2377 微星科技

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
• 年報
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• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 8.66% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 7.97% (108-104)
• 本益比: 15.56
• 近四季EPS總合: 8.61 (3.09,2.49,1.48,1.55)
• 融資餘額佔股本比例：0.39%
• 融資使用率：1.57%
• 近期收盤價：134.0 (2021-01-15)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業毛利率	13.16	13.61	14.12	14.63	15.06
營業利益率	4.94	5.65	5.28	5.40	4.76
折舊負擔比率	0.74	0.58	0.55	0.54	0.64
稅前淨利率	5.41	6.03	5.62	5.70	5.00
股東權益報酬率	18.33	20.92	18.05	18.57	14.74
資產報酬率	9.71	11.60	9.92	10.08	8.00
本業收入比	91.32	93.58	93.90	94.80	95.06
業外獲益比	8.68	6.42	6.10	5.20	4.94
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業毛利率	15.80	14.39	13.45	12.61	13.34	14.03	12.81	10.47
營業利益率	7.51	6.74	5.45	4.01	5.80	5.24	4.72	2.18
折舊負擔比率	0.68	0.74	0.92	0.73	0.70	0.83	0.71	0.58
稅前淨利率	7.74	7.18	5.33	4.38	6.17	5.89	5.25	2.47
股東權益報酬率	8.18	6.70	3.96	4.31	5.89	4.20	4.26	2.30
資產報酬率	3.67	3.38	2.13	2.17	2.95	2.27	2.37	1.23
本業收入比	97.08	93.93	102.37	91.53	93.98	88.97	90.05	88.28
業外獲益比	2.92	6.07	-2.37	8.47	6.07	11.03	9.95	11.72
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2019	2018	2017	2016	2015
營運現金流量(百萬)	9274	84	2375	5038	5728
自由現金流量(百萬)	8158	-369	1705	4595	5534
稅後淨利(百萬)	5587	6041	4937	4888	3706

現金流量-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營運現金流量(百萬)	6223	2807	391	4021	150	2382	2721	2180
自由現金流量(百萬)	2350	1177	215	3311	-60	2291	2616	2032
稅後淨利(百萬)	2615	2102	1251	1312	1714	1256	1306	679

成長能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
EPS(完全稀釋)	6.56	7.08	5.79	5.73	4.33
EPS成長率(%)	-7.34	22.28	1.05	32.33	22.66
營業利益(百萬)	5952	6692	5614	5519	4056
營業利益成長率(%)	-11.06	19.20	1.72	36.07	12.89

成長能力-近4季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
EPS(完全稀釋)	3.09	2.49	1.48	1.55	2.03	1.49	1.55	0.80
去年同期EPS成長率(%)	52.22	67.11	-4.52	93.75	-	-	-	-
營業利益(百萬)	3061	2382	1554	1286	1903	1371	1393	648
去年同期營業利益成長率(%)	60.85	73.74	11.56	98.46	-	-	-	-

營收年增率

2020-12	2020-11	2020-10	2020-9	2020-8	2020-7
37.0	40.09	17.17	16.37	17.12	41.81

稅前淨利較去年同期

2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
3153.0	2025.0	55.703
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
2536.0	1541.0	64.568
2020Q1(百萬)	2019Q1(百萬)	YoY(%)
1518.0	1547.0	-1.874

EPS較上季

2020Q3(元)	2020Q2(元)	比率
3.09	2.49	0.2409

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
應收帳款周轉率	7.23	7.60	7.28	7.79	6.91
存貨周轉率	4.69	5.34	5.57	5.54	4.75

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
應收帳款周轉率	1.83	1.86	1.70	1.70	1.78	1.54	1.76	1.74
存貨周轉率	1.47	1.44	1.14	1.26	1.36	1.09	1.18	1.17

償債能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
負債比	0.49	0.46	0.43	0.47	0.45
金融負債(百萬)	1541	3023	42	21	625
營業收入淨額(百萬)	120491	118527	106420	102191	85295
利息保障倍數	277.84	497.33	1784.05	2262.92	261.01
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

償債能力-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
負債比	0.56	0.55	0.44	0.49	0.51	0.49	0.44	0.46
金融負債(百萬)	3054	3056	1653	1541	3553	35	23	3023
營業收入淨額(百萬)	40756	35338	28504	32045	32814	26144	29488	29752
利息保障倍數	341.01	283.40	238.90	189.58	491.65	406.22	190.47	79.89
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.01	0.01	0.01	0.01	0.01	0.02

成本指標-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業收入淨額(百萬)	120491	118527	106420	102191	85295
推銷費用(百萬)	5508	5166	5309	5242	4527
管理費用(百萬)	1071	922	908	791	1048
研究發展費(百萬)	3315	3348	3201	3399	3211
推銷費用率(%)	4.57	4.36	4.99	5.13	5.31
管理費用率(%)	0.89	0.78	0.85	0.77	1.23
研究發展費用率(%)	2.75	2.82	3.01	3.33	3.76

成本指標-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業收入淨額(百萬)	40756	35338	28504	32045	32814	26144	29488	29752
推銷費用(百萬)	1883	1549	1211	1526	1384	1229	1369	1480
管理費用(百萬)	396	313	279	303	276	266	224	210
研究發展費(百萬)	1105	827	790	922	819	792	782	778
推銷費用率(%)	4.62	4.38	4.25	4.76	4.22	4.70	4.64	4.97
管理費用率(%)	0.97	0.89	0.98	0.95	0.84	1.02	0.76	0.71
研究發展費用率(%)	2.71	2.34	2.77	2.88	2.50	3.03	2.65	2.61

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	X	X	O	O	O	O	X
23年	84.49億	8.75%	55.85%		145.78%	13442百萬	32.72%