中華電 2412 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 07-17 5日,月,季均量預估量 [期][權值][熱][皮][存][自]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
138.0 (1.47%) 37689張 (+76.68%) 季線旁 29684張 19696張 16315張 37689張 1.91倍	3.37% -5.15% 0.73% 3.37% 6.98%	1.2~1.4 5.0~5.9	139.55 (1.12%) 138.0	73.66 (-46.62%) 0.03	1160 N/A 、Y!	大型股 10705.28億	35.29% 0.0%	通訊設備	2026-05-07 2026-07-09	中華電信集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
138.0	134.7↗	137.0↘	139.95↘	141.06↘	140.19↗	139.18↗	136.92↗	134.68↗
乖離率	2.45%	0.73%	-1.39%	-2.17%	-1.56%	-0.85%	0.79%	2.47%
均線開始轉折價位	133.5	141.0	145.5	144.0	137.5	137.0	133.5	129.0

台股市場估值	0050: 本益比 40.37, 預估本益比 21.72, 殖利率 1.36%, 預估殖利率 1.99% ; 006201: 本益比 67.49, 殖利率 1.39%
美股市場估值	SPY: 本益比 55.38, 預估本益比: 26.14 ; QQQ: 本益比 72.52, 預估本益比 33.02 ; SOXQ: 本益比 168.82, 預估本益比 19.71
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面	合約負債逐季增
財務重點	雙率第一升, 毛利率谷底反彈, 預估季EPS成長, 三率成長
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	27.04,25.46 (24.44,26.79,29.13) 2.66,51.13 (2.22,2.38,2.54)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(11.88%) 月線斜率-0.27	近2月趨勢圖大股東(%) 07-17 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	79.09←79.6(-0.51%) 6.95←6.68(0.27%), 3.1% 79.09←78.96(0.13%) 6.95←7.13(-0.18%), -1.89%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K	季線旁		股東人數連續3周增加
			均線	布林軌道中軌下(-1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.77%[114] (3.78%[115]) 0 (3.77%)		相對高點相對低點	147.0 (-6.12%) 26-06-16 115.0 (20.0%) 23-10-27
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	11.4 9.31 7.83 213.42億(6月)	5.39 -4.75 7.09 195.23億(5月)	最近漲停日近期最高股價	147.0 (26-06-16) 多年新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 07-17 20日融資使用率趨勢圖	4.45% 0.49% 1001.0 24.0 0 0.09%←0.01%(0.08%)
本益比法目標價	141.41(2.47%)		日KD RSI MACD	48.0,28.73 up 46.52 -0.66	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 07-17 近6日買賣	買 ,賣 ,賣 ,賣 21%,-3%,-15%,-12% 賣,賣,賣,賣,賣,買 (連9賣轉買)
ROE 估值	73.66(-46.62%)		周KD RSI MACD	40.0,33.57 51.88 -0.23	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1160 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	52.63,63.96 62.67 0.53	投信(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.6%←3.17%(0.43%)	1020 (連2賣轉買) 2.71%	2年趨勢圖	3.6%←2.18%(1.42%)
本益成長比總報酬本益比	6.78 0.29		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-1.39% -0.85% 0.79% 2.47%	外資(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	16.11%←16.89%(-0.78%)	17039 (連2買) 45.21%	2年趨勢圖	16.11%←16.24%(-0.13%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.49% 1.52% 5.22%	自營商(張) 07-17 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.93%←1.03%(-0.1%)	727 (連2買) 1.93%	2年趨勢圖	0.93%←0.67%(0.26%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		226.47←212.96 (+6.34%) Q1←Q4 連3升預收淨利增 226.47←165.82 (+36.58%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		599.88←656.51 (-8.63%) Q1←Q4 第1降 599.88←558.08 (+7.49%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		131.05←113.8 (-8.63%) Q1←Q4 第1升 131.05←125.23 (+7.49%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		149.04←131.79 (+13.09%) Q1←Q4 第1升 149.04←119.16 (+25.08%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		43.18←37.68 (+14.6%) Q1←Q4 第1升 43.18←39.84 (+8.38%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		34.31←27.55 (+14.6%) Q1←Q4 第1升 34.31←31.93 (+7.45%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		1.3←1.2 (+8.33%) Q1←Q4 第1升 1.3←1.26 (+3.17%) Q1←Q1
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.29←1.1 (+17.27%) Q1←Q4 第1升 1.29←1.24 (+4.03%) Q1←Q1 多季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		37.92←33.63 Q1←Q4 第1升 37.92←38.71 Q1←Q1
營益率 QoQ 營益率 YoY		21.85←17.33 Q1←Q4 第1升 21.85←22.44 Q1←Q1
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		17.68←15.02 Q1←Q4 第1升 17.68←18.27 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		2.61←2.49 Q1←Q4 第1升 2.61←2.53 Q1←Q1
ROA QoQ ROA YoY		1.97←1.9 Q1←Q4 連2升 1.97←1.92 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	105/06/04 陳榮義經理人贈與 29張
公告	115/07/15 中華電爭取獨家代理星鏈(經濟日報，無內文)
新聞	115/07/17 【公告】得利影一年內累積處分同一有價證券達實收資本額20% 115/07/17 得利影公告本公司一年內累積處分同一有價證券達實收資本額20% 115/07/17 台股暴跌電信三雄成資金避風港　全數完成填息 115/07/16 中華電信ADR16日上漲0.74美元漲幅1.78%折台股136.38元 115/07/16 中光電本公司及子公司依公開發行公司資金貸與及背書保證處理準則第二十二條第一項第一款公告 115/07/16 中光電本公司之子公司依公開發行公司資金貸與及背書保證處理準則第二十二條第一項第二款公告。 115/07/15 中華電信ADR15日上漲0.11美元漲幅0.27%折台股133.75元 115/07/15 【公告】群電受邀參加國票綜合證券舉辦之法說會 115/07/14 中華電信ADR14日下跌0.04美元跌幅0.10%折台股133.32元 115/07/14 中華電積極爭取與Starlink合資成立子公司，董座盼搶下獨家代理 115/07/14 Starlink來台法規解套　中華電：爭取合資獨家代理 115/07/14 中華電攜智趣王布局聲音經濟，i聽聽推《解憂雜貨店》全角色有聲劇 115/07/14 中華電布局聲音經濟　上架解憂雜貨店有聲劇 115/07/13 中華電信ADR13日上漲0.04美元漲幅0.10%折台股133.44元 115/07/13 電信三雄上半年財報台灣大登EPS王 115/07/13 〈電信三雄財報〉台灣大上半年EPS 2.86元位居電信獲利王 115/07/13 黨政軍條款重大突破！立院交委會修法通過 1股都不行放寬為1％上限 115/07/13 三大電信上半年比一比！台灣大暫退老大哥奪獲利奪雙冠王 115/07/13 中華電6月營收、EBITDA創同期新高，上半年EPS 2.68元 115/07/13 中華電6月營收/EBITDA創同期高，上半年EPS 2.68元

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
中華電	3.37% 29684(26.97%)	-2.13% 24534(53.62%)	-5.15% 19696(91.35%)	0.73% 16315(131.01%)	3.37% 13806(172.98%)	6.98% 10447(260.74%)
加權指數	-5.97%	-8.78%	-8.17%	12.65%	37.91%	85.63%

皮氏F-Score 7/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔	✔	✔	✔		✔

通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	20.56	20.38	20.77	21.6	21.35
ROE	10.14	9.72	9.63	9.68	9.53
本業收入比	96.57	98.16	98.64	99.14	97.53
自由現金流量	491.62	439.12	243.86	451.62	436.86
利息保障倍數	136.73	141.72	148.24	180.76	212.15