4551 智伸科

EPS 年複合成長率: 7.31% (110-106)
營業利益年複合成長率: 12.09% (110-106)
本益比: 12.39
本益成長比: 1.025
總報酬本益比: 1.253
近四季EPS總合: 10.9 (2.82,2.4,2.56,2.52)
融資餘額佔股本比例：0.87%
融資使用率: 3.47%
近期收盤價: 135.0 (2022-05-18)
技術線型
股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)

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股價漲跌幅

	2022	2021	2020	2019	2018
智伸科	-25.0%	0.0%	1.0%	62.0%	-34.0%
0050	-14.14%	3.82%	50.48%	14.17%	-5.71%

現價	可能漲跌幅 1	合理價(本益比法)	一年後目標價	報酬率	可能漲跌幅 2	合理價(ROE法)
135.0	12.12%	151.36	174.06	28.93%	N/A	N/A

合理價(本益比法): 從 "一年後目標價" 回推得到
可能漲跌幅 1: "合理價(本益比法)" 和 "現價" 的差距
報酬率: 一年後可能的報酬率
可能漲跌幅 2: "合理價(ROE法)" 和 "現價" 的差距
推估價格僅供參考, Please Do Your Own Research

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營業毛利率	27.61	27.00	27.53	29.07	31.88	29.38	22.87	25.64	25.03
營業利益率	17.61	16.43	17.91	18.51	21.66	20.33	13.16	15.10	11.48
折舊負擔比率	6.82	8.48	7.88	7.53	6.40	7.12	9.00	8.66	7.22
稅前淨利率	17.81	14.52	17.12	16.42	20.45	19.38	12.33	16.02	12.02
股東權益報酬率	18.01	16.79	20.72	17.22	21.37	18.27	11.95	15.60	11.91
資產報酬率	9.97	7.69	7.96	7.80	11.42	10.50	6.79	8.65	6.38
本業收入比	98.85	113.08	104.54	112.65	105.92	104.82	106.88	94.20	95.45
業外獲益比	1.15	-13.17	-4.66	-12.65	-5.92	-4.82	-6.61	5.80	4.55
無形資產佔淨值比	0.12	0.13	0.16	0.19	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1	17Q4	17Q3	17Q2
營業毛利率	25.26	27.35	28.76	27.73	26.68	29.88	28.66	24.35	23.02	26.14	27.70	28.64	27.80	30.88	29.18	26.91	29.18	33.15	30.74	30.58
營業利益率	15.41	15.88	18.63	18.10	17.85	21.54	18.38	12.23	10.38	16.56	17.83	19.70	17.70	18.96	19.17	15.34	20.53	18.91	22.10	20.56
稅前淨利率	18.92	16.82	18.54	16.27	19.62	19.20	16.76	10.21	8.99	15.56	16.56	16.68	20.18	19.08	14.37	12.46	19.55	19.49	22.18	20.61
本業收入比	81.45	94.31	100.51	111.23	90.99	112.21	109.43	119.62	115.91	106.16	107.73	118.23	87.56	99.55	132.90	122.79	105.12	96.86	100.00	99.48
業外獲益比	18.55	5.69	-0.51	-11.23	9.01	-12.21	-9.71	-19.62	-15.91	-6.64	-7.73	-18.23	12.44	0.45	-33.55	-22.79	-5.12	3.14	0.44	0.00

現金流量-近10年 (1.避開自由現金流量近3年都小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營運現金流量(百萬)	1575	1530	869	629	718	858	235	429	-69
自由現金流量(百萬)	1346	469	413	-707	-263	666	-354	-195	-433
稅後淨利(百萬)	1203	672	622	500	600	488	292	320	191

現金流量-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1	17Q4	17Q3	17Q2
營運現金流量(百萬)	-332	616	414	408	138	695	433	373	30	375	235	44	214	206	159	151	115	146	162	125
自由現金流量(百萬)	-467	370	208	290	479	582	-213	299	-199	357	114	-98	39	-26	-136	-319	-224	-142	1	-106
稅後淨利(百萬)	325	276	295	291	341	280	261	59	72	160	157	142	164	155	111	98	137	171	164	138

成長能力-近10年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營收成長率)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營收(百萬)	8814	7160	5014	4425	4049	3527	3066	2795	2382
營業利益(百萬)	1552	1176	898	819	877	717	404	422	273
稅後淨利(百萬)	1203	672	622	500	600	488	292	320	191
EPS(完全稀釋)	10.40	6.75	6.99	5.69	7.31	5.94	3.72	4.25	2.80
營收成長率(%)	23.10	42.80	13.31	9.29	14.80	15.04	9.70	17.34	N/A
營業利益成長率(%)	31.97	30.96	9.65	-6.61	22.32	77.48	-4.27	54.58	N/A
稅後淨利成長率(%)	79.02	8.04	24.40	-16.67	22.95	67.12	-8.75	67.54	N/A
EPS成長率(%)	54.07	-3.43	22.85	-22.16	23.06	59.68	-12.47	51.79	N/A

成長能力-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1	17Q4	17Q3	17Q2
營收(百萬)	2338	2192	2115	2244	2262	2046	2087	2046	982	1356	1327	1218	1113	1160	1076	1089	1100	1144	1025	939
營業利益(百萬)	360	348	394	406	404	441	383	250	102	224	237	240	197	220	206	167	226	216	227	193
稅後淨利(百萬)	325	276	295	291	341	280	261	59	72	160	157	142	164	155	111	98	137	171	164	138
EPS(完全稀釋)	2.82	2.40	2.56	2.52	3.00	3.00	2.44	0.80	0.88	1.95	1.92	1.73	2.00	1.89	1.35	1.19	1.67	2.09	2.00	1.69
去年同期營收成長率(%)	3.36	7.14	1.34	9.68	130.35	50.88	57.27	67.98	-11.77	16.90	23.33	11.85	1.18	1.40	4.98	15.97	-	-	-	-
去年同期營業利益成長率(%)	-10.89	-21.09	2.87	62.40	296.08	96.88	61.60	4.17	-48.22	1.82	15.05	43.71	-12.83	1.85	-9.25	-13.47	-	-	-	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	-4.69	-1.43	13.03	393.22	373.61	75.00	66.24	-58.45	-56.10	3.23	41.44	44.90	19.71	-9.36	-32.32	-28.99	-	-	-	-
去年同期EPS成長率(%)	-6.00	-20.00	4.92	215.00	240.91	53.85	27.08	-53.76	-56.00	3.17	42.22	45.38	19.76	-9.57	-32.50	-29.59	-	-	-	-
較上季營收成長率(%)	6.66	3.64	-5.75	-0.80	10.56	-1.96	2.00	108.35	-27.58	2.19	8.95	9.43	-4.05	7.81	-1.19	-1.00	-3.85	11.61	9.16	-
較上季營業利益成長率(%)	3.45	-11.68	-2.96	0.50	-8.39	15.14	53.20	145.10	-54.46	-5.49	-1.25	21.83	-10.45	6.80	23.35	-26.11	4.63	-4.85	17.62	-
較上季稅後淨利成長率(%)	17.75	-6.44	1.37	-14.66	21.79	7.28	342.37	-18.06	-55.00	1.91	10.56	-13.41	5.81	39.64	13.27	-28.47	-19.88	4.27	18.84	-
較上季EPS成長率(%)	17.50	-6.25	1.59	-16.00	0.00	22.95	205.00	-9.09	-54.87	1.56	10.98	-13.50	5.82	40.00	13.45	-28.74	-20.10	4.50	18.34	-

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)	年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2022/4	-2.89	2.69	3.18	2019/12	-3.35	18.93	13.31
2022/3	28.09	-2.4	3.34	2019/11	2.13	13.71	12.79
2022/1~2	-31.03	6.63	6.62	2019/10	0.43	18.14	12.69
2021/12	-9.1	8.96	23.09	2019/9	0.42	27.82	12.05
2021/11	9.11	6.61	24.5	2019/8	3.52	20.47	10.15
2021/10	0.66	6.04	26.75	2019/7	6.98	21.82	8.65
2021/9	-1.01	-3.63	29.46	2019/6	-1.19	10.15	6.52
2021/8	2.64	3.94	35.0	2019/5	0.52	14.48	5.79
2021/7	-4.96	4.24	40.77	2019/4	3.43	11.04	3.67
2021/6	-2.89	33.1	48.82	2019/3	27.42	2.59	1.22
2021/5	-0.72	72.8	52.3	2019/1~2	-25.22	0.49	0.49
2021/4	-7.72	58.76	47.92	2018/12	-7.59	-6.51	9.28
2021/3	21.81	48.77	44.61	2018/11	6.1	9.22	11.01
2021/1~2	-11.71	135.29	42.34	2018/10	8.65	2.23	11.21
2020/12	-11.06	2.73	-5.91	2018/9	-5.34	6.46	12.37
2020/11	8.52	7.44	-6.69	2018/8	4.69	1.3	13.13
2020/10	-8.51	1.02	-8.21	2018/7	-3.26	7.52	15.09
2020/9	6.77	12.58	-9.3	2018/6	2.69	14.52	16.41
2020/8	2.93	4.33	-12.15	2018/5	-2.5	14.66	16.8
2020/7	21.34	4.33	-14.66	2018/4	-4.43	18.59	17.33
2020/6	26.07	-7.87	-17.95	2018/3	24.68	4.96	16.92
2020/5	-8.79	-32.25	-19.9	2018/1~2	-25.09	24.5	24.49
2020/4	29.33	-25.68	-16.65	2017/12	7.96	26.84	14.78
2020/3	41.96	-5.88	-11.81	2017/11	-0.68	15.62	13.6
2020/1~2	-25.95	-15.05	-15.04	2017/10	13.14	26.0	13.37

稅前淨利較去年同期

2022Q1(百萬)	2021Q1(百萬)	YoY(%)
442.0	444.0	-0.450
2021Q4(百萬)	2020Q4(百萬)	YoY(%)
369.0	393.0	-6.106
2021Q3(百萬)	2020Q3(百萬)	YoY(%)
392.0	350.0	12.0

EPS較上季

2022Q1(元)	2021Q4(元)	比率
2.82	2.4	0.175

應收帳周轉率和存貨周轉率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
應收帳款周轉率	3.61	3.30	3.04	3.14	3.40	3.59	3.61	3.88	4.06
存貨周轉率	3.95	5.23	5.02	4.76	5.60	5.07	4.06	4.03	4.06

應收帳周轉率和存貨周轉率-近20季


應收帳款周轉率
存貨周轉率

償債能力-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
負債比	0.41	0.50	0.65	0.63	0.50	0.44	0.44	0.46	0.45
金融負債(百萬)	2115	3482	2661	1923	1432	1022	1183	836	714
營收淨額(百萬)	8814	7160	5014	4425	4049	3527	3066	2795	2382
利息保障倍數	65.22	22.74	17.30	18.70	59.68	38.22	33.50	57.22	44.69
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.18	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營收淨額(百萬)	8814	7160	5014	4425	4049	3527	3066	2795	2382
推銷費用(百萬)	254	160	97	93	96	78	77	84	66
管理費用(百萬)	391	357	222	217	183	173	186	191	243
研發費(百萬)	249	236	170	154	136	69	34	19	13
推銷費用率(%)	2.88	2.23	1.93	2.10	2.37	2.21	2.51	3.01	2.77
管理費用率(%)	4.44	4.99	4.43	4.90	4.52	4.91	6.07	6.83	10.20
研發費用率(%)	2.83	3.30	3.39	3.48	3.36	1.96	1.11	0.68	0.55

成本指標-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1	17Q4	17Q3	17Q2
營收淨額(百萬)	2338	2192	2115	2244	2262	2046	2087	2046	982	1356	1327	1218	1113	1160	1076	1089	1100	1144	1025	939
推銷費用(百萬)	58	72	55	56	70	42	53	39	26	36	15	20	25	30	22	21	21	40	19	21
管理費用(百萬)	91	89	107	101	93	93	97	104	63	64	58	48	52	66	51	54	45	45	49	49
研發費(百萬)	61	70	56	56	67	67	60	71	39	27	58	47	38	42	33	44	35	78	21	24
推銷費用率(%)	2.48	3.28	2.60	2.50	3.09	2.05	2.54	1.91	2.65	2.65	1.13	1.64	2.25	2.59	2.04	1.93	1.91	3.50	1.85	2.24
管理費用率(%)	3.89	4.06	5.06	4.50	4.11	4.55	4.65	5.08	6.42	4.72	4.37	3.94	4.67	5.69	4.74	4.96	4.09	3.93	4.78	5.22
研發費用率(%)	2.61	3.19	2.65	2.50	2.96	3.27	2.87	3.47	3.97	1.99	4.37	3.86	3.41	3.62	3.07	4.04	3.18	6.82	2.05	2.56

財務健檢燈號

公司	上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
4551-智伸科	O	O	X	O	O	O	O	X	X	X
	7年	11.52億	79.61%	44.61%	0.0%	189.15%	1106百萬	17.96%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2022-05-18 -	135.0	3.47%
2022-05-17	129.0	3.57%
2022-05-16	127.5	3.55%
2022-05-13	125.5	3.69%
2022-05-12	123.5	3.55%
2022-05-11	125.0	3.55%
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