AI股票分析報告

## 健策 (3653) 股價分析報告

### 數據摘要

| 資料類別     | 技術指標       | 最新一筆記錄日期   | 最新數值       |
| :----------- | :------------- | :----------------- | :------------- |
| **基本面**   | 每月營收       | 2025/6             | 16.81          |
|              | 合約負債       | 25Q1               | 0.91           |
|              | EPS            | 25Q1               | 9.59           |
|              | 毛利率         | 25Q1               | 44.91%         |
|              | 營業利益率     | 25Q1               | 35.06%         |
|              | 稅後淨利率     | 25Q1               | 28.93%         |
| **技術面**   | 收盤價 (日)    | 2025-07-29         | 1380.0         |
|              | SMA5 (日)      | 2025-07-29         | 1415.0         |
|              | SMA20 (日)     | 2025-07-29         | 1447.25        |
|              | SMA60 (日)     | 2025-07-29         | 1382.5         |
|              | SMA120 (日)    | 2025-07-29         | 1256.55        |
|              | SMA240 (日)    | 2025-07-29         | 1323.65        |
|              | Upper (日)     | 2025-07-29         | 1524.09        |
|              | Middle (日)    | 2025-07-29         | 1447.25        |
|              | Lower (日)     | 2025-07-29         | 1370.41        |
|              | SlowK (日)     | 2025-07-29         | 62.5           |
|              | SlowD (日)     | 2025-07-29         | 62.5           |
|              | MACD (日)      | 2025-07-29         | 0.017794       |
|              | MACD Signal (日) | 2025-07-29         | 5.846941       |
|              | MACD Hist (日) | 2025-07-29         | -5.829146      |
|              | 收盤價 (週)    | 2025-08-04         | 1380.0         |
|              | SMA5 (週)      | 2025-08-04         | 1441.0         |
|              | SMA12 (週)     | 2025-08-04         | 1425.0         |
|              | SMA20 (週)     | 2025-08-04         | 1264.45        |
|              | SlowK (週)     | 2025-08-04         | 66.003317      |
|              | SlowD (週)     | 2025-08-04         | 77.449824      |
|              | 收盤價 (月)    | 2025-08-04         | 1380.0         |
|              | SlowK (月)     | 2025-08-04         | 71.806674      |
|              | SlowD (月)     | 2025-08-04         | 75.834292      |
| **籌碼面**   | 外資持股 (%)   | 2025-07-29         | 24.73          |
|              | 投信持股 (%)   | 2025-07-29         | 12.0           |
|              | 自營商持股 (%) | 2025-07-29         | 0.04           |
|              | 融資餘額       | 2025-07-29         | 834            |
|              | 融劵餘額       | 2025-07-29         | 26             |
|              | 劵資比         | 2025-07-29         | 3.12%          |
|              | 零股 (%)       | 2025-07-25         | 0.52           |
|              | 10張以下 (%)   | 2025-07-25         | 4.11           |
|              | 100-200張 (%)  | 2025-07-25         | 5.61           |
|              | 200-400張 (%)  | 2025-07-25         | 6.5            |
|              | 400-1000張 (%) | 2025-07-25         | 10.12          |
|              | 1000張以上 (%) | 2025-07-25         | 63.55          |
|              | 當沖率 (%)     | 2025-07-29         | 35.45          |

### 基本面分析

健策近期營收表現強勁，2025年6月營收達16.81億元，年增超過50%，顯示公司營運持續成長。合約負債亦呈現穩健增長，25Q1達0.91億元，年增116.67%，這通常意味著公司未來營收有較好的能見度。

EPS方面，25Q1達到9.59元，年成長89.53%，顯示獲利能力大幅提升。毛利率、營業利益率和稅後淨利率在25Q1分別為44.91%、35.06%和28.93%，皆維持在高檔水平，顯示公司在成本控制與獲利能力上表現出色。

### 技術面分析

**趨勢與均線:**

從日線圖來看，健策股價近期呈現下跌趨勢，目前股價 (1380.0) 已經跌破了短期均線 SMA5 (1415.0)、SMA20 (1447.25) 以及中期均線 SMA60 (1382.5)。然而，股價仍位於長期均線 SMA120 (1256.55) 和 SMA240 (1323.65) 之上，顯示中長期趨勢仍偏多。布林通道顯示，股價目前位於通道的中軌 (1447.25) 附近，且已跌破中軌，並朝向下軌 (1370.41) 靠近，這可能預示著短期內股價有持續修正的可能。

從週線圖來看，健策股價同樣呈現下跌趨勢，最新週收盤價為1380.0，已跌破週線的 SMA5 (1441.0)、SMA12 (1425.0) 及 SMA20 (1264.45)。這也加強了短期內股價面臨壓力的判斷。

從月線圖來看，健策股價自2025年初以來呈現上漲趨勢，但近期月收盤價1380.0，KD指標的 SlowK (71.81) 和 SlowD (75.83) 都已進入超買區，但尚未明顯轉折向下，需密切觀察後續走勢。

**動能指標:**

日線圖的 MACD 指標顯示，MACD (0.0178) 接近零軸，MACD Signal (5.85) 則明顯高於 MACD，MACD Hist (-5.83) 為負值且持續縮小，這可能預示著下跌動能減弱，但尚未出現明確的反轉訊號。KD指標方面，日線的 SlowK (62.5) 和 SlowD (62.5) 位於中間偏上位置，沒有明顯的超買或超賣訊號。

**結論:**

技術面上，健策股價近期面臨短期均線的壓力，且跌破了布林通道的中軌，顯示短期內可能進入修正階段。雖然長期均線仍提供支撐，但需謹慎觀察是否能守住關鍵支撐位。

### 籌碼面分析

**三大法人動向:**

從2025年7月29日的數據來看，外資持股比例為24.73%，近期呈現小幅增加趨勢。投信持股比例為12.0%，近期呈現下降趨勢。自營商持股比例較低，為0.04%。這顯示外資在近期有買盤挹注，但投信的態度相對保守。

**散戶與槓桿指標:**

融資餘額在2025年7月29日為834張，近期呈現震盪，資增量不大。融券餘額為26張，券資比為3.12%，處於相對健康的水平，顯示融券賣壓不高。

**多空方力道:**

從股東分散表來看，千張以上大戶持股比例在2025年7月25日為63.55%，近期維持相對穩定。而零股及10張以下的散戶持股比例也在增加，顯示市場參與者的結構正在變化。

**結論:**

籌碼面上，外資近期有買盤，投信則較為觀望。融資融券的比例尚屬合理，未見過度擴張的跡象。大股東持股穩定，但散戶的參與度似乎有提升的趨勢。

### 綜合分析與展望

**有利多因素:**

*   **營收成長強勁：** 近期營收持續成長，年增率超過50%，顯示公司產品需求旺盛。
*   **獲利能力佳：** 毛利率、營業利益率和稅後淨利率均維持高檔，顯示公司良好的營運效率和獲利能力。
*   **長期趨勢向上：** 雖然短期股價回檔，但長期均線仍提供支撐，顯示公司基本面穩健。

**有利空因素:**

*   **技術面短期修正：** 股價已跌破短期均線及布林通道中軌，短期可能面臨整理壓力。
*   **月KD指標超買：** 月線KD指標進入超買區，需留意後續拉回的風險。
*   **市場資金動向：** 雖然外資近期有買盤，但整體市場氣氛或有變數，需持續觀察。

**潛在風險:**

*   **產業景氣波動：** 若下游產業需求不如預期，或面臨供應鏈問題，可能影響公司營運。
*   **地緣政治風險：** 全球經濟不確定性可能影響營收表現。
*   **競爭加劇：** 若市場競爭加劇，可能對公司獲利空間造成壓力。

**未來展望:**

健策憑藉其強勁的營收成長和優異的獲利能力，基本面表現相當穩健。技術面上，雖然短期面臨修正壓力，但若能成功站穩長期均線支撐，並在回檔整理後再次發動攻勢，仍有不錯的上漲潛力。投資人可留意公司後續的法說會資訊，以及新產品的開發進度，以掌握更精確的投資機會。

### 免責聲明

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