AI 股票分析報告，基於您提供的最新資訊。

# AI 股票分析報告

## 數據摘要

| 資料類別       | 指標名稱           | 日期       | 數值     |
| -------------- | ------------------ | ---------- | -------- |
| **基本面**     | 月營收             | 2025/6     | 109.29   |
|                | 合約負債           | 25Q1       | 94.33    |
|                | EPS                | 25Q1       | 0.60     |
|                | 毛利率             | 25Q1       | 13.38%   |
|                | 營業利益率         | 25Q1       | 4.21%    |
|                | 稅後淨利率         | 25Q1       | 3.07%    |
| **技術面**     | 收盤價 (日)        | 2025-07-31 | 137.5    |
|                | SMA5 (日)          | 2025-07-31 | 135.70   |
|                | SMA20 (日)         | 2025-07-31 | 128.200  |
|                | SMA60 (日)         | 2025-07-31 | 112.236667 |
|                | SMA120 (日)        | 2025-07-31 | 108.590833 |
|                | SMA240 (日)        | 2025-07-31 | 129.562083 |
|                | Upper Band (日)    | 2025-07-31 | 143.783324 |
|                | Middle Band (日)   | 2025-07-31 | 128.200  |
|                | Lower Band (日)    | 2025-07-31 | 112.616676 |
|                | SlowK (日)         | 2025-07-31 | 88.235294  |
|                | SlowD (日)         | 2025-07-31 | 78.645048  |
|                | MACD (日)          | 2025-07-31 | 6.888436   |
|                | MACD Signal (日)   | 2025-07-31 | 6.396081   |
|                | MACD Hist (日)     | 2025-07-31 | 0.492355   |
|                | 收盤價 (周)        | 2025-08-04 | 137.5    |
|                | SMA5 (周)          | 2025-08-04 | 128.70   |
|                | SMA12 (周)         | 2025-08-04 | 114.666667 |
|                | SMA20 (周)         | 2025-08-04 | 106.300  |
|                | SlowK (周)         | 2025-08-04 | 86.238532  |
|                | SlowD (周)         | 2025-08-04 | 85.230636  |
|                | 收盤價 (月)        | 2025-08-04 | 137.5    |
|                | SlowK (月)         | 2025-08-04 | 45.460705  |
|                | SlowD (月)         | 2025-08-04 | 33.039747  |
| **籌碼面**     | 外資持股 (%)       | 2025-07-31 | 29.39    |
|                | 投信持股 (%)       | 2025-07-31 | 3.7      |
|                | 自營商持股 (%)     | 2025-07-31 | 1.27     |
|                | 外資買賣 (張)      | 2025-07-31 | -14451   |
|                | 投信買賣 (張)      | 2025-07-31 | 1421     |
|                | 自營商買賣 (張)    | 2025-07-31 | 216      |
|                | 融資餘額 (張)      | 2025-07-31 | 28984    |
|                | 融券餘額 (張)      | 2025-07-31 | 1071     |
|                | 劵資比 (%)         | 2025-07-31 | 3.7%     |
|                | 當沖率 (%)         | 2025-07-31 | 35.11%   |

## 基本面分析

欣興 (3037) 在 2025 年 6 月的月營收為 109.29 億元，相較於去年同期（2024 年 6 月）的 88.72 億元，年增率為 23.18%。這顯示公司在營收上展現了良好的成長動能。

從季度數據來看，25Q1 的 EPS 為 0.60 元，年成長率為 -62.5%，顯示單季獲利能力較去年同期下滑，但與前一季度（24Q4 EPS -0.04 元）相比，獲利有明顯改善。毛利率在 25Q1 為 13.38%，年減 17.71%，顯示產品成本上升或售價壓力。營業利益率和稅後淨利率在 25Q1 分別為 4.21% 和 3.07%，年減幅度也較大，這可能與毛利率下滑及其他營運費用增加有關。

合約負債在 25Q1 為 94.33 億元，相較於 24Q4 的 110.19 億元，呈現下降趨勢，年成長率為 42.04%，顯示公司客戶端的訂單能見度或預付款項有所調整。

整體而言，雖然 25Q1 的季度獲利指標年減幅度較大，但月營收的年成長和近期季度 EPS 的回升趨勢，提供了營運改善的跡象。然而，毛利率和營業利益率的下滑仍是需要關注的點。

## 技術面分析

### 趨勢與均線

從日線圖來看，欣興的股價在 2025 年 7 月 31 日的收盤價為 137.5 元。目前的股價 (137.5) 位於 SMA5 (135.70) 之上，但 SMA5 位於 SMA20 (128.200) 之上，且 SMA20、SMA60、SMA120、SMA240 皆呈現多頭排列，整體短期至長期均線呈現多頭排列趨勢，顯示股價短期內偏向多頭。

從週線圖來看，最新的週線收盤價為 137.5 元，SMA5 (128.70) 和 SMA12 (114.666667) 皆在股價之上，且 SMA5、SMA12、SMA20 皆呈現多頭排列。這也印證了股價週線級別的上升趨勢。

月線圖的收盤價為 137.5 元，SlowK (45.46) 和 SlowD (33.04) 均位於 50 以下，顯示月線級別的 KD 指標偏向修正或盤整。

### 動能指標

**日線KD指標**：SlowK (88.24) 和 SlowD (78.65) 皆處於 80 以上，且 SlowK > SlowD，這顯示日線級別的 KD 指標進入超買區，且呈現黃金交叉，動能強勁，但需留意短線修正的可能。

**週線KD指標**：SlowK (86.24) 和 SlowD (85.23) 同樣處於 80 以上，且 SlowK > SlowD，週線級別的 KD 指標也進入超買區，並呈現黃金交叉，動能同樣非常強勁，暗示上漲動能強勁，但短期內仍需留意拉回。

**月線KD指標**：SlowK (45.46) 和 SlowD (33.04) 均位於 50 以下，且 SlowK > SlowD，顯示月線級別的 KD 指標位於修正階段，但有機會形成底部向上。

**MACD指標 (日線)**：MACD (6.89) 大於 Signal (6.40)，且 MACD Hist (0.49) 為正，顯示多方動能正在增強，為股價的上升提供了動能支持。

### 結論

從技術面來看，欣興 (3037) 的日線和週線均線呈現健康的多頭排列，且 KD 指標和 MACD 指標均顯示強勁的多頭動能，這表明股價短期至中期趨勢向上。然而，日線和週線 KD 指標進入超買區，需留意短線的拉回或修正。月線 KD 指標的修正態勢，則提供了一個潛在的底部築造機會。

## 籌碼面分析

### 三大法人動向

截至 2025 年 7 月 31 日，外資持股比例為 29.39%，但近五日呈現賣超 (-14451 張)，顯示外資近期操作趨於謹慎。投信持股比例為 3.7%，近期買超 (1421 張)，顯示投信對公司有持續布局。自營商持股比例為 1.27%，近期買超 (216 張)，亦為偏多訊號。

### 散戶與槓桿指標

融資餘額在 2025 年 7 月 31 日為 28984 張，較前一日減少 (-460 張)，顯示融資使用率（7.58%）略有下降，但仍處於相對健康範圍。融券餘額為 1071 張，劵資比為 3.7%，顯示融券放空相對有限。

### 多空方力道

近期當沖率 (35.11%) 顯示市場交投活躍，但相對近期幾天當沖率有所下降，可能代表追價意願趨緩。

### 結論

籌碼面來看，雖然外資近期轉為賣超，但投信和自營商的買盤提供了一定的支撐。融資餘額和劵資比均未出現過度擴張的情況，顯示籌碼相對穩定。當沖率的變化可以觀察後續市場情緒。

## 綜合分析與展望

### 利多因素

1.  **營收成長動能**：2025 年 6 月的月營收年增 23.18%，顯示公司在市場上的營運表現持續成長。
2.  **技術面多頭訊號**：日線和週線均線多頭排列，KD 和 MACD 指標顯示強勁的上漲動能，預示股價有機會延續上漲趨勢。
3.  **季度獲利回升跡象**：雖然 25Q1 EPS 年減，但較 24Q4 有明顯改善，且營收成長，顯示營運可能觸底回升。
4.  **三大法人部分買盤**：投信和自營商的近期買盤對股價形成支撐。

### 利空因素

1.  **獲利率下滑**：25Q1 的毛利率、營業利益率和稅後淨利率年減幅度較大，反映成本壓力或價格競爭。
2.  **外資近期賣超**：外資在近期的操作轉為賣超，可能對股價造成短期壓力。
3.  **日週線 KD 指標超買**：日線和週線的 KD 指標進入超買區，需留意短期拉回的風險。

### 潛在風險

1.  **全球經濟放緩**：若全球電子產業景氣不如預期，或終端需求疲弱，可能影響欣興的接單及獲利。
2.  **原物料成本波動**：若原物料（如銅、矽晶圓等）價格持續上漲，將持續對毛利率造成壓力。
3.  **競爭加劇**：半導體產業競爭激烈，若公司無法維持技術領先或成本優勢，可能影響市場份額。
4.  **地緣政治風險**：全球地緣政治的不確定性，可能影響供應鏈穩定及客戶訂單。

### 未來展望

欣興作為印刷電路板 (PCB) 龍頭，受惠於 AI 伺服器、車用電子及高階手機等產業的結構性成長。雖然短期內面臨獲利率下滑的挑戰，但營收的成長動能和技術面的強勁訊號，顯示公司仍具備一定的成長潛力。

未來需密切關注公司在 AI 伺服器和車用領域的營收佔比變化，以及獲利率能否隨著產能利用率的提升和產品結構的優化而改善。若能有效控制成本並提升高附加產品的營收比重，將有助於鞏固其市場地位並帶動股價向上。技術面上，短期內留意 137.5 元的壓力以及 131.0 元的支撐，若能有效突破並站穩，則有機會挑戰更高點位。

---

**免責聲明**：

本報告僅為基於您提供的數據進行的 AI 分析，不構成任何投資建議。投資人應自行判斷，並為自己的投資決策負責。過往績效不代表未來表現，投資有賺有賠，請務必審慎評估。報告中所使用的數據僅為分析當下的資訊，可能隨時發生變化。本報告內容僅供參考，不涉及任何推薦或保證。