2481 強茂

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科
• 營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 10.54% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 4.79% (109-105)
• 本益比: 16.28
• 近四季EPS總合: 2.7 (0.65,0.85,0.89,0.31)
• 融資餘額佔股本比例：4.19%
• 融資使用率: 16.77%
• 近期收盤價: 43.95 (2021-05-14)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	23.34	21.02	22.33	22.35	20.18
營業利益率	9.46	6.87	8.20	7.93	6.10
折舊負擔比率	6.08	8.85	7.89	7.90	8.77
稅前淨利率	9.83	6.57	8.38	1.65	7.49
股東權益報酬率	13.22	7.71	12.11	-2.24	9.21
資產報酬率	5.82	3.66	5.38	-0.26	4.49
本業收入比	96.22	104.49	97.80	481.12	81.43
業外獲益比	3.78	-4.66	2.10	-381.12	18.46
無形資產佔淨值比	1.43	2.13	2.11	1.56	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業毛利率	23.96	23.55	25.31	19.81	21.39	20.18	21.21	21.34
營業利益率	10.13	10.33	11.26	5.23	8.23	6.57	6.88	5.64
折舊負擔比率	4.95	5.63	6.31	7.90	8.57	7.64	8.99	10.35
稅前淨利率	7.26	11.03	14.61	6.12	6.56	5.92	6.89	6.95
股東權益報酬率	3.12	4.35	4.82	1.57	2.49	1.47	1.72	1.89
資產報酬率	1.34	1.82	1.99	0.73	1.11	0.71	0.85	0.94
本業收入比	139.63	93.46	77.19	85.50	125.16	110.71	100.00	81.69
業外獲益比	-39.63	6.54	23.08	14.50	-25.81	-10.71	0.00	19.01
無形資產佔淨值比	1.43	1.78	1.90	2.01	2.13	2.06	2.13	2.07

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	1776	742	1835	2138	2581
自由現金流量(百萬)	504	149	929	554	1651
稅後淨利(百萬)	897	530	892	-339	605

現金流量-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營運現金流量(百萬)	797	197	563	219	-152	237	345	311
自由現金流量(百萬)	354	-194	323	21	-381	-45	466	107
稅後淨利(百萬)	216	281	297	103	162	104	126	138

成長能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
EPS(完全稀釋)	2.69	1.50	2.40	-0.92	1.63
EPS成長率(%)	79.33	-37.50	360.87	-156.44	41.74
營業利益(百萬)	992	628	932	943	785
營業利益成長率(%)	57.96	-32.62	-1.17	20.13	0.26

成長能力-近4季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
EPS(完全稀釋)	0.65	0.85	0.89	0.31	0.46	0.31	0.34	0.37
去年同期EPS成長率(%)	41.30	174.19	161.76	-16.22	-	-	-	-
營業利益(百萬)	303	286	291	112	194	155	164	116
去年同期營業利益成長率(%)	56.19	84.52	77.44	-3.45	-	-	-	-

營收年增率

2021-3	2021-1~2	2020-12	2020-11	2020-10	2020-9
32.9	55.61	27.27	29.93	22.92	27.47

稅前淨利較去年同期

2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
217.0	155.0	40.0
2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
306.0	140.0	118.57
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
377.0	164.0	129.87

EPS較上季

2020Q4(元)	2020Q3(元)	比率
0.65	0.85	-0.235

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	2.87	2.62	2.88	2.71	2.90
存貨周轉率	4.94	3.96	4.17	4.53	5.13

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
應收帳款周轉率	0.80	0.80	0.79	0.64	0.67	0.67	0.72	0.61
存貨周轉率	1.36	1.21	1.11	1.03	1.09	1.00	0.90	0.77

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.59	0.59	0.58	0.63	0.59
金融負債(百萬)	6546	5606	5655	7794	7507
營業收入淨額(百萬)	10485	9143	11366	11894	12868
利息保障倍數	13.77	8.10	7.75	2.34	5.57
長期銀行借款占稅後淨利比	5.18	6.44	3.58	10.60	10.60

償債能力-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
負債比	0.59	0.61	0.60	0.62	0.59	0.60	0.57	0.56
金融負債(百萬)	6546	6609	5701	5966	5606	5857	5034	5231
營業收入淨額(百萬)	2992	2771	2583	2138	2358	2356	2380	2048
利息保障倍數	12.32	17.58	18.46	7.08	8.56	7.88	9.28	6.92
長期銀行借款占稅後淨利比	21.50	14.20	12.48	34.55	21.06	31.35	24.60	22.29

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	10485	9143	11366	11894	12868
推銷費用(百萬)	540	490	534	611	663
管理費用(百萬)	569	522	707	732	731
研究發展費(百萬)	348	292	320	373	417
推銷費用率(%)	5.15	5.36	4.70	5.14	5.15
管理費用率(%)	5.43	5.71	6.22	6.15	5.68
研究發展費用率(%)	3.32	3.19	2.82	3.14	3.24

成本指標-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業收入淨額(百萬)	2992	2771	2583	2138	2358	2356	2380	2048
推銷費用(百萬)	156	143	125	116	125	125	122	119
管理費用(百萬)	156	138	151	124	122	125	140	135
研究發展費(百萬)	103	86	83	76	71	68	82	71
推銷費用率(%)	5.21	5.16	4.84	5.43	5.30	5.31	5.13	5.81
管理費用率(%)	5.21	4.98	5.85	5.80	5.17	5.31	5.88	6.59
研究發展費用率(%)	3.44	3.10	3.21	3.55	3.01	2.89	3.45	3.47

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	X	X	X	O	O	X	O	X
20年	33.28億	57.64%	59.19%		58.53%	1776百萬	12.48%