AI股票分析報告

## 景碩 (3189) 財務與技術面分析報告

### 數據摘要

| 資料類別     | 技術指標/基本面項目 | 最新一筆記錄                                 | 日期       |
|----------------|---------------------|----------------------------------------------|------------|
| **基本面**     | 每月營收            | 31.94                                        | 2025/06    |
|                | 合約負債            | 11.14                                        | 25Q1       |
|                | EPS                 | 0.61                                         | 25Q1       |
|                | 毛利率              | 22.52%                                       | 25Q1       |
|                | 營業利益率          | 5.81%                                        | 25Q1       |
|                | 稅後淨利率          | 7.10%                                        | 25Q1       |
| **技術面**     | 收盤價              | 105.0                                        | 2025-07-30 |
|                | 最高價              | 107.0                                        | 2025-07-30 |
|                | 最低價              | 103.5                                        | 2025-07-30 |
|                | 開盤價              | 106.0                                        | 2025-07-30 |
|                | 成交量              | 18862 張                                     | 2025-07-30 |
|                | SMA5                | 102.40                                       | 2025-07-29 |
|                | SMA20               | 95.875                                       | 2025-07-29 |
|                | SMA60               | 86.976667                                    | 2025-07-29 |
|                | SMA120              | 87.691667                                    | 2025-07-29 |
|                | SMA240              | 95.411667                                    | 2025-07-29 |
|                | Upper Band (布林)   | 109.859545                                   | 2025-07-29 |
|                | Middle Band (布林)  | 95.875                                       | 2025-07-29 |
|                | Lower Band (布林)   | 81.890455                                    | 2025-07-29 |
|                | Slow K (KD)         | 85.507246                                    | 2025-07-29 |
|                | Slow D (KD)         | 73.089533                                    | 2025-07-29 |
|                | MACD                | 4.726624                                     | 2025-07-29 |
|                | MACD Signal         | 4.339059                                     | 2025-07-29 |
|                | MACD Histogram      | 0.387565                                     | 2025-07-29 |
|                | 當沖率              | 59.96%                                       | 2025-07-30 |
|                | 日周轉率            | 4.13%                                        | 2025-07-30 |
| **籌碼面**     | 外資持股            | 14.38%                                       | 2025-07-30 |
|                | 投信持股            | 0.16%                                        | 2025-07-30 |
|                | 自營商持股          | 1.5%                                         | 2025-07-30 |
|                | 外資買賣            | -1289                                        | 2025-07-30 |
|                | 投信買賣            | -1                                           | 2025-07-30 |
|                | 自營商買賣          | -393                                         | 2025-07-30 |
|                | 融資餘額            | 10750                                        | 2025-07-30 |
|                | 融券餘額            | 751                                          | 2025-07-30 |
|                | 劵資比              | 6.99%                                        | 2025-07-30 |
|                | 融資使用率          | 9.42%                                        | 2025-07-30 |

### 基本面分析

景碩近期（2025年6月）的每月營收為31.94億元，年增率為1.14%，顯示營收呈現穩健增長。合約負債在25Q1為11.14億元，年增率為0.81%，雖然近期 QoQ 呈現負成長，但 YoY 仍是正向。EPS 在25Q1達到0.61元，年增率高達1120.0%，顯示獲利能力大幅提升。毛利率、營業利益率和稅後淨利率在25Q1分別為22.52%、5.81%和7.10%，較前一年同期有顯著改善，特別是毛利率的年增率為-16.65%，但這個數據是相對於24Q4，若與24Q1比較，則有明顯的提升。整體而言，景碩在2025年第一季展現出強勁的營運表現，獲利能力和營收均有不錯的成長。

### 技術面分析

**趨勢與均線：**
根據最新的日線技術面數據，景碩的股價（105.0）站穩在5日均線（102.40）、20日均線（95.875）、60日均線（86.976667）、120日均線（87.691667）和240日均線（95.411667）之上。日線布林通道顯示股價位於中軌之上，顯示多頭趨勢仍持續。近期股價呈現上漲後小幅拉回的格局，但整體趨勢偏多。

**動能指標：**
KD指標方面，慢速K值（85.51）和慢速D值（73.09）均處於超買區，顯示短期內可能面臨修正壓力。MACD 指標顯示 MACD 線（4.73）位於訊號線（4.34）之上，且 MACD 柱狀圖（0.39）為正，呈現多頭動能，但柱狀圖已從最高點回落，需留意動能是否減弱。

**結論：**
短期內，景碩的技術面顯示為偏多格局，均線呈多頭排列，股價站穩各均線之上。然而，KD 指標位於高檔，有回檔的風險。MACD 指標仍維持多頭動能，但需觀察後續變化。整體而言，技術面短期偏多，但需注意回檔整理的可能性。

### 籌碼面分析

**三大法人動向：**
根據2025年7月30日的數據，外資賣超1289張，投信持股維持不變（0.16%）且買賣超為-1張，自營商持股增加0.09%至1.5%，但買賣超為-393張。從近五天趨勢來看，外資近期有賣超跡象，但投信持股相對穩定，自營商則有持續加碼的動作。

**散戶與槓桿指標：**
融資餘額近期呈現上升趨勢，7月30日為10750張，較前一日增加512張。融資使用率為9.42%，相對穩定。融券方面，融券餘額為751張，較前一日減少，券資比為6.99%，顯示券資結構相對健康，尚未有過度放空的跡象。

**多空方力道：**
觀察融資資增與券償的變化，近日融資資增幅度較大，顯示散戶跟進意願較強，但券償相對平穩。這可能意味著市場對景碩抱持謹慎但偏多看待的態度。

**結論：**
籌碼面顯示，外資近期有調節跡象，但投信和自營商的動態相對積極。散戶融資積極跟進，但融券部位並未顯著擴大，整體籌碼結構尚屬穩定。不過，需留意外資的動向是否會影響股價。

### 綜合分析與展望

**利多因素：**

*   **營運表現穩健：** 近期每月營收呈現年增長，且2025年第一季的EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率均有顯著提升，顯示公司基本面穩健。
*   **技術面多頭趨勢：** 股價站穩各均線之上，均線呈多頭排列，顯示中長期趨勢偏多。
*   **籌碼面法人關注：** 儘管外資近期有調節，但自營商持續加碼，顯示仍有法人關注此股票。

**利空因素：**

*   **KD指標超買：** 日線KD指標處於高檔，短期內有回檔修正的壓力。
*   **外資近期調節：** 近期外資連續出現賣超，可能對股價造成短期壓力。
*   **原物料及產業波動：** 半導體產業景氣變化、原物料價格波動以及客戶訂單能見度等，都可能影響景碩的營運表現。

**潛在風險：**

*   **地緣政治風險：** 全球地緣政治緊張局勢可能影響全球經濟及產業鏈，進而影響景碩的營運。
*   **產業競爭：** IC設計與載板產業競爭激烈，若公司未能持續創新或維持成本優勢，恐影響長期獲利。
*   **匯率波動：** 景碩為出口導向型企業，匯率波動可能影響其獲利。

**未來展望：**
景碩在基本面與技術面均展現出正向的訊號，尤其在獲利能力的提升上表現亮眼。隨著AI、5G等應用市場的持續發展，對先進製程IC載板的需求預期將保持強勁，這為景碩提供了良好的成長動能。然而，投資人需留意短期技術指標的回檔風險，以及法人籌碼的變化。若能有效化解短期技術面的超買疑慮，並在基本面持續成長的支撐下，景碩有望延續多頭走勢。

### 免責聲明

本報告僅供參考，不構成任何投資建議。投資有風險，決策應基於個人判斷。本報告內容所引用之資料，力求精確可靠，但無法保證其絕對正確性。使用者應自行評估，並承擔所有因依賴本報告內容所致的投資後果。