AI 股票分析報告。

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## AI 股票分析報告：鴻海 (2317)

**報告日期：** 2024年9月12日

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### 數據摘要

| 數據類別   | 指標名稱       | 日期         | 數值       |
|------------|----------------|--------------|------------|
| **基本面** | 每月營收 (億元) | 2025/8       | 6065.12    |
|            | 合約負債 (億元) | 25Q2         | 362.61     |
|            | EPS (元)       | 25Q2         | 3.19       |
|            | 毛利率 (%)     | 25Q2         | 6.33       |
|            | 營業利益率 (%) | 25Q2         | 3.16       |
|            | 稅後淨利率 (%) | 25Q2         | 2.76       |
| **技術面** | 開盤價 (元)    | 2025-09-12   | 217.0      |
|            | 最高價 (元)    | 2025-09-12   | 218.5      |
|            | 最低價 (元)    | 2025-09-12   | 216.5      |
|            | 收盤價 (元)    | 2025-09-12   | 217.5      |
|            | 成交量 (張)    | 2025-09-12   | 74,001     |
|            | 布林通道上軌   | 2025-09-12   | 215.63     |
|            | 布林通道中軌   | 2025-09-12   | 205.98     |
|            | 布林通道下軌   | 2025-09-12   | 196.32     |
|            | KD 線 (慢速 K) | 2025-09-12   | 95.35      |
|            | KD 線 (慢速 D) | 2025-09-12   | 92.65      |
|            | MACD           | 2025-09-12   | 6.17       |
|            | MACD 訊號線    | 2025-09-12   | 6.06       |
|            | MACD 柱狀圖    | 2025-09-12   | 0.11       |
|            | SMA5 (日均線)  | 2025-09-12   | 210.60     |
|            | SMA20 (日均線) | 2025-09-12   | 205.98     |
|            | SMA60 (日均線) | 2025-09-12   | 183.38     |
|            | SMA120 (日均線)| 2025-09-12   | 165.90     |
|            | SMA240 (日均線)| 2025-09-12   | 177.42     |
|            | 周均線 SMA5    | 2025-09-15   | 207.10     |
|            | 周均線 SMA12   | 2025-09-15   | 186.58     |
|            | 周均線 SMA20   | 2025-09-15   | 173.33     |
| **籌碼面** | 外資持股 (%)   | 2025-09-12   | 38.10      |
|            | 投信持股 (%)   | 2025-09-12   | 3.47       |
|            | 自營商持股 (%) | 2025-09-12   | 0.97       |
|            | 外資買賣 (-/+) | 2025-09-12   | +277.85 億元|
|            | 投信買賣 (-/+) | 2025-09-12   | -2.78 億元  |
|            | 自營商買賣 (-/+) | 2025-09-12   | +2.86 億元  |
|            | 融資餘額 (張)  | 2025-09-12   | 52,652     |
|            | 融券餘額 (張)  | 2025-09-12   | 2,695      |
|            | 劵資比 (%)     | 2025-09-12   | 5.12%      |
|            | 融資使用率 (%) | 2025-09-12   | 1.52%      |
|            | 當沖率 (%)     | 2025-09-12   | 26.01%     |

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### 基本面分析

鴻海 (2317) 在最新的每月營收數據（2025/8）顯示營收為 6065.12 億元，年減 1.19%。然而，我們也看到 2025 年 7 月的營收年增率為 13.62%，顯示營收有波動性。

從成長能力來看，最新的 EPS（25Q2）為 3.19 元，年增 26.09%，顯示獲利能力有顯著提升。毛利率（25Q2）為 6.33%，營業利益率為 3.16%，稅後淨利率為 2.76%。雖然這些比率相對較低，但 EPS 的成長動能是正面的。

合約負債（25Q2）為 362.61 億元，年增 22.31%，這可能反映了公司在手訂單的增加，是未來營收的潛在動能。

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### 技術面分析

**趨勢與均線：**
根據最新的日線技術指標（2025-09-12），鴻海的股價為 217.5 元。股價位於布林通道的中上軌之間，顯示目前在一個相對穩定的區間震盪。日線的均線來看，股價目前位於 SMA5（210.60）之下，SMA20（205.98）之上，SMA60（183.38）、SMA120（165.90）及 SMA240（177.42）之上。這顯示短期均線有壓力，但中期和長期均線仍提供支撐，多頭趨勢尚未完全確立，但長期均線仍在價格之上，呈現多頭格局。

週線來看，最新的週均線 SMA5 (207.10)，SMA12 (186.58)，SMA20 (173.33)，顯示週線的技術指標也呈現多頭排列，股價處於週線多條均線之上，中長期趨勢偏多。

**動能指標：**
日線 KD 指標中的慢速 K 值為 95.35，慢速 D 值為 92.65，皆處於超買區，且 K 值向下穿越 D 值，這可能暗示短期有回檔的風險。MACD 指標方面，MACD 柱狀圖（0.11）顯示多頭動能減弱，但仍站上零軸之上，MACD 與訊號線（6.06）的差距縮小，顯示多頭力道正在趨緩。

**結論：**
鴻海的技術面呈現中長期偏多，但短期面臨均線壓力及超買的 KD 指標，需留意回檔修正的可能性。

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### 籌碼面分析

**三大法人動向：**
截至 2025-09-12，外資持股比例為 38.10%，當日外資買超 277.85 億元，顯示外資持續積極買入。投信持股比例為 3.47%，當日為賣超 2.78 億元。自營商持股比例為 0.97%，當日為買超 2.86 億元。整體而言，外資是主要的買盤力量。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額為 52,652 張，融券餘額為 2,695 張，券資比為 5.12%。融資使用率為 1.52%，顯示融資槓桿使用率不高，散戶的參與度相對謹慎。

**多空方力道：**
從三大法人的買賣超來看，外資的強力買盤是推升股價的主要動力。投信近期呈現小幅賣超，但對整體籌碼影響有限。融資券的數據顯示市場的槓桿水位不高，籌碼相對穩定。

**結論：**
籌碼面整體偏多，外資的積極回補是關鍵。融資券水位不高，顯示市場對此檔股票的信心相對穩定。

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### 綜合分析與展望

**利多因素：**
*   **AI 相關訂單：** 鴻海受益於 AI 帶動的訂單和客戶新機上市，營收年增顯著。
*   **EPS 成長：** 最新季度 EPS 年增率高達 26.09%，顯示獲利能力的顯著改善。
*   **外資買盤：** 外資近期持續大力買超，顯示對鴻海前景的看好。
*   **營收回升：** 雖然 8 月營收年減，但 7 月營收年增的表現，預示著營收可能正在逐步回穩。

**利空因素：**
*   **短期技術面超買：** 日線 KD 指標進入超買區，可能面臨短期回檔壓力。
*   **毛利率與淨利率偏低：** 相較於 EPS 的成長，獲利比率仍有提升空間。
*   **營收波動：** 每月營收數據呈現一定的波動性，需要關注未來的持續性。

**潛在風險：**
*   **全球經濟不確定性：** 全球景氣循環、地緣政治風險等外部因素可能影響電子產品需求。
*   **競爭加劇：** 科技產業的競爭激烈，新技術的導入和市場佔有率的爭奪是持續的挑戰。
*   **供應鏈風險：** 零組件供應、生產中斷等潛在的供應鏈問題可能影響營運。

**未來展望：**
鴻海作為全球電子代工龍頭，在 AI 相關應用趨勢下，展現出強勁的成長動能，特別是 EPS 的顯著提升和外資的積極佈局。雖然短期技術面出現超買跡象，但中長期趨勢仍偏多。公司若能持續維持 AI 相關訂單的成長動能，並有效改善獲利比率，股價有望繼續向上表態。投資人應關注未來的季度財報，以及公司在電動車、伺服器等新興業務的進展。

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### 免責聲明

本報告僅為基於您所提供資訊的分析，不構成任何投資建議。股市投資存在風險，過去績效不保證未來表現。在做出任何投資決策前，建議您進行獨立的判斷並諮詢專業財務顧問。本人對本報告提供的資訊準確性、完整性或適用性不做任何保證，亦不對任何基於本報告資訊所進行的投資行為負責。