中華電 2412 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-18 5日,月,季均量預估量 [期][權值][熱][皮][存][自]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
129.0 (-1.15%) 12284張 (+84.25%) 季線下 9840張 11993張 11567張 12284張 1.02倍	-1.15% -5.49% 1.18% 4.45% 6.61%	1.2~1.3 4.7~5.5	129.33 (0.26%) 129.0	68.02 (-47.27%) 0.14	1198 N/A 、Y!	大型股 10007.11億	35.29% 0.0%	通訊服務	2025-05-08 2025-07-03	中華電信集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
129.0	130.0↘	129.75↘	132.3↘	133.14↘	132.56↘	131.77↗	129.49↗	126.42↗
乖離率	-0.77%	-0.58%	-2.49%	-3.11%	-2.69%	-2.1%	-0.38%	2.04%
均線開始轉折價位	130.5	130.5	136.5	135.0	131.0	127.5	123.5	121.0

台股市場估值	0050: 本益比 21.43, 預估本益比 16.17, 殖利率 2.49%, 預估殖利率 2.76% ; 006201: 本益比 33.51, 殖利率 2.8%
美股市場估值	SPY: 本益比 52.49, 預估本益比: 27.46 ; QQQ: 本益比 78.01, 預估本益比 21.61 ; SOXQ: 本益比 70.82, 預估本益比 26.23
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面	合約負債逐季增
財務重點	雙率第一升, 預估季EPS成長, 三率成長
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	26.91,25.49 (24.16,26.39,28.63) 2.56,50.98 (2.24,2.39,2.54)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(9.67%) 月線斜率-0.28 未破底72日	近2月趨勢圖大股東(%) 07-11 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	79.67←79.7(-0.03%) 6.84←6.76(0.08%), 1.14% 79.67←79.4(0.27%) 6.84←7.03(-0.19%), -1.4%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K	季線下		股東人數連續2周增加
			均線	布林軌道靠下軌(-3) 未破底72日
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.88%[113] (3.8%[114]) 0 (3.88%)		相對高點相對低點	137.5 (-6.18%) 25-06-27 105.5 (22.27%) 22-10-20
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	5.8 3.41 3.19 191.58億(6月)	2.45 -2.75 2.67 185.24億(5月)	最近漲停日近期最高股價	137.5 (25-06-27) 多年新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-18 20日融資使用率趨勢圖	1.34% 0.16% 104 -2 0 0.05%←0.03%(0.02%)
本益比法目標價	131.19(1.7%)		日KD RSI MACD	11.11,21.73 look 37.96 -0.32	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-18 近6日買賣	賣 ,賣 ,賣 ,賣 -35%,-16%,-17%,-8% 買,買,賣,買,賣,賣 (連2賣)
ROE 估值	68.02(-47.27%)		周KD RSI MACD	22.73,44.13 48.71 -0.29	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1198 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	56.41,73.42 57.2 0.49	投信(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	2.34%←2.42%(-0.08%)	-63 (連12賣) 0.51%	2年趨勢圖	2.34%←1.1%(1.24%)
本益成長比總報酬本益比	8.44 0.26		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-2.49% -2.1% -0.38% 2.04%	外資(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	17.07%←16.66%(0.41%)	-10 (連2買轉賣) 0.08%	2年趨勢圖	17.07%←17.07%(0.0%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.16% 0.6% 3.14%	自營商(張) 07-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.81%←0.82%(-0.01%)	56 (連2賣轉買) 0.46%	2年趨勢圖	0.81%←0.75%(0.06%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		165.82←163.01 (+1.72%) Q1←Q4 連5升預收淨利增 165.82←142.93 (+16.01%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		558.08←652.96 (-14.53%) Q1←Q4 第1降 558.08←549.43 (+1.57%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		125.23←116.45 (-14.53%) Q1←Q4 連2升 125.23←119.24 (+1.57%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		119.16←120.87 (-1.41%) Q1←Q4 第1降 119.16←111.13 (+7.23%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		39.84←34.48 (+15.55%) Q1←Q4 第1升 39.84←39.44 (+1.01%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		31.93←24.92 (+15.55%) Q1←Q4 第1升 31.93←29.89 (+6.83%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		1.26←1.16 (+8.62%) Q1←Q4 第1升 1.26←1.21 (+4.13%) Q1←Q1
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.24←1.12 (+10.71%) Q1←Q4 第1升 1.24←1.2 (+3.33%) Q1←Q1 多季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		38.71←33.17 Q1←Q4 第1升 38.71←37.29 Q1←Q1 多季新高
營益率 QoQ 營益率 YoY		22.44←17.83 Q1←Q4 第1升 22.44←21.7 Q1←Q1 6季新高
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		18.27←14.61 Q1←Q4 第1升 18.27←17.48 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		2.53←2.43 Q1←Q4 第1升 2.53←2.4 Q1←Q1
ROA QoQ ROA YoY		1.92←1.84 Q1←Q4 連2升 1.92←1.84 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	105/06/04 陳榮義經理人贈與 29張
公告	114/07/17 中華電：與其他網路服務業者共同投資興建海纜案，更新標的名稱為AUG East海纜 114/07/17 中華電本公司與其他網路服務業者共同投資AUG East海纜建設（更新標的名稱）
新聞	114/07/18 中華電信SJC2海纜完工啟用　強化亞太區網路連接 114/07/17 中華電投資AUG East亞洲新海纜　因應AI、多元韌性需求 114/07/17 【公告】中華電與其他網路服務業者共同投資AUG East海纜建設（更新標的名稱） 114/07/10 電信三雄財報出爐中華電穩坐前6月EPS王 114/07/10 電信三雄6月獲利比一比！中華電信上半年獲利居冠、台灣大也登2元大關 114/07/10 【公告】中華電信公佈114年6月營運績效 114/07/10 【公告】中華電 2025年6月合併營收191.58億元年增5.8% 114/07/10 中華電信「Google憑證」延燒董事長簡志誠上火線提6聲明：絕無不信任 114/07/09 中華電：跨區調度搶修災區通訊恢復率近9成 114/07/08 颱風丹娜絲重創南台灣中華電信持續搶修 114/07/04 中華電：台馬第2海纜修復恢復雙海纜備援 114/07/03 30萬人關注！中華電信「104%配發率」除息秀登場首日開高填息2成了 114/07/03 中華電除息5元早盤走揚填息約2成 114/07/02 【公告】中華電將召開線上法說會說明114年第2季營運成果 114/06/29 中華電續拓「海地星空」布局再添海纜投資 114/06/29 電信三雄除息秀將登場 652億資金活水挹注 114/06/27 【公告】中華電與其他網路服務業者共同投資AUG海纜建設 114/06/25 中華電信攜手微軟加速AI應用開發創新 114/06/20 《產業》台灣大、遠傳 5G滲透率均逾4成 114/06/19 台灣大、遠傳 5G滲透率均逾4成

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
中華電	-1.15% 9840(24.84%)	-1.15% 11895(3.27%)	-5.49% 11993(2.42%)	1.18% 11567(6.19%)	4.45% 10930(12.38%)	6.61% 9436(30.18%)
加權指數	3.4%	4.26%	7.6%	20.04%	1.55%	5.06%

皮氏F-Score 7/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔	✔	✔	✔		✔

通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	20.38	20.77	21.6	21.35	20.4
ROE	9.72	9.63	9.68	9.53	8.95
本業收入比	98.16	98.64	99.14	97.53	98.90
自由現金流量	439.12	243.86	451.62	436.86	62.02
利息保障倍數	141.72	148.24	180.76	212.15	208.85