4745 合富-KY

EPS 年複合成長率: -9.77% (110-106)
營業利益年複合成長率: 6.49% (110-106)
本益比: 18.36
本益成長比: 2.829
總報酬本益比: 0.611
近四季EPS總合: 1.49 (0.33,0.63,0.28,0.58)
融資餘額佔股本比例：1.09%
融資使用率: 4.34%
近期收盤價: 27.35 (2022-05-19)
技術線型
股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)

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股價漲跌幅

	2022	2021	2020
合富-KY	3.0%	-15.0%	-14.0%
0050	-15.78%	3.82%	50.48%

現價	可能漲跌幅 1	合理價(本益比法)	一年後目標價	報酬率	可能漲跌幅 2	合理價(ROE法)
27.35	-18.21%	22.37	25.73	-5.92%	N/A	N/A

合理價(本益比法): 從 "一年後目標價" 回推得到
可能漲跌幅 1: "合理價(本益比法)" 和 "現價" 的差距
報酬率: 一年後可能的報酬率
可能漲跌幅 2: "合理價(ROE法)" 和 "現價" 的差距
推估價格僅供參考, Please Do Your Own Research

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營業毛利率	20.58	21.68	22.28	22.60	25.92	28.64	28.22	32.34	35.04	35.14
營業利益率	6.63	7.16	8.76	9.12	8.19	9.85	7.57	12.89	12.59	9.45
折舊負擔比率	1.30	2.22	1.97	2.51	3.79	2.39	1.56	1.42	1.47	1.52
稅前淨利率	6.51	6.67	8.49	12.98	7.90	8.89	12.82	13.33	14.18	10.35
股東權益報酬率	6.21	6.17	12.90	16.56	10.69	10.50	20.45	21.77	26.89	26.14
資產報酬率	4.37	4.41	7.67	8.35	5.54	5.54	10.72	12.09	13.21	9.79
本業收入比	101.79	107.30	103.28	70.36	103.75	110.61	59.05	96.69	88.80	91.38
業外獲益比	-1.79	-7.30	-3.28	29.64	-3.75	-10.98	40.95	3.31	11.20	8.62
無形資產佔淨值比	0.07	0.09	0.15	0.17	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營業毛利率	19.73	24.40	19.26	18.46	20.60	19.49	20.61	22.77	25.11	20.71	24.80	22.79	20.79	24.09	21.27	22.80	22.31
營業利益率	5.76	8.62	7.40	5.44	5.10	3.23	5.36	13.27	6.53	5.30	10.03	12.53	6.39	6.62	7.02	16.41	6.16
稅前淨利率	5.73	8.21	7.35	5.79	4.59	3.00	5.50	12.18	5.74	6.72	9.68	11.42	5.48	5.97	6.22	33.95	5.07
本業收入比	100.00	104.85	100.00	94.12	111.76	106.82	96.61	108.54	112.24	77.92	103.85	109.62	116.95	110.34	113.85	48.22	120.00
業外獲益比	-0.00	-4.85	-1.05	5.88	-11.76	-6.82	3.39	-9.15	-14.29	20.78	-3.85	-9.62	-16.95	-10.34	-12.31	51.48	-22.22

現金流量-近10年 (1.避開自由現金流量近3年都小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營運現金流量(百萬)	-118	151	-137	134	135	432	-196	19	-78	261
自由現金流量(百萬)	-132	190	-321	72	244	268	-427	-63	-293	303
稅後淨利(百萬)	139	124	280	286	174	175	347	315	273	185

現金流量-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營運現金流量(百萬)	-532	213	-91	325	-565	230	44	197	-321	534	-177	55	-549	108	96	223	-293
自由現金流量(百萬)	-548	189	-97	337	-559	245	37	266	-358	594	-194	-90	-630	139	16	230	-314
稅後淨利(百萬)	26	49	22	45	23	3	18	91	12	31	51	162	36	55	57	145	31

成長能力-近10年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營收成長率)

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營收(百萬)	5140	4722	4665	3899	3037	2966	3275	3176	2580	2239
營業利益(百萬)	341	338	409	356	249	292	248	409	325	212
稅後淨利(百萬)	139	124	280	286	174	175	347	315	273	185
EPS(完全稀釋)	1.80	1.61	3.79	4.53	3.01	3.04	5.92	5.52	5.05	0.00
營收成長率(%)	8.85	1.22	19.65	28.38	2.39	-9.44	3.12	23.10	15.23	N/A
營業利益成長率(%)	0.89	-17.36	14.89	42.97	-14.73	17.74	-39.36	25.85	53.30	N/A
稅後淨利成長率(%)	12.10	-55.71	-2.10	64.37	-0.57	-49.57	10.16	15.38	47.57	N/A
EPS成長率(%)	11.80	-57.52	-16.34	50.50	-0.99	-48.65	7.25	9.31	N/A	N/A

成長能力-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營收(百萬)	1355	1259	1289	1472	1120	1462	1071	1343	846	1141	1078	1364	1083	972	1053	995	880
營業利益(百萬)	78	108	95	80	57	47	57	178	55	60	108	171	69	64	74	163	54
稅後淨利(百萬)	26	49	22	45	23	3	18	91	12	31	51	162	36	55	57	145	31
EPS(完全稀釋)	0.33	0.63	0.28	0.58	0.30	0.04	0.24	1.18	0.16	0.42	0.69	2.64	0.59	0.87	0.89	2.28	0.53
去年同期營收成長率(%)	20.98	-13.89	20.35	9.61	32.39	28.13	-0.65	-1.54	-21.88	17.39	2.37	37.09	23.07	0.00	0.00	0.00	-
去年同期營業利益成長率(%)	36.84	129.79	66.67	-55.06	3.64	-21.67	-47.22	4.09	-20.29	-6.25	45.95	4.91	27.78	0.00	0.00	0.00	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	13.04	1533.33	22.22	-50.55	91.67	-90.32	-64.71	-43.83	-66.67	-43.64	-10.53	11.72	16.13	0.00	0.00	0.00	-
去年同期EPS成長率(%)	10.00	1475.00	16.67	-50.85	87.50	-90.48	-65.22	-55.30	-72.88	-51.72	-22.47	15.79	11.32	0.00	0.00	0.00	-
較上季營收成長率(%)	7.63	-2.33	-12.43	31.43	-23.39	36.51	-20.25	58.75	-25.85	5.84	-20.97	25.95	11.42	-7.69	5.83	13.07	0.00
較上季營業利益成長率(%)	-27.78	13.68	18.75	40.35	21.28	-17.54	-67.98	223.64	-8.33	-44.44	-36.84	147.83	7.81	-13.51	-54.60	201.85	0.00
較上季稅後淨利成長率(%)	-46.94	122.73	-51.11	95.65	666.67	-83.33	-80.22	658.33	-61.29	-39.22	-68.52	350.00	-34.55	-3.51	-60.69	367.74	0.00
較上季EPS成長率(%)	-47.62	125.00	-51.72	93.33	650.00	-83.33	-79.66	637.50	-61.90	-39.13	-73.86	347.46	-32.18	-2.25	-60.96	330.19	0.00

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)	年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2022/4	-25.51	4.74	16.57	2019/12	10.93	17.97	19.0
2022/3	131.5	42.88	21.84	2019/11	-9.09	12.18	19.1
2022/1~2	-48.5	9.19	9.19	2019/10	6.61	14.32	19.77
2021/12	6.97	-17.05	9.92	2019/9	-3.04	-1.62	20.42
2021/11	8.91	3.49	13.56	2019/8	15.43	0.86	23.66
2021/10	-28.87	-12.65	14.7	2019/7	-28.34	9.92	27.61
2021/9	51.11	43.01	18.53	2019/6	-2.25	22.32	30.45
2021/8	11.28	9.84	15.19	2019/5	9.13	47.03	32.49
2021/7	-49.13	2.23	15.9	2019/4	15.51	44.76	28.53
2021/6	65.1	-7.69	17.92	2019/3	11.51	19.67	23.03
2021/5	-6.9	25.58	30.06	2019/1~2	-10.47	24.89	24.89
2021/4	1.6	28.4	31.26	2018/12	5.48	-0.16	28.7
2021/3	33.35	46.31	31.53	2018/11	-7.36	18.1	32.28
2021/1~2	-17.85	24.0	23.99	2018/10	-8.25	37.82	33.85
2020/12	33.47	40.6	0.18	2018/9	-0.59	34.84	33.4
2020/11	-8.07	16.86	-3.56	2018/8	25.8	40.67	33.19
2020/10	16.46	15.56	-5.42	2018/7	-20.26	32.09	31.97
2020/9	16.06	5.79	-7.76	2018/6	17.48	40.84	31.95
2020/8	3.56	-11.62	-9.35	2018/5	7.45	40.68	29.89
2020/7	-54.07	-1.5	-9.04	2018/4	-4.5	28.59	27.24
2020/6	124.62	53.67	-10.06	2018/3	22.22	18.66	26.79
2020/5	-4.81	-33.13	-24.83	2018/1~2	-18.27	31.76	31.75
2020/4	15.77	-23.33	-22.25	2017/12	24.79	25.57	2.83
2020/3	29.82	-23.5	-21.83	2017/11	8.1	2.14	0.57
2020/1~2	-35.36	-20.95	-20.94	2017/10	-10.23	9.22	0.4

稅前淨利較去年同期

2022Q1(百萬)	2021Q1(百萬)	YoY(%)
78.0	51.0	52.941
2021Q4(百萬)	2020Q4(百萬)	YoY(%)
103.0	44.0	134.09
2021Q3(百萬)	2020Q3(百萬)	YoY(%)
95.0	59.0	61.016

EPS較上季

2022Q1(元)	2021Q4(元)	比率
0.33	0.63	-0.476

應收帳周轉率和存貨周轉率-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
應收帳款周轉率	1.95	1.86	2.12	1.99	1.66	1.73	1.97	2.37	2.70	2.76
存貨周轉率	6.00	7.13	8.62	9.68	9.57	8.12	10.63	12.63	7.85	5.12

應收帳周轉率和存貨周轉率-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
應收帳款周轉率	0.49	0.44	0.43	0.53	0.42	0.55	0.39	0.51	0.34	0.44	0.40	0.55	0.50	0.47	0.48	0.46	0.43
存貨周轉率	1.41	1.43	1.85	2.08	1.51	1.92	1.58	2.50	1.51	1.77	1.69	2.74	2.21	1.92	2.92	3.71	3.03

償債能力-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
負債比	0.35	0.36	0.38	0.54	0.54	0.54	0.52	0.47	0.44	0.59
金融負債(百萬)	863	938	1095	1207	952	1005	905	153	82	117
營收淨額(百萬)	5140	4722	4665	3899	3037	2966	3275	3176	2580	2239
利息保障倍數	14.73	9.71	12.72	15.39	10.24	11.83	27.85	49.71	265.01	20.85
長期銀行借款占稅後淨利比	0.37	0.45	0.49	0.31	1.11	2.10	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近10年

	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013	2012
營收淨額(百萬)	5140	4722	4665	3899	3037	2966	3275	3176	2580	2239
推銷費用(百萬)	284	275	250	231	253	249	289	287	339	334
管理費用(百萬)	404	343	348	292	285	308	388	331	241	241
研發費(百萬)	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	5.53	5.82	5.36	5.92	8.33	8.40	8.82	9.04	13.14	14.92
管理費用率(%)	7.86	7.26	7.46	7.49	9.38	10.38	11.85	10.42	9.34	10.76
研發費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近20季

	22Q1	21Q4	21Q3	21Q2	21Q1	20Q4	20Q3	20Q2	20Q1	19Q4	19Q3	19Q2	19Q1	18Q4	18Q3	18Q2	18Q1
營收淨額(百萬)	1355	1259	1289	1472	1120	1462	1071	1343	846	1141	1078	1364	1083	972	1053	995	880
推銷費用(百萬)	77	95	50	74	65	126	43	58	48	73	64	48	64	79	78	15	59
管理費用(百萬)	94	131	83	100	89	111	92	69	71	101	86	83	77	105	76	35	75
研發費(百萬)	2	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	5.68	7.55	3.88	5.03	5.80	8.62	4.01	4.32	5.67	6.40	5.94	3.52	5.91	8.13	7.41	1.51	6.70
管理費用率(%)	6.94	10.41	6.44	6.79	7.95	7.59	8.59	5.14	8.39	8.85	7.98	6.09	7.11	10.80	7.22	3.52	8.52
研發費用率(%)	0.15	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

財務健檢燈號

公司	上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
4745-合富-KY	O	X	O	O	X	O	X	X	X	X
	9年	7.74億	13.77%	24.41%	27.82%	242.38%	-85百萬	4.76%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2022-05-19 -	27.35	4.34%
2022-05-18	28.0	4.32%
2022-05-17	28.4	4.30%
2022-05-16	28.6	4.28%
2022-05-13	28.35	4.29%
2022-05-12	28.7	4.49%
2022-05-11	29.85	4.56%
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