國統 8936 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 06-03 5日,月,季均量預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 今年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
54.7 (4.19%) 5469張 (+38.18%) 季線上 5062張 2986張 2771張 5469張 1.83倍	9.4% 4.19% 5.6% -4.04% -4.37%	4.4~5.3	74.78 (36.72%) 54.7	51.6 (-5.67%) 0.38	492 N/A 、Y!	微型股 135.70億	6.0% 24.18%	水資源水資源	2025-10-22	上櫃

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
54.7	52.86↗	51.52↗	50.96↗	51.07↗	50.78↗	51.44↗	52.75↘	53.62↘
乖離率	3.48%	6.17%	7.34%	7.11%	7.72%	6.34%	3.7%	2.01%
均線開始轉折價位	50.0	49.4	52.5	49.4	53.2	51.8	57.0	57.2

台股市場估值	0050: 本益比 39.38, 預估本益比 29.75, 殖利率 1.25%, 預估殖利率 1.79% ; 006201: 本益比 96.58, 殖利率 1.12%
美股市場估值	SPY: 本益比 62.32, 預估本益比: 29.87 ; QQQ: 本益比 81.98, 預估本益比 38.69 ; SOXQ: 本益比 167.51, 預估本益比 37.34
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	淨營業周期接近0, 三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	12.6,11.35 (12.24,15.52,18.79) 1.87,28.07 (1.0,1.43,1.86)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(12.29%) 月線斜率0.22	近2月趨勢圖大股東(%) 05-29 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	33.6←33.38(0.22%) 27.26←27.83(-0.57%), -1.73% 33.6←37.7(-4.1%) 27.26←29.93(-2.67%), 5.66%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 周K連續3周上漲	季線上
			均線	布林軌道上軌上(5)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	5.48%[114] (4.47%[115]) 0 (5.48%)		相對高點相對低點	99.6 (-45.08%) 24-04-19 28.45 (92.27%) 23-06-13
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	9.32 -15.73 21.95 5.56億(4月) 短跌破長	24.52 65.89 26.71 6.6億(3月)	最近漲停日近期最高股價	25-11-12 54.8 (26-06-03) 45日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 06-03 20日融資使用率趨勢圖	0.17% 2.2% -79 3 0 17.33%←17.81%(-0.48%)
本益比法目標價	62.05(13.44%)		日KD RSI MACD	98.17,79.32 67.9 0.49	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 06-03 近6日買賣	買 ,買 ,買 ,買 25%,10%,10%,1% 買,賣,買,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	51.6(-5.67%)		周KD RSI MACD	70.89,42.19 55.44 0.27	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	492 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	28.08,26.51 up 52.28 -0.96	投信(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.35%←0.43%(-0.08%)	-12 (連13賣) 0.22%	2年趨勢圖	0.35%←1.13%(-0.78%)
本益成長比總報酬本益比	1.34 1.18		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	7.34% 6.34% 3.7% 2.01%	外資(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	10.43%←11.03%(-0.6%)	1764 32.25%	2年趨勢圖	10.43%←13.8%(-3.37%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	2.2% 11.21% 24.14%	自營商(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.55%←0.52%(0.03%)	10 (連2買) 0.18%	2年趨勢圖	0.55%←0.12%(0.43%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		3.61←2.76 (+30.8%) Q1←Q4 連2升 3.61←3.43 (+5.25%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		17.15←18.13 (-5.41%) Q1←Q4 第1降 17.15←13.54 (+26.66%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		3.32←3.7 (-5.41%) Q1←Q4 連2降 3.32←2.64 (+26.66%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		2.09←2.29 (-8.73%) Q1←Q4 第1降 2.09←3.08 (-32.14%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		42.25←40.29 (+4.86%) Q1←Q4 連3升 42.25←35.49 (+19.05%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		14.99←14.46 (+4.86%) Q1←Q4 第1升 14.99←28.68 (-47.73%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		0.99←1.13 (-12.39%) Q1←Q4 連2降 0.99←0.74 (+33.78%) Q1←Q1
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.01←1.12 (-9.82%) Q1←Q4 連2降 1.01←0.78 (+29.49%) Q1←Q1
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		22.58←22.91 Q1←Q4 連2降 22.58←25.16 Q1←Q1 多季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		19.33←20.43 Q1←Q4 連2降 19.33←19.54 Q1←Q1 多季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		15.23←16.49 Q1←Q4 連2降 15.23←14.8 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		3.01←3.57 Q1←Q4 連2降 3.01←2.46 Q1←Q1
ROA QoQ ROA YoY		1.9←2.2 Q1←Q4 連2降 1.9←1.55 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	112/02/13 杜冠禎經理人一般交易 118張
公告	115/05/29 國統代重要子公司定騰股份有限公司公告董事會選任董事長 115/05/29 國統代重要子公司定騰股份有限公司公告115年股東常會決議通過解除新任董事及其代表人競業禁止之限制案
新聞	115/05/12 【公告】國統董事會決議發行國內第五次有擔保轉換公司債及第六次無擔保轉換公司債 115/05/12 【公告】國統董事會通過115年第一季合併財務報告 115/05/08 【公告】國統 2026年4月合併營收5.56億元年增9.32% 115/05/04 【公告】國統115年第一季合併財務報告董事會預計召開日期為115年5月12日 115/04/27 【公告】國統收到宥林工程有限公司管材採購要約 115/04/20 【公告】國統收到盛河營造有限公司管材採購要約 115/04/09 【公告】國統 2026年3月合併營收6.6億元年增24.52% 115/04/08 【公告】國統有價證券近期多次達公布注意交易資訊標準，故公告相關訊息，以利投資人區別暸解 115/03/16 【公告】國統取得「臺中雲林水源調度-烏日至南屯送水管(南段)潛盾工程」之標案。 115/03/11 【公告】國統董事會決議股利分派 115/03/11 【公告】國統董事會通過114年度合併財務報告 115/03/10 【公告】代子公司國洋環境科技股份有限公司公告，收到苗栗縣政府核定「促進民間參與苗栗縣竹南頭份(包括高速公路頭份交流道)污水下水道系統建設之興建營運移轉計畫」之修正計畫書 115/03/09 【公告】國統 2026年2月合併營收3.98億元年增25.44% 115/02/09 【公告】國統 2026年1月合併營收6.57億元年增29.8% 115/01/09 【公告】國統 2025年12月合併營收6.55億元年增2.49% 114/12/10 【公告】國統 2025年11月合併營收6.07億元年增38.45% 114/12/03 【公告】國統受邀參加群益金鼎證券舉辦之「2025年第四季投資論壇」 114/11/10 【公告】國統董事會通過114年第三季合併財務報告 114/11/10 【公告】國統 2025年10月合併營收5.5億元年增54.69% 114/10/31 【公告】國統114年第三季合併財務報告董事會預計召開日期為114年11月10日

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
國統	9.4% 5062(8.03%)	10.73% 3617(51.2%)	4.19% 2986(83.13%)	5.6% 2771(97.32%)	-4.04% 2032(169.07%)	-4.37% 1913(185.76%)
加權指數	6.47%	12.31%	10.79%	44.69%	69.92%	108.88%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔		✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	22.0	20.92	32.2	21.1	12.89
ROE	13.1	11.78	11.32	9.05	4.94
本業收入比	100.51	97.08	120.56	96.27	121.38
自由現金流量	2.04	-4.73	7.14	1.27	-0.53
利息保障倍數	41.46	66.29	65.71	15.04	6.00