AI股票分析報告，根據您提供的最新資訊進行分析。

---

**AI股票分析報告**

**公司：** 台積電 (2330)
**報告日期：** 2024年8月1日（基於您提供的最新數據點）

---

**數據摘要**

| 指標名稱           | 日期        | 數值      |
|--------------------|-------------|-----------|
| **基本面**         |             |           |
| 月營收             | 2025年6月   | 2637.09   |
| 合約負債           | 25Q1        | 1020.48   |
| EPS                | 25Q1        | 13.95     |
| 毛利率 (%)         | 25Q1        | 58.79     |
| 營業利益率 (%)     | 25Q1        | 48.51     |
| 稅後淨利率 (%)     | 25Q1        | 42.98     |
| **技術面**         |             |           |
| 價格 (收盤)        | 2025-07-31  | 1160.0    |
| 5日均線 (SMA5)     | 2025-07-31  | 1148.0    |
| 20日均線 (SMA20)   | 2025-07-31  | 1123.25   |
| 60日均線 (SMA60)   | 2025-07-31  | 1049.0    |
| 120日均線 (SMA120) | 2025-07-31  | 1007.1083 |
| 240日均線 (SMA240) | 2025-07-31  | 1015.4625 |
| KD (慢速K)         | 2025-07-31  | 93.75     |
| KD (慢速D)         | 2025-07-31  | 84.58     |
| MACD (MACD線)      | 2025-07-31  | 25.93     |
| MACD (MACD訊號線)  | 2025-07-31  | 26.88     |
| MACD (MACD柱狀圖)  | 2025-07-31  | -0.95     |
| **籌碼面**         |             |           |
| 外資持股 (%)       | 2025-08-01  | 73.53     |
| 投信持股 (%)       | 2025-08-01  | 2.38      |
| 自營商持股 (%)     | 2025-08-01  | 0.87      |
| 外資買賣 (張)      | 2025-08-01  | -3792     |
| 投信買賣 (張)      | 2025-07-31  | -142      |
| 自營商買賣 (張)    | 2025-08-01  | 712       |
| 融資餘額 (張)      | 2025-08-01  | 15847     |
| 融券餘額 (張)      | 2025-08-01  | 411       |
| 劵資比 (%)         | 2025-08-01  | 2.59%     |
| 總股東人數         | 2025-07-25  | 1602173   |
| 當沖率 (%)         | 2025-08-01  | 24.65     |

---

**基本面分析**

台積電的基本面數據在近期（截至25Q1）展現出穩健的表現。

*   **每月營收：** 最新的月營收數據（2025年6月）顯示營收為2637.09，年減17.72%，月減8.31%，但相較於去年同期（2024年6月）的2078.69，仍有顯著的年增長。此顯示市場需求可能受到季節性或宏觀因素影響，但長期的營收成長趨勢仍可期待。
*   **合約負債：** 25Q1的合約負債為1020.48，年增35.28%，顯示公司預收款項持續增加，這通常是未來營收的良好預兆，反映了客戶的強勁需求和長期的合約。
*   **EPS：** 25Q1的EPS為13.95，年增60.34%，顯示公司獲利能力大幅提升。
*   **獲利能力：** 毛利率（58.79%）、營業利益率（48.51%）及稅後淨利率（42.98%）在25Q1均保持在非常高的水平，顯示公司在成本控制和營運效率上表現優異，即使面臨營收波動，仍能維持強勁的獲利能力。

**總體來看，台積電的基本面表現強勁，特別是在獲利能力方面。儘管近期月營收顯示出短期波動，但合約負債的增加以及亮眼的EPS和三率數字，都指向公司長期營運的韌性和增長潛力。**

---

**籌碼面分析**

籌碼面的數據顯示市場參與者對台積電的看法及動向。

*   **三大法人動向：**
    *   **外資：** 近期（截至2025年8月1日）外資持股比例為73.53%，近期呈現小幅增加的趨勢。在7月31日，外資買超9040張，顯示外資在近期對台積電仍有買入意願，儘管持股比例變化不大。
    *   **投信：** 投信持股比例為2.38%，近期變動不大。在7月31日，投信為賣超1293張，顯示投信在短期內可能採取較為觀望或調節的態度。
    *   **自營商：** 自營商持股比例為0.87%，近期呈現微幅增加。在8月1日，自營商買超712張，顯示自營商近期有買進操作。

*   **散戶與槓桿指標：**
    *   **融資餘額：** 最新數據（2025年8月1日）為15847張，近期呈現小幅波動，整體保持在相對穩定的水平。
    *   **融券餘額：** 最新數據（2025年8月1日）為411張，處於較低水平。
    *   **劵資比：** 最新數據為2.59%，處於低檔，顯示空方籌碼相對較少。
    *   **總股東人數：** 最新數據（2025年7月25日）為1602173人，近期略有減少，顯示部分股東可能退出。

*   **多空方力道：**
    *   **當沖率：** 2025年8月1日的當沖率為24.65%，顯示當沖交易佔比相對穩定，但並未出現極端飆升的現象。

*   **結論：** 籌碼面顯示外資持續持有台積電，近期雖有小幅進出，但整體持有比例穩定。投信近期略有賣壓，但影響不大。散戶與槓桿指標顯示融資券餘額不高，籌碼相對穩定。整體而言，籌碼面無明顯過熱或極度悲觀的跡象。

---

**技術面分析**

從技術面來看，台積電近期股價表現與均線和動能指標的關係如下：

*   **趨勢與均線：**
    *   根據2025年7月31日的日線數據，股價（1160.0）位於所有主要移動平均線（SMA5: 1148.0, SMA20: 1123.25, SMA60: 1049.0, SMA120: 1007.1, SMA240: 1015.5）之上，顯示短期、中期及長期趨勢均偏向多頭。
    *   然而，股價（1160.0）略低於SMA5（1148.0）和SMA20（1123.25）的均價，可能預示著短期均線糾結或小幅回測的可能。
    *   周線數據顯示，最近一周（2025/08/04）的收盤價（1140.0）也位於SMA5（1125.0）、SMA12（1061.17）和SMA20（1006.3）之上，確認了週線級別的多頭趨勢。

*   **動能指標：**
    *   **KD指標：** 日線KD指標（慢速K: 93.75, 慢速D: 84.58）處於超買區，且K值D值都非常高，這可能預示著股價近期有回檔的壓力，或進入盤整階段。週線KD指標（慢速K: 90.81, 慢速D: 94.99）同樣處於超買區，且K值已進入極度超買區，顯示上漲動能強勁但有過熱跡象。
    *   **MACD指標：** 日線MACD線（25.93）高於訊號線（26.88），且柱狀圖（-0.95）為負，顯示空頭力道正在增強，動能由強轉弱，可能預示著股價短期內可能面臨壓力。

*   **結論：** 台積電在技術面上呈現多頭趨勢，股價位於各均線之上。然而，日線和週線的KD指標均顯示超買，且日線MACD動能正在減弱，這可能暗示短期內股價可能進入盤整或面臨修正壓力。投資者需留意技術指標的超買訊號。

---

**綜合分析與展望**

**利多因素：**

1.  **強勁的獲利能力：** 儘管月營收短期波動，但EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率等關鍵獲利指標持續保持高位，展現公司卓越的營運效率和獲利能力。
2.  **先進製程需求：** 公司在先進製程領域的領先地位持續吸引客戶，不斷的技術突破和產能擴張確保了其在產業鏈中的核心地位。
3.  **穩定的籌碼：** 外資持續看好台積電，籌碼面顯示相對穩定，無明顯大量湧出的跡象。
4.  **技術面多頭趨勢：** 股價位於各均線上，顯示整體多頭格局未破。

**利空因素：**

1.  **月營收短期波動：** 2025年6月的月營收年減17.72%，顯示半導體產業周期性或特定客戶需求可能受到短期影響。
2.  **技術指標超買：** 日線和週線的KD指標均顯示超買狀態，MACD動能轉弱，預示短期內股價可能面臨回檔或修正的壓力。
3.  **地緣政治風險：** 全球地緣政治的緊張局勢，特別是與半導體產業鏈相關的因素，仍是潛在的風險。

**潛在風險：**

1.  **全球經濟放緩：** 若全球經濟進一步放緩，可能影響下游電子產品的需求，進而衝擊半導體產業鏈，包括台積電。
2.  **競爭加劇：** 雖然台積電在先進製程方面領先，但其他競爭者（如三星、Intel）也在積極追趕，持續的技術和製造成本競爭是長期挑戰。
3.  **匯率波動：** 台積電作為全球化企業，匯率波動可能影響其財務表現。

**未來展望：**

台積電憑藉其在先進製程的絕對優勢、持續的技術創新以及強勁的獲利能力，依然是半導體產業的領導者。儘管短期內可能面臨月營收波動和技術指標超買的壓力，但從長期來看，AI、高效能運算（HPC）、5G及電動車等領域對先進製程的需求依然強勁，為公司提供了穩固的成長基礎。

建議投資者在關注短期技術面的修正可能性的同時，更應重視其長期基本面的穩健發展。若股價出現回檔，可視為逢低佈局的機會。持續關注其季度財報、先進製程的量產進度以及客戶端的動態，將是判斷其未來走勢的關鍵。

---

**免責聲明：**
本報告僅為基於所提供數據的AI分析，不構成任何投資建議。股市投資存在風險，投資者應審慎評估自身風險承受能力，並獨立做出投資決策。報告內容可能隨時更新，恕不另行通知。本人（AI）對本報告內容不負擔任何法律責任。

---