AI 股票分析報告

## 數據摘要

| 資料類型       | 指標名稱             | 日期        | 數值       |
| -------------- | -------------------- | ----------- | ---------- |
| **基本面**     | 每月營收             | 2025/6      | 245.43     |
|                | 合約負債             | 25Q1        | 65.4       |
|                | EPS                  | 25Q1        | 9.17       |
|                | 毛利率(%)            | 25Q1        | 20.23      |
|                | 營業利益率           | 25Q1        | 13.81      |
|                | 稅後淨利率           | 25Q1        | 11.98      |
| **技術面**     | 收盤價               | 2025-07-29  | 851.0      |
|                | 開盤價               | 2025-07-29  | 795.0      |
|                | 最高價               | 2025-07-29  | 864.0      |
|                | 最低價               | 2025-07-29  | 846.0      |
|                | 成交量(日)           | 2025-07-29  | 8102       |
|                | 5日均線 (SMA5)       | 2025-07-29  | 792.6      |
|                | 20日均線 (SMA20)     | 2025-07-29  | 780.4      |
|                | 60日均線 (SMA60)     | 2025-07-29  | 741.6      |
|                | 120日均線 (SMA120)   | 2025-07-29  | 687.18     |
|                | 240日均線 (SMA240)   | 2025-07-29  | 647.49     |
|                | 上軌道 (Upper)       | 2025-07-29  | 827.32     |
|                | 中軌道 (Middle)      | 2025-07-29  | 780.4      |
|                | 下軌道 (Lower)       | 2025-07-29  | 733.48     |
|                | KD指標 (SlowK)       | 2025-07-29  | 94.39      |
|                | KD指標 (SlowD)       | 2025-07-29  | 70.76      |
|                | MACD                 | 2025-07-29  | 16.18      |
|                | MACD Signal          | 2025-07-29  | 13.23      |
|                | MACD Histogram       | 2025-07-29  | 2.95       |
|                | 當沖率(%)            | 2025-07-29  | 25.28      |
|                | 日周轉率             | 2025-07-29  | 0.99%      |
| **籌碼面**     | 外資持股(%)          | 2025-07-29  | 61.02      |
|                | 投信持股(%)          | 2025-07-29  | 7.66       |
|                | 自營商持股(%)        | 2025-07-29  | 1.79       |
|                | 外資買賣             | 2025-07-29  | -146       |
|                | 投信買賣             | 2025-07-29  | 142        |
|                | 自營商買賣           | 2025-07-29  | 396        |
|                | 融資餘額             | 2025-07-29  | 2463       |
|                | 融券餘額             | 2025-07-29  | 0          |
|                | 劵資比               | 2025-07-29  | 0.0%       |
|                | 融資使用率(%)        | 2025-07-29  | 1.76       |
|                | 總股東人數           | 2025-07-25  | 47756      |

## 智邦 (2345) 股票分析報告

### 綜合分析與展望

**盤勢分析：**

智邦 (2345) 近期股價呈現震盪上行趨勢，雖然在 7 月 29 日出現小幅回檔，但整體格局仍維持在上升軌道。從技術指標來看，KD 指標（SlowK 94.39，SlowD 70.76）處於超買區，顯示短期內有回檔壓力，而 MACD 指標（16.18）位於零軸之上且 MACD Signal（13.23）之上，並呈現正向的 MACD Histogram（2.95），這代表多方動能仍然存在。布林通道顯示股價處於中上軌道之間，但逼近上軌，短期內有觸及上軌後回落的可能。

**基本面分析：**

*   **營收：** 根據提供的數據，智邦的每月營收呈現穩健成長趨勢。最新的 2025 年 6 月營收為 245.43，相較去年同期有顯著的成長（YoY 34.26%）。這顯示公司產品受到市場歡迎，客戶需求持續增加。
*   **獲利能力：**
    *   **EPS：** 最新的 25Q1 EPS 為 9.17，年增率高達 128.11%，顯示獲利能力大幅提升。
    *   **毛利率、營業利益率、稅後淨利率：** 25Q1 的毛利率為 20.23%，營業利益率為 13.81%，稅後淨利率為 11.98%。雖然與過往高峰相比有所波動，但整體仍維持在不錯的水平，特別是稅後淨利率的年增率（128.48%）與 EPS 的成長同步，顯示公司在成本控制和經營效率上有所改善。
*   **合約負債：** 25Q1 合約負債為 65.4，與去年同期相比（YoY -18.9%）略有下滑，但較前一季（24Q4）僅小幅下降，顯示營運相對穩定。
*   **其他基本面指標：** 雖然未在摘要中列出，但整體償債能力、週轉率、現金流量表等數據也需一併考量，目前提供的數據顯示公司財務狀況相對健全。

**籌碼面分析：**

*   **三大法人動向：**
    *   **外資：** 外資持股比率約為 61.02%，近期呈現小幅增加的趨勢，買賣超方面，7 月 29 日外資賣超 146 張。
    *   **投信：** 投信持股比率約為 7.66%，近期買賣超方向較為震盪，7 月 29 日投信買超 142 張。
    *   **自營商：** 自營商持股比率約為 1.79%，近期呈現小幅增加，7 月 29 日自營商買超 396 張。
    法人整體偏向買入，尤其是自營商近期買盤較為積極。
*   **散戶與槓桿指標：**
    *   **融資餘額：** 最新的融資餘額為 2463 張，近期呈現小幅增加後回落的趨勢。融資使用率為 1.76%，處於相對低的水平。
    *   **融券餘額：** 最新數據顯示融券餘額為 0，劵資比為 0.0%，顯示市場上做空動能極為薄弱。
*   **多空方力道：** 綜合來看，儘管短期內有超買跡象，但籌碼面上，法人積極買入，融資使用率偏低，融券幾乎為零，顯示多頭力道相對較強，籌碼相對安定。
*   **結論：** 籌碼面顯示市場對智邦抱持正面預期，籌碼相對集中，有利於股價推升。

**技術面分析：**

*   **趨勢與均線：** 股價維持在各中期均線（SMA5, SMA20, SMA60, SMA120, SMA240）之上，且均線呈現多頭排列，顯示中長期趨勢向上。近期股價表現強勁，但需注意靠近布林通道上軌時可能出現的壓力。
*   **動能指標：**
    *   **KD 指標：** SlowK 94.39，SlowD 70.76，KD 指標處於高檔超買區，且即將形成死亡交叉，這可能預示著短期回檔或盤整的風險。
    *   **MACD：** MACD 位於零軸上方，且 MACD Histogram 持續擴大，顯示多頭動能仍強勁，但短期內需留意 MACD 綠色柱狀體（下跌動能）是否會出現。
*   **結論：** 技術面整體偏多，但短期內面臨技術指標超買的壓力，需謹慎看待。

**利多因素：**

1.  **營收持續成長：** 2025 年 6 月營收 YoY 34.26%，顯示產品需求強勁。
2.  **獲利能力大幅提升：** 25Q1 EPS 年增率 128.11%，顯示營運效率改善，獲利能力顯著增強。
3.  **法人積極買盤：** 外資、投信、自營商近期皆有買進動作，籌碼面顯示市場信心。
4.  **融資使用率低：** 融資餘額佔比較低，顯示散戶槓桿操作相對保守，有利於股價穩定。
5.  **技術面多頭趨勢：** 股價處於中長期上升趨勢，各均線呈現多頭排列。

**利空因素：**

1.  **技術指標超買：** KD 指標處於高檔，短期內可能面臨拉回修正的壓力。
2.  **布林通道觸頂：** 股價逼近布林通道上軌，可能面臨賣壓。

**潛在風險：**

1.  **半導體產業景氣波動：** 智邦作為半導體產業鏈的一環，其營運表現易受整體產業景氣影響。
2.  **全球經濟放緩：** 若全球經濟放緩，可能影響客戶需求與公司訂單。
3.  **地緣政治風險：** 國際局勢動盪可能對供應鏈及進出口造成影響。
4.  **技術性賣壓：** 短期內若出現獲利了結賣壓，可能導致股價快速回檔。

**未來展望：**

展望未來，智邦憑藉其穩健的營收成長和顯著提升的獲利能力，展現出良好的競爭力。法人資金的持續關注和偏多的籌碼結構，為股價提供了良好的支撐。然而，短期技術指標的超買訊號不容忽視，預期在短期內股價可能會有小幅的回檔或進入盤整階段，以消化籌碼並等待技術指標修正。若能成功突破布林通道上軌並穩住，則有機會挑戰更高價位。投資人應關注公司後續的財報表現、產業趨勢變化以及國際政經情勢。

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**免責聲明：**
本報告係基於公開資訊所做的分析，僅供參考，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並承擔投資風險。本報告作者不對任何因使用本報告內容而導致的損失負責。

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