AI 股票分析報告。

# AI 股票分析報告 - 雷虎 (8033)

## 數據摘要

| 資料類別      | 技術指標/基本面     | 日期        | 數值     |
| :------------ | :------------------ | :---------- | :------- |
| **基本面**    | 每月營收 (億)       | 2025/06     | 1.89     |
|               | 合約負債 (億)       | 25Q1        | 0.22     |
|               | EPS (元)            | 25Q1        | 0.25     |
|               | 毛利率 (%)          | 25Q1        | 39.11    |
|               | 營業利益率 (%)      | 25Q1        | -1.97    |
|               | 稅後淨利率 (%)      | 25Q1        | 11.13    |
| **技術面**    | 收盤價              | 2025-07-31  | 95.30    |
|               | 開盤價              | 2025-07-31  | 89.20    |
|               | 最高價              | 2025-07-31  | 99.20    |
|               | 最低價              | 2025-07-31  | 88.90    |
|               |成交量 (張)         | 2025-07-31  | 79542    |
|               | SMA5                | 2025-07-30  | 81.36    |
|               | SMA20               | 2025-07-30  | 68.07    |
|               | SMA60               | 2025-07-30  | 63.57    |
|               | SMA120              | 2025-07-30  | 63.82    |
|               | SMA240              | 2025-07-30  | 61.96    |
|               | Upper (布林通道)    | 2025-07-30  | 86.08    |
|               | Middle (布林通道)   | 2025-07-30  | 68.07    |
|               | Lower (布林通道)    | 2025-07-30  | 50.05    |
|               | SlowK (KD指標)      | 2025-07-30  | 100.00   |
|               | SlowD (KD指標)      | 2025-07-30  | 99.23    |
|               | MACD (移動平均線)   | 2025-07-30  | 5.81     |
|               | MACD Signal         | 2025-07-30  | 2.78     |
|               | MACD Hist           | 2025-07-30  | 3.02     |
| **籌碼面**    | 外資持股 (%)        | 2025-07-31  | 12.44    |
|               | 投信持股 (%)        | 2025-07-31  | 0.00     |
|               | 自營商持股 (%)      | 2025-07-31  | 0.71     |
|               | 外資買賣成交比重 (%)| 2025-07-31  | 0.31     |
|               | 投信買賣成交比重 (%)| 2025-07-31  | 0.00     |
|               | 自營商買賣成交比重 (%)| 2025-07-31 | 0.19     |
|               | 融資餘額            | 2025-07-31  | 10592    |
|               | 融券餘額            | 2025-07-31  | 3665     |
|               | 劵資比              | 2025-07-31  | 34.60%   |
|               | 融資使用率 (%)      | 2025-07-31  | 29.23    |
|               | 當沖率 (%)          | 2025-07-31  | 66.95    |

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## 基本面分析

雷虎 (8033) 近期營收呈現波動。2025年6月的營收為1.89億，較前月(1.29億)有明顯增長，年增率為45.82%，顯示營運狀況在近期有所改善。然而，觀察更長期的趨勢，營收的同比成長率在2025年4月出現負值(-10.16%)，顯示市場需求或公司出貨狀況仍有起伏。

在獲利能力方面，25Q1的EPS為0.25元，年增率為47.06%，顯示公司單季獲利能力較去年同期大幅提升。毛利率在25Q1達到39.11%，顯示公司產品的毛利空間仍佳。然而，營業利益率在25Q1為-1.97%，呈現負值，這意味著即使毛利尚可，但營業費用侵蝕了獲利。稅後淨利率在25Q1為11.13%，回升至正值，這可能得益於業外收入或稅務優惠。

合約負債在25Q1為0.22億，與前一季(24Q4)的0.21億相比持平，但與去年同期(24Q4)的0.02億相比，年增率高達950.0%，顯示公司未來營收潛力因合約負債的累積而有所支撐。

綜合來看，雷虎在近期營收和EPS上展現回溫跡象，但營業利益率的負值仍是需要關注的點。合約負債的成長提供了未來營收的預期。

## 技術面分析

**趨勢與均線：**
雷虎的股價近期呈現強勁的上升趨勢。從日線圖來看，股價在2025年7月31日的收盤價為95.30元，明顯站穩在各主要移動平均線 (SMA5, SMA20, SMA60, SMA120, SMA240) 之上，且均線呈多頭排列。SMA5 (81.36) > SMA20 (68.07) > SMA60 (63.57) > SMA120 (63.82) > SMA240 (61.96)，這表明短期、中期及長期趨勢均向上。布林通道顯示，股價於2025年7月30日的收盤價95.30元，已觸及布林通道的上軌(86.08)，顯示股價處於強勢上漲階段，但需留意短線可能面臨壓力。

**動能指標：**
KD指標的SlowK在2025年7月30日達到100，SlowD為99.23，這顯示股價處於超買區，短期內有拉回的可能。MACD指標方面，MACD (5.81) 位於MACD Signal (2.78) 之上，且MACD Hist (3.02) 為正，這同樣支持股價的上升動能，但需注意MACD柱狀體的增長趨緩或出現轉折。

**結論：**
技術面上，雷虎呈現多頭趨勢，均線排列多頭，且成交量放大，顯示市場買盤積極。然而，KD指標處於超買區，可能預示著短線的整理或回檔。投資人應密切關注股價是否能持續站穩在均線之上，並留意是否有回調的機會。

## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
截至2025年7月31日，外資持股比例為12.44%，較前一日增加0.15%，顯示外資對雷虎的興趣有所提升。投信持股為0%，自營商持股為0.71%，較前一日減少0.09%。外資在2025年7月31日呈現買超（成交比重0.31%），而投信與自營商的買賣超則相對較小或為賣超。近期外資的買盤是推動股價上漲的關鍵力量之一。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額在2025年7月31日為10592張，較前日減少。融券餘額為3665張，當日增加62張。劵資比為34.6%，顯示融券放空部位相對較高，未來可能存在軋空的潛力。融資使用率為29.23%，相較於前一日有所下降，但仍處於相對積極的水平。

**多空方力道：**
從籌碼來看，外資的積極買盤是多方力量的主要來源。雖然融資使用率略有下降，但整體融資券比例仍偏向有利於多方，尤其是在股價上漲時，可能引發軋空行情。當沖率在2025年7月31日達到66.95%，顯示市場短線交易活躍。

**結論：**
籌碼面顯示，外資動向對雷虎的股價有顯著影響，近期買盤力道強勁。融資券結構預示著潛在的軋空機會。不過，高當沖率也意味著市場短期波動較大，需留意交易風險。

## 綜合分析與展望

**利多因素：**
1.  **營收與EPS回升：** 近期營收(2025年6月)及EPS(25Q1)均呈現成長趨勢，顯示公司營運狀況有所改善。
2.  **合約負債增加：** 合約負債的顯著年增長為公司未來營收增長提供了潛在動力。
3.  **技術面多頭趨勢：** 股價處於明顯的上升趨勢，均線多頭排列，成交量放大，顯示市場買盤強勁。
4.  **外資回補：** 外資近期積極買入，顯示對雷虎的信心增強。
5.  **潛在軋空行情：** 較高的融券餘額和劵資比，在股價上漲時可能引發軋空行情。
6.  **新產品出貨：** 2025年6月的營收提到「無人機及新產品出貨」，若能順利推動，將是重要的營收成長動能。

**利空因素：**
1.  **營業利益率為負：** 儘管毛利率尚可，但營業利益率在25Q1為負值，顯示公司在營業費用管控上仍有待加強。
2.  **KD指標超買：** 日線KD指標處於超買區，技術面上存在短線回調的壓力。
3.  **高當沖率：** 高當沖率意味著市場短線交易頻繁，股價波動性可能較大，風險相對較高。

**潛在風險：**
1.  **營收波動性：** 雖然近期營收回升，但歷史數據顯示其波動性較大，未來營收能否穩定成長仍需觀察。
2.  **獲利能力改善：** 營業利益率的轉正以及整體獲利能力的持續改善是公司能否長期發展的關鍵。
3.  **產業競爭與景氣：** 航太、無人機及醫療器材等產業的市場競爭和整體經濟景氣狀況，都可能影響公司營運。
4.  **技術面超買回檔：** 短期內股價可能因指標超買而進入整理階段。

**未來展望：**
雷虎 (8033) 在基本面和技術面上都呈現出積極的跡象，特別是近期營收的改善、EPS的回升以及外資的積極佈局。公司在無人機及新產品的佈局，如果能成功轉化為實際營收和利潤，將是重要的成長催化劑。然而，必須密切關注其營業利益率的改善情況，以及技術指標超買區可能帶來的短線回調風險。投資人應謹慎評估，並關注公司後續的營收、獲利表現以及新產品的市場反應。

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## 免責聲明

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