AI 股票分析報告。

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## AI 股票分析報告：柏文 (8462)

### 數據摘要

| 數據類別       | 指標名稱             | 日期         | 數值       |
| :------------- | :------------------- | :----------- | :--------- |
| **基本面**     | 每月營收 (億)        | 2025/7       | 5.29       |
|                | 合約負債 (億)        | 25Q2 (20)    | 9.69       |
|                | EPS (元)             | 25Q2 (20)    | 1.99       |
|                | 毛利率 (%)           | 25Q2 (20)    | 31.92      |
|                | 營業利益率 (%)       | 25Q2 (20)    | 14.56      |
|                | 稅後淨利率 (%)       | 25Q2 (20)    | 10.64      |
| **技術面**     | 收盤價 (元)          | 2025-08-19   | 149.0      |
|                | 五日移動平均 (SMA5)  | 2025-08-19   | 148.7      |
|                | 二十日移動平均 (SMA20)| 2025-08-19   | 145.95     |
|                | 六十日移動平均 (SMA60)| 2025-08-19   | 136.85     |
|                | 一百二十日移動平均 (SMA120) | 2025-08-19 | 131.925    |
|                | 兩百四十日移動平均 (SMA240) | 2025-08-19 | 125.058333 |
|                | 布林通道上軌 (Upper) | 2025-08-19   | 153.352027 |
|                | 布林通道中軌 (Middle)| 2025-08-19   | 145.95     |
|                | 布林通道下軌 (Lower) | 2025-08-19   | 138.547973 |
|                | KD值 (慢速K)         | 2025-08-19   | 68.965517  |
|                | KD值 (慢速D)         | 2025-08-19   | 64.367816  |
|                | MACD                 | 2025-08-19   | 3.192614   |
|                | MACD 訊號線          | 2025-08-19   | 3.482195   |
|                | MACD 直方圖          | 2025-08-19   | -0.289580  |
| **籌碼面**     | 外資持股 (%)         | 2025-08-19   | 2.75       |
|                | 投信持股 (%)         | 2025-08-19   | 0.03       |
|                | 自營商持股 (%)       | 2025-08-19   | 0.46       |
|                | 融資餘額             | 2025-08-19   | 874        |
|                | 融券餘額             | 2025-08-19   | 3          |
|                | 劵資比 (%)           | 2025-08-19   | 0.34%      |
|                | 1000張以上持股 (%)   | 2025-08-15   | 59.93      |
|                | 總股東人數           | 2025-08-15   | 7007       |
|                | 當沖率 (%)           | 2025-08-19   | 14.37      |

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### 籌碼面分析

**三大法人動向:**
*   **外資：** 近五日外資持股呈現緩步下降趨勢，但在 8/14 有一筆較大的買超 (52 張，成交比重 26.94%)，整體來看，外資持股比例相對穩定，近期操作較為謹慎。
*   **投信：** 投信持股比例極低且幾乎無變動 (0.03%)，顯示投信在此檔股票上的參與度不高。
*   **自營商：** 近五日自營商持股持平，近期買賣超幅度不大，對股價影響力有限。

**散戶與槓桿指標:**
*   **融資：** 近期融資餘額呈現緩步下降的趨勢，從 2025-08-13 的 969 張下降至 2025-08-19 的 874 張。融資使用率也在近期維持在 4.37%-4.94% 之間，顯示散戶的融資槓桿使用相對保守。
*   **融券：** 融券餘額非常低且持平在 2-3 張，劵資比極低 (0.34%)，顯示融券放空意願不高。
*   **股權分散：** 1000張以上大股東持股比例近乎持平，約在 59.8%-59.9% 之間，顯示籌碼相對集中在主力手中。總股東人數近期有增加趨勢，但幅度不大。

**多空方力道:**
綜合來看，三大法人籌碼動能相對平淡，外資持股略有減少，投信與自營商影響力不大。散戶的融資意願不高，融券放空更是稀少。大股東籌碼相對穩定。目前籌碼面上並未出現明顯的多空訊號。

**結論:** 籌碼面顯示市場對柏文的態度較為觀望，無明顯的追價或殺價意願，籌碼相對穩定。

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### 技術面分析

**趨勢與均線:**
*   柏文股價近期在 140-150 元區間震盪，短期均線 (SMA5, SMA20) 呈現糾結狀態，並在 2025-08-19 均線趨於平緩，但 SMA5 略低於 SMA20，顯示短期均線趨勢轉弱。
*   中期均線 (SMA60, SMA120, SMA240) 則呈現多頭排列，且均線持續上揚，顯示中長期趨勢仍為上升。
*   股價在 2025-08-19 收盤價 149.0 元，位於布林通道中軌 (145.95) 上方，但距離上軌 (153.35) 有一段距離，顯示股價仍在震盪區間內。

**動能指標:**
*   **KD 值:** 慢速 K 值 (68.97) 和慢速 D 值 (64.37) 均位於相對高檔，且 K 值高於 D 值，顯示近期動能偏向多方，但有進入超買區的跡象。
*   **MACD:** MACD 線 (3.19) 高於訊號線 (3.48)，MACD 直方圖為負值 (-0.29)，顯示 MACD 指標呈現空方訊號，與 KD 值形成背離。

**結論:**
技術面上，柏文股價呈現中長期上漲趨勢，但短期內進入震盪整理。短期均線趨於平緩，KD 指標雖顯示動能，但有超買疑慮；MACD 指標則發出空方訊號。股價在震盪區間內，投資人應謹慎操作，留意關鍵支撐與壓力點。

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### 綜合分析與展望

**利多因素:**
*   **營收成長：** 最新數據顯示，公司 7 月營收維持在 5.29 億元，顯示公司營運穩定。
*   **獲利能力穩健：** EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率等關鍵獲利指標在 25Q2 呈現良好表現，EPS 達到 1.99 元，毛利率 31.92%，顯示公司有不錯的獲利能力。
*   **中長期技術趨勢向上：** 中期均線 (SMA60, SMA120, SMA240) 均呈多頭排列並持續上揚，顯示中長期投資價值仍在。

**利空因素:**
*   **短期技術面震盪：** 股價近期進入盤整格局，短期均線糾結，KD 指標進入超買區，MACD 指標發出空頭訊號，顯示短期內可能面臨修正壓力。
*   **籌碼面無明顯進一步推升動能：** 三大法人籌碼相對平淡，外資持股略有下降，無明顯的法人積極進場跡象。

**潛在風險:**
*   **產業競爭：** 健身器材及運動休閒產業的競爭激烈，若公司無法持續創新或維持成本優勢，可能影響未來獲利。
*   **終端消費需求波動：** 健身器材的銷售與整體經濟景氣及消費者可支配所得高度相關，景氣下行或消費能力減弱可能影響公司營運。
*   **匯率波動：** 部分營收及成本可能與外幣相關，匯率波動可能對獲利造成影響。

**未來展望:**
柏文 (8462) 作為一家在健身器材領域具有一定市場地位的公司，其穩健的獲利能力和中長期上漲的技術趨勢是其基本面的亮點。然而，近期股價進入震盪整理，短期技術指標有超買及背離跡象，籌碼面亦無強勁推升動能，顯示市場對於公司短期表現持謹慎態度。

展望未來，公司若能有效應對產業競爭，持續推出創新產品，並在宏觀經濟環境 favorable 的情況下，有望延續成長動能。投資人應密切關注公司下一季的財報表現、產業景氣變化、以及技術面的多空訊號，以做出更精準的投資決策。目前股價處於震盪區間，可視為逢低佈局或等待突破後再進場的時機點。

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### 免責聲明

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