2905 三商投資控股

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科
• 營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 14.21% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 55.03% (108-104)
• 本益比: 10.73
• 近四季EPS總合: 1.99 (-0.32,0.66,0.5,1.15)
• 融資餘額佔股本比例：0.36%
• 融資使用率：1.43%
• 近期收盤價：21.35 (2020-11-27)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業毛利率	17.54	-6.08	18.75	11.68	4.70
營業利益率	11.67	-12.36	13.15	5.22	-2.06
折舊負擔比率	1.06	0.53	0.43	0.47	0.46
稅前淨利率	3.18	-0.16	1.61	1.85	2.29
股東權益報酬率	19.08	1.40	9.13	11.62	11.09
資產報酬率	0.58	0.05	0.34	0.41	0.38
本業收入比	367.44	7536.89	815.58	282.52	-89.97
業外獲益比	-267.42	-7436.59	-715.58	-182.52	189.97
無形資產佔淨值比	0.02	0.02	0.01	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業毛利率	18.87	38.84	-20.61	31.06	15.26	2.20	15.36	-53.54
營業利益率	12.52	32.44	-28.35	25.62	8.71	-4.99	10.51	-60.40
折舊負擔比率	1.15	1.09	1.34	0.90	1.20	1.33	0.93	0.56
稅前淨利率	-1.51	2.92	2.64	2.53	5.41	5.65	0.37	-1.80
股東權益報酬率	-1.57	2.75	2.18	4.91	5.65	6.70	0.86	-1.51
資產報酬率	-0.05	0.09	0.07	0.16	0.17	0.20	0.03	-0.04
本業收入比	-830.46	1112.01	-1072.49	1011.53	160.99	-88.24	2854.08	3352.48
業外獲益比	930.46	-1012.01	1172.40	-911.47	-60.99	188.24	-2754.08	-3252.48
無形資產佔淨值比	0.01	0.01	0.02	0.02	0.01	0.02	0.01	0.02

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2019	2018	2017	2016	2015
營運現金流量(百萬)	95450	20682	102335	94137	49113
自由現金流量(百萬)	25990	7424	1908	-20638	10697
稅後淨利(百萬)	3495	332	1641	2050	1475

現金流量-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營運現金流量(百萬)	-773	55384	-23572	60852	-16954	41315	10238	-970
自由現金流量(百萬)	-37079	64579	-3717	25256	-26008	28754	-2011	15723
稅後淨利(百萬)	-273	511	391	896	1030	1428	140	-166

成長能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
EPS(完全稀釋)	4.47	0.43	2.27	3.04	2.30
EPS成長率(%)	939.53	-81.06	-25.33	32.17	17.35
營業利益(百萬)	26393	-24721	31196	10654	-3794
營業利益成長率(%)	206.76	-179.24	192.81	380.81	43.46

成長能力-近4季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
EPS(完全稀釋)	-0.32	0.66	0.50	1.15	1.32	1.83	0.18	-0.21
去年同期EPS成長率(%)	-124.24	-63.93	177.78	647.62	-	-	-	-
營業利益(百萬)	6079	16569	-11969	17459	4453	-2169	6650	-29066
去年同期營業利益成長率(%)	36.51	863.90	-279.98	160.07	-	-	-	-

營收年增率

2020-10	2020-9	2020-8	2020-7	2020-6	2020-5
-24.23	26.45	-22.56	-0.8	46.5	4.93

稅前淨利較去年同期

2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
-732.0	2766.0	-126.4
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
1490.0	2458.0	-39.38
2020Q1(百萬)	2019Q1(百萬)	YoY(%)
1116.0	233.0	378.96

EPS較上季

2020Q3(元)	2020Q2(元)	比率
-0.32	0.66	-1.484

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
應收帳款周轉率	180.73	129.07	109.34	85.12	75.87
存貨周轉率	43.66	53.97	50.39	48.06	51.83

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
應收帳款周轉率	35.77	36.33	31.48	47.67	31.66	31.99	53.44	39.55
存貨周轉率	8.83	7.22	11.72	10.70	10.27	10.44	13.06	18.60

償債能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
負債比	0.97	0.98	0.96	0.97	0.97
金融負債(百萬)	12312	12316	12570	17560	21204
營業收入淨額(百萬)	226069	200053	237288	204294	184292
利息保障倍數	50.89	-2.09	29.54	25.90	27.62
長期銀行借款占稅後淨利比	2.35	24.21	5.40	4.19	5.79

償債能力-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
負債比	0.97	0.97	0.97	0.97	0.97	0.97	0.97	0.98
金融負債(百萬)	12013	12272	13786	15953	12214	14496	13615	12316
營業收入淨額(百萬)	48572	51079	42221	68144	51133	43515	63277	48119
利息保障倍數	-23.87	51.87	38.70	48.84	77.85	68.15	7.60	-32.02
長期銀行借款占稅後淨利比	11.97	11.97	20.95	12.03	8.03	6.05	60.36	0.00

成本指標-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業收入淨額(百萬)	226069	200053	237288	204294	184292
推銷費用(百萬)	4451	4146	2766	1971	1704
管理費用(百萬)	8627	8240	10368	11078	10610
研究發展費(百萬)	174	180	165	154	150
推銷費用率(%)	1.97	2.07	1.17	0.96	0.92
管理費用率(%)	3.82	4.12	4.37	5.42	5.76
研究發展費用率(%)	0.08	0.09	0.07	0.08	0.08

成本指標-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業收入淨額(百萬)	48572	51079	42221	68144	51133	43515	63277	48119
推銷費用(百萬)	1189	1075	1079	1322	1126	1047	956	1111
管理費用(百萬)	1846	2145	2140	2333	2184	2041	2070	2136
研究發展費(百萬)	51	49	45	50	42	40	41	55
推銷費用率(%)	2.45	2.10	2.56	1.94	2.20	2.41	1.51	2.31
管理費用率(%)	3.80	4.20	5.07	3.42	4.27	4.69	3.27	4.44
研究發展費用率(%)	0.10	0.10	0.11	0.07	0.08	0.09	0.06	0.11

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	X	X	O	O	X	X	X
32年	90.94億	8.52%	96.78%	17.35%	1278.65%	91891百萬	-6.28%