5904 寶雅

EPS 年複合成長率: 4.51% (110-106)
營業利益年複合成長率: 6.17% (110-106)
本益比: 16.46
本益成長比: 2.668
總報酬本益比: 0.375
近四季EPS總合: 18.04 (5.01,5.49,3.92,2.91)
融資餘額佔股本比例：0.19%
融資使用率: 0.75%
近期收盤價: 297.0 (2022-05-23)
技術線型
股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)

股價漲跌幅

	2022	2021	2020
寶雅	-29.0%	-28.0%	-3.0%
0050	-14.69%	3.82%	50.48%

現價	可能漲跌幅 1	合理價(本益比法)	一年後目標價	報酬率	可能漲跌幅 2	合理價(ROE法)
297.0	-7.7%	274.13	315.25	6.14%	N/A	N/A

合理價(本益比法): 從 "一年後目標價" 回推得到
可能漲跌幅 1: "合理價(本益比法)" 和 "現價" 的差距
報酬率: 一年後可能的報酬率
可能漲跌幅 2: "合理價(ROE法)" 和 "現價" 的差距
本益比法估值不適用於景氣循環股
推估價格僅供參考, Please Do Your Own Research

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營業毛利率	43.87	43.18	43.23	43.80	42.82	41.11	40.96	40.48	39.66
營業利益率	13.30	15.11	15.39	14.89	12.98	10.95	10.56	9.76	8.23
折舊負擔比率	13.03	11.41	11.10	3.57	3.36	3.12	3.27	3.24	3.28
稅前淨利率	13.17	14.86	14.94	15.14	12.99	11.35	10.75	10.22	9.30
股東權益報酬率	37.50	45.78	44.60	44.39	42.19	39.77	37.06	34.93	29.30
資產報酬率	8.14	10.35	14.03	21.41	20.55	19.39	18.14	17.52	15.53
本業收入比	101.00	101.69	102.97	98.31	99.94	96.52	98.26	95.52	88.58
業外獲益比	-1.00	-1.69	-2.97	1.69	0.06	3.48	1.74	4.48	11.57
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營業毛利率	43.05	44.21	43.50	43.03	44.53	43.03	44.79	41.87	42.75	44.73	42.95	42.20	42.96	43.44	45.03	42.03	44.62
營業利益率	13.77	14.68	12.14	9.00	16.40	14.97	18.40	11.63	14.81	16.12	15.53	14.22	15.62	14.36	16.22	13.07	15.84
稅前淨利率	13.40	14.59	11.73	9.38	16.06	14.51	18.03	11.84	14.48	15.77	15.12	13.86	14.96	14.63	16.46	13.30	16.12
本業收入比	102.85	100.72	103.44	95.79	102.24	103.17	101.98	98.07	102.27	102.21	102.71	102.64	104.40	98.09	98.51	98.25	98.18
業外獲益比	-2.85	-0.58	-3.44	3.93	-2.11	-3.17	-1.98	1.71	-2.27	-2.21	-2.71	-2.64	-4.40	1.72	1.49	1.75	1.82

現金流量-近10年 (1.避開自由現金流量近3年都小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營運現金流量(百萬)	3957	3771	3394	2040	1816	1418	1152	1144	901
自由現金流量(百萬)	3024	2666	2579	1314	804	612	480	543	352
稅後淨利(百萬)	1840	2110	1887	1709	1429	1169	952	772	559

現金流量-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營運現金流量(百萬)	1087	1295	1436	119	1107	850	1078	544	1300	918	809	611	1056	436	414	368	821
自由現金流量(百萬)	835	1048	1301	-117	792	495	819	267	1087	707	624	410	839	263	277	150	624
稅後淨利(百萬)	505	554	395	285	606	530	687	399	494	507	501	424	454	418	482	366	443

成長能力-近10年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營收成長率)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營收(百萬)	17469	17539	15788	14084	13262	12424	10688	9168	7249
營業利益(百萬)	2323	2650	2429	2097	1722	1361	1129	895	597
稅後淨利(百萬)	1840	2110	1887	1709	1429	1169	952	772	559
EPS(完全稀釋)	18.18	21.54	19.24	17.42	14.58	12.09	9.96	8.19	6.01
營收成長率(%)	-0.40	11.09	12.10	6.20	6.75	16.24	16.58	26.47	N/A
營業利益成長率(%)	-12.34	9.10	15.83	21.78	26.52	20.55	26.15	49.92	N/A
稅後淨利成長率(%)	-12.80	11.82	10.42	19.59	22.24	22.79	23.32	38.10	N/A
EPS成長率(%)	-15.60	11.95	10.45	19.48	20.60	21.39	21.61	36.27	N/A

成長能力-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營收(百萬)	4713	4745	4208	3794	4722	4569	4763	3940	4266	4020	4146	3825	3797	3574	3668	3443	3400
營業利益(百萬)	649	697	511	341	775	684	876	458	632	648	644	544	593	513	595	450	538
稅後淨利(百萬)	505	554	395	285	606	530	687	399	494	507	501	424	454	418	482	366	443
EPS(完全稀釋)	5.01	5.49	3.92	2.91	6.20	5.43	7.03	4.08	5.06	5.19	5.13	4.34	4.65	4.28	4.93	3.75	4.54
去年同期營收成長率(%)	-0.19	3.85	-11.65	-3.71	10.69	13.66	14.88	3.01	12.35	12.48	13.03	11.09	11.68	0.00	0.00	0.00	-
兩季平均(YOY)營收成長率(%)	1.83	-3.90	-7.68	3.49	12.18	14.27	8.95	7.68	12.41	12.75	12.06	11.38	5.84	0.00	0.00	-	-
去年同期EPS成長率(%)	-19.19	1.10	-44.24	-28.68	22.53	4.62	37.04	-5.99	8.82	21.26	4.06	15.73	2.42	0.00	0.00	0.00	-
兩季平均(YOY)EPS成長率(%)	-9.04	-21.57	-36.46	-3.07	13.58	20.83	15.52	1.42	15.04	12.66	9.89	9.07	1.21	0.00	0.00	-	-
較上季營收成長率(%)	-0.67	12.76	10.91	-19.65	3.35	-4.07	20.89	-7.64	6.12	-3.04	8.39	0.74	6.24	-2.56	6.53	1.26	0.00
較上季EPS成長率(%)	-8.74	40.05	34.71	-53.06	14.18	-22.76	72.30	-19.37	-2.50	1.17	18.20	-6.67	8.64	-13.18	31.47	-17.40	0.00

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)	年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2022/4	2.42	3.55	0.69	2019/12	14.79	10.19	12.09
2022/3	-4.74	4.37	-0.18	2019/11	-4.55	15.26	12.29
2022/1~2	-10.02	-2.11	-2.1	2019/10	-3.13	12.47	12.01
2021/12	10.39	0.34	-0.39	2019/9	-2.74	8.82	11.96
2021/11	-9.06	2.2	-0.47	2019/8	0.95	17.16	12.38
2021/10	10.91	9.3	-0.74	2019/7	4.08	13.29	11.67
2021/9	0.14	-0.79	-1.89	2019/6	6.39	16.77	11.38
2021/8	15.15	-12.34	-2.03	2019/5	0.79	5.41	10.31
2021/7	23.42	-20.91	-0.27	2019/4	2.63	11.35	11.59
2021/6	-21.39	-28.26	3.76	2019/3	-6.2	13.02	11.68
2021/5	-9.43	-0.57	10.57	2019/1~2	-0.55	11.06	11.06
2021/4	3.23	22.63	13.27	2018/12	20.08	6.9	6.19
2021/3	-10.83	13.97	10.68	2018/11	-6.87	8.24	6.12
2021/1~2	-9.69	9.35	9.34	2018/10	-6.27	2.09	5.93
2020/12	12.44	12.84	11.09	2018/9	4.7	11.85	6.37
2020/11	-2.74	15.2	10.91	2018/8	-2.37	1.49	5.68
2020/10	0.66	13.06	10.5	2018/7	7.28	4.73	6.32
2020/9	-11.5	8.79	10.21	2018/6	-3.95	9.24	6.61
2020/8	3.89	19.56	10.4	2018/5	6.47	9.65	6.1
2020/7	11.94	16.17	8.97	2018/4	4.17	6.07	5.21
2020/6	8.95	8.01	7.67	2018/3	-12.89	11.25	4.93
2020/5	11.7	5.48	7.59	2018/1~2	11.66	2.27	2.26
2020/4	-4.06	-4.82	8.12	2017/12	21.58	6.35	6.74
2020/3	-12.23	1.81	12.35	2017/11	-12.16	6.16	6.78
2020/1~2	-13.93	17.29	17.29	2017/10	2.68	8.64	6.84

稅前淨利較去年同期

2022Q1(百萬)	2021Q1(百萬)	YoY(%)
631.0	758.0	-16.75
2021Q4(百萬)	2020Q4(百萬)	YoY(%)
692.0	663.0	4.3740
2021Q3(百萬)	2020Q3(百萬)	YoY(%)
494.0	859.0	-42.49

EPS較上季

2022Q1(元)	2021Q4(元)	比率
5.01	5.49	-0.087

應收帳周轉率和存貨周轉率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
應收帳款周轉率	17.33	19.23	18.93	18.70	19.60	20.03	21.05	24.88	27.13
存貨周轉率	2.31	2.64	2.75	2.79	3.06	3.34	3.29	3.43	3.19

應收帳周轉率和存貨周轉率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
應收帳款周轉率	5.96	5.13	5.86	6.64	6.33	5.00	6.68	8.11	6.84	4.93	5.89	7.37	6.17	4.67	6.32	8.83	6.68
存貨周轉率	0.60	0.64	0.59	0.50	0.62	0.66	0.73	0.66	0.70	0.67	0.74	0.69	0.69	0.69	0.72	0.71	0.69

償債能力-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
負債比	0.80	0.79	0.78	0.52	0.52	0.51	0.52	0.51	0.49
金融負債(百萬)	3804	2387	1659	1560	1330	962	667	462	487
營收淨額(百萬)	17469	17539	15788	14084	13262	12424	10688	9168	7249
利息保障倍數	16.01	20.76	21.84	134.12	168.93	171.50	165.93	127.71	148.52
長期銀行借款占稅後淨利比	1.19	0.58	0.54	0.55	0.55	0.48	0.36	0.26	0.45

成本指標-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
營收淨額(百萬)	17469	17539	15788	14084	13262	12424	10688	9168	7249
推銷費用(百萬)	4731	4372	3895	3505	3350	3107	2709	2278	1843
管理費用(百萬)	609	551	500	567	607	640	540	538	436
研發費(百萬)	0	0	0	0	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	27.08	24.93	24.67	24.89	25.26	25.01	25.35	24.85	25.42
管理費用率(%)	3.49	3.14	3.17	4.03	4.58	5.15	5.05	5.87	6.01
研發費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營收淨額(百萬)	4713	4745	4208	3794	4722	4569	4763	3940	4266	4020	4146	3825	3797	3574	3668	3443	3400
推銷費用(百萬)	1226	1226	1181	1148	1175	1145	1104	1065	1058	1011	1001	952	931	920	906	845	834
管理費用(百萬)	154	175	139	143	153	137	153	127	134	140	136	117	107	119	151	152	145
研發費(百萬)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	26.01	25.84	28.07	30.26	24.88	25.06	23.18	27.03	24.80	25.15	24.14	24.89	24.52	25.74	24.70	24.54	24.53
管理費用率(%)	3.27	3.69	3.30	3.77	3.24	3.00	3.21	3.22	3.14	3.48	3.28	3.06	2.82	3.33	4.12	4.41	4.26
研發費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

財務健檢燈號

公司	上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
5904-寶雅	O	O	O	X	O	O	O	O	X	X
	20年	10.09億	34.18%	78.12%	0.0%	339.94%	3937百萬	38.56%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2022-05-23 -	297.0	0.75%
2022-05-20	300.5	0.71%
2022-05-19	294.5	0.71%
2022-05-18	300.0	0.72%
2022-05-17	291.5	0.75%
2022-05-16	278.0	0.72%
2022-05-13	287.0	0.68%
2022-05-12	290.5	0.65%
2022-05-11	295.5	0.67%
2022-05-10	310.0	0.69%
2022-05-09	309.5	0.68%
2022-05-06	312.5	0.69%
2022-05-05	313.5	0.69%
2022-05-04	308.0	0.70%
2022-05-03	314.5	0.70%
2022-04-29	316.0	0.70%
2022-04-28	304.0	0.74%
2022-04-27	321.0	0.70%
2022-04-26	355.0	0.68%
2022-04-25	384.0	0.75%
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