聯電 2303 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-11 5日,月,季均量預估量 [期][權值]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
43.25 (-1.03%) 20103張 (-36.72%) 季線下 31617張 52336張 50117張 20103張 0.38倍	-1.14% -8.85% -3.78% 1.29% -18.4%	0.8~0.9 3.7~4.2	79.7 (84.28%) 43.25	N/A 0.66	534 、Y!	大型股 5430.69億	6.11% 22.83%	NV供應鏈 IC製造	2025-04-23 2025-06-24	聯電集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
43.25	43.6↘	43.87↘	45.08↘	45.43↘	46.15↘	45.8↘	44.38↗	46.95↘
乖離率	-0.8%	-1.41%	-4.06%	-4.8%	-6.28%	-5.57%	-2.55%	-7.88%
均線開始轉折價位	43.75	44.3	47.45	45.0	45.3	44.95	42.7	53.0

台股市場估值	0050: 本益比 21.21, 預估本益比 15.48, 殖利率 2.64%, 預估殖利率 2.91% ; 006201: 本益比 32.99, 殖利率 2.93%
美股市場估值	SPY: 本益比 51.06, 預估本益比: 27.08 ; QQQ: 本益比 74.68, 預估本益比 22.93 ; SOXQ: 本益比 68.03, 預估本益比 25.89
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率創新低, 預估季EPS成長, 三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	12.31,10.89 (11.92,23.94,35.95) 1.41,30.99 (0.72,1.36,2.01)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(17.35%) 月線斜率-0.46	近2月趨勢圖大股東(%) 07-04 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	70.22←69.45(0.77%) 12.99←13.22(-0.23%), -1.38% 70.22←65.27(4.95%) 12.99←14.91(-1.92%), -7.57%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 周K連續3周下跌	季線下
			均線	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	6.59%[113] (5.02%[114]) 0 (6.59%)		相對高點相對低點	58.0 (-25.43%) 24-06-21 35.0 (23.57%) 22-10-03
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	7.26 -3.37 4.65 188.23億(6月) 短跌破長	-0.15 -4.76 4.16 194.8億(5月)	最近漲停日近期最高股價	25-04-10 48.8 (25-06-17) 14日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-11 20日融資使用率趨勢圖	2.61% 0.16% 931 -112 0 1.05%←0.91%(0.14%)
本益比法目標價	55.01(27.19%)		日KD RSI MACD	25.42,25.55 look 36.84 -0.13	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-10 近6日買賣	賣 ,賣 ,買 ,賣 -19%,-8%,2%,-1% 買,賣,買,賣,買,賣
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	36.41,41.42 42.09 -0.1	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	534 、Y!		月KD RSI MACD	20.27,28.29 look 45.66 -0.56	投信(張) 07-11 20天持股趨勢圖當天成交比重	23.01%←24.21%(-1.2%)	-5433 (連7賣) 27.03%	2年趨勢圖	23.01%←4.78%(18.23%)
本益成長比總報酬本益比	0.64 2.1		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-4.06% -5.57% -2.55% -7.88%	外資(張) 07-11 20天持股趨勢圖當天成交比重	22.71%←21.33%(1.38%)	-1340 (連13買轉賣) 6.67%	2年趨勢圖	22.71%←33.24%(-10.53%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.16% 1.16% 8.39%	自營商(張) 07-11 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.28%←3.43%(-0.15%)	-1055 (連3賣) 5.25%	2年趨勢圖	3.28%←2.07%(1.21%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		26.08←22.01 (+18.49%) Q1←Q4 第1升 26.08←34.98 (-25.44%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		578.59←603.86 (-4.18%) Q1←Q4 連2降 578.59←546.32 (+5.91%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		97.86←119.57 (-4.18%) Q1←Q4 連2降 97.86←116.65 (+5.91%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		354.25←357.82 (-1.0%) Q1←Q4 連2降 354.25←345.93 (+2.41%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		53.59←50.55 (+6.01%) Q1←Q4 連2升 53.59←50.19 (+6.77%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		76.39←79.95 (+6.01%) Q1←Q4 連3降 76.39←84.78 (-9.9%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.62←0.68 (-8.82%) Q1←Q4 連2降 0.62←0.84 (-26.19%) Q1←Q1 18季新低
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.65←0.79 (-17.72%) Q1←Q4 連2降 0.65←0.75 (-13.33%) Q1←Q1 15季新低
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		26.7←30.38 Q1←Q4 連3降 26.7←30.93 Q1←Q1 15季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		16.91←19.8 Q1←Q4 連3降 16.91←21.35 Q1←Q1 15季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		13.38←14.01 Q1←Q4 連3降 13.38←19.09 Q1←Q1 多季新低
ROE QoQ ROE YoY		2.01←2.27 Q1←Q4 連2降 2.01←2.83 Q1←Q1 多季新低
ROA QoQ ROA YoY		1.41←1.54 Q1←Q4 連2降 1.41←1.91 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	114/06/13 劉啟東經理人一般交易 1,200張
公告	114/07/11 7/10上市公司持股未轉讓明細
新聞	114/07/09 專家點名大黑馬股！矽統6月營收激增1402% 早盤強拉漲停 114/07/04 聯電6月營收創近4個月低點第2季營收季增1.55% 114/07/04 聯電6月營收188億元呈月減、年增... 第二季符合預期 114/07/04 【公告】聯電 2025年6月合併營收188.23億元年增7.26% 114/06/30 新台幣重貶7.22角半導體業者：有利業外匯損減少 114/06/26 台幣強升效應擴大出口商苦、債券ETF趴地/台積電領軍撐盤台股續衝3個月新高點/機器人+矽光子亮燈輝達概念開趴｜Yahoo財經掃描 114/06/26 【公告】聯電取得軟體之相關資料 114/06/24 智原SerDes高速IP導入聯電22奈米搶攻工業自動化 114/06/24 聯電走上填息之路，市場關注是否在台延伸進入Wafer on Wafer 114/06/24 《台北股市》今29檔除息！聯電、緯穎同日除息不同命 114/06/24 聯電今除息2.85元午盤翻紅邁向填息之路 114/06/24 《半導體》聯電翻揚了！轉走填息路 114/06/24 同日除息不同命聯電爆量仍貼息緯穎開盤秒填息 114/06/24 聯電除息行情失靈跳空下跌1.65元貼息 114/06/24 聯電最後一盤爆近萬張大量除息首日填息逾4成 114/06/18 聯電辦理52億元公司債用於綠色環保支出和償債 114/06/18 【公告】補充說明聯電於114年4月23日董事會決議發行無擔保普通公司債 114/06/16 4大不利拖累！惠譽調降聯電評等為「穩定」但這4種狀況下可望重回「正向」 114/06/15 《半導體》聯電蓄力挑戰年線 114/06/14 聯電蓄力挑戰年線

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
聯電	-1.14% 31617(-36.42%)	-2.37% 36062(-44.25%)	-8.85% 52336(-61.59%)	-3.78% 50117(-59.89%)	1.29% 49755(-59.6%)	-18.4% 53596(-62.49%)
加權指數	1.44%	2.22%	3.18%	17.64%	-1.43%	-4.73%

皮氏F-Score 5/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔	✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	22.22	26.01	37.42	24.26	12.45
ROE	12.77	17.68	28.55	21.32	12.27
本業收入比	91.81	81.64	98.30	83.63	78.80
自由現金流量	79.31	-117.87	914.34	281.89	256.33
利息保障倍數	33.01	46.16	57.85	32.49	14.47