智原 3035 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-18 5日,月,季均量預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
183.5 (1.38%) 3474張 (-35.21%) 季線上 3575張 6030張 6072張 3474張 0.58倍	2.23% 3.09% 3.09% -11.35% -45.63%		271.54 (47.98%) 183.5	N/A 1.13	1364 、Y!	小型股 478.11億	14.09% 0.0%	IP IC設計	2025-07-29 2025-06-17	聯電集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
183.5	178.9↗	179.7↘	181.98↗	181.32↗	180.11↘	180.42↗	203.74↘	229.27↘
乖離率	2.57%	2.11%	0.84%	1.2%	1.88%	1.71%	-9.93%	-19.96%
均線開始轉折價位	179.5	184.5	178.0	177.0	187.5	178.0	207.0	337.5

台股市場估值	0050: 本益比 21.43, 預估本益比 16.17, 殖利率 2.49%, 預估殖利率 2.76% ; 006201: 本益比 33.51, 殖利率 2.8%
美股市場估值	SPY: 本益比 52.49, 預估本益比: 27.46 ; QQQ: 本益比 78.01, 預估本益比 21.61 ; SOXQ: 本益比 70.82, 預估本益比 26.23
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	資本資出大增, 三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	42.59,N/A (15.08,36.4,57.72) 3.56,50.84 (1.99,3.2,4.41)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(9.56%) 月線斜率0.15	近2月趨勢圖大股東(%) 07-11 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	37.5←40.17(-2.67%) 40.23←38.77(1.46%), 1.48% 37.5←62.46(-24.96%) 40.23←18.96(21.27%), 75.05%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K	季線上	近兩年最高散戶比例	股東人數連續4周增加
			均線	布林軌道中軌上(1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	1.63%[113] (2.9%[114]) 0 (1.63%)		相對高點相對低點	459.5 (-60.07%) 24-02-16 118.5 (54.85%) 22-10-13
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	22.05 -33.85 128.57 11.19億(6月)	94.24 -0.44 151.24 16.92億(5月)	最近漲停日近期最高股價	25-04-10 196.0 (25-07-03) 49日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-18 20日融資使用率趨勢圖	4.12% 1.33% 33 15 0 21.33%←20.65%(0.68%)
本益比法目標價	N/A		日KD RSI MACD	39.02,26.02 up 53.21 -0.15	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-18 近6日買賣	買 ,賣 ,賣 ,賣 17%,-5%,-5%,-3% 賣,買,賣,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	36.21,32.32 38.42 1.52	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1364 、Y!		月KD RSI MACD	10.37,8.76 up 41.53 -16.64	投信(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.64%←0.48%(0.16%)	135 (連3買) 3.89%	2年趨勢圖	0.64%←11.84%(-11.2%)
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	0.84% 1.71% -9.93% -19.96%	外資(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	12.1%←12.68%(-0.58%)	384 (連4賣轉買) 11.05%	2年趨勢圖	12.1%←25.33%(-13.23%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	1.33% 6.9% 43.86%	自營商(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	2.92%←3.21%(-0.29%)	48 (連2買) 1.38%	2年趨勢圖	2.92%←6.39%(-3.47%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		10.84←6.83 (+58.71%) Q1←Q4 第1升 10.84←9.36 (+15.81%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		74.38←29.53 (+151.88%) Q1←Q4 連4升 74.38←25.79 (+188.41%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		3.69←1.88 (+151.88%) Q1←Q4 第1升 3.69←3.17 (+188.41%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		25.26←10.74 (+135.2%) Q1←Q4 連2升 25.26←9.56 (+164.23%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		19.63←35.29 (-44.38%) Q1←Q4 連2降 19.63←43.15 (-54.51%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		27.62←51.63 (-44.38%) Q1←Q4 連8降 27.62←70.7 (-60.93%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		1.33←0.92 (+44.57%) Q1←Q4 第1升 1.33←1.13 (+17.7%) Q1←Q1 5季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.0←0.49 (+104.08%) Q1←Q4 第1升 1.0←0.92 (+8.7%) Q1←Q1 4季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		20.28←42.85 Q1←Q4 連3降 20.28←46.52 Q1←Q1 多季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		4.96←6.38 Q1←Q4 連2降 4.96←12.28 Q1←Q1 16季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		4.73←8.44 Q1←Q4 連5降 4.73←10.79 Q1←Q1 16季新低
ROE QoQ ROE YoY		2.59←1.85 Q1←Q4 第1升 2.59←2.34 Q1←Q1 4季新高
ROA QoQ ROA YoY		1.87←1.37 Q1←Q4 第1升 1.87←1.78 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	107/05/30 王國雍經理人贈與 150張
公告	114/07/17 7/17起「中小型A級動能50指數」納華城、中砂、華榮等/刪東陽、耿鼎、榮星等
新聞	114/07/08 【公告】智原 2025年6月合併營收11.19億元年增22.06% 114/06/24 智原SerDes高速IP導入聯電22奈米搶攻工業自動化 114/06/11 攻AI邊緣物聯裝置商機，智原SoC開發平台FlashKit-22RRAM亮相 114/06/11 《半導體》智原攜聯電發表FlashKit-22RRAM 強化AI邊緣裝置效能 114/06/06 營收速報 - 智原(3035)5月營收16.92億元年增率高達94.25％ 114/06/06 【公告】智原代重要子公司FARADAY TECHNOLOGY CORP.(B.V.I)董事會決議盈餘分配案 114/06/06 【公告】智原 2025年5月合併營收16.92億元年增94.25% 114/05/29 【公告】智原現金股利除息基準日及發放日 114/05/23 【公告】智原民國114年股東常會重要決議事項 114/05/15 【公告】智原受邀參加機構投資人說明會 114/05/07 營收速報 - 智原(3035)4月營收17.00億元年增率高達97.51％ 114/05/07 【公告】智原 2025年4月合併營收17億元年增97.51% 114/04/30 第11屆公司治理評鑑上海商銀、智原等7公司首進前5％之列 114/04/23 《半導體》Q2營收保守衝擊智原挫跌 114/04/22 《盤前掃瞄-基本面》智原毛利率Q2上看30%；興富發現金殖利率逾5% 114/04/22 《半導體》智原毛利率破底翻 Q2上看30％ 114/04/22 智原毛利率破底翻 Q2上看30％ 114/04/22 智原：第2季營收恐季減30% 毛利率可望回升 114/04/22 智原今年營收拚200億，先進封裝設fabless OSAT service攜手三星、聯電 114/04/22 HBM2e備貨效益助攻，智原首季營收暴衝，單季每股賺1.33元

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
智原	2.23% 3575(-2.83%)	-0.54% 3998(-13.11%)	3.09% 6030(-42.38%)	3.09% 6072(-42.78%)	-11.35% 6378(-45.53%)	-45.63% 5973(-41.84%)
加權指數	3.4%	4.26%	7.6%	20.04%	1.55%	5.06%

皮氏F-Score 3/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔					✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	9.68	16.34	22.36	17.34	2.71
ROE	9.19	16.59	29.32	17.8	4.41
本業收入比	79.75	94.49	95.55	93.34	47.60
自由現金流量	3.39	23.03	8.23	19.18	6.11
利息保障倍數	120.16	156.58	481.21	257.21	48.55