中裕 4147 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-17 5日,月,季均量預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
59.9 (-9.24%) 3288張 (+115.32%) 季線上 2071張 2376張 1834張 3288張 1.38倍	-13.81% 4.72% 17.68% -1.8% -30.75%	-0.1~-0.1 -0.2~-0.2	N/A N/A 59.9	N/A 0.39	1784 N/A 、Y!	微型股 163.65億	21.49% 21.97%	醫藥行業	2026-01-07 2024-02-27	潤泰集團上櫃

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
59.9	63.94↘	67.48↘	64.86↗	63.32↗	58.23↗	55.98↗	55.22→	63.8↘
乖離率	-6.32%	-11.23%	-7.65%	-5.4%	2.87%	7.0%	8.48%	-6.11%
均線開始轉折價位	69.5	63.7	57.2	57.6	49.1	50.9	61.0	86.5

台股市場估值	0050: 本益比 40.37, 預估本益比 21.72, 殖利率 1.36%, 預估殖利率 1.99% ; 006201: 本益比 67.49, 殖利率 1.39%
美股市場估值	SPY: 本益比 55.38, 預估本益比: 26.14 ; QQQ: 本益比 72.52, 預估本益比 33.02 ; SOXQ: 本益比 168.82, 預估本益比 19.71
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	雙率第一升, 毛利率谷底反彈, 預估季EPS衰退, 三率成長, EPS成長一倍
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	N/A,N/A (N/A,N/A,N/A) 4.72,13.98 (4.4,6.42,8.45)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(30.37% 帶寬大) 月線斜率0.21	近2月趨勢圖大股東(%) 07-17 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	52.57←52.23(0.34%) 13.58←14.01(-0.43%), -1.16% 52.57←52.65(-0.08%) 13.58←15.38(-1.8%), 25.16%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 周K連續2周下跌	季線上		股東人數連續4周減少
			均線	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	N/A (N/A) 0 (0)		相對高點相對低點	122.0 (-50.9%) 23-09-01 47.0 (27.45%) 26-05-28
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-16.88 -28.55 2.59 0.45億(6月)	42.94 34.1 6.68 0.63億(5月)	最近漲停日近期最高股價	26-07-03 75.4 (26-07-06) 167日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-17 20日融資使用率趨勢圖	0.36% 1.2% -500.0 0.0 0 17.08%←15.31%(1.77%)
本益比法目標價	N/A		日KD RSI MACD	3.12,26.57 look 44.64 -1.01	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-17 近6日買賣	賣 ,賣 ,買 ,買 -20%,-11%,1%,1% 賣,賣,賣,賣,買,賣
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	45.42,74.88 51.28 2.3	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1784 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	25.05,21.46 up 43.2 -1.47	投信(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%	2年趨勢圖	0.0%←0.08%(-0.08%)
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-7.65% 7.0% 8.48% -6.11%	外資(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	8.22%←7.72%(0.5%)	-49 (連9賣) 1.49%	2年趨勢圖	8.22%←7.63%(0.59%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	1.2% 3.47% 17.93%	自營商(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.36%←0.39%(-0.03%)	1 0.03%	2年趨勢圖	0.36%←0.3%(0.06%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		1.06←1.06 (0.0%) Q1←Q4 1.06←0.71 (+49.3%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		1.66←1.5 (+10.67%) Q1←Q4 連3升 1.66←1.76 (-5.68%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		0.02←-0.87 (+10.67%) Q1←Q4 第1升 0.02←-0.33 (-5.68%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		8.1←8.28 (-2.17%) Q1←Q4 連8降 8.1←9.33 (-13.18%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		37.85←43.02 (-12.02%) Q1←Q4 第1降 37.85←39.65 (-4.54%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		1196.03←711.0 (-12.02%) Q1←Q4 第1升 1196.03←1033.92 (+15.68%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		0.06←-0.25 (+124.0%) Q1←Q4 第1升 0.06←-0.09 (-166.67%) Q1←Q1 多季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.01←-0.32 (+103.12%) Q1←Q4 第1升 0.01←-0.12 (-108.33%) Q1←Q1 多季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		62.5←28.91 Q1←Q4 第1升 62.5←51.79 Q1←Q1 多季新高
營益率 QoQ 營益率 YoY		1.36←-58.34 Q1←Q4 第1升 1.36←-18.91 Q1←Q1 多季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		9.85←-45.72 Q1←Q4 第1升 9.85←-14.64 Q1←Q1 多季新高
ROE QoQ ROE YoY		0.43←-1.76 Q1←Q4 第1升 0.43←-0.64 Q1←Q1 多季新高
ROA QoQ ROA YoY		0.39←-1.38 Q1←Q4 第1升 0.39←-0.48 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	114/01/07 陳怡成經理人贈與 27張 114/01/07 陳怡成之配偶關係人配偶贈與 27張
公告	115/07/17 櫃買中心攜手富邦證券，生技論壇點亮資本市場
新聞	115/07/08 【公告】中裕受邀參加櫃買中心暨富邦證券舉辦之生技產業論壇 115/07/06 中裕：愛滋新藥獲TFDA領證通知　台灣上市邁最後階段 115/07/06 【公告】中裕愛滋病新藥Trogarzo生物製劑獲得台灣衛生福利部食品藥物管理署（TFDA）領證通知 115/06/22 【公告】中裕與Samsung Biologics Co., Ltd.簽訂 TMB-365商業產品藥物原料之產品專屬協議 115/06/05 【公告】中裕 2026年5月合併營收6334.3萬元年增42.94% 115/06/01 【公告】中裕新藥愛滋新藥 Trogarzo 台灣上市取得關鍵進展，合作夥伴友華生技取得 TFDA 品名核定 115/05/25 【公告】中裕115年股東常會重要決議事項 115/05/07 【公告】中裕董事會通過115年度第一季合併財務報告 115/05/07 【公告】中裕新聘任策略長 115/04/30 【公告】中裕新藥說明委託製造夥伴短期生產影響，對公司財務業務無重大影響 115/04/29 【公告】中裕115年第一季財務報告董事會召開日期 115/04/20 【公告】中裕買回庫藏股執行完畢 115/04/10 【公告】中裕 2026年3月合併營收7843.1萬元年增0.49% 115/04/10 【公告】中裕受邀參加寬量國際主辦之「19th QIC CEO Week」，說明中裕之營運概況、財務及業務相關資訊 115/04/09 【公告】中裕董事會通過修訂「第一次買回股份轉讓員工辦法」部分條文 115/04/09 【公告】中裕董事會決議辦理私募普通股 115/04/09 【公告】中裕董事會決議召開民國一一五年股東常會(新增議案) 115/04/07 【公告】中裕新藥Trogarzo具「孤兒藥」認證與友岸供應鏈優勢，適用美國232條關稅零關稅待遇 115/03/16 【公告】中裕第1次買回庫藏股(更正買回股份總金額上限) 115/03/09 【公告】中裕變更股務代理機構事宜

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
中裕	-13.81% 2071(58.7%)	-5.97% 2452(34.09%)	4.72% 2376(38.34%)	17.68% 1834(79.27%)	-1.8% 1476(122.62%)	-30.75% 1059(210.22%)
加權指數	-5.97%	-8.78%	-8.17%	12.65%	37.91%	85.63%

皮氏F-Score 6/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔		✔	✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	-31.84	-41.34	-33.8	-34.08	-117.64
ROE	-4.26	-6.13	-7.38	-9.52	-14.82
本業收入比	116.07	124.75	85.13	71.38	103.18
自由現金流量	3.45	-10.95	-0.42	-4.99	-0.2
利息保障倍數	-14.66	-15.01	-12.15	-25.66	-62.26