AI 股票分析報告

## 國巨 (2327) 2025 年 7 月 30 日 分析報告

### 數據摘要

| 資料類別 | 技術指標 | 最新一筆記錄 | 日期       |
| -------- | -------- | ------------ | ---------- |
| 基本面   | 每月營收 | 115.03       | 2025/04    |
| 基本面   | 合約負債 | N/A          | N/A        |
| 基本面   | EPS      | 10.77        | 25Q1       |
| 基本面   | 毛利率   | 35.64%       | 25Q1       |
| 基本面   | 營業利益率 | 20.78%       | 25Q1       |
| 基本面   | 稅後淨利率 | 17.89%       | 25Q1       |
| 技術面   | 開盤價   | 538.0        | 2025-07-30 |
| 技術面   | 最高價   | 539.0        | 2025-07-30 |
| 技術面   | 最低價   | 518.0        | 2025-07-30 |
| 技術面   | 收盤價   | 523.0        | 2025-07-30 |
| 技術面   | 成交量   | 4994         | 2025-07-30 |
| 技術面   | SMA5     | 532.2        | 2025-07-29 |
| 技術面   | SMA20    | 505.55       | 2025-07-29 |
| 技術面   | SMA60    | 489.08       | 2025-07-29 |
| 技術面   | SMA120   | 502.67       | 2025-07-29 |
| 技術面   | SMA240   | 543.69       | 2025-07-29 |
| 技術面   | Upper    | 540.82       | 2025-07-29 |
| 技術面   | Middle   | 505.55       | 2025-07-29 |
| 技術面   | Lower    | 470.28       | 2025-07-29 |
| 技術面   | SlowK    | 86.67        | 2025-07-29 |
| 技術面   | SlowD    | 88.45        | 2025-07-29 |
| 技術面   | MACD     | 12.87        | 2025-07-29 |
| 技術面   | MACD Signal | 9.45        | 2025-07-29 |
| 技術面   | MACD Hist | 3.41         | 2025-07-29 |
| 技術面   |KD (周) SlowK | 80.58        | 2025-08-04 |
| 技術面   |KD (周) SlowD | 89.34        | 2025-08-04 |
| 技術面   | SMA5 (周) | 508.0        | 2025-08-04 |
| 技術面   | SMA12 (周)| 493.33       | 2025-08-04 |
| 技術面   | SMA20 (周)| 488.17       | 2025-08-04 |
| 技術面   |KD (月) SlowK | 31.71        | 2025-08-04 |
| 技術面   |KD (月) SlowD | 26.23        | 2025-08-04 |
| 籌碼面   | 外資持股 | 49.31%       | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 投信持股 | 2.18%        | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 自營商持股 | 5.29%        | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 外資買賣 | -1390        | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 投信買賣 | -113         | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 自營商買賣 | 91           | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 總股東人數 | 112460       | 2025-07-25 |
| 籌碼面   | 融資餘額 | 6892         | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 融資增加 | 30           | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 融券餘額 | 75           | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 融券增加 | -16          | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 劵資比   | 1.09%        | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 融資使用率 | 5.32%        | 2025-07-30 |
| 籌碼面   | 當沖率   | 31.06%       | 2025-07-30 |

### 籌碼面分析

**三大法人動向：**

*   **外資：** 持股比例為 49.31%，過去五日呈現小幅減碼趨勢。7 月 30 日單日買賣超為 -1390 張，成交比重為 27.83%。
*   **投信：** 持股比例為 2.18%，過去五日持股變動不大。7 月 30 日單日買賣超為 -113 張，成交比重為 2.26%。
*   **自營商：** 持股比例為 5.29%，過去五日持股呈現小幅增加趨勢。7 月 30 日單日買賣超為 91 張，成交比重為 1.82%。

**散戶與槓桿指標：**

*   **總股東人數：** 最新數據為 112460 人（截至 2025/07/25），顯示股東人數眾多。
*   **融資餘額：** 6892 張，近期呈現小幅增加，7 月 30 日資增 30 張。
*   **融券餘額：** 75 張，近期變化不大。
*   **劵資比：** 1.09%，處於較低水平。
*   **融資使用率：** 5.32%，處於相對健康的範圍。

**多空方力道：**

三大法人近期操作上，外資呈現賣超，投信則保守觀望，自營商小幅買超。融資券結構相對穩定，無明顯過熱跡象。

**結論：**

籌碼面方面，外資近期略為減碼，但投信和自營商動態相對中性偏多，融資券結構顯示市場情緒並未過度樂觀或悲觀，整體籌碼相對穩定。

### 技術面分析

**趨勢與均線：**

*   **日線圖：** 股價在 5 日均線 (SMA5: 532.2) 下方，但 20 日均線 (SMA20: 505.55) 及 60 日均線 (SMA60: 489.08) 仍向上攀升，顯示短期趨勢向下，但中長期趨勢仍偏多。布林通道顯示股價處於中軌附近，上下軌道線（Upper: 540.82, Lower: 470.28）擴張中。
*   **周線圖：** 5 周均線 (SMA5: 508.0) 向上，12 周均線 (SMA12: 493.33) 及 20 周均線 (SMA20: 488.175) 同樣向上，顯示周線趨勢仍為多頭。KD 指標（SlowK: 80.58, SlowD: 89.34）顯示處於超買區，可能面臨短期修正壓力。
*   **月線圖：** KD 指標（SlowK: 31.71, SlowD: 26.23）顯示處於中性區域，近期有向上穿越的跡象，對長期多頭趨勢有利。

**動能指標：**

*   **MACD：** MACD 線 (12.87) 高於訊號線 (9.45)，且 MACD 柱狀圖 (3.41) 為正，顯示目前為上升動能，但近期柱狀圖有縮短趨勢，動能可能減弱。
*   **當沖率：** 31.06%，顯示市場當沖交易活躍。

**結論：**

技術面上，國巨的股價近期呈現回檔整理的格局，短期均線向下，但中長期均線仍支撐多頭趨勢。周線 KD 指標進入超買區，可能會有短期修正；月線 KD 指標則顯示潛在的上升動能。整體而言，技術面呈現多空交雜的跡象，需密切關注 5 日均線的壓力以及下方 20 日均線的支撐。

### 綜合分析與展望

**利多因素：**

1.  **基本面穩健：** 儘管 2025 年第一季 EPS (10.77) 相較於 2024 年第四季 (7.18) 有所成長，毛利率 (35.64%)、營業利益率 (20.78%) 及稅後淨利率 (17.89%) 仍維持在相對穩健的水平，顯示公司營運基本面良好。
2.  **產業前景：** 被動元件產業受惠於電動車、5G、AI 等多元應用領域的需求成長，長期前景看好。
3.  **技術面中長期多頭：** 周線和月線的技術指標顯示中長期趨勢仍然偏多，有助於支撐股價。

**利空因素：**

1.  **短期技術回檔：** 日線圖上，股價跌破 5 日均線，且周線 KD 指標進入超買區，可能引發短期獲利了結賣壓。
2.  **全球經濟前景不明：** 全球通膨壓力、地緣政治風險以及潛在的經濟衰退擔憂，可能影響終端電子產品的需求，進而對被動元件產業造成衝擊。
3.  **季節性因素：** 傳統上，被動元件產業可能存在一定的季節性波動。

**潛在風險：**

1.  **供需變化：** 產業供需狀況的快速變化，可能導致價格波動，影響公司的營收和獲利。
2.  **庫存調整：** 終端產品庫存的調整，可能影響對被動元件的需求。
3.  **匯率波動：** 作為全球性企業，匯率波動可能對公司的財務表現產生影響。

**未來展望：**

展望未來，國巨身為全球被動元件領導廠商，受惠於產業長期趨勢，預期營運將持續穩健。然而，短期內需留意全球總體經濟環境的變化以及電子終端產品市場的庫存情況。技術面上，股價若能有效站穩 20 日均線並突破 5 日均線，將有機會挑戰前波高點；反之，若跌破 20 日均線，則需留意進一步回測的風險。從籌碼面來看，三大法人動向仍是觀察重點。

### 免責聲明

本報告僅為基於所提供之公開資訊進行的 AI 分析，不構成任何投資建議。投資人應審慎評估自身風險承受能力，並自行判斷投資決策。本報告作者及相關人員不對任何投資盈虧負責。