AI 股票分析報告，其中包含了您提供的最新數據。

---

## AI 股票分析報告：聯發科 (2454)

### 數據摘要

| 數據類型       | 最新記錄日期 | 數值     |
| -------------- | ---------- | -------- |
| **基本面**     |            |          |
| 每月營收       | 2025/06    | 564.34 億元 |
| 合約負債       | 25Q1       | 45.6 億元   |
| EPS            | 25Q1       | 18.43 元    |
| 毛利率 (%)     | 25Q1       | 48.14%   |
| 營業利益率 (%) | 25Q1       | 19.60%   |
| 稅後淨利率 (%) | 25Q1       | 19.26%   |
| **技術面**     |            |          |
| 日成交價 (收盤) | 2025-08-04 | 1330.0 元   |
| 周成交價 (收盤) | 2025-08-11 | 1330.0 元   |
| 月成交價 (收盤) | 2025-08-11 | 1330.0 元   |
| SMA5 (日)      | 2025-08-04 | 1358.0 元   |
| SMA20 (日)     | 2025-08-04 | 1388.50 元  |
| SMA60 (日)     | 2025-08-04 | 1323.83 元  |
| SMA120 (日)    | 2025-08-04 | 1371.63 元  |
| SMA240 (日)    | 2025-08-04 | 1334.35 元  |
| MACD (日)      | 2025-08-04 | 11.04      |
| MACD Signal (日)| 2025-08-04 | 22.79      |
| MACD Hist (日) | 2025-08-04 | -11.75     |
| Slow K (日)    | 2025-08-04 | 0.00       |
| Slow D (日)    | 2025-08-04 | 11.59      |
| Upper Band (日)| 2025-08-04 | 1468.19    |
| Middle Band (日)| 2025-08-04 | 1388.50    |
| Lower Band (日)| 2025-08-04 | 1308.81    |
| 日周轉率       | 2025-08-04 | 0.33%      |
| 5日周轉率      | 2025-08-04 | 2.31%      |
| 20日周轉率     | 2025-08-04 | 8.93%      |
| 當沖率 (%)     | 2025-08-04 | 24.55%     |
| **籌碼面**     |            |          |
| 外資持股 (%)   | 2025-08-04 | 59.22%     |
| 投信持股 (%)   | 2025-08-04 | 5.59%      |
| 自營商持股 (%) | 2025-08-04 | 2.24%      |
| 外資買賣 (張)  | 2025-08-04 | -967 張    |
| 投信買賣 (張)  | 2025-08-04 | -140 張    |
| 自營商買賣 (張)| 2025-08-04 | -558 張    |
| 融資餘額 (萬元) | 2025-08-04 | 5993 萬元  |
| 融券餘額 (張)  | 2025-08-04 | 119 張     |
| 劵資比 (%)     | 2025-08-04 | 1.99%      |
| 融資使用率 (%) | 2025-08-04 | 1.5%       |

### 基本面分析

聯發科近期的財務表現展現出成長的動能。根據最新的每月營收數據，2025年6月的營收達到564.34億元，相較於前一年同期的成長動能依然強勁。近期財報（25Q1）顯示，EPS 為18.43元，毛利率、營業利益率和稅後淨利率分別為48.14%、19.60%和19.26%，這些指標顯示公司在營運效率和獲利能力上維持在高檔。合約負債在25Q1達到45.6億元，顯示公司業務的穩定性。整體來看，聯發科在營收和獲利方面均呈現穩健的增長態 grpc，基本面表現樂觀。

### 技術面分析

**趨勢與均線：**
從近期日線圖的移動平均線來看，聯發科的股價（2025-08-04 收盤價 1330.0 元）目前處於 SMA5 (1358.0 元) 和 SMA20 (1388.50 元) 的下方，顯示短期和中期趨勢略顯疲弱，或有修正壓力。然而，股價仍在 SMA60 (1323.83 元)、SMA120 (1371.63 元) 和 SMA240 (1334.35 元) 附近震盪。目前股價位於布林通道的中下軌之間，中軌為1388.50元，下軌為1308.81元。

**動能指標：**
近期日線圖的 MACD 指標（MACD 11.04，Signal 22.79，Hist -11.75）顯示 MACD 線低於訊號線且柱狀圖為負，這可能暗示著近期動能趨弱，但跌勢可能趨緩。KD 指標方面，Slow K (0.00) 和 Slow D (11.59) 皆處於低檔區，有超賣的跡象，可能預示著反彈動能的出現。

**結論：**
技術面上，聯發科近期面臨短期均線的壓力，但低檔的 KD 指標可能提供一些支撐，暗示股價有機會在此位置築底或出現反彈。投資人需密切關注股價能否突破短期均線壓力。

### 籌碼面分析

**三大法人動向：**
從近五天趨勢來看，外資持股雖微幅下降至 59.22%，但在 2025-08-01 曾出現顯著買超 (-2055 張)。投信持股微幅下降至 5.59%，買賣超相對穩定。自營商持股則小幅下降至 2.24%，買賣超為負。整體三大法人在近期呈現較為謹慎的態度。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額在 2025-08-04 為 5993 萬元，融資使用率為 1.5%，顯示散戶融資水位不高。融券餘額為 119 張，劵資比為 1.99%，顯示融券部位也相對較小。

**多空方力道：**
外資近期雖有零星賣壓，但總體持股比例仍高，具備一定的市場影響力。投信和自營商的買賣超相對不大，籌碼相對穩定。

**結論：**
籌碼面上，聯發科的籌碼相對集中於外資手中，而散戶參與度不高，顯示市場上並無過多的追逐和恐慌情緒。近期三大法人操作謹慎，但整體籌碼結構尚稱穩定。

### 綜合分析與展望

**利多因素：**

*   **AI 需求強勁：** 聯發科作為全球主要的晶片設計公司，受惠於 AI 應用（如生成式 AI、智慧手機、物聯網等）的持續擴展，其產品在市場上具有強勁的需求。
*   **產品佈局多元：** 公司在手機晶片、物聯網、電視晶片等領域的多元佈局，有助於分散營收風險，並從不同市場的成長中獲益。
*   **先進製程能力：** 聯發科持續與台積電等頂級晶圓廠合作，確保先進製程的供應，這對於提升產品效能和競爭力至關重要。
*   **技術創新：** 公司在 5G、AI 處理器等前沿技術的研發投入，為未來的成長奠定基礎。

**利空因素：**

*   **地緣政治風險：** 全球地緣政治的緊張局勢，特別是與中國相關的議題，可能對供應鏈和市場需求產生不確定性。
*   **終端市場週期性：** 雖然 AI 需求強勁，但聯發科的業績仍受智慧手機、PC 等終端市場週期性的影響。
*   **競爭壓力：** 晶片產業競爭激烈，聯發科需要持續投入研發以應對高通、輝達等公司的挑戰。
*   **匯率波動：** 海外子公司營收以匯率換算，匯率波動可能對財務數字造成影響。

**潛在風險：**

*   **庫存調整：** 若全球終端市場需求不如預期，可能引發產業庫存調整，進而影響聯發科的營收和獲利。
*   **技術迭代風險：** 科技產品更新換代速度快，若聯發科未能及時推出具競爭力的下一代產品，可能面臨被市場淘汰的風險。
*   **監管政策變化：** 全球各地對於科技產業的監管政策，尤其是涉及數據安全、反壟斷等方面，可能對公司營運帶來影響。

**未來展望：**

聯發科在 AI 趨勢的帶動下，展現出強勁的成長潛力。公司在手機晶片市場的領導地位，以及在物聯網、AI 運算等新興領域的積極佈局，預期將持續推動營收和獲利增長。技術面上，雖然近期面臨短期均線壓力，但低檔的 KD 指標可能提供反彈機會。籌碼面上，外資持股比例高且籌碼結構相對穩定，提供了市場信心。

然而，投資人仍需關注地緣政治風險、產業週期性以及市場競爭格局。若聯發科能夠持續在技術上保持領先，並有效應對市場變化，則長期成長趨勢有望延續。

---

**免責聲明：**
本報告內容僅供參考，不構成任何投資建議。所有數據均基於提供的公開資訊進行分析，不保證其準確性及完整性。投資人應自行判斷，並承擔所有投資風險。本報告作者對因使用本報告內容而產生的任何直接或間接損失概不負責。投資有賺有賠，請謹慎評估。