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# AI股票分析報告

## 數據摘要

| 資料類別    | 指標名稱           | 日期       | 數值      |
| :---------- | :----------------- | :--------- | :-------- |
| **基本面**  | 每月營收           | 2025/06    | 56.68     |
|             | 合約負債           | 25Q1       | 224.42    |
|             | EPS                | 25Q1       | 3.80      |
|             | 毛利率(%)          | 25Q1       | 11.90     |
|             | 營業利益率(%)      | 25Q1       | 9.43      |
|             | 稅後淨利率(%)      | 25Q1       | 8.72      |
| **技術面**  | 收盤價             | 2025-07-29 | 340.0     |
|             | 5日移動平均線 (SMA5) | 2025-07-29 | 345.6     |
|             | 20日移動平均線 (SMA20)| 2025-07-29 | 322.425   |
|             | 60日移動平均線 (SMA60)| 2025-07-29 | 283.7     |
|             | 120日移動平均線 (SMA120)| 2025-07-29| 264.291667|
|             | 240日移動平均線 (SMA240)| 2025-07-29| 245.031250|
|             | 布林通道上軌 (Upper) | 2025-07-29 | 361.323940|
|             | 布林通道中軌 (Middle)| 2025-07-29 | 322.425   |
|             | 布林通道下軌 (Lower) | 2025-07-29 | 283.526060|
|             | KD_SlowK           | 2025-07-29 | 75.590551 |
|             | KD_SlowD           | 2025-07-29 | 87.054734 |
|             | MACD               | 2025-07-29 | 16.222131 |
|             | MACD_Signal        | 2025-07-29 | 14.918691 |
|             | MACD_Hist          | 2025-07-29 | 1.303440  |
| **籌碼面**  | 外資持股(%)        | 2025-07-29 | 29.0      |
|             | 投信持股(%)        | 2025-07-29 | 4.25      |
|             | 自營商持股(%)      | 2025-07-29 | 0.64      |
|             | 外資買賣成交比重(%)| 2025-07-29 | 12.98     |
|             | 投信買賣成交比重(%)| 2025-07-29 | 5.88      |
|             | 自營商買賣成交比重(%)| 2025-07-29| 1.9       |
|             | 融資餘額           | 2025-07-29 | 5018      |
|             | 融券餘額           | 2025-07-29 | 476       |
|             | 劵資比             | 2025-07-29 | 9.49%     |
|             | 總股東人數         | 2025-07-25 | 26151     |
|             | 成交量(張)         | 2025-07-29 | 7521      |
|             | 當沖率(%)          | 2025-07-29 | 49.7      |

## 基本面分析

亞翔(6139)在2025年第一季的財務表現出現了較顯著的波動。

*   **每月營收：** 最近一次揭露的2025年6月營收為56.68，雖然月增率為34.16%，但年增率為-11.03%。顯示近期營收成長力道相較去年同期有所趨緩，但單月表現仍有一定基礎。
*   **合約負債：** 25Q1的合約負債為224.42，相較於24Q4的184.35，呈現明顯的成長，這通常意味著公司未來有較多的已簽約專案可以貢獻營收，為營收提供一定的能見度。
*   **EPS：** 25Q1的EPS為3.80，與前一季(24Q4)的5.71相比，有明顯的下滑，年減率亦達到7.32%。這可能反映了成本增加、獲利能力下降或部分專案的執行狀況影響。
*   **毛利率、營業利益率、稅後淨利率：** 25Q1的毛利率為11.90%，營業利益率為9.43%，稅後淨利率為8.72%。相較於前一年同期，這些獲利指標均出現了明顯的下滑，尤其是年增率都為負值，顯示公司的獲利能力在這一季受到較大的壓力。

總體來看，基本面數據顯示亞翔在2025年初面臨獲利能力的挑戰，儘管合約負債有所增加，但EPS和各項利潤率指標的下滑需要關注。

## 技術面分析

### 趨勢與均線

亞翔(6139)近期股價呈現震盪走勢。從日線級別的移動平均線來看，股價在2025年7月29日位於5日、20日、60日、120日和240日均線之上，顯示中長期趨勢仍偏多。然而，股價在7月29日出現明顯回落，收盤價340.0，低於5日均線345.6，且三天移動平均線(SMA5、SMA20、SMA60)呈現多頭排列，但近期股價的下跌使其有測試短期均線支撐的壓力。布林通道方面，股價在7月29日收盤價340.0低於中軌322.425，顯示短期內上漲動能減弱，並有向中軌靠攏的跡象。

### 動能指標

*   **KD指標：** 2025年7月29日的KD指標顯示，SlowK為75.59，SlowD為87.05。KD指標處於超買區，且SlowD領先SlowK進入下彎，這可能預示著股價短期內有拉回或進入盤整的風險。
*   **MACD指標：** 2025年7月29日的MACD為16.22，MACD Signal為14.92，MACD Hist為1.30。MACD線(16.22)高於Signal線(14.92)，且柱狀圖(Hist)為正值，這顯示目前的多頭動能仍存在，但近期股價的修正可能使MACD有縮小的跡象。

**結論：** 從技術面來看，亞翔(6139)的中長期均線趨勢仍為多頭，但近期股價的拉回，加上KD指標進入超買區並有下彎跡象，以及MACD動能有趨緩的可能，預示著短期內可能進入震盪整理或進入修正階段，投資者應關注短期均線的支撐情況。

## 籌碼面分析

### 三大法人動向

*   **外資：** 近五日法人買賣超顯示，外資在2025年7月29日淨賣出442張，成交比重為5.88%。雖然近期有淨賣超，但從持股比例來看，外資持股為29.0%，近期呈現小幅增加趨勢，顯示外資在操作上可能採取較為謹慎但仍持有一定部位的策略。
*   **投信：** 投信在2025年7月29日淨賣出474張，成交比重為7.35%。投信持股比例為4.25%，近期呈現下降趨勢，顯示投信操作較為保守。
*   **自營商：** 自營商在2025年7月29日淨賣出143張，成交比重為1.9%。自營商持股比例為0.64%，近期呈現下降趨勢，顯示自營商操作也相對謹慎。

整體而言，三大法人近期操作較為保守，特別是投信與自營商，但外資持股比例仍維持在一定水平，動態需持續關注。

### 散戶與槓桿指標

*   **融資餘額：** 2025年7月29日融資餘額為5018，近期呈現下降趨勢（-540），顯示部分融資戶可能在股價下跌時進行了了結。
*   **融券餘額：** 2025年7月29日融券餘額為476，近期呈下降趨勢（-122）。
*   **券資比：** 2025年7月29日的券資比為9.49%，處於相對健康的水平，意味著空方力道並未過度擴張。
*   **融資使用率(%)：** 2025年7月29日為8.59%，近期呈現下降趨勢（-0.93），顯示融資水位並未過高。

### 多空方力道

從籌碼面來看，近期三大法人普遍採取觀望或賣超態度，尤其投信與自營商持股和買賣超均呈下降趨勢。融資餘額和使用率的下降，以及券資比的健康水平，顯示散戶的槓桿操作相對謹慎。整體籌碼面並未出現明顯的積極買盤或過度看空跡象。

### 結論

籌碼面顯示，亞翔(6139)在近期的籌碼結構上沒有明顯的積極訊號，法人操作較為謹慎，散戶槓桿亦未過度擴張。這意味著股價的後續走勢可能更多地受到基本面和市場情緒的影響，而非籌碼面的強烈推動。

## 綜合分析與展望

### 利多因素

1.  **合約負債增加：** 25Q1的合約負債顯著增加，顯示公司未來營收具有一定的可見度，潛在的工程專案有望支撐未來的營運。
2.  **長期均線支撐：** 從技術面來看，股價在中長期均線之上，顯示中長期投資者對公司仍持正面看法。
3.  **公司營運說明：** 基本面分析中的每月營收備註提到「主要係工程進入施工高峰期，致本月營收較去年同期大幅增加」，這暗示了公司的專案執行能力和市場需求。

### 利空因素

1.  **獲利能力下滑：** 25Q1的EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率均出現明顯下滑，這對股價構成壓力，顯示公司在獲利上面臨挑戰。
2.  **短期技術指標警示：** KD指標進入超買區並有下彎跡象，加上股價近期拉回，預示短期可能進入整理或修正。
3.  **法人操作趨於保守：** 近期投信和自營商的持股和買賣超趨於保守，顯示市場對短期股價看法較為謹慎。

### 潛在風險

1.  **專案執行風險：** 儘管有合約負債，但若專案執行不如預期，可能影響獲利能力，並進一步拖累股價。
2.  **獲利能力改善不明：** 若短期內公司無法改善獲利能力，即使有營收動能，也難以有效轉化為股價的支撐。
3.  **市場情緒變化：** 總體經濟環境或半導體產業的波動，都可能影響亞翔的股價表現。

### 未來展望

亞翔(6139)在基本面方面，雖然近期獲利能力受到挑戰，但合約負債的增加為未來營收帶來了潛在的支撐。技術面上，股價處於中長期均線之上，但短期內面臨調整壓力，KD指標的鈍化需要留意。籌碼面上，法人操作相對謹慎，無明顯偏多跡象。

展望未來，亞翔能否扭轉獲利下滑的趨勢，並有效將增加的合約負債轉化為亮眼的EPS，將是影響股價後續表現的關鍵。投資者應密切關注公司後續的財報數據、專案進展以及市場整體對半導體產業的看法。在技術面上，若股價能有效守穩於關鍵均線之上，並克服KD指標的超買疑慮，則有望延續多頭趨勢；反之，若跌破均線支撐，則可能面臨進一步的修正。

## 免責聲明

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