AI股票分析報告

## 總體概覽

金像電 (2368) 是一家在電子零組件製造行業的公司。從提供的資料來看，公司近期營收呈現成長趨勢，但獲利能力方面則有波動。技術面上，股價近期經歷盤整後，出現向上突破的跡象，但需觀察後續動能。籌碼面上，法人動向顯示外資持股增加，投信及自營商近期買賣超較為平穩，整體籌碼相對集中。

## 數據摘要

| 資料類別     | 技術指標/財務數據 | 最新一筆記錄日期 | 數值      |
| :----------- | :---------------- | :--------------- | :-------- |
| **基本面**   | 每月營收          | 2025/6           | 46.32 億元 |
|              | 合約負債          | N/A              | N/A       |
|              | EPS               | 25Q1             | 3.60 元   |
|              | 毛利率(%)         | 25Q1             | 31.30 %   |
|              | 營業利益率        | 25Q1             | 21.08 %   |
|              | 稅後淨利率        | 25Q1             | 14.53 %   |
| **技術面**   | 收盤價            | 2025-07-29       | 349.5 元  |
|              | 開盤價            | 2025-07-29       | 345.0 元  |
|              | 最高價            | 2025-07-29       | 353.5 元  |
|              | 最低價            | 2025-07-29       | 343.5 元  |
|              | 成交量 (日)       | 2025-07-29       | 8279 張   |
|              | SMA5 (日)         | 2025-07-29       | 333.3 元  |
|              | SMA20 (日)        | 2025-07-29       | 316.625 元|
|              | SMA60 (日)        | 2025-07-29       | 274.675 元|
|              | SMA120 (日)       | 2025-07-29       | 241.370833 元|
|              | SMA240 (日)       | 2025-07-29       | 223.379167 元|
|              | upper (布林通道)  | 2025-07-29       | 347.323331 元|
|              | middle (布林通道) | 2025-07-29       | 316.625 元|
|              | lower (布林通道)  | 2025-07-29       | 285.926669 元|
|              | slowk (日KD)      | 2025-07-29       | 90.526316 |
|              | slowd (日KD)      | 2025-07-29       | 81.444408 |
|              | macd (日)         | 2025-07-29       | 16.074267 |
|              | macdsignal (日)   | 2025-07-29       | 15.339044 |
|              | macdhist (日)     | 2025-07-29       | 0.735222  |
|              | slowk (週KD)      | 2025-08-04       | 97.546012 |
|              | slowd (週KD)      | 2025-08-04       | 97.505475 |
|              | sma5 (週)         | 2025-08-04       | 325.6 元  |
|              | sma12 (週)        | 2025-08-04       | 287.333333 元|
|              | sma20 (週)        | 2025-08-04       | 253.150 元|
|              | slowk (月KD)      | 2025-08-04       | 98.104265 |
|              | slowd (月KD)      | 2025-08-04       | 96.913810 |
| **籌碼面**   | 外資持股(%)       | 2025-07-29       | 26.82 %   |
|              | 投信持股(%)       | 2025-07-29       | 12.19 %   |
|              | 自營商持股(%)     | 2025-07-29       | 1.32 %    |
|              | 外資買賣成交比(%) | 2025-07-29       | 11.74 %   |
|              | 投信買賣成交比(%) | 2025-07-29       | 2.31 %    |
|              | 自營商買賣成交比(%) | 2025-07-29     | 1.35 %    |
|              | 融資餘額          | 2025-07-29       | 7130 張   |
|              | 融券餘額          | 2025-07-29       | 1499 張   |
|              | 劵資比            | 2025-07-29       | 21.02 %   |
|              | 融資使用率(%)     | 2025-07-29       | 5.8 %     |
|              | 當沖率(%)         | 2025-07-29       | 56.64 %   |

## 基本面分析

**營收與獲利能力：**
金像電 2025 年第一季的 EPS 為 3.60 元，毛利率為 31.30%，營業利益率為 21.08%，稅後淨利率為 14.53%。這些數字顯示公司在 2025 年第一季的獲利能力相對穩健。然而，從歷史營收數據來看，公司的月營收表現較為波動，近期（2025 年 4 月至 6 月）營收年增率有明顯的成長，例如 2025 年 4 月營收年增率為 56.14%，2025 年 5 月為 38.98%，2025 年 6 月為 46.06%。這顯示公司業務近期獲得動能。

**成長能力：**
根據 2024 年第四季和 2024 年第三季的數據，EPS 分別為 2.63 元和 3.28 元，呈現較大的波動。毛利率和營業利益率也有類似的趨勢。但對比 2025 年第一季，整體獲利指標有所提升。

**償債能力與財務結構：**
2024 年的負債比為 0.52，較 2023 年的 0.49 略有上升，但仍在可接受範圍內。流動比率和速動比率在 2024 年維持在較高水平（分別為 185.48% 和 135.15%），顯示短期償債能力良好。

**營運效率：**
平均收帳天數和平均銷貨天數在近期呈現波動，例如 2025 年第一季的平均收帳天數為 108.55 天，較前一季的 122.59 天有所改善。

**現金流量：**
2024 年度的營運現金流量年增率為 56.25%，顯示公司營運產生現金的能力有所增強。資本支出佔營收比在 2024 年為 13.17%，較前一年大幅提高，這可能與公司擴張或設備更新有關。

## 技術面分析

**趨勢與均線：**
從日線圖來看，金像電股價近期在 300 元附近進行盤整，近期（2025 年 7 月下旬）出現了向上突破的跡象。股價站上了日線的 SMA5 (333.3 元) 和 SMA20 (316.625 元) 均線，但仍位於 SMA60 (274.675 元) 之上，呈現多頭格局。週線圖上的 SMA5 (325.6 元) 和 SMA12 (287.333333 元) 均線均向上，顯示週線趨勢偏多。月線圖上的 SMA5 (296.0 元) 和 SMA12 (287.333333 元) 均線也呈向上趨勢，表明長期趨勢偏多。

**動能指標：**
日線 KD 指標的 slowk (90.52) 和 slowd (81.44) 均位於高檔，顯示短期超買的訊號，但從近期股價的連續上漲來看，動能仍強勁，可能進入強勢盤整或繼續上攻。MACD 指標位於零軸之上，且 MACD 柱狀體（macdhist）持續放大，顯示上升動能持續。週線 KD 指標的 slowk (97.55) 和 slowd (97.51) 同樣處於高檔超買區，顯示週線動能非常強勁。月線 KD 指標的 slowk (98.10) 和 slowd (96.91) 也處於極度超買區，暗示短期可能面臨修正壓力，但若能維持強勢，亦可能走出更長的漲勢。

**結論：**
技術面上，金像電呈現多頭趨勢，近期有向上突破的跡象。儘管日線和週線 KD 指標顯示短期超買，但 MACD 動能仍然積極。投資人應關注股價能否有效站穩於均線之上，並留意獲利了結的賣壓。

## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
截至 2025 年 7 月 29 日，外資持股比例為 26.82%，近期呈增加趨勢，顯示外資對金像電持正面看法。投信持股比例為 12.19%，近期持股相對穩定。自營商持股比例為 1.32%，近期買賣超幅度不大。整體而言，外資的動向對股價有較大的影響。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額為 7130 張，融券餘額為 1499 張，劵資比為 21.02%。融資使用率為 5.8%，顯示融資水位不高，槓桿操作相對保守。當沖率在近期出現明顯提升，2025 年 7 月 29 日為 56.64%，顯示市場短期交易活躍。

**多空方力道：**
從法人籌碼來看，外資持續加碼，為多方訊號。融資券部分，相對保守，但當沖比例升高，表示短期內有較多波段交易的籌碼。

**結論：**
籌碼面顯示，外資的買盤是支撐股價的關鍵力量。相對溫和的融資水位，以及近期活躍的當沖交易，代表市場對金像電的短期波動性有所預期。

## 綜合分析與展望

**利多因素：**
*   **營收成長動能：** 近期月營收年增率呈現雙位數成長，顯示公司業務拓展順利。
*   **技術面突破跡象：** 股價站上關鍵均線，動能指標表現積極，有機會延續漲勢。
*   **外資持續買進：** 外資持股比例增加，為股價提供正面支撐。
*   **營運現金流改善：** 2024 年營運現金流量大幅增長。

**利空因素：**
*   **獲利能力波動：** 歷史獲利數據顯示毛利率、營業利益率和稅後淨利率有較大起伏。
*   **日線KD高檔鈍化：** 短期技術面指標超買，可能面臨回檔壓力。
*   **週線及月線KD極度超買：** 長期技術面指標處於高檔，需謹慎看待，可能需要時間進行修正或盤整。
*   **資本支出增加：** 2024 年資本支出顯著增加，未來需觀察其對獲利的影響。

**潛在風險：**
*   **產業景氣波動：** 電子零組件產業受整體經濟景氣影響較大，若全球需求放緩，可能影響公司營運。
*   **競爭加劇：** 電子零組件市場競爭激烈，公司需持續創新以維持競爭力。
*   **原材料成本波動：** 原物料價格波動可能影響公司的成本結構和獲利能力。
*   **匯率波動：** 公司若有較多海外業務，匯率波動可能對獲利產生影響。

**未來展望：**
金像電近期營運數據和技術面表現均顯示積極的信號，尤其是營收成長動能和外資的青睞。然而，獲利能力的波動性以及技術面指標的高檔鈍化，是投資人需要留意的風險點。若公司能夠持續擴大營收規模，並將成本與費用有效控制，將有助於提升獲利穩定性，並支撐股價的長期上漲。建議投資人可關注公司未來法說會的釋出的訊息，以及產業的整體景氣變化，並以謹慎樂觀的態度面對。

## 免責聲明

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