研華 2395 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-17 5日,月,季均量預估量 [權值][存]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
513.0 (-3.21%) 2570張 (+12.44%) 季線上 3440張 3081張 4084張 2570張 0.83倍	-5.0% 5.02% 40.74% 78.75% 50.66%	16.2~18.8	493.62 (-3.78%) 513.0	357.77 (-30.26%) 0.91	1220 、Y!	大型股 4458.21億	42.09% 0.0%	NV供應鏈工控機	2026-03-04 2026-07-17	華碩集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
513.0	528.2↘	525.95↗	506.35↗	500.7↗	494.46↗	472.28↗	397.5↗	354.45↗
乖離率	-2.88%	-2.46%	1.31%	2.46%	3.75%	8.62%	29.06%	44.73%
均線開始轉折價位	540.0	510.0	488.5	465.5	464.5	364.5	287.0	340.5

台股市場估值	0050: 本益比 40.37, 預估本益比 21.72, 殖利率 1.36%, 預估殖利率 1.99% ; 006201: 本益比 67.49, 殖利率 1.39%
美股市場估值	SPY: 本益比 55.38, 預估本益比: 26.14 ; QQQ: 本益比 72.52, 預估本益比 33.02 ; SOXQ: 本益比 168.82, 預估本益比 19.71
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面	合約負債逐季增
財務重點
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	41.12,28.82 (22.84,32.2,41.56) 9.28,57.11 (5.11,6.76,8.41)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(21.5% 帶寬大) 月線斜率0.24	近2月趨勢圖大股東(%) 07-17 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	85.67←85.93(-0.26%) 3.15←3.33(-0.18%), -0.31% 85.67←87.68(-2.01%) 3.15←1.82(1.33%), 74.69%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K	季線上		股東人數連續4周減少
			均線	布林軌道中軌上(1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	2.18%[114] (2.37%[115]) 0 (2.18%)		相對高點相對低點	593.0 (-13.49%) 26-07-13 271.0 (89.3%) 25-12-18
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	73.39 30.89 32.18 歷年新高 101.23億(6月)	32.1 -6.47 23.98 77.34億(5月)	最近漲停日近期最高股價	26-07-08 593.0 (26-07-13) 多年新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-17 20日融資使用率趨勢圖	2.18% 0.3% -168.0 38.0 0 0.8%←0.82%(-0.02%)
本益比法目標價	539.92(5.25%)		日KD RSI MACD	40.96,51.03 52.8 0.23	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-17 近6日買賣	買 ,買 ,買 ,買 4%,2%,5%,6% 主力投信買買,賣,賣,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	357.77(-30.26%)		周KD RSI MACD	68.44,83.81 down 65.29 8.41	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1220 、Y!		月KD RSI MACD	75.16,81.37 down 71.55 22.42	投信(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	1.93%←1.74%(0.19%)	491 (連2買) 19.11%	2年趨勢圖	1.93%←0.94%(0.99%)
本益成長比總報酬本益比	2.55 0.44		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	1.31% 8.62% 29.06% 44.73%	外資(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	35.65%←35.33%(0.32%)	-341 (連2賣) 13.27%	2年趨勢圖	35.65%←40.54%(-4.89%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.3% 1.6% 7.17%	自營商(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.54%←0.5%(0.04%)	-23 (連2賣) 0.89%	2年趨勢圖	0.54%←0.26%(0.28%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		18.49←13.36 (+38.4%) Q1←Q4 連3升預收淨利增 18.49←12.34 (+49.84%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		203.85←179.21 (+13.75%) Q1←Q4 連2升 203.85←173.51 (+17.49%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		37.28←28.11 (+13.75%) Q1←Q4 連2升 37.28←29.24 (+17.49%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		153.89←118.35 (+30.03%) Q1←Q4 連7升 153.89←108.38 (+41.99%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		50.92←54.82 (-7.11%) Q1←Q4 連2降 50.92←54.58 (-6.71%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		99.85←96.47 (-7.11%) Q1←Q4 連2升 99.85←94.28 (+5.91%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		3.85←3.59 (+7.24%) Q1←Q4 連3升 3.85←3.17 (+21.45%) Q1←Q1 多季新高
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		3.46←2.58 (+34.11%) Q1←Q4 連2升 3.46←2.79 (+24.01%) Q1←Q1 多季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		39.15←39.78 Q1←Q4 第1降 39.15←40.5 Q1←Q1
營益率 QoQ 營益率 YoY		18.29←15.69 Q1←Q4 連2升 18.29←16.85 Q1←Q1 多季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		16.28←17.26 Q1←Q4 第1降 16.28←15.51 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		6.33←5.81 Q1←Q4 連3升 6.33←5.42 Q1←Q1 多季新高
ROA QoQ ROA YoY		4.18←4.27 Q1←Q4 第1降 4.18←3.71 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	115/03/16 劉克振董事贈與 1,000張
公告	115/07/17 證交所、櫃買中心7/17暫停先賣後買當日沖銷交易標的名單
新聞	115/07/14 證交所、櫃買中心7/13公告停券名單 115/07/12 除權息旺季 162檔接力登場 115/07/09 【公告】研華115年第二季暨上半年法人說明會將於115年8月5日召開 115/07/09 研華訂8/5召開線上法說會 115/07/09 研華公告本公司115年第二季暨上半年法人說明會將於115年8月5日召開 115/07/09 邊緣AI落地加速，IPC業者6月業績紅不讓，研華首破百億，樺漢同創新高 115/07/08 〈焦點股〉研華6月營收寫驚奇跳空漲停創新天價 115/07/08 研華攻邊緣運算/AI應用，續拓美/歐/中機器人市場 115/07/08 《強勢台股特報》研華,和成,碩天,鑽石投資等20檔 115/07/07 研華6月營收破百億創新高　客戶下單動能續強 115/07/07 研華6月營收暴衝首度突破百億元新高 Q2同創高大幅優於預期 115/07/07 研華月營收首破百億，Q2季增28%寫新高 115/07/07 【公告】研華 2026年6月合併營收101.23億元年增73.39% 115/07/07 研華 115年6月營收101.23億、年增73.39% 115/07/02 《DJ在線》人形機器人再進化，相關IPC廠吃補 115/06/30 研華處分日本子公司東京淺草辦公室預估獲利約1.87億元 115/06/30 【公告】代子公司Advantech Japan Co., Ltd.(簡稱AJP)公告處分不動產(補充115/4/30公告) 115/06/30 研華代子公司Advantech Japan Co., Ltd.(簡稱AJP)公告處分不動產(補充115/4/30公告) 115/06/30 6/29證交所鉅額交易日成交金額前20名排行 115/06/26 【公告】研華訂定除息基準日暨調整配息率

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
研華	-5.0% 3440(-25.28%)	0.59% 3276(-21.53%)	5.02% 3081(-16.58%)	40.74% 4084(-37.07%)	78.75% 3808(-32.5%)	50.66% 2973(-13.54%)
加權指數	-5.97%	-8.78%	-8.17%	12.65%	37.91%	85.63%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔			✔

通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	16.32	15.14	18.78	18.23	16.72
ROE	19.66	17.67	23.18	26.0	22.63
本業收入比	91.15	82.46	91.41	93.22	95.56
自由現金流量	56.82	100.41	70.92	74.91	78.56
利息保障倍數	143.91	117.31	292.23	499.05	655.54