中裕 4147 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 06-03 5日,月,季均量預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 今年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
55.8 (5.88%) 2300張 (+9.58%) 季線上 2871張 1669張 1360張 2300張 1.38倍	16.61% 12.84% 4.3% -18.18% -32.53%	-0.1~-0.1 -0.2~-0.2	N/A N/A 55.8	N/A 0.45	1748 N/A 、Y!	微型股 152.45億	21.49% 21.97%	醫藥行業	2026-01-07 2024-02-27	潤泰集團上櫃

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
55.8	51.61↗	50.35↗	50.16↗	50.0↗	51.18↗	51.32↗	55.59↘	67.26↘
乖離率	8.12%	10.82%	11.24%	11.6%	9.03%	8.73%	0.38%	-17.04%
均線開始轉折價位	47.85	48.85	49.45	48.05	54.5	53.5	68.2	82.7

台股市場估值	0050: 本益比 39.38, 預估本益比 29.75, 殖利率 1.25%, 預估殖利率 1.79% ; 006201: 本益比 96.58, 殖利率 1.12%
美股市場估值	SPY: 本益比 62.08, 預估本益比: 29.92 ; QQQ: 本益比 81.39, 預估本益比 38.95 ; SOXQ: 本益比 155.89, 預估本益比 38.68
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	雙率第一升, 毛利率谷底反彈, 預估季EPS衰退, 三率成長, EPS成長一倍
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	N/A,N/A (N/A,N/A,N/A) 3.77,13.98 (4.4,6.37,8.34)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(18.26%) 月線斜率0.64	近2月趨勢圖大股東(%) 05-29 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	51.93←52.58(-0.65%) 14.02←14.1(-0.08%), -0.65% 51.93←51.7(0.23%) 14.02←15.68(-1.66%), 25.21%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 月K連續11月下跌	季線上
			均線	布林軌道上軌上(5)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	N/A (N/A) 0 (0)		相對高點相對低點	122.0 (-54.26%) 23-09-01 47.0 (18.72%) 26-05-28
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	21.81 -39.77 -0.79 0.47億(4月)	0.49 57.59 -5.76 38個月新高 0.78億(3月)	最近漲停日近期最高股價	26-03-24 56.2 (26-06-03) 38日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 06-03 20日融資使用率趨勢圖	0.24% 0.84% 68 7 0 13.69%←13.27%(0.42%)
本益比法目標價	N/A		日KD RSI MACD	95.65,84.16 64.03 0.7	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 06-01 近6日買賣	買 ,賣 ,賣 ,賣 23%,-3%,-8%,-5% 賣,賣,賣,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	75.86,40.76 48.38 0.92	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1748 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	17.09,8.39 up 39.19 -2.74	投信(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%	2年趨勢圖	0.0%←0.0%(0%)
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	11.24% 8.73% 0.38% -17.04%	外資(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	8.16%←10.17%(-2.01%)	-103 (連2賣) 4.48%	2年趨勢圖	8.16%←7.15%(1.01%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.84% 5.78% 12.62%	自營商(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.39%←0.36%(0.03%)	0 0.0%	2年趨勢圖	0.39%←0.3%(0.09%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		1.06←1.06 (0.0%) Q1←Q4 1.06←0.71 (+49.3%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		1.66←1.5 (+10.67%) Q1←Q4 連3升 1.66←1.76 (-5.68%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		0.02←-0.87 (+10.67%) Q1←Q4 第1升 0.02←-0.33 (-5.68%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		8.1←8.28 (-2.17%) Q1←Q4 連8降 8.1←9.33 (-13.18%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		37.85←43.02 (-12.02%) Q1←Q4 第1降 37.85←39.65 (-4.54%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		1196.03←711.0 (-12.02%) Q1←Q4 第1升 1196.03←1033.92 (+15.68%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		0.06←-0.25 (+124.0%) Q1←Q4 第1升 0.06←-0.09 (-166.67%) Q1←Q1 多季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.01←-0.32 (+103.12%) Q1←Q4 第1升 0.01←-0.12 (-108.33%) Q1←Q1 多季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		62.5←28.91 Q1←Q4 第1升 62.5←51.79 Q1←Q1 多季新高
營益率 QoQ 營益率 YoY		1.36←-58.34 Q1←Q4 第1升 1.36←-18.91 Q1←Q1 多季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		9.85←-45.72 Q1←Q4 第1升 9.85←-14.64 Q1←Q1 多季新高
ROE QoQ ROE YoY		0.43←-1.76 Q1←Q4 第1升 0.43←-0.64 Q1←Q1 多季新高
ROA QoQ ROA YoY		0.39←-1.38 Q1←Q4 第1升 0.39←-0.48 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	114/01/07 陳怡成經理人贈與 27張 114/01/07 陳怡成之配偶關係人配偶贈與 27張
公告	115/06/01 中裕中裕新藥愛滋新藥 Trogarzo 台灣上市取得關鍵進展，合作夥伴友華生技取得 TFDA 品名核定
新聞	115/06/01 【公告】中裕新藥愛滋新藥 Trogarzo 台灣上市取得關鍵進展，合作夥伴友華生技取得 TFDA 品名核定 115/05/25 【公告】中裕115年股東常會重要決議事項 115/05/07 【公告】中裕董事會通過115年度第一季合併財務報告 115/05/07 【公告】中裕新聘任策略長 115/04/30 【公告】中裕新藥說明委託製造夥伴短期生產影響，對公司財務業務無重大影響 115/04/29 【公告】中裕115年第一季財務報告董事會召開日期 115/04/20 【公告】中裕買回庫藏股執行完畢 115/04/10 【公告】中裕 2026年3月合併營收7843.1萬元年增0.49% 115/04/10 【公告】中裕受邀參加寬量國際主辦之「19th QIC CEO Week」，說明中裕之營運概況、財務及業務相關資訊 115/04/09 【公告】中裕董事會通過修訂「第一次買回股份轉讓員工辦法」部分條文 115/04/09 【公告】中裕董事會決議辦理私募普通股 115/04/09 【公告】中裕董事會決議召開民國一一五年股東常會(新增議案) 115/04/07 【公告】中裕新藥Trogarzo具「孤兒藥」認證與友岸供應鏈優勢，適用美國232條關稅零關稅待遇 115/03/16 【公告】中裕第1次買回庫藏股(更正買回股份總金額上限) 115/03/09 【公告】中裕變更股務代理機構事宜 115/03/06 【公告】中裕 2026年2月合併營收4976.7萬元年增2.87% 115/03/03 【公告】中裕新聘任竹北廠廠長 115/03/03 【公告】中裕董事會決議買回庫藏股事宜 115/03/03 【公告】中裕董事會通過114年度合併財務報告 115/02/25 【公告】中裕新藥確認Trogarzo對美出口維持「0關稅」，未受美國第122條關稅措施影響

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
中裕	16.61% 2871(-19.89%)	14.23% 2155(6.73%)	12.84% 1669(37.81%)	4.3% 1360(69.08%)	-18.18% 1067(115.53%)	-32.53% 892(157.82%)
加權指數	6.47%	12.31%	10.79%	44.69%	69.92%	108.88%

皮氏F-Score 6/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔		✔	✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	-31.84	-41.34	-33.8	-34.08	-117.64
ROE	-4.26	-6.13	-7.38	-9.52	-14.82
本業收入比	116.07	124.75	85.13	71.38	103.18
自由現金流量	3.45	-10.95	-0.42	-4.99	-0.2
利息保障倍數	-14.66	-15.01	-12.15	-25.66	-62.26