AI 股票分析報告。

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## AI 股票分析報告 - 鴻海 (2317)

### 數據摘要

| 資料類型   | 指標名稱            | 日期       | 數值    |
|------------|--------------------|------------|---------|
| **基本面** | 月營收 (億新台幣)   | 2025/07    | 6138.65 |
|            | 合約負債 (億新台幣) | 25Q1       | 337.69  |
|            | EPS (元)            | 25Q1       | 3.03    |
|            | 毛利率 (%)          | 25Q1       | 6.11    |
|            | 營業利益率 (%)      | 25Q1       | 2.79    |
|            | 稅後淨利率 (%)      | 25Q1       | 2.79    |
| **技術面** | 收盤價 (新台幣)     | 2025-08-18 | 210.0   |
|            | 開盤價 (新台幣)     | 2025-08-18 | 207.5   |
|            | 最高價 (新台幣)     | 2025-08-18 | 210.0   |
|            | 最低價 (新台幣)     | 2025-08-18 | 206.0   |
|            | 成交量 (張)         | 2025-08-18 | 73566   |
|            | 5日均線 (新台幣)    | 2025-08-18 | 202.4   |
|            | 20日均線 (新台幣)   | 2025-08-18 | 184.90  |
|            | 60日均線 (新台幣)   | 2025-08-18 | 167.14  |
|            | 120日均線 (新台幣)  | 2025-08-18 | 160.44  |
|            | 240日均線 (新台幣)  | 2025-08-18 | 175.32  |
|            | 布林通道上軌        | 2025-08-18 | 212.71  |
|            | 布林通道中軌        | 2025-08-18 | 184.90  |
|            | 布林通道下軌        | 2025-08-18 | 157.09  |
|            | KD (慢速K)          | 2025-08-18 | 100.00  |
|            | KD (慢速D)          | 2025-08-18 | 98.52   |
|            | MACD                | 2025-08-18 | 10.84   |
|            | MACD Signal         | 2025-08-18 | 8.74    |
|            | MACD Histogram      | 2025-08-18 | 2.10    |
|            | 當沖率 (%)          | 2025-08-18 | 22.75   |
|            | 周KD (慢速K)        | 2025-08-25 | 79.92   |
|            | 周KD (慢速D)        | 2025-08-25 | 57.79   |
|            | 月KD (慢速K)        | 2025-08-25 | 79.92   |
|            | 月KD (慢速D)        | 2025-08-25 | 57.79   |
| **籌碼面** | 外資持股 (%)        | 2025-08-18 | 35.87   |
|            | 投信持股 (%)        | 2025-08-18 | 3.53    |
|            | 自營商持股 (%)      | 2025-08-18 | 0.94    |
|            | 外資買賣 (+/- 億)   | 2025-08-18 | +253.86 |
|            | 投信買賣 (+/- 億)   | 2025-08-18 | +30.74  |
|            | 自營商買賣 (+/- 億) | 2025-08-18 | -9.33   |
|            | 融資餘額 (萬股)     | 2025-08-18 | 52784   |
|            | 融券餘額 (張)       | 2025-08-18 | 2649    |
|            | 劵資比 (%)          | 2025-08-18 | 5.02%   |

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### 基本面分析

鴻海 (2317) 在 2025 年 7 月的月營收達到 6138.65 億新台幣，顯示其營運規模持續擴大。從 2025 年第一季的財務數據來看，EPS 為 3.03 元，毛利率為 6.11%，營業利益率為 2.79%，稅後淨利率為 2.79%。雖然這些利潤率指標相對較低，但這可能與鴻海龐大的營運規模以及其在電子代工行業的特性有關。合約負債在 25Q1 為 337.69 億新台幣，這通常代表公司已收到的款項但尚未確認為收入，可能與其長期合約和專案有關。

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### 技術面分析

**趨勢與均線：**
從日線圖的均線來看，鴻海股價（210.0 元，2025-08-18）位於 5 日均線 (202.4) 之上，且 5 日均線高於 20 日均線 (184.90)，20 日均線高於 60 日均線 (167.14)，顯示短期、中期和長期趨勢均為上漲。股價目前也站穩在 120 日均線 (160.44) 和 240 日均線 (175.32) 之上，整體呈現多頭排列，趨勢向上。

**動能指標：**
*   **KD 指標 (日線)：** 慢速 K 值為 100.00，慢速 D 值為 98.52，均已進入超買區。這可能預示短期內有拉回的壓力，但若趨勢強勁，也有可能在高檔震盪。
*   **MACD：** MACD 值為 10.84，MACD Signal 為 8.74，MACD Histogram 為 2.10。MACD 柱狀圖為正且持續擴大，顯示上升動能仍在，但近期 MACD 與 Signal 的距離縮小，可能意味著上漲動能正在趨緩。
*   **布林通道：** 股價 210.0 元正好在布林通道的上軌 (212.71) 附近，中軌為 184.90，下軌為 157.09。股價觸及上軌可能表示短期超漲，但若能持穩，則意味著強勢多頭。
*   **當沖率：** 22.75% 的當沖率顯示市場對該股票的短線交易活躍度較高。

**結論：**
技術面上，鴻海展現出強勁的多頭趨勢，各均線呈現健康的多頭排列。股價觸及布林通道上軌，KD 指標進入超買區，短期內可能面臨一定的回調壓力，但整體上漲動能仍存在。投資者應密切關注市場動態和成交量變化。

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### 籌碼面分析

**三大法人動向：**
*   **外資：** 持股比例為 35.87%，近期呈現買超趨勢，8 月 18 日買超 253.86 億新台幣，顯示外資對鴻海持積極態度。
*   **投信：** 持股比例為 3.53%，近期呈現買超，8 月 18 日買超 30.74 億新台幣，投信也在積極佈局。
*   **自營商：** 持股比例為 0.94%，近期呈現賣超，8 月 18 日賣超 9.33 億新台幣。

**散戶與槓桿指標：**
*   **融資餘額：** 52784 萬股，近期有小幅增加，顯示散戶的融資意願尚可，但融資使用率 (1.52%) 處於相對低檔，可能還有進一步擴大的空間。
*   **融券餘額：** 2649 張，劵資比為 5.02%。相較於融資餘額，融券餘額較低，且近期呈現小幅增加的趨勢，顯示部分投資者對後市持謹慎或看空態度。

**多空方力道：**
三大法人（外資、投信）的積極買盤是推動股價上行的主要動力。融資餘額的增加也反映了市場的樂觀情緒。然而，自營商的賣壓以及相對較低的融券餘額，可能在短期內對股價造成一定的向上阻力，但整體籌碼面仍偏向多頭。

**結論：**
籌碼面顯示，鴻海受到外資和投信的青睞，是主要的買盤力量。散戶的參與度（融資）相對溫和，潛在的軋空行情或有空間。整體而言，籌碼面結構有利於股價的向上發展。

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### 綜合分析與展望

**利多因素：**
*   **AI 帶動的訂單：** 根據 2025 年 2 月的營收評論，AI 帶動的訂單和客戶新機上市是推升營收的重要因素，預期此趨勢將持續。
*   **全球電子代工龍頭地位：** 鴻海作為全球最大的電子代工廠，在產業鏈中具有舉足輕重的地位，持續受益於全球電子產品的生產和組裝需求。
*   **技術面的強勁多頭趨勢：** 各項均線呈現健康的多頭排列，顯示市場對鴻海的信心穩固。
*   **三大法人積極買盤：** 外資與投信的持續買進，為股價提供了強勁的支撐。

**利空因素：**
*   **獲利能力的挑戰：** 相較於龐大的營收規模，鴻海的毛利率、營業利益率和稅後淨利率相對較低，獲利能力的提升空間仍是市場關注的焦點。
*   **短期技術指標超買：** 日線 KD 指標進入超買區，可能預示短期內股價有回檔的風險。
*   **全球經濟不確定性：** 全球經濟放緩、地緣政治風險或供應鏈問題，仍可能對鴻海的營運和股價產生影響。
*   **競爭壓力：** 電子代工行業競爭激烈，新興技術的發展和產業變革，可能對鴻海的長期競爭力構成挑戰。

**潛在風險：**
*   **AI 需求波動：** 若 AI 相關產品的市場需求不如預期，可能影響鴻海的營收成長動能。
*   **地緣政治風險：** 鴻海的生產基地和客戶遍布全球，任何區域性的地緣政治緊張都可能對其營運造成衝擊。
*   **庫存壓力：** 雖然目前營收表現良好，但全球電子產品的庫存水平變化仍是需要關注的風險。

**未來展望：**
鴻海憑藉其在 AI 相關產品和電子代工領域的領導地位，預期將持續受益於產業趨勢。技術面和籌碼面均顯示出較強的偏多訊號，但短期內需留意技術指標超買可能帶來的修正。未來鴻海的成長動能，除了 AI 相關訂單外，也將取決於其在新能源汽車、半導體製造等新興領域的佈局和發展。長期來看，鴻海的穩健經營和龐大體量，使其成為具備長期投資價值的標的。然而，投資者應持續關注其獲利能力的提升和成本控制的效率。

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### 免責聲明

本報告僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，入市需謹慎。使用者在做出任何投資決策前，應自行研究並評估相關風險，或尋求專業財務顧問的協助。本報告中的資訊來源於公開資料，但作者及發布者對其準確性、完整性、時效性或適用性不作任何保證。過往表現不代表未來收益，亦不保證鴻海 (2317) 的未來表現。使用者應自行承擔因使用本報告而產生的任何直接或間接損失。