天瀚 6225 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 04-16 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
16.15 (3.19%) 10張 (+28.95%) 17張 13張 25張季線上 ↘16.25 ↘16.21 ↘16.11 ↘16.33 ↗15.83 ↗15.07 10張 0.77倍	-3.58% -10.53% 27.67% 74.03% 48.85%		N/A N/A 16.15	N/A N/A N/A N/A	N/A -0.05	N/A N/A	2.78億 4.35億	24.93% 0.0%	車用電子		0

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比		大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	50.48,N/A (N/A,N/A,N/A)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(18.79%) 月線斜率-0.67	厲害分點成交比重	N/A
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	N/A (N/A) 0 (0)		相對高點相對低點	18.75 (-13.87%) 24-03-12 3.14 (414.33%) 21-03-04	劵資比周轉率資增劵增劵償 04-15 20日融資使用率趨勢圖	N/A 0.04% 0 0 0
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	69.43 273.4 79.81 0.07億(3月)	22.49 -63.86 91.44 0.02億(2月)	最近漲停日近期最高股價	16.8 (24-04-10) 12日新高	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 04-16 近6日買賣	平 ,賣 ,賣 ,賣 0%,-3%,-4%,-4% 平,平,平,平,平,平
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	50.89 65.79,54.39 16.2,14.9 -0.11	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	62.24 59.06,59.27 18.75,13.55 -0.02	投信(張) 04-16 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	N/A N/A		月RSI KD 壓力支撐 MACD	66.51 74.13,78.75 N/A,14.35 0.5	外資(張) 04-16 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.83%←1.03%(-19.42%)	2 20.0%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	4.56,3.43 (12.69,43.57,74.46)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-1.1% 7.17% 26.47% 40.31%	自營商(張) 04-16 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		周轉率(%) 單日 5日 20日	0.04% 0.25% 0.95%	大股東(%) 04-12 散戶(%) 近3月趨勢圖	69.18←71.02(-2.59%) 8.23←8.13(1.23%)	400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		0.0←0.0 (0%) Q4←Q3 0.0←0.0 Q4←Q4
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		0.23←0.1 (+130.0%) Q4←Q3 第1升 0.23←0.11 (+109.09%) Q4←Q4
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		0.01←0.0 (+130.0%) Q4←Q3 第1升 0.01←0.0 (+109.09%) Q4←Q4
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		0.06←0.05 (+20.0%) Q4←Q3 連2升 0.06←0.06 (0.0%) Q4←Q4
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		57.5←127.31 (-54.83%) Q4←Q3 第1降 57.5←72.93 (-21.16%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		25.44←46.98 (-54.83%) Q4←Q3 連3降 25.44←79.62 (-68.05%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		0.34←-0.02 (+1800.0%) Q4←Q3 第1升 0.34←0.0 Q4←Q4
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.07←-0.04 (+275.0%) Q4←Q3 第1升 0.07←0.0 Q4←Q4
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		17.56←17.38 Q4←Q3 第1升 17.56←21.92 Q4←Q4
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		5.08←-3.55 Q4←Q3 第1升 5.08←-3.93 Q4←Q4 7季新高
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		40.76←-5.13 Q4←Q3 第1升 40.76←-0.36 Q4←Q4 17季新高
ROE QoQ ROE YoY		10.58←-0.62 Q4←Q3 第1升 10.58←-0.09 Q4←Q4 17季新高
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		9.49←-0.55 Q4←Q3 第1升 9.49←-0.07 Q4←Q4
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/04/16 天瀚5/29股東常會新增討論事項
新聞	113/04/16 【公告】天瀚召開113年股東常會事宜(新增討論事項) 113/04/09 【公告】天瀚 2024年3月合併營收685.2萬元年增69.44% 113/03/11 【公告】天瀚董事會決議通過不分派員工酬勞及董事酬勞議案 113/03/11 【公告】天瀚董事會決議股利分派 113/03/11 【公告】天瀚董事會決議召開113年股東常會相關事宜 113/03/08 【公告】天瀚 2024年2月合併營收183.5萬元年增22.5% 113/02/15 【公告】天瀚 2024年1月合併營收507.8萬元年增140.32% 113/01/10 【公告】天瀚 2023年12月合併營收1188.8萬元年增154.83% 112/12/08 【公告】天瀚 2023年11月合併營收792.3萬元年增92.82% 112/12/06 【公告】天瀚受邀參加凱基證券舉辦之法人說明會 112/11/09 【公告】天瀚 2023年10月合併營收367.5萬元年增45.83% 112/10/06 【公告】天瀚 2023年9月合併營收536.1萬元年增73.5% 112/09/08 【公告】天瀚 2023年8月合併營收202萬元年增-27.08% 112/09/06 【公告】天瀚112年第一次股東臨時會重要決議事項 112/09/06 【公告】天瀚112年第一次股東臨時會決議辦理減資彌補虧損致債權人 112/08/10 【公告】天瀚 2023年7月合併營收301.9萬元年增8.56% 112/07/20 彌補虧損天瀚減資67％ 112/07/20 天瀚彌補虧損擬減資67% 112/07/20 【公告】天瀚董事會決議召開臨時股東會相關事宜 112/07/20 【公告】天瀚董事會決議減資彌補虧損召開重大訊息說明記者會內容

近8季毛利率↘ : 21.9, 18.57, 18.69, 21.92, 20.18, 19.9, 17.38, 17.56 近8季營益率↗ : -1.56, -39.64, -7.24, -3.93, -12.7, 4.45, -3.55, 5.08 近8季營收↗ : 9, 5, 9, 11, 8, 12, 10, 23 近8季EPS↗ : -0.01, -0.05, -0.03, 0.0, -0.03, 0.02, -0.02, 0.34

近3年毛利率↘ : 20.98, 20.63, 18.42 近3年營益率↗ : -12.42, -9.14, 0.72 近3年營收↗ : 31, 34, 54 近3年EPS↗ : -0.09, -0.2, 0.31

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高淨值比	74.46	255.55	1482.35
平均本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均淨值比	43.57	149.55	826.01
最低價本益比	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低淨值比	12.69	43.55	169.66

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	14.35	8.7	44.64	27.07	N/A	N/A	N/A	68.5	2.85
111	13.7	4.7	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	69.8	18.43
110	12.0	2.96	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	91.67	21.41
109	5.47	1.51	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	43.0	14.63
108	4.86	1.5	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	163.0	15.0
107	6.86	2.62	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	340.5	54.6
106	3.99	2.68	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	104.0	57.6

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
天瀚	-3.58% 17(-43.57%)	-3.0% 14(-32.19%)	-10.53% 13(-25.75%)	27.67% 25(-60.04%)	74.03% 19(-49.62%)	48.85% 20(-51.23%)
加權指數	-4.15%	-1.58%	0.11%	13.95%	19.58%	27.55%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
16.15	15.93↘	16.25↘	16.21↘	16.11↘	16.33↘	16.38↗	15.83↗	15.07↗	13.45↗	13.29↗	12.77↗	11.61↗	11.51↗	11.55↗
乖離率	1.38%	-0.62%	-0.37%	0.25%	-1.1%	-1.4%	2.02%	7.17%	20.07%	21.52%	26.47%	39.1%	40.31%	39.83%
均線開始轉折價位	16.75	16.3	16.55	17.9	17.55	15.75	13.0	12.1	9.25	9.11	9.33	10.6	10.6	12.8

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2018
天瀚	284.38%	29.0%	-8.0%	84.0%	-2.0%
0050	79.4%	18.61%	22.91%	-24.52%	19.43%
006201	86.22%	11.58%	31.93%	-36.89%	36.48%

皮氏F-Score 5/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔			✔	✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	0.72	-9.14	-12.42	-28.2	-108.86
ROE	9.59	-7.96	-26.16	-55.1	-113.35
本業收入比	0.00	75.00	100.00	100.00	144.44
自由現金流量	-0.26	-0.03	-0.09	-0.07	-0.14
利息保障倍數	2181.50	-562.57	-341.55	-449.67	-458.05