馬光-KY 4139 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 06-03 5日,月,季均量預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 今年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
23.0 (5.26%) 15張 (-46.43%) 季線下 18張 14張 13張 15張 1.07倍	-0.22% -3.77% -3.56% 1.55% -18.29%		N/A N/A 23.0	N/A 0.13	1786 N/A	微型股 10.35億	5.44% 16.81%	醫療管理服務	2025-12-03	上櫃

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
23.0	22.67→	23.02↘	23.38↘	23.46↘	23.96↘	24.04→	24.13→	25.27↘
乖離率	1.46%	-0.09%	-1.63%	-1.96%	-4.01%	-4.33%	-4.68%	-8.98%
均線開始轉折價位	23.05	23.45	23.9	23.95	24.65	23.85	22.65	28.15

台股市場估值	0050: 本益比 39.38, 預估本益比 29.75, 殖利率 1.25%, 預估殖利率 1.79% ; 006201: 本益比 96.58, 殖利率 1.12%
美股市場估值	SPY: 本益比 62.08, 預估本益比: 29.92 ; QQQ: 本益比 81.39, 預估本益比 38.95 ; SOXQ: 本益比 155.89, 預估本益比 38.68
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	N/A,N/A (N/A,N/A,N/A) 2.32,9.42 (3.37,4.05,4.73)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(10.36%) 月線斜率-0.19	近2月趨勢圖大股東(%) 05-29 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	67.84←67.71(0.13%) 3.48←3.53(-0.05%), -1.62% 67.84←68.98(-1.14%) 3.48←3.73(-0.25%), -0.08%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 月K連續2月下跌	季線下		股東人數連續2周減少
			均線	布林軌道中軌下(-1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	N/A (N/A) 0 (0)		相對高點相對低點	45.0 (-48.89%) 23-09-04 21.0 (9.52%) 25-11-21
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-0.45 0.18 -2.7 0.92億(4月)	-8.55 26.35 -3.49 0.91億(3月)	最近漲停日近期最高股價	23-08-16 24.9 (26-05-28) 25日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 06-03 20日融資使用率趨勢圖	0.0% 0.03% 0 0 0
本益比法目標價	N/A		日KD RSI MACD	43.28,26.03 up 46.06 -0.08	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 06-01 近6日買賣	平 ,買 ,平 ,買 0%,3%,0%,4% 平,平,平,平,平,平
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	37.66,29.12 up 39.02 -0.06	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1786 N/A		月KD RSI MACD	21.98,23.99 look 33.98 0.16	投信(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%	2年趨勢圖	0.0%←0.0%(0%)
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-1.63% -4.33% -4.68% -8.98%	外資(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	16.9%←19.95%(-3.05%)	2 (連2賣轉買) 13.33%	2年趨勢圖	16.9%←21.92%(-5.02%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.03% 0.21% 0.65%	自營商(張) 06-03 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%	2年趨勢圖	0.0%←0.0%(0%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		1.02←1.23 (-17.07%) Q1←Q4 第1降 1.02←1.05 (-2.86%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		2.54←2.91 (-12.71%) Q1←Q4 第1降 2.54←2.64 (-3.79%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		-0.22←-0.2 (-12.71%) Q1←Q4 連3降 -0.22←-0.09 (-3.79%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		0.43←0.46 (-6.52%) Q1←Q4 連2降 0.43←0.51 (-15.69%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		44.32←41.32 (+7.26%) Q1←Q4 第1升 44.32←47.12 (-5.94%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		16.96←17.7 (+7.26%) Q1←Q4 第1降 16.96←18.16 (-6.61%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		-0.55←-1.23 (+55.28%) Q1←Q4 第1升 -0.55←-0.3 (+83.33%) Q1←Q1
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		-0.4←-0.38 (-5.26%) Q1←Q4 連3降 -0.4←-0.13 (+207.69%) Q1←Q1 多季新低
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		5.76←13.73 Q1←Q4 第1降 5.76←11.09 Q1←Q1 多季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		-8.57←-7.04 Q1←Q4 連3降 -8.57←-3.32 Q1←Q1 多季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		-11.85←-19.86 Q1←Q4 第1升 -11.85←-6.69 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		-6.49←-11.8 Q1←Q4 第1升 -6.49←-3.51 Q1←Q1
ROA QoQ ROA YoY		-1.73←-3.71 Q1←Q4 第1升 -1.73←-0.72 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/12/17 黃博聞董事盤後定價交易 500張
公告	115/05/26 馬光-KY 公告本公司115年4月份自結合併財務報告之負債比率、流動比率及速動比率
新聞	115/05/26 【公告】馬光-KY115年4月份自結合併財務報告之負債比率、流動比率及速動比率 115/05/08 【公告】馬光-KY 2026年4月合併營收9162.8萬元年增-0.46% 115/05/07 【公告】馬光-KY董事會通過115年第一季合併財務報告案 115/05/07 【公告】馬光-KY董事會決議不繼續辦理114年股東常會通過之私募普通股剩餘股數案 115/04/29 【公告】馬光-KY115年3月份自結合併財務報告之負債比率、流動比率及速動比率 115/04/29 【公告】馬光-KY115年度第一季財務報告董事會預計召開日期為115年5月7日 115/04/08 【公告】馬光-KY 2026年3月合併營收9145.6萬元年增-8.56% 115/03/25 【公告】馬光-KY115年1月份自結合併財務報告之負債比率、流動比率及速動比率 115/03/16 【公告】補充說明115年3月12日代子公司HUA KUANG MEDICAL HOLDING LIMITED(華光)公告馬光-KY董事會授權董事長簽訂股權轉讓意向書 115/03/13 馬光-KY：公司有意出售持有天津馬光、MKH之控股公司華光81~100%股權(補充) 115/03/12 【公告】(補充說明114年12月11日)代子公司HUA KUANG MEDICAL HOLDING LIMITED(華光)公告馬光-KY董事會授權董事長簽訂股權轉讓意向書 115/03/12 【公告】馬光-KY董事會決議召開115年股東會相關事宜 115/03/12 【公告】馬光-KY董事會通過114年度合併財務報告案 115/03/12 【公告】馬光-KY董事會決議不分派股利 115/03/12 馬光-KY (補充說明114年12月11日)代子公司HUA KUANG MEDICAL HOLDING LIMITED(華光)公告本公司董事會授權董事... 115/03/09 【公告】馬光-KY 2026年2月合併營收7238.1萬元年增-15.12% 115/03/04 【公告】馬光-KY114年度財務報告董事會預計召開日期為115年3月12日 115/02/26 【公告】馬光-KY115年1月份自結合併財務報告之負債比率、流動比率及速動比率 115/02/09 【公告】馬光-KY 2026年1月合併營收9040.8萬元年增15.21% 115/01/28 【公告】馬光-KY114年12月份自結合併財務報告之負債比率、流動比率及速動比率

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
馬光-ky	-0.22% 18(-20.35%)	-1.92% 17(-12.7%)	-3.77% 14(3.62%)	-3.56% 13(11.72%)	1.55% 14(1.79%)	-18.29% 15(-2.53%)
加權指數	6.47%	12.31%	10.79%	44.69%	69.92%	108.88%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
	✔	✔	✔				✔

沒通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	-2.4	1.33	2.03	3.59	4.76
ROE	-16.39	-0.21	-8.28	-6.98	7.0
本業收入比	38.24	136.36	-89.29	-126.67	80.70
自由現金流量	1.71	3.33	1.72	0.51	1.92
利息保障倍數	-0.77	1.24	0.34	-0.13	3.52