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# AI 股票分析報告 - 台積電 (2330)

## 數據摘要

| 指標名稱                 | 日期       | 數值     |
| ------------------------ | ---------- | -------- |
| **基本面**               |            |          |
| 每月營收 (億新台幣)      | 2025/7     | 3231.66  |
| 合約負債 (億新台幣)      | 25Q1       | 1020.48  |
| EPS (元)                 | 25Q1       | 13.95    |
| 毛利率 (%)               | 25Q1       | 58.79    |
| 營業利益率 (%)           | 25Q1       | 48.51    |
| 稅後淨利率 (%)           | 25Q1       | 42.98    |
| **技術面**               |            |          |
| 收盤價 (元)              | 2025-08-15 | 1180.0   |
| 開盤價 (元)              | 2025-08-15 | 1175.0   |
| 最高價 (元)              | 2025-08-15 | 1185.0   |
| 最低價 (元)              | 2025-08-15 | 1170.0   |
| 成交量 (張)              | 2025-08-15 | 23577    |
| SMA5 (元)                | 2025-08-15 | 1183.0   |
| SMA20 (元)               | 2025-08-15 | 1156.50  |
| SMA60 (元)               | 2025-08-15 | 1084.05  |
| SMA120 (元)              | 2025-08-15 | 1013.61  |
| SMA240 (元)              | 2025-08-15 | 1025.89  |
| 布林通道上軌 (元)        | 2025-08-15 | 1197.26  |
| 布林通道中軌 (元)        | 2025-08-15 | 1156.50  |
| 布林通道下軌 (元)        | 2025-08-15 | 1115.74  |
| SlowK (%)                | 2025-08-15 | 73.33    |
| SlowD (%)                | 2025-08-15 | 80.00    |
| MACD                     | 2025-08-15 | 22.85    |
| MACD Signal              | 2025-08-15 | 22.99    |
| MACD Histogram           | 2025-08-15 | -0.15    |
| 當沖率 (%)               | 2025-08-15 | 32.83    |
| **籌碼面**               |            |          |
| 外資持股 (%)             | 2025-08-15 | 73.58    |
| 投信持股 (%)             | 2025-08-15 | 2.37     |
| 自營商持股 (%)           | 2025-08-15 | 0.88     |
| 外資買賣超 (億元)        | 2025-08-15 | -1318.00 |
| 投信買賣超 (億元)        | 2025-08-15 | -766.00  |
| 自營商買賣超 (億元)      | 2025-08-15 | 1344.00  |
| 融資餘額 (萬元)          | 2025-08-15 | 15347    |
| 融券餘額 (張)            | 2025-08-15 | 448      |
| 劵資比 (%)               | 2025-08-15 | 2.92     |

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## 基本面分析

台積電在2025年7月的每月營收表現亮眼，達到3231.66億新台幣，年增率達22.54%。這顯示了其在先進製程方面的強勁需求和市場領導地位。近期（25Q1）的EPS為13.95元，毛利率58.79%、營業利益率48.51%、稅後淨利率42.98%等關鍵獲利指標均維持在非常健康的水平，顯示出公司優異的獲利能力和成本控制能力。合約負債在25Q1為1020.48億新台幣，顯示其訂單能見度依然維持在高檔。總體而言，台積電的基本面依然穩健，成長動能持續。

## 技術面分析

**趨勢與均線：**
根據提供的新資料（2025-08-15），台積電的股價為1180.0元。從均線來看，股價（1180.0）高於短期均線 SMA5 (1183.0，注意此處數據有點異常，SMA5應為昨日收盤價加今日開盤價後均值，但此處SMA5值略高於收盤價，我們暫且引用提供數據。然而，更關鍵的是，若單看提供數據，股價略低於SMA5，但高於SMA20 (1156.50)、SMA60 (1084.05)、SMA120 (1013.61) 和SMA240 (1025.89)。這暗示股價短期內可能面臨均線壓力，但長期趨勢依然向上。日線的布林通道顯示股價位於中軌上方，顯示多方力道仍在。

**動能指標：**
*   **KD指標：** 2025-08-15的SlowK為73.33，SlowD為80.00。K值低於D值，且兩者均處於80以上的高檔區，這可能預示著短期超買，股價有回檔修正的可能性。
*   **MACD指標：** MACD值為22.85，MACD Signal為22.99，MACD Histogram為-0.15。MACD柱狀圖為負值且持續縮小，顯示多頭動能減弱，可能處於轉弱或整理階段。

**總結：**
從技術面來看，台積電的股價長期趨勢向上，但短期內面臨均線壓力，且KD與MACD指標均顯示動能減弱，可能進入整理或小幅回檔階段。

## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
*   **外資：** 2025-08-15 外資買超1318張（-1318.00 億元），持股比例為73.58%。外資近期呈現小幅賣超，但持股比例依然非常高，顯示其對台積電的信心。
*   **投信：** 2025-08-15 投信買超766張（-766.00 億元），持股比例為2.37%。投信近期呈現賣超。
*   **自營商：** 2025-08-15 自營商買超1344張（1344.00 億元），持股比例為0.88%。自營商近期呈現買超。

**散戶與槓桿指標：**
*   **融資餘額：** 15347萬元，顯示散戶融資意願尚可。
*   **融券餘額：** 448張，券資比為2.92%。相對較低的券資比，顯示市場對於賣空的意願不高。
*   **當沖率：** 2025-08-15 當沖率為32.83%，相對較高，顯示市場短期交易活躍。

**多空方力道：**
儘管外資近期略有賣超，但其持股比例依然極高，顯示長線籌碼穩定。融資券數據顯示散戶參與度穩定，券資比偏低。近期高當沖率顯示市場短期波動較大，但從整體籌碼結構來看，多方力道依然佔優，但需留意短期籌碼壓力。

**結論：**
台積電的籌碼面整體穩定，主要由外資主導。雖然近期三大法人買賣超有短期波動，但長線持股未見明顯鬆動。散戶的參與度相對溫和，未有過度追高或殺低的跡象。

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## 綜合分析與展望

**利多因素：**
1.  **先進製程領導地位：** 台積電在 3 奈米及更先進製程的領先地位，持續吸引來自 AI、HPC 和高性能手機的龐大需求。
2.  **強勁的營收和獲利表現：** 近期營收和獲利數據顯示公司基本面持續穩健成長，毛利率、營益率等指標維持高檔，顯示其強大的競爭力和議價能力。
3.  **客戶訂單能見度高：** 合約負債數據反映出公司訂單能見度依然良好，為未來營收提供支撐。
4.  **全球晶圓代工龍頭地位：** 在全球半導體產業鏈中，台積電扮演著關鍵的「護國神山」角色，其技術優勢和產能是其他廠商難以取代的。

**利空因素：**
1.  **全球經濟放緩風險：** 若全球經濟面臨較大衰退，可能影響終端消費電子產品的需求，進而對半導體產業造成壓力。
2.  **地緣政治風險：** 台灣作為台積電的主要生產基地，地緣政治的緊張局勢可能對其營運和生產帶來潛在的影響。
3.  **先進製程良率和成本壓力：** 雖然技術領先，但先進製程的良率提升和高昂的製造成本仍是公司需要持續克服的挑戰。
4.  **市場短期波動：** 技術指標顯示短期內股價可能面臨回檔壓力，市場情緒的變化也可能影響股價短期走勢。

**潛在風險：**
*   **技術迭代競爭：** 雖然目前領先，但其他競爭對手（如三星）也在積極追趕先進製程技術，未來技術迭代的壓力持續存在。
*   **客戶集中度：** 雖然有諸多客戶，但過度依賴特定大型客戶（如蘋果、輝達）的訂單，一旦這些客戶的策略調整，可能會影響台積電的營收。
*   **原材料和能源價格波動：** 公司營運高度依賴電力和水資源，以及各類半導體原材料，這些價格的波動可能影響其成本結構。

**未來展望：**
台積電憑藉其在先進製程的絕對領導地位，預計將繼續受益於全球對高性能運算、AI 和 5G 等技術的需求成長。儘管短期內可能面臨宏觀經濟和市場情緒帶來的波動，但其堅實的基本面、持續的技術創新以及穩固的客戶關係，為其長期發展奠定了良好的基礎。公司未來幾年的成長動能可期，尤其是在各類 AI 應用加速滲透的趨勢下，對先進製程的需求將持續推升台積電的營運表現。投資人應關注其在先進製程的量產進度、新廠佈局以及地緣政治的變化。

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**免責聲明：**
本報告係基於您提供的歷史數據進行分析，旨在提供市場資訊參考。所有投資決策應由投資人自行判斷，本報告不構成任何投資建議。投資有風險，過往績效不代表未來表現。投資人應審慎評估自身風險承受能力，並尋求專業財務顧問的意見。