聯電 2303 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-18 5日,月,季均量預估量 [期][權值][熱]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
43.45 (-0.23%) 25905張 (+7.19%) 季線下 23872張 46252張 50244張 25905張 0.56倍	0.46% -8.81% -3.66% 4.83% -16.28%	0.8~0.9 3.7~4.2	79.7 (83.43%) 43.45	N/A 0.65	498 、Y!	大型股 5455.80億	6.11% 22.83%	NV供應鏈 IC製造	2025-07-30 2025-06-24	聯電集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
43.45	43.43↗	43.51↘	43.98↘	44.75↘	45.79↘	45.73↘	44.46↗	46.75↘
乖離率	0.05%	-0.14%	-1.21%	-2.91%	-5.11%	-4.99%	-2.27%	-7.06%
均線開始轉折價位	43.25	43.75	47.65	47.45	47.5	45.1	41.45	51.9

台股市場估值	0050: 本益比 21.43, 預估本益比 16.17, 殖利率 2.49%, 預估殖利率 2.76% ; 006201: 本益比 33.51, 殖利率 2.8%
美股市場估值	SPY: 本益比 52.49, 預估本益比: 27.46 ; QQQ: 本益比 78.01, 預估本益比 21.61 ; SOXQ: 本益比 70.82, 預估本益比 26.23
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率創新低, 預估季EPS成長, 三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	12.27,10.94 (11.92,23.94,35.95) 1.4,31.11 (0.72,1.36,2.01)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(8.04%) 月線斜率-0.48	近2月趨勢圖大股東(%) 07-11 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	70.11←70.16(-0.05%) 13.03←12.92(0.11%), 0.45% 70.11←65.27(4.84%) 13.03←14.91(-1.88%), -7.35%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 月K連續2月下跌	季線下
			均線	布林軌道中軌下(-1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	6.56%[113] (4.99%[114]) 0 (6.56%)		相對高點相對低點	58.0 (-25.09%) 24-06-21 35.0 (24.14%) 22-10-03
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	7.26 -3.37 4.65 188.23億(6月) 短跌破長	-0.15 -4.76 4.16 194.8億(5月)	最近漲停日近期最高股價	25-04-10 48.8 (25-06-17) 14日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-18 20日融資使用率趨勢圖	2.86% 0.21% -20 58 0 1.02%←0.89%(0.13%)
本益比法目標價	55.22(27.09%)		日KD RSI MACD	30.23,31.78 39.84 0.02	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-16 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -4%,-10%,-7%,-6% 買,賣,買,賣,買,賣
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	13.01,30.23 look 42.93 -0.18	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	498 、Y!		月KD RSI MACD	21.35,28.65 look 45.91 -0.55	投信(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	22.79%←24.39%(-1.6%)	-7623 (連12賣) 29.43%	2年趨勢圖	22.79%←4.78%(18.01%)
本益成長比總報酬本益比	0.64 2.1		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-1.21% -4.99% -2.27% -7.06%	外資(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	23.32%←20.92%(2.4%)	7002 (連5買) 27.03%	2年趨勢圖	23.32%←33.24%(-9.92%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.21% 0.98% 7.21%	自營商(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.3%←3.63%(-0.33%)	1904 (連2買) 7.35%	2年趨勢圖	3.3%←2.07%(1.23%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		26.08←22.01 (+18.49%) Q1←Q4 第1升 26.08←34.98 (-25.44%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		578.59←603.86 (-4.18%) Q1←Q4 連2降 578.59←546.32 (+5.91%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		97.86←119.57 (-4.18%) Q1←Q4 連2降 97.86←116.65 (+5.91%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		354.25←357.82 (-1.0%) Q1←Q4 連2降 354.25←345.93 (+2.41%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		53.59←50.55 (+6.01%) Q1←Q4 連2升 53.59←50.19 (+6.77%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		76.39←79.95 (+6.01%) Q1←Q4 連3降 76.39←84.78 (-9.9%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.62←0.68 (-8.82%) Q1←Q4 連2降 0.62←0.84 (-26.19%) Q1←Q1 18季新低
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.65←0.79 (-17.72%) Q1←Q4 連2降 0.65←0.75 (-13.33%) Q1←Q1 15季新低
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		26.7←30.38 Q1←Q4 連3降 26.7←30.93 Q1←Q1 15季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		16.91←19.8 Q1←Q4 連3降 16.91←21.35 Q1←Q1 15季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		13.38←14.01 Q1←Q4 連3降 13.38←19.09 Q1←Q1 多季新低
ROE QoQ ROE YoY		2.01←2.27 Q1←Q4 連2降 2.01←2.83 Q1←Q1 多季新低
ROA QoQ ROA YoY		1.41←1.54 Q1←Q4 連2降 1.41←1.91 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	114/06/13 劉啟東經理人一般交易 1,200張
公告	114/07/17 7/16上市公司持股未轉讓明細 114/07/17 7/17起「特選臺灣上市上櫃高股息30指數」納亞泥、大成、統一等/刪正新、聯電、華通等
新聞	114/07/16 【公告】聯電召開2025年第二季法人說明會 114/07/14 【公告】聯電取得軟體之相關資料 114/07/09 專家點名大黑馬股！矽統6月營收激增1402% 早盤強拉漲停 114/07/04 聯電6月營收創近4個月低點第2季營收季增1.55% 114/07/04 聯電6月營收188億元呈月減、年增... 第二季符合預期 114/07/04 【公告】聯電 2025年6月合併營收188.23億元年增7.26% 114/06/30 新台幣重貶7.22角半導體業者：有利業外匯損減少 114/06/26 台幣強升效應擴大出口商苦、債券ETF趴地/台積電領軍撐盤台股續衝3個月新高點/機器人+矽光子亮燈輝達概念開趴｜Yahoo財經掃描 114/06/24 智原SerDes高速IP導入聯電22奈米搶攻工業自動化 114/06/24 聯電走上填息之路，市場關注是否在台延伸進入Wafer on Wafer 114/06/24 《台北股市》今29檔除息！聯電、緯穎同日除息不同命 114/06/24 聯電今除息2.85元午盤翻紅邁向填息之路 114/06/24 《半導體》聯電翻揚了！轉走填息路 114/06/24 同日除息不同命聯電爆量仍貼息緯穎開盤秒填息 114/06/24 聯電除息行情失靈跳空下跌1.65元貼息 114/06/24 聯電最後一盤爆近萬張大量除息首日填息逾4成 114/06/18 聯電辦理52億元公司債用於綠色環保支出和償債 114/06/18 【公告】補充說明聯電於114年4月23日董事會決議發行無擔保普通公司債 114/06/16 4大不利拖累！惠譽調降聯電評等為「穩定」但這4種狀況下可望重回「正向」 114/06/15 《半導體》聯電蓄力挑戰年線

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
聯電	0.46% 23872(8.52%)	-0.69% 28439(-8.91%)	-8.81% 46252(-43.99%)	-3.66% 50244(-48.44%)	4.83% 49013(-47.15%)	-16.28% 52652(-50.8%)
加權指數	3.4%	4.26%	7.6%	20.04%	1.55%	5.06%

皮氏F-Score 5/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔	✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	22.22	26.01	37.42	24.26	12.45
ROE	12.77	17.68	28.55	21.32	12.27
本業收入比	91.81	81.64	98.30	83.63	78.80
自由現金流量	79.31	-117.87	914.34	281.89	256.33
利息保障倍數	33.01	46.16	57.85	32.49	14.47