AI 股票分析報告。

# AI 股票分析報告

## 數據摘要

以下是根據您提供的最新資料所整理的數據摘要，包含基本面、技術面及籌碼面的關鍵指標：

| 指標項目                 | 最新數值         | 日期        |
|--------------------------|-----------------|-------------|
| **基本面**               |                 |             |
| 每月營收                 | 3231.66 億元    | 2025/7      |
| 合約負債                 | 567.99 億元     | 25Q2 (20)   |
| EPS (當季)               | 15.36 元        | 25Q2 (20)   |
| 毛利率 (%)               | 58.62 %         | 25Q2 (20)   |
| 營業利益率 (%)           | 49.63 %         | 25Q2 (20)   |
| 稅後淨利率 (%)           | 42.57 %         | 25Q2 (20)   |
| **技術面**               |                 |             |
| 當沖率 (%)               | 24.01 %         | 2025-09-01  |
| 5日移動平均 (SMA5)       | 1170.0 元       | 2025-09-01  |
| 20日移動平均 (SMA20)     | 1167.50 元      | 2025-09-01  |
| 60日移動平均 (SMA60)     | 1118.42 元      | 2025-09-01  |
| 120日移動平均 (SMA120)   | 1026.58 元      | 2025-09-01  |
| 240日移動平均 (SMA240)   | 1036.00 元      | 2025-09-01  |
| 布林通道上軌 (Upper)     | 1206.17 元      | 2025-09-01  |
| 布林通道中軌 (Middle)    | 1167.50 元      | 2025-09-01  |
| 布林通道下軌 (Lower)     | 1128.83 元      | 2025-09-01  |
| KD 值 (Slow K)           | 46.15           | 2025-09-01  |
| KD 值 (Slow D)           | 41.03           | 2025-09-01  |
| MACD                     | 9.09            | 2025-09-01  |
| MACD 訊號線              | 12.58           | 2025-09-01  |
| MACD 直方圖              | -3.49           | 2025-09-01  |
| 周轉率 (日)              | 0.09 %          | 2025-09-01  |
| 周轉率 (5日)             | 0.50 %          | 2025-09-01  |
| 周轉率 (20日)            | 2.40 %          | 2025-09-01  |
| **籌碼面**              |                 |             |
| 外資持股 (%)             | 73.49 %         | 2025-09-01  |
| 投信持股 (%)             | 2.37 %          | 2025-09-01  |
| 自營商持股 (%)           | 0.90 %          | 2025-09-01  |
| 外資買賣超 (張)          | +2414 張        | 2025-09-01  |
| 投信買賣超 (張)          | +132 張         | 2025-09-01  |
| 自營商買賣超 (張)        | -233 張         | 2025-09-01  |
| 融資餘額 (張)            | 14953 張        | 2025-09-01  |
| 融資使用率 (%)           | 0.23 %          | 2025-09-01  |
| 融券餘額 (張)            | 342 張          | 2025-09-01  |
| 劵資比 (%)               | 2.29 %          | 2025-09-01  |

## 基本面分析

台積電 (2330) 在基本面方面展現出強勁的成長動能。

*   **每月營收**：最新公佈的 2025 年 7 月營收達到 3231.66 億元，年增率達到 22.54%，月增率更是高達 25.76%。這顯示了公司在先進製程的強勁需求帶動下，營收持續攀升，展現出穩健的成長趨勢。
*   **EPS**：25Q2 的 EPS 達到 15.36 元，年增率 60.67%，顯示公司獲利能力持續提升。
*   **獲利能力**：毛利率、營業利益率和稅後淨利率分別為 58.62%、49.63% 和 42.57%，均維持在高檔水平，顯示公司在成本控制和營運效率方面表現優異，具備良好的獲利能力。
*   **合約負債**：25Q2 的合約負債為 567.99 億元，雖然較前一季有所下降，但較去年同期仍有成長（YoY -15.79%）。這可能與特定專案或客戶訂單的結算週期有關，但整體而言，公司持續獲得客戶的長期承諾。

## 技術面分析

台積電 (2330) 在技術面上呈現多空交雜的跡象，但整體趨勢仍偏強。

*   **趨勢與均線**：從日線圖的移動平均線來看，股價目前處於 5 日、20 日、60 日、120 日和 240 日移動平均線之上，顯示短期、中期及長期趨勢均為多頭排列。最新的收盤價 1165.0 元位於布林通道中軌之上，並在布林通道的上軌附近震盪，顯示近期股價強勢，但有觸及上軌的壓力。
*   **動能指標**：KD 指標的 Slow K 為 46.15，Slow D 為 41.03，兩者均在 50 以下，且 Slow K 處於 Slow D 的下方，顯示目前技術面動能偏弱，進入了相對盤整或調整的階段。MACD 指標顯示 MACD 值為 9.09，MACD 訊號線為 12.58，MACD 直方圖為 -3.49，這表明 MACD 位於訊號線下方，且 MACD 值為負，空頭力道相對較強，但 MACD 值正在收窄，可能預示著動能轉換。
*   **當沖率與周轉率**：近期當沖率為 24.01%，這是一個相對中等的水平。日周轉率為 0.09%，5 日周轉率為 0.50%，20 日周轉率為 2.40%，顯示成交量相對穩定，並未出現過度異常的波動。
*   **結論**：雖然 KD 與 MACD 指標顯示短期動能偏弱，但股價維持在所有主要移動平均線之上，且布林通道顯示價格區間。若股價能有效突破布林通道上軌並維持，則有望繼續上攻。

## 籌碼面分析

台積電 (2330) 的籌碼面顯示市場資金關注度依然很高，但三大法人動向有分歧。

*   **三大法人動向**：
    *   **外資**：持股比例為 73.49%，並在 2025-09-01 呈現買超 +2414 張，成交比重 10.49%。這顯示外資對台積電的興趣依然濃厚，近期有回補跡象。
    *   **投信**：持股比例為 2.37%，近期買賣超為 +132 張，成交比重 0.57%。投信的動態相對平穩。
    *   **自營商**：持股比例為 0.90%，近期為賣超 -233 張，成交比重 1.01%。自營商近期有小幅賣出壓力。
*   **散戶與槓桿指標**：
    *   **融資餘額**：最新數據為 14953 張，使用率為 0.23%，顯示散戶的融資使用率非常低，市場情緒相對保守。
    *   **融券餘額**：最新數據為 342 張，券資比為 2.29%。融券餘額和券資比均處於非常低的水平，顯示市場做空意願不高。
*   **多空方力道**：整體而言，外資的買盤是市場主要的推動力，而融資融券數據的低位顯示散戶並未積極參與，市場結構相對健康。
*   **結論**：籌碼面顯示外資仍是主要買盤力量，散戶參與度不高，空方力道也較弱，整體籌碼結構有利於股價的穩定和上漲。

## 綜合分析與展望

台積電 (2330) 作為全球半導體產業的領導者，近期營運表現強勁，技術面與籌碼面亦呈現樂觀趨勢，但需留意潛在的市場波動。

*   **利多因素**：
    *   **先進製程領先**：台積電在 3 奈米及以下先進製程的領先地位，確保了其在高端晶片製造市場的絕對優勢，這為公司帶來了穩定的成長動能。
    *   **AI 需求強勁**：AI 晶片的需求持續爆發，對先進製程的需求將會不斷增加，這對台積電是長期且巨大的利多。
    *   **營收持續成長**：近期每月營收年增率與月增率均呈現亮眼的表現，顯示公司營運狀況良好。
    *   **穩健的獲利能力**：高毛利率、營業利益率和稅後淨利率，展現了公司良好的經營效率與獲利能力。
*   **利空因素**：
    *   **地緣政治風險**：半導體產業高度集中，地緣政治的緊張局勢可能影響供應鏈穩定及客戶信心。
    *   **全球經濟放緩**：若全球經濟面臨下行壓力，可能影響消費性電子產品的需求，進而對晶圓代工業務產生影響。
    *   **技術發展快速**：半導體技術迭代快速，持續的研發投入和製程升級壓力是公司必須面對的挑戰。
*   **潛在風險**：
    *   **匯率波動**：台幣兌美元匯率的變動會影響台積電的匯兌損益，進而影響獲利。
    *   **競爭加劇**：雖然台積電領先，但其他半導體製造商也在積極投入先進製程，長期競爭壓力依然存在。
    *   **資本支出壓力**：為了維持領先地位，台積電需要持續進行龐大的資本支出，這對公司的現金流構成壓力。
*   **未來展望**：
    台積電預期在 2025 年及未來幾年，受惠於 AI、高速運算等需求帶動，營收和獲利將持續成長。公司的技術領先地位以及穩健的營運模式，使其在半導體產業的競爭中保持有利地位。短期來看，雖然技術面部分指標顯示動能趨緩，但多頭趨勢依然明顯，且籌碼面相對有利。只要宏觀經濟環境和地緣政治風險不出現劇烈惡化，台積電的長期發展前景依然樂觀。投資人應持續關注其先進製程的推進進度、主要客戶的動態以及全球總體經濟的變化。

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**免責聲明：**

本報告僅為基於提供數據的 AI 模型分析，不構成任何投資建議。股市投資涉及風險，過去表現不代表未來績效。所有投資決策應基於投資者自身的獨立判斷，並審慎評估相關風險。本報告內容僅供參考，不對任何因依賴本報告內容而產生的投資損失負責。