AI股票分析報告

## 數據摘要

| 資料類別      | 技術指標/基本面項目      | 日期        | 數值       |
|---------------|------------------------|-----------|------------|
| **基本面**    | 每月營收               | 2025/06     | 245.43     |
|               | 合約負債               | 25Q1      | 65.4       |
|               | EPS                    | 25Q1      | 9.17       |
|               | 毛利率(%)              | 25Q1      | 20.23      |
|               | 營業利益率(%)          | 25Q1      | 13.81      |
|               | 稅後淨利率(%)          | 25Q1      | 11.98      |
| **技術面**    | SMA5                   | 2025-07-30  | 822.4      |
|               | SMA20                  | 2025-07-30  | 788.6      |
|               | SMA60                  | 2025-07-30  | 749.016667 |
|               | SMA120                 | 2025-07-30  | 688.8625   |
|               | SMA240                 | 2025-07-30  | 650.31875  |
|               | Upper Bollinger Band   | 2025-07-30  | 849.019864 |
|               | Middle Bollinger Band  | 2025-07-30  | 788.6      |
|               | Lower Bollinger Band   | 2025-07-30  | 728.180136 |
|               | Slow K                 | 2025-07-30  | 68.888889  |
|               | Slow D                 | 2025-07-30  | 84.251699  |
|               | MACD                   | 2025-07-30  | 22.002246  |
|               | MACD Signal            | 2025-07-30  | 16.064334  |
|               | MACD Histogram         | 2025-07-30  | 5.937911   |
|               | 股價 (日)              | 2025-07-30  | 843.0      |
|               | 成交量 (日)            | 2025-07-30  | 7049       |
|               | 當沖率 (%)             | 2025-07-30  | 33.08      |
|               | 股價 (週)              | 2025-08-04  | 892.0      |
|               | 成交量 (週)            | 2025-08-04  | 27189      |
|               | Slow K (週)            | 2025-08-04  | 97.40634   |
|               | Slow D (週)            | 2025-08-04  | 94.479677  |
|               | SMA5 (週)              | 2025-08-04  | 809.6      |
|               | SMA12 (週)             | 2025-08-04  | 766.666667 |
|               | SMA20 (週)             | 2025-08-04  | 696.75     |
|               | 股價 (月)              | 2025-08-04  | 892.0      |
|               | 成交量 (月)            | 2025-08-04  | 125091     |
|               | Slow K (月)            | 2025-08-04  | 98.103267  |
|               | Slow D (月)            | 2025-08-04  | 87.470462  |
| **籌碼面**    | 外資持股(%)            | 2025-07-31  | 61.05      |
|               | 投信持股(%)            | 2025-07-31  | 7.81       |
|               | 自營商持股(%)          | 2025-07-31  | 1.77       |
|               | 外資買賣成交比重(%)    | 2025-07-31  | 4.76       |
|               | 投信買賣成交比重(%)    | 2025-07-31  | 2.56       |
|               | 自營商買賣成交比重(%)  | 2025-07-31  | 1.53       |
|               | 融資餘額               | 2025-07-31  | 2593       |
|               | 融券餘額               | 2025-07-31  | 200        |
|               | 劵資比(%)              | 2025-07-31  | 7.71%      |
|               | 融資使用率(%)          | 2025-07-31  | 1.85%      |
|               | 零股(%, 人數)         | 2025-07-25  | 0.54, 35904 |
|               | 10張以下(%, 人數)      | 2025-07-25  | 4.46, 45715 |
|               | 100-200張(%, 人數)     | 2025-07-25  | 6.32, 249   |
|               | 200-400張(%, 人數)     | 2025-07-25  | 8.28, 168   |
|               | 400-1000張(%, 人數)    | 2025-07-25  | 14.86, 139  |
|               | 1000張以上(%, 人數)    | 2025-07-25  | 57.49, 94   |
|               | 總股東人數             | 2025-07-25  | 47756      |

## 智邦 (2345) 基本面分析

根據提供的資料，智邦（2345）在基本面方面呈現出穩健的成長趨勢，尤其是在營收方面。

*   **每月營收**：智邦自2023年以來，每月營收呈現持續增長。最新的2025年6月營收達到245.43億元，年增率達到34.26%，顯示出強勁的營收擴張動能。
*   **合約負債**：合約負債方面，25Q1為65.4億元，較前一季（24Q4）的67.75億元略有下降，但年成長率（YoY）為-18.9%，顯示客戶的預付款項在逐年減少，這可能與專案進度或付款方式的調整有關。
*   **EPS**：最新的25Q1 EPS為9.17元，年增率高達128.11%，顯示獲利能力顯著提升。
*   **毛利率、營業利益率、稅後淨利率**：
    *   毛利率在25Q1為20.23%，年增率為-3.07%，略有下滑，但仍處於相對穩定的水平。
    *   營業利益率在25Q1為13.81%，年增率為35.53%，顯示營業獲利能力有所改善。
    *   稅後淨利率在25Q1為11.98%，年增率為0.67%，同樣呈現小幅成長。

整體而言，智邦在營收和獲利能力方面都展現出積極的成長，尤其EPS的大幅成長是亮點。然而，毛利率的微幅下滑和合約負債的年減，需要進一步觀察其長期影響。

## 智邦 (2345) 技術面分析

從技術面來看，智邦近期股價呈現多頭格局，技術指標普遍呈現偏多格局，但部分指標有超買跡象。

*   **趨勢與均線**：
    *   日線圖顯示，智邦的股價已站穩所有短期、中期及長期均線之上（SMA5, SMA20, SMA60, SMA120, SMA240），且均線呈多頭排列，顯示整體上升趨勢強勁。
    *   布林通道顯示，股價目前在中軌上方運行，但離上軌逐漸接近，有挑戰壓力區的跡象。
    *   週線圖上，股價處於上升趨勢，SMA5、SMA12、SMA20均線呈現多頭排列，並未出現明顯反轉訊號。
    *   月線圖上，股價同樣呈現多頭格局，KD指標的慢K值和慢D值均處於高檔，慢K值甚至超過90，顯示月線層面有超買的跡象。
*   **動能指標**：
    *   日線MACD指標顯示，MACD線、MACD Signal線和MACD Histogram均處於正值區域，且MACD線位於MACD Signal線之上，顯示股價動能偏多。
    *   KD指標方面，日線Slow K和Slow D均處於高檔（分別為68.89和84.25），顯示近期短線動能可能面臨整理或修正的壓力。
    *   當沖率方面，最新的當沖率為33.08%，處於相對較高的水平，暗示市場對當日短線交易的關注度較高。

*   **結論**：
    智邦在技術面上呈現多頭趨勢，但近期KD指標進入超買區，以及股價逼近布林通道上軌，短線可能會有整理的壓力。投資人可關注均線支撐位以及布林通道中軌的支撐情況。

## 智邦 (2345) 籌碼面分析

智邦的籌碼面顯示，市場資金持續流入，多方力道較強，但需留意外資和投信的動向。

*   **三大法人動向**：
    *   **外資**：外資持股比率在近期呈現穩步上升趨勢，最新的7月31日數據為61.05%，顯示外資對智邦持正面看法，持續加碼。最近五日外資買賣超顯示為小幅買超。
    *   **投信**：投信持股比率近期維持在7.5%至7.8%之間，呈現相對穩定狀態，顯示投信對智邦的布局持續。最近五日投信買賣超顯示為小幅買賣交錯。
    *   **自營商**：自營商持股比率相對較低，維持在1.7%左右，近期買賣超幅度不大，對股價影響力較小。
*   **散戶與槓桿指標**：
    *   **融資餘額**：融資餘額近期維持在2400-3100張左右的水平，最新數據為2593張。雖然近期有小幅波動，但整體並未出現過度飆升的現象。
    *   **融券餘額**：融券餘額近期較低，最新數據為200張。
    *   **劵資比**：劵資比處於較低水平（7.71%），顯示空方籌碼相對有限。
    *   **融資使用率**：融資使用率約為1.85%，處於較低水平，表示市場尚有融資空間。
    *   **股東人數結構**：從股權分散表來看，千張以上大股東持股比例（57.49%）較高，且近期有增加趨勢，顯示籌碼集中度較高，有利於股價穩定。零股和10張以下的散戶比例不高，且近期呈現增長，可能代表有新進的小型投資人進入。
*   **多空方力道**：
    綜合來看，三大法人（尤其外資）的持續買盤以及較低的融資券水位，顯示多方力道較強。股東人數結構顯示籌碼相對集中，有助於股價推升。
*   **結論**：
    籌碼面顯示智邦的籌碼結構相對健康，市場對其保持關注。外資的持續買入是重要的正面因素，而較低的融資券水位也降低了短期崩跌的風險。

## 綜合分析與展望

綜合以上分析，智邦（2345）在當前市場環境下，展現出多方強勁的動能。

### 利多因素

1.  **營收與獲利雙增**：最新財報顯示，智邦在營收和EPS方面均呈現顯著增長，尤其是EPS的年增長率高達128.11%，顯示公司獲利能力大幅提升。
2.  **技術面多頭趨勢**：股價穩站於各主要均線之上，均線呈現多頭排列，顯示技術面趨勢良好。
3.  **法人持續買盤**：外資近期積極買入，持股比率持續增加，為股價提供支撐。
4.  **籌碼集中度高**：千張以上大股東持股比例高，且近期有增加趨勢，顯示籌碼相對集中。
5.  **客戶需求增加**：部分營收記錄顯示「客戶需求增加」為營收增長的主要原因，這代表公司的產品或服務有市場需求。

### 利空因素

1.  **技術面KD指標超買**：日線KD指標處於高檔，月線KD指標更有明顯超買跡象，短線上可能面臨整理壓力。
2.  **毛利率微幅下滑**：25Q1毛利率年減3.07%，雖然影響不大，但需持續關注其是否持續下滑。
3.  **合約負債年減**：合約負債年減18.9%，可能暗示客戶預付款減少，需觀察其對未來現金流的影響。

### 潛在風險

1.  **市場波動**：整體股市可能因宏觀經濟、地緣政治等因素而產生波動，進而影響智邦股價。
2.  **產業競爭**：網通產業競爭激烈，新技術的發展和產品的生命週期可能對智邦的長期獲利能力產生影響。
3.  **客戶集中度**：若公司營收過度依賴少數大客戶，客戶訂單的變化將對公司營運產生顯著影響。

### 未來展望

智邦在目前市場氛圍下，基本面、技術面及籌碼面均顯示出利多。營收的持續增長和獲利能力的顯著提升，加上技術面和籌碼面的支撐，為股價提供了良好的上漲動能。

短期來看，雖然技術面KD指標的超買可能引發小幅回調，但只要股價能守住主要均線支撐，後續仍有上漲空間。長線來看，若公司能維持獲利增長的趨勢，並有效應對產業競爭和潛在風險，智邦有望維持其多頭走勢。

投資人可以密切關注公司未來的營收和獲利數據，以及三大法人的動態，作為進一步操作的依據。

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**免責聲明**：
本報告內容僅為基於所提供資料的AI分析，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷並承擔投資風險，本報告不對任何投資損益負責。在做出任何投資決策前，建議您諮詢專業的財務顧問。