3611 鼎翰

EPS 年複合成長率: 4.19% (110-106)
營業利益年複合成長率: 6.37% (110-106)
本益比: 9.93
本益成長比: 1.559
總報酬本益比: 1.205
近四季EPS總合: 17.78 (3.66,4.35,4.98,5.01)
融資餘額佔股本比例：0.23%
融資使用率: 0.91%
近期收盤價: 176.5 (2022-05-18)
技術線型
股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)

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股價漲跌幅

	2022	2021	2020
鼎翰	-12.0%	3.0%	7.0%
0050	-14.14%	3.82%	50.48%

現價	可能漲跌幅 1	合理價(本益比法)	一年後目標價	報酬率	可能漲跌幅 2	合理價(ROE法)
176.5	-6.57%	164.91	189.65	7.45%	N/A	N/A

合理價(本益比法): 從 "一年後目標價" 回推得到
可能漲跌幅 1: "合理價(本益比法)" 和 "現價" 的差距
報酬率: 一年後可能的報酬率
可能漲跌幅 2: "合理價(ROE法)" 和 "現價" 的差距
推估價格僅供參考, Please Do Your Own Research

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營業毛利率	33.22	35.59	37.59	46.21	45.16	45.38	46.71	44.31	44.28	43.16
營業利益率	15.33	16.14	16.83	22.17	20.79	20.12	27.63	26.09	26.05	24.74
折舊負擔比率	2.64	3.33	3.06	1.20	1.27	1.19	1.24	1.15	1.33	1.49
稅前淨利率	15.81	16.60	17.05	23.48	20.85	20.63	28.88	27.21	27.80	23.73
股東權益報酬率	20.54	21.30	25.50	25.18	25.93	27.09	32.91	34.00	35.76	28.16
資產報酬率	10.90	10.71	12.88	12.79	12.42	12.79	18.01	22.70	22.74	17.18
本業收入比	96.95	97.24	98.80	94.36	99.74	97.60	95.70	95.93	93.68	104.20
業外獲益比	3.05	2.76	1.30	5.53	0.26	2.54	4.30	4.07	6.32	-4.20
無形資產佔淨值比	15.65	18.22	20.98	20.62	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營業毛利率	29.78	32.71	32.57	33.33	34.47	36.13	36.52	33.77	35.63	37.17	37.76	37.10	38.51	48.77	46.96	45.40	43.39
營業利益率	11.64	14.11	15.60	16.05	15.66	17.92	18.44	13.99	13.36	17.51	17.35	16.58	15.69	24.95	22.02	22.14	19.13
稅前淨利率	12.56	14.11	16.20	17.23	15.77	19.09	17.96	14.98	13.44	17.24	16.65	18.63	15.43	25.06	22.51	26.23	19.56
本業收入比	92.76	100.00	96.18	93.31	99.58	93.71	102.67	93.19	99.42	101.82	104.07	88.89	102.01	99.62	97.61	84.33	97.77
業外獲益比	7.24	0.00	3.82	6.69	0.83	6.29	-2.67	6.81	0.58	-1.46	-4.07	11.11	-1.51	0.38	2.39	15.67	2.23

現金流量-近10年 (1.避開自由現金流量近3年都小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營運現金流量(百萬)	952	1125	950	842	561	414	616	432	445	442
自由現金流量(百萬)	800	975	-273	802	536	-933	104	304	297	417
稅後淨利(百萬)	784	715	761	688	618	545	577	506	445	302

現金流量-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營運現金流量(百萬)	-52	446	164	135	207	452	328	139	206	132	292	375	152	335	72	406	29
自由現金流量(百萬)	-175	407	146	79	167	453	326	13	183	87	305	317	-981	300	88	392	22
稅後淨利(百萬)	156	185	212	213	175	255	192	139	129	209	181	205	166	199	160	193	135

成長能力-近10年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營收成長率)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營收(百萬)	6849	5684	5857	3925	3706	3437	2659	2441	2104	1807
營業利益(百萬)	1050	917	986	870	771	692	735	637	548	447
稅後淨利(百萬)	784	715	761	688	618	545	577	506	445	302
EPS(完全稀釋)	18.32	16.74	17.80	16.49	14.92	13.29	15.04	14.51	12.84	0.00
營收成長率(%)	20.50	-2.95	49.22	5.91	7.83	29.26	8.93	16.02	16.44	N/A
營業利益成長率(%)	14.50	-7.00	13.33	12.84	11.42	-5.85	15.38	16.24	22.60	N/A
稅後淨利成長率(%)	9.65	-6.04	10.61	11.33	13.39	-5.55	14.03	13.71	47.35	N/A
EPS成長率(%)	9.44	-5.96	7.94	10.52	12.26	-11.64	3.65	13.01	N/A	N/A

成長能力-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營收(百萬)	1762	1811	1777	1736	1525	1665	1458	1272	1289	1591	1478	1497	1291	1061	928	1020	916
營業利益(百萬)	205	255	277	279	239	298	269	178	172	279	256	248	203	265	204	226	175
稅後淨利(百萬)	156	185	212	213	175	255	192	139	129	209	181	205	166	199	160	193	135
EPS(完全稀釋)	3.66	4.35	4.98	5.01	4.13	6.00	4.51	3.28	3.04	4.92	4.26	4.84	4.29	5.17	4.16	5.01	3.51
去年同期營收成長率(%)	15.54	8.77	21.88	36.48	18.31	4.65	-1.35	-15.03	-0.15	49.95	59.27	46.76	40.94	0.00	0.00	0.00	-
去年同期營業利益成長率(%)	-14.23	-14.43	2.97	56.74	38.95	6.81	5.08	-28.23	-15.27	5.28	25.49	9.73	16.00	0.00	0.00	0.00	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	-10.86	-27.45	10.42	53.24	35.66	22.01	6.08	-32.20	-22.29	5.03	13.12	6.22	22.96	0.00	0.00	0.00	-
去年同期EPS成長率(%)	-11.38	-27.50	10.42	52.74	35.86	21.95	5.87	-32.23	-29.14	-4.84	2.40	-3.39	22.22	0.00	0.00	0.00	-
較上季營收成長率(%)	-2.71	1.91	2.36	13.84	-8.41	14.20	14.62	-1.32	-18.98	7.65	-1.27	15.96	21.68	14.33	-9.02	11.35	0.00
較上季營業利益成長率(%)	-19.61	-7.94	-0.72	16.74	-19.80	10.78	51.12	3.49	-38.35	8.98	3.23	22.17	-23.40	29.90	-9.73	29.14	0.00
較上季稅後淨利成長率(%)	-15.68	-12.74	-0.47	21.71	-31.37	32.81	38.13	7.75	-38.28	15.47	-11.71	23.49	-16.58	24.38	-17.10	42.96	0.00
較上季EPS成長率(%)	-15.86	-12.65	-0.60	21.31	-31.17	33.04	37.50	7.89	-38.21	15.49	-11.98	12.82	-17.02	24.28	-16.97	42.74	0.00

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)	年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2022/4	-4.75	7.62	13.27	2019/12	-1.38	48.03	49.22
2022/3	32.51	13.01	15.51	2019/11	-0.13	54.21	49.34
2022/1~2	-8.89	17.15	17.15	2019/10	6.62	47.58	48.82
2021/12	18.36	8.03	20.28	2019/9	1.75	75.4	48.98
2021/11	2.37	11.0	21.79	2019/8	0.96	55.29	46.06
2021/10	-14.94	5.23	23.01	2019/7	0.49	49.24	44.77
2021/9	17.41	27.14	25.35	2019/6	-7.5	37.28	44.02
2021/8	0.09	16.02	25.09	2019/5	6.98	61.27	45.51
2021/7	-2.68	20.81	26.53	2019/4	-12.65	42.72	41.45
2021/6	1.51	32.09	27.56	2019/3	42.07	48.26	40.98
2021/5	-6.48	54.96	26.64	2019/1~2	17.32	35.86	35.86
2021/4	0.0	27.41	20.79	2018/12	2.72	13.6	5.9
2021/3	42.5	24.7	18.35	2018/11	-4.43	-8.26	5.19
2021/1~2	-14.95	14.54	14.53	2018/10	26.72	16.04	6.87
2020/12	21.62	19.1	-2.87	2018/9	-9.91	-10.34	5.82
2020/11	-2.94	-3.42	-5.04	2018/8	-2.96	-1.27	7.97
2020/10	2.76	-0.63	-5.22	2018/7	-7.55	7.55	9.4
2020/9	7.14	3.09	-5.79	2018/6	8.64	10.79	9.72
2020/8	4.22	-2.09	-6.97	2018/5	-5.31	-0.96	9.49
2020/7	6.39	-5.15	-7.71	2018/4	-9.26	29.71	12.55
2020/6	19.08	-10.42	-8.15	2018/3	62.43	10.37	7.24
2020/5	-23.11	-30.42	-7.68	2018/1~2	-23.72	5.15	5.14
2020/4	-2.11	-3.18	-0.99	2017/12	-17.04	-6.79	7.8
2020/3	25.33	-13.61	-0.16	2017/11	20.89	12.68	9.38
2020/1~2	-7.72	10.15	10.15	2017/10	-2.1	8.96	8.98

稅前淨利較去年同期

2022Q1(百萬)	2021Q1(百萬)	YoY(%)
221.0	240.0	-7.916
2021Q4(百萬)	2020Q4(百萬)	YoY(%)
255.0	318.0	-19.81
2021Q3(百萬)	2020Q3(百萬)	YoY(%)
288.0	262.0	9.9236

EPS較上季

2022Q1(元)	2021Q4(元)	比率
3.66	4.35	-0.158

應收帳周轉率和存貨周轉率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
應收帳款周轉率	5.77	5.30	6.46	5.48	5.92	6.96	6.99	7.95	9.23	8.92
存貨周轉率	4.72	4.46	4.86	3.15	3.11	3.77	4.25	5.24	5.11	4.07

應收帳周轉率和存貨周轉率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
應收帳款周轉率	1.36	1.40	1.35	1.44	1.38	1.64	1.59	1.36	1.29	1.55	1.44	1.42	1.41	1.41	1.27	1.41	1.33
存貨周轉率	0.97	1.07	1.12	1.19	1.18	1.31	1.03	0.88	0.92	1.12	1.06	1.13	1.07	0.85	0.76	0.85	0.77

償債能力-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
負債比	0.47	0.50	0.53	0.50	0.51	0.56	0.53	0.33	0.35	0.40
金融負債(百萬)	1451	1828	1902	292	1631	328	250	181	200	218
營收淨額(百萬)	6849	5684	5857	3925	3706	3437	2659	2441	2104	1807
利息保障倍數	43.36	27.15	21.88	39.63	35.30	25.93	128.05	104.56	86.99	64.06
長期銀行借款占稅後淨利比	1.07	1.43	1.20	0.00	0.00	0.14	0.00	0.31	0.21	0.37

成本指標-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營收淨額(百萬)	6849	5684	5857	3925	3706	3437	2659	2441	2104	1807
推銷費用(百萬)	621	563	642	572	568	546	276	252	209	177
管理費用(百萬)	391	338	352	176	157	157	148	119	110	101
研發費(百萬)	213	205	222	195	178	165	83	74	65	55
推銷費用率(%)	9.07	9.90	10.96	14.57	15.33	15.89	10.38	10.32	9.93	9.80
管理費用率(%)	5.71	5.95	6.01	4.48	4.24	4.57	5.57	4.88	5.23	5.59
研發費用率(%)	3.11	3.61	3.79	4.97	4.80	4.80	3.12	3.03	3.09	3.04

成本指標-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營收淨額(百萬)	1762	1811	1777	1736	1525	1665	1458	1272	1289	1591	1478	1497	1291	1061	928	1020	916
推銷費用(百萬)	163	164	150	158	148	152	129	131	151	168	162	163	148	150	140	145	138
管理費用(百萬)	99	114	98	92	87	92	88	74	83	85	86	84	96	49	42	46	38
研發費(百萬)	57	58	53	49	52	58	47	46	53	60	54	60	50	54	49	46	46
推銷費用率(%)	9.25	9.06	8.44	9.10	9.70	9.13	8.85	10.30	11.71	10.56	10.96	10.89	11.46	14.14	15.09	14.22	15.07
管理費用率(%)	5.62	6.29	5.51	5.30	5.70	5.53	6.04	5.82	6.44	5.34	5.82	5.61	7.44	4.62	4.53	4.51	4.15
研發費用率(%)	3.23	3.20	2.98	2.82	3.41	3.48	3.22	3.62	4.11	3.77	3.65	4.01	3.87	5.09	5.28	4.51	5.02

財務健檢燈號

公司	上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
3611-鼎翰	O	X	O	O	O	O	O	X	O	X
	14年	4.25億	33.38%	43.94%	0.0%	207.53%	693百萬	14.6%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2022-05-18 -	176.5	0.91%
2022-05-17	174.0	0.91%
2022-05-16	170.0	1.03%
2022-05-13	177.0	1.78%
2022-05-12	177.0	1.82%
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