光環 3234 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 05-03 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
47.7 (-5.73%) 3424張 (-41.84%) 8117張 3259張 3553張季線上 ↗48.53 ↗42.53 ↗40.16 ↗39.88 ↗39.0 ↗37.59 3424張 1.05倍	6.12% 23.26% 79.66% 61.97% 114.38%		N/A N/A 47.7	N/A N/A N/A N/A	N/A 1.49	N/A	11.15億 56.41億	2.53% 0.0%	光通訊光有源器件		0

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%) 大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	N/A,N/A (N/A,N/A,N/A)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(72.01% 帶寬大) 月線斜率0.91	厲害分點成交比重	N/A
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	N/A (N/A) 0 (0)		相對高點相對低點	51.0 (-6.47%) 24-04-30 18.15 (162.81%) 22-05-10	劵資比周轉率資增劵增劵償 05-02 20日融資使用率趨勢圖	0.0% 3.55% 0 0 0
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	6.19 35.12 9.42 0.54億(3月)	7.86 -24.48 11.38 0.4億(2月)	最近漲停日近期最高股價	22-08-08 51.0 (24-04-30) 歷年新高	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 05-03 近6日買賣	賣 ,買 ,買 ,買 -10%,1%,5%,3% 買,買,買,賣,賣,賣 (連3賣)
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	66.58 80.3,90.65 down 48.75,46.4 1.42	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	70.6 86.69,82.75 48.75,45.6 0.93	投信(張) 05-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	N/A		月RSI KD 壓力支撐 MACD	70.3 88.91,91.38 down 48.75,36.5 2.73	外資(張) 05-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	4.69%←1.64%(185.98%)	-555 (連2賣) 16.21%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	6.64,7.62 (1.66,2.59,3.52)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	19.61% 26.9% 45.56% 61.15%	自營商(張) 05-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	2.14%←2.13%(0.47%)	0 0.0%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		周轉率(%) 單日 5日 20日	3.55% 42.56% 67.53%	大股東(%) 04-26 散戶(%) 近6月趨勢圖	29.27←18.47(58.47%) 27.92←35.23(-20.75%)	總股東人數 400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q4←Q3 0.0←0.0 Q4←Q4
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		1.78←1.62 (+9.88%) Q4←Q3 連3升 1.78←1.98 (-10.1%) Q4←Q4
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		-0.92←-0.96 (+9.88%) Q4←Q3 第1升 -0.92←-0.34 (-10.1%) Q4←Q4
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		3.36←3.88 (-13.4%) Q4←Q3 第1降 3.36←4.03 (-16.63%) Q4←Q4
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		53.21←52.32 (+1.7%) Q4←Q3 連2升 53.21←66.4 (-19.86%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		176.49←231.96 (+1.7%) Q4←Q3 連3降 176.49←239.89 (-26.43%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		-2.11←-1.13 (-86.73%) Q4←Q3 連2降 -2.11←-0.39 (+441.03%) Q4←Q4 多季新低
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		-1.04←-1.13 (+7.96%) Q4←Q3 第1升 -1.04←-0.25 (+316.0%) Q4←Q4
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		-4.88←6.76 Q4←Q3 連2降 -4.88←21.59 Q4←Q4 15季新低
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		-51.94←-59.39 Q4←Q3 第1升 -51.94←-17.13 Q4←Q4
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		-103.78←-61.24 Q4←Q3 連2降 -103.78←-20.97 Q4←Q4 多季新低
ROE QoQ ROE YoY		-23.15←-13.15 Q4←Q3 連2降 -23.15←-5.21 Q4←Q4 多季新低
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		-13.53←-6.81 Q4←Q3 連2降 -13.53←-2.36 Q4←Q4
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/05/03 光環自結2~3月合併虧損6500萬元，每股稅後 -0.64元 113/05/03 光環第一季合併虧損8268萬元，每股稅後 -0.83元
新聞	113/04/29 光罩入主題材發燒，光環股價3天飆漲逾三成，Q2營運有望轉強 113/04/25 【公告】光環113年第一季財務報告董事會召開日期 113/04/23 《通網股》光環董事改選光罩將入主 113/04/23 光環董事改選光罩將入主 113/04/23 立德雙管齊下強攻電源綠能 113/04/18 【公告】光環董事會決議召開民國113年股東常會-新增討論事項 113/04/18 【公告】光環總經理退休 113/04/08 【公告】光環 2024年3月合併營收5448.3萬元年增6.19% 113/04/08 《業績-通網》光環3月營收為0.54億元，年增6.19% 113/03/15 光通訊族群配息波若威暫稱冠 113/03/07 【公告】光環 2024年2月合併營收4032.1萬元年增7.86% 113/03/07 《業績-通網》光環2月營收為0.40億元，年增7.86% 113/03/07 光罩去年配息1.5元，宣布參加光環私募，強化第三代半導體佈局 113/03/07 《半導體》光罩去年獲利近5年低擬配息1.5元、入股光環 113/03/06 【公告】台灣光罩(股)公司董事會決議取得光環科技(股)公司私募普通股 113/03/06 【公告】光環董事會通過11201~11205私募普通股定價及應募人資訊 113/03/06 【公告】光環董事會決議召開民國113年股東常會 113/03/06 【公告】光環累積虧損達實收資本額二分之一 113/03/06 【公告】光環董事會決議不分派股利 113/02/20 光環 1月每股虧0.19元

近8季毛利率↘ : 22.92, 30.85, 27.6, 21.59, 5.49, 9.23, 6.76, -4.88 近8季營益率↘ : -3.45, 1.64, -8.23, -17.13, -53.13, -43.89, -59.39, -51.94 近8季營收↘ : 292, 271, 229, 198, 135, 154, 162, 178 近8季EPS↘ : -0.13, 0.22, -0.05, -0.39, -0.87, -0.69, -1.13, -2.11

近3年毛利率↘ : 17.69, 25.91, 3.8 近3年營益率↘ : -9.18, -5.89, -52.14 近3年營收↘ : 1314, 990, 630 近3年EPS↘ : -1.74, -0.34, -4.68

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高淨值比	3.52	26.82	-43.77
平均本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均淨值比	2.59	19.73	-58.63
最低價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低淨值比	1.66	12.65	-73.48

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	36.5	20.75	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	4.11	2.01
111	30.6	18.15	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	2.77	1.84
110	45.6	23.9	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	3.73	2.18
109	63.7	19.85	755.3	235.36	N/A	N/A	N/A	5.11	1.5
108	39.0	23.5	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	2.8	1.67
107	40.9	20.0	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	2.19	1.2
106	64.4	28.2	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	2.24	1.17

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
光環	6.12% 8117(-57.81%)	33.61% 4817(-28.92%)	23.26% 3259(5.05%)	79.66% 3553(-3.62%)	61.97% 2337(46.53%)	114.38% 2003(70.89%)
加權指數	1.04%	4.11%	-0.04%	12.98%	23.99%	29.97%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
47.7	49.43↘	48.53↗	42.53↗	40.16↗	39.88↗	39.7↗	39.0↗	37.59↗	33.65↗	33.47↗	32.77↗	30.95↗	29.6↗	29.01↗
乖離率	-3.5%	-1.71%	12.16%	18.77%	19.61%	20.15%	22.31%	26.9%	41.75%	42.52%	45.56%	54.12%	61.15%	64.43%
均線開始轉折價位	44.95	37.2	37.5	38.3	38.7	38.25	40.0	27.6	28.45	28.8	28.65	24.55	22.8	24.5

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
光環	-23.64%	86.0%	28.0%	-25.0%	-37.0%	19.0%	3.0%
0050	79.4%	15.75%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	8.19%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
			✔			✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	-52.14	-5.89	-9.18	2.77	-21.1
ROE	-57.63	-5.89	-16.4	0.18	-31.46
本業收入比	78.15	126.09	90.30	525.00	95.05
自由現金流量	-1.37	1.02	1.66	2.56	3.07
利息保障倍數	-26.59	-2.45	-8.14	1.44	-12.64