產業趨勢**：受惠於綠能、製冷等產業發展，公司的長期成長動能值得期待。

整體而言，高力 (8996) 是一家在產業趨勢下具備成長潛力的公司，但近期股價可能進入短期整理階段，建議投資人謹慎操作，並密切關注相關數據的變化。

---

## 免責聲明

本報告僅為基於所提供數據的AI分析，不構成任何投資建議。投資人應基於自身的判斷、風險承受能力，並審慎評估相關風險後，自行做出投資決策。本報告作者、AI模型及相關人員對投資人因使用本報告而遭受的任何直接或間接損失，概不負責。投資有風險，入市需謹慎。