陽明 2609 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-31 5日,月,季均量預估量 [期][權值][清]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
60.8 (-1.3%) 14425張 (+71.02%) 季線下 14931張 21438張 50206張 14425張 0.67倍	-3.65% -17.73% -14.37% -9.25% 1.33%	0.6~0.6 3.9~4.5	30.65 (-49.59%) 60.8	N/A 0.85	26 N/A 、Y!	大型股 2123.20億	32.22% 0.0%	海運運輸事業	2025-06-19 2025-07-09	上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
60.8	61.86↘	62.11↘	64.07↘	65.79↘	69.64↘	72.27↘	72.14↘	70.73↗
乖離率	-1.71%	-2.11%	-5.1%	-7.58%	-12.69%	-15.87%	-15.72%	-14.04%
均線開始轉折價位	62.4	63.7	73.1	72.6	82.0	71.2	67.7	64.1

台股市場估值	0050: 本益比 21.85, 預估本益比 16.28, 殖利率 2.49%, 預估殖利率 2.75% ; 006201: 本益比 32.39, 殖利率 2.85%
美股市場估值	SPY: 本益比 53.97, 預估本益比: 27.78 ; QQQ: 本益比 81.11, 預估本益比 25.66 ; SOXQ: 本益比 74.34, 預估本益比 26.58
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	預估季EPS衰退, 淨營業周期接近0, 三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	3.44,14.41 (2.58,5.08,7.57) 0.61,100.98 (0.72,0.87,1.02)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(26.73% 帶寬大) 月線斜率-1.01	近2月趨勢圖大股東(%) 07-25 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	62.65←67.05(-4.4%) 20.83←18.05(2.78%), 11.23% 62.65←50.04(12.61%) 20.83←27.06(-6.23%), -14.47%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 月K連續2月下跌	季線下		股東人數連續5周增加
			均線	布林軌道中軌下(-1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	12.34%[113] (5.5%[114]) 0 (12.34%)		相對高點相對低點	93.4 (-34.9%) 22-08-10 41.1 (47.93%) 23-08-17
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-33.37 11.71 -12.67 138.06億(6月)	-26.98 -1.08 -7.0 123.58億(5月)	最近漲停日近期最高股價	25-04-11 74.8 (25-06-20) 0日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-30 20日融資使用率趨勢圖	5.47% 0.41% 441 -49 0 4.03%←4.03%(0.0%)
本益比法目標價	4.88(-91.97%)		日KD RSI MACD	0.0,7.47 look 29.64 0.13	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-30 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -8%,-24%,-18%,-15% 賣,賣,賣,賣,賣,賣 (連9賣)
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	0.0,3.67 look 36.43 -1.87	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	26 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	13.46,50.42 look 47.69 0.31	投信(張) 07-30 20天持股趨勢圖當天成交比重	11.7%←11.68%(0.02%)	-10 (連11賣) 0.07%	2年趨勢圖	11.7%←1.64%(10.06%)
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-5.1% -15.87% -15.72% -14.04%	外資(張) 07-30 20天持股趨勢圖當天成交比重	15.5%←15.49%(0.01%)	-1538 (連4賣) 10.66%	2年趨勢圖	15.5%←11.81%(3.69%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.41% 1.87% 12.35%	自營商(張) 07-30 20天持股趨勢圖當天成交比重	2.78%←2.92%(-0.14%)	60 (連3賣轉買) 0.42%	2年趨勢圖	2.78%←1.55%(1.23%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		5.13←5.59 (-8.23%) Q1←Q4 連2降 5.13←4.99 (+2.81%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		455.1←534.77 (-14.9%) Q1←Q4 連2降 455.1←438.01 (+3.9%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		72.18←132.46 (-14.9%) Q1←Q4 連2降 72.18←78.89 (+3.9%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q1←Q4 0.0←0.0 Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		20.54←20.64 (-0.48%) Q1←Q4 第1降 20.54←16.98 (+20.97%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		0.0←0.0 (-0.48%) Q1←Q4 0.0←0.0 Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		2.23←3.59 (-37.88%) Q1←Q4 連2降 2.23←2.69 (-17.1%) Q1←Q1 4季新低
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.41←2.95 (-52.2%) Q1←Q4 連2降 1.41←1.62 (-12.96%) Q1←Q1 4季新低
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		21.0←30.48 Q1←Q4 連2降 21.0←23.06 Q1←Q1 4季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		15.86←24.77 Q1←Q4 連2降 15.86←18.01 Q1←Q1 4季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		17.25←23.58 Q1←Q4 連2降現金快速增加 17.25←21.58 Q1←Q1 4季新低
ROE QoQ ROE YoY		2.27←3.79 Q1←Q4 連2降 2.27←3.33 Q1←Q1 4季新低
ROA QoQ ROA YoY		1.77←2.91 Q1←Q4 連2降 1.77←2.47 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/08/15 蔡淑真經理人贈與 16張 113/08/15 蔡淑真之配偶關係人配偶贈與 11張
公告	114/07/31 陽明：好明國際物流(上海)租入廈門辦公室案，變更交易對象為陽明(新加坡)有限公司 114/07/31 陽明：環明(上海)國際船務代理租入上海辦公室案，變更交易對象為陽明(新加坡)有限公司
新聞	114/07/31 【公告】陽明代子公司好明國際物流(上海)有限公司租入廈門辦公室案變更交易對象 114/07/31 【公告】陽明代子公司環明(上海)國際船務代理有限公司租入廈門辦公室案變更交易對象 114/07/31 【公告】陽明代子公司環明(上海)國際船務代理有限公司租入上海辦公室案變更交易對象 114/07/24 陽明再添3艘貨櫃船　2028年至2030年間陸續交船 114/07/24 陽明向日本造船廠訂3艘全貨櫃輪 2028年起交船迎新船隊 114/07/24 【公告】(更正114年7月24日)陽明一年內累積與同一相對人處分老舊貨櫃金額達新台幣十億元以上 114/07/24 【公告】陽明一年內累積與同一相對人處分老舊貨櫃金額達新台幣十億元以上 114/07/24 【公告】(補充113/12/20)陽明董事會決議3艘8,000TEU級全貨櫃船新建案之採購 114/07/18 【貨櫃三雄上船潮2】貨櫃旺季恐不旺？盤點近10年三雄旺季表現「漲多跌少」僅這一檔 114/07/18 【貨櫃三雄上船潮1】水手搶便宜船票！一個半月暴增11萬股東分析師卻勸逃：「高殖利率」是警訊 114/07/17 陽明斥資約400億　購7艘LNG雙燃料貨櫃船 114/07/17 陽明決議船隊再添7艘新船 2028年起陸續交船 114/07/17 【公告】(補充113/12/20)陽明董事會決議7艘15,000TEU級LNG雙燃料全貨櫃船新建案之採購 114/07/09 關稅促營運回溫陽明6月營收138億元呈月增年減 114/07/09 【公告】陽明 2025年6月合併營收138.06億元年增-33.37% 114/07/09 36萬水手關注！陽明「11%殖利率」除息秀登場首日填息未達1成 114/07/03 陽明下周除息秀！「巨型韭菜」先賣4352張賠了1269萬元再買華碩 114/07/03 【公告】陽明取得新造貨櫃 114/07/01 【公告】代子公司駿明交通運輸股份有限公司續租陽明海運高雄分公司部分辦公大樓 114/06/25 【公告】陽明代重要子公司陽明(新加坡)私人有限公司取得固定收益證券

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
陽明	-3.65% 14931(-3.38%)	-4.1% 16466(-12.39%)	-17.73% 21438(-32.71%)	-14.37% 50206(-71.27%)	-9.25% 39854(-63.8%)	1.33% 46093(-68.7%)
加權指數	0.76%	0.68%	4.41%	14.6%	0.27%	14.84%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	30.34	-1.18	58.71	60.95	12.86
ROE	20.83	1.63	62.62	122.37	45.63
本業收入比	84.66	-14.75	94.47	100.50	120.50
自由現金流量	1324.73	201.04	1774.88	687.49	289.14
利息保障倍數	35.44	5.49	98.43	79.67	5.54