美律 2439 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 08-20 5日,月,季均量預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
118.5 (0.0%) 2525張 (+69.01%) 季線上 1644張 2334張 2773張 2525張 1.08倍	2.6% -0.42% -4.44% 5.8% -13.5%	9.3~10.9	135.18 (14.08%) 118.5	164.83 (39.1%) 0.82	958 、Y!	小型股 300.38億	8.72% 0.0%	微型揚聲器	2025-07-28 2025-08-28	上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
118.5	117.7↗	117.05↗	115.8↘	116.44↗	114.41↗	114.88↘	116.52↗	115.01↘
乖離率	0.68%	1.24%	2.33%	1.77%	3.57%	3.15%	1.7%	3.03%
均線開始轉折價位	116.0	115.5	117.5	114.5	112.5	123.5	112.5	136.0

可轉債	發行日	低檔發債	提前賣回日	到期日	到期賣回價	CB委買價, 成交價	CB成交量	5, 10日均量	近10日成交量	最新轉換價	轉換溢價率	轉換價值	發行張數	已轉換	近5日劵增	近5日劵償	近2月轉換張數	提前賣回年化報酬率	提前賣回剩餘天數	到期賣回年化報酬率	到期賣回剩餘天數	CBAS槓桿	擔保情形	股東人數	成交量創高日
24395/美律五	2024-07-22		N/A	2027-07-22	100.0	106.6 106.6 (-0.23%)	10 (08-19)	4.8,7.8	78	133.5	20.1	88.76	5000	0.0%	-136	0	0	N/A	N/A	-3.22%	701	8.32	無	60
24394/美律四	2024-07-10		N/A	2027-07-10	100.0	105.5 105.5	10 (08-20)	30.8,40.2	402	137.5	22.42	86.18	25000	0.0%	-136	0	0	N/A	N/A	-2.76%	689	9.06	無	109	2024-07-11

台股市場估值	0050: 本益比 19.95, 預估本益比 16.33, 殖利率 2.43%, 預估殖利率 2.7% ; 006201: 本益比 35.14, 殖利率 2.75%
美股市場估值	SPY: 本益比 54.66, 預估本益比: 25.96 ; QQQ: 本益比 82.38, 預估本益比 35.31 ; SOXQ: 本益比 72.47, 預估本益比 25.87
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	18.29,11.46 (10.7,15.07,19.44) 1.95,60.77 (1.53,2.57,3.61)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(7.34%) 月線斜率-0.02 築底多日	近2月趨勢圖大股東(%) 08-15 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	52.43←50.24(2.19%) 24.06←24.95(-0.89%), -1.81% 52.43←32.54(19.89%) 24.06←34.27(-10.21%), 5.83%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 月K連續2月上漲	季線上		股東人數連續2周減少
			均線	布林軌道靠上軌(3) 築底多日
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	6.15%[113] (6.09%[114]) 0 (6.15%)		相對高點相對低點	148.5 (-20.2%) 24-07-16 77.4 (53.1%) 22-12-29
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-3.92 5.89 1.52 36.58億(7月)	5.78 -2.07 2.63 34.55億(6月)	最近漲停日近期最高股價	25-04-10 121.0 (25-07-21) 32日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 08-19 20日融資使用率趨勢圖	8.59% 1.0% -18 -11 0 3.8%←4.45%(-0.65%)
本益比法目標價	132.69(11.97%)		日KD RSI MACD	93.33,92.22 57.79 0.28	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 08-19 近6日買賣	買 ,買 ,買 ,買 13%,15%,19%,4% 買,賣,買,買,買,買 (連4買)
ROE 估值	164.83(39.1%)		周KD RSI MACD	54.35,51.45 52.99 0.24	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	958 、Y!		月KD RSI MACD	46.62,38.91 52.8 -0.56	投信(張) 08-19 20天持股趨勢圖當天成交比重	18.73%←18.33%(0.4%)	-9 (連7賣) 0.36%	2年趨勢圖	18.73%←0.0%(0%)
本益成長比總報酬本益比	1.2 1.17		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	2.33% 3.15% 1.7% 3.03%	外資(張) 08-19 20天持股趨勢圖當天成交比重	10.5%←13.39%(-2.89%)	-229 (連3賣) 9.07%	2年趨勢圖	10.5%←13.03%(-2.53%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	1.0% 3.4% 18.23%	自營商(張) 08-19 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.03%←0.0%(0%)	5 (連4買) 0.2%	2年趨勢圖	0.03%←5.48%(-5.45%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		2.75←3.24 (-15.12%) Q2←Q1 第1降 2.75←3.32 (-17.17%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		103.27←88.58 (+16.58%) Q2←Q1 第1升 103.27←102.94 (+0.32%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		2.44←1.04 (+16.58%) Q2←Q1 第1升 2.44←4.08 (+0.32%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		60.14←57.32 (+4.92%) Q2←Q1 連2升 60.14←51.74 (+16.24%) Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		76.24←102.13 (-25.35%) Q2←Q1 第1降 76.24←72.77 (+4.77%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		58.62←62.07 (-25.35%) Q2←Q1 第1降 58.62←49.19 (+19.17%) Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.01←1.42 (-99.3%) Q2←Q1 連2降 0.01←2.24 (-99.55%) Q2←Q2 多季新低
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.8←-0.13 (+715.38%) Q2←Q1 第1升 0.8←0.47 (+70.21%) Q2←Q2
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		11.71←12.36 Q2←Q1 連2降 11.71←13.14 Q2←Q2 15季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		2.36←1.18 Q2←Q1 第1升 2.36←3.96 Q2←Q2
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		1.02←4.49 Q2←Q1 連2降 1.02←5.58 Q2←Q2 8季新低
ROE QoQ ROE YoY		0.61←2.14 Q2←Q1 連3降 0.61←3.98 Q2←Q2 8季新低
ROA QoQ ROA YoY		0.32←1.06 Q2←Q1 連2降 0.32←1.68 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	114/07/03 廖祿立代表(董事) 鉅額逐筆交易 1,500張
公告	114/08/15 神達、星通、美律、華凌8/22起暫停融券賣出四個營業日
新聞	114/08/13 【公告】美律發行國內第五次無擔保轉換公司債轉換價格之調整 114/08/05 【公告】美律自行結算114年07月集團合併營收 114/08/05 【公告】美律 2025年7月合併營收36.58億元年增-3.93% 114/08/04 【公告】美律114年度除息基準日(更正114年07月24日最後過戶日) 114/07/24 【公告】美律受邀參加永豐金證券舉辦之法人說明會，公布美律 2025年第2季營運成果。 114/07/18 【公告】代重要子公司美特科技(香港)有限公司辦理減資變更登記完成 114/07/04 【公告】美律自行結算114年06月集團合併營收 114/07/04 【公告】美律 2025年6月合併營收34.55億元年增5.79% 114/06/23 《通網股》iPhone 17備貨啟動美律迎旺季營運看俏 114/06/22 三大利多加持美律下半年動能強 114/06/15 《通網股》注意股：美律近5日跌2.61% 114/06/06 《業績-通網》美律5月營收為35.28億元，年增0.45% 114/06/05 【公告】美律自行結算114年05月集團合併營收 114/06/05 【公告】美律 2025年5月合併營收35.28億元年增0.45% 114/06/02 《DJ在線》開發成長動能，電聲廠新產品融合AI 114/05/29 焦點股：美律樂觀看待產業發展，股價量增挑戰突破區間 114/05/16 【公告】美律註銷收回限制員工權利新股辦理變更登記完成 114/05/06 《業績-通網》美律4月營收為32.92億元，年減6.29% 114/05/05 【公告】美律自行結算114年04月集團合併營收 114/05/05 【公告】美律 2025年4月合併營收32.92億元年增-6.29%

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
美律	2.6% 1644(53.54%)	2.16% 1591(58.66%)	-0.42% 2334(8.19%)	-4.44% 2773(-8.95%)	5.8% 2982(-15.31%)	-13.5% 2753(-8.28%)
加權指數	-2.53%	-1.58%	1.08%	10.62%	2.48%	6.23%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔			✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	4.25	3.1	3.03	3.04	3.31
ROE	14.94	10.69	12.86	10.57	10.44
本業收入比	59.09	60.37	52.37	69.47	67.00
自由現金流量	21.29	8.7	47.5	10.28	-57.41
利息保障倍數	33.28	19.76	20.40	19.76	29.00