AI股票分析報告

## 華通 (2313) 財務與技術面分析報告

### 數據摘要

| 指標名稱         | 日期         | 數值     |
| :--------------- | :----------- | :------- |
| **基本面**       |              |          |
| 每月營收 (億元)  | 2025/6       | 57.17    |
| 合約負債 (無資料)| N/A          | N/A      |
| EPS (元)         | 2025 Q1      | 1.10     |
| 毛利率 (%)       | 2025 Q1      | 17.17    |
| 營業利益率 (%)   | 2025 Q1      | 8.81     |
| 稅後淨利率 (%)   | 2025 Q1      | 7.85     |
| **技術面**       |              |          |
| 5日均線 (SMA5)   | 2025-07-28   | 62.52    |
| 20日均線 (SMA20) | 2025-07-28   | 60.93    |
| 60日均線 (SMA60) | 2025-07-28   | 60.128333|
| 120日均線(SMA120)| 2025-07-28   | 61.005833|
| 240日均線(SMA240)| 2025-07-28   | 64.549583|
| MACD             | 2025-07-28   | 1.107603 |
| MACD Signal      | 2025-07-28   | 0.925864 |
| MACD Hist        | 2025-07-28   | 0.181739 |
| KD SlowK         | 2025-07-28   | 83.333333|
| KD SlowD         | 2025-07-28   | 77.777778|
| 布林通道上軌     | 2025-07-28   | 64.139424|
| 布林通道中軌     | 2025-07-28   | 60.93    |
| 布林通道下軌     | 2025-07-28   | 57.720576|
| **籌碼面**       |              |          |
| 外資持股 (%)     | 2025-07-29   | 19.27    |
| 投信持股 (%)     | 2025-07-29   | 0.88     |
| 自營商持股 (%)   | 2025-07-29   | 1.43     |
| 融資餘額         | 2025-07-29   | 27049    |
| 融劵餘額         | 2025-07-29   | 758      |
| 劵資比 (%)       | 2025-07-29   | 2.8%     |
| 融資使用率 (%)   | 2025-07-29   | 9.08     |

### 基本面分析

華通2313近期每月營收呈現波動，2025年6月營收為57.17億元，年減4.44%。整體而言，近期的營收表現較去年同期略有下滑。

從成長能力來看，2025年第一季的EPS為1.10元，相較於去年同期（2024年第一季）的1.51元，出現了20.86%的衰退。毛利率為17.17%，營業利益率為8.81%，稅後淨利率為7.85%。與前一季（2024年第四季）相比，EPS（1.39元）下滑了7.95%，毛利率（16.32%）下滑了9.08%，營業利益率（8.93%）下滑了19.4%，稅後淨利率（8.36%）下滑了6.07%。顯示獲利能力在近期呈現下滑趨勢，與去年同期相比，獲利能力有明顯的衰退。

償債能力方面，2024年的負債比為0.48，較2023年（0.50）略有改善。長期銀行借款佔稅後淨利比為1.50%，較2023年（2.74%）大幅改善，顯示公司償債壓力減輕。

成本指標方面，2025年第一季的營收為167.3億元，年衰退15.65%。推銷費用率為2.11%，管理費用率為2.13%，研發費用率為2.13%。相較於前一季，推銷費用率、管理費用率及研發費用率均有上升，可能對獲利造成壓力。

### 技術面分析

**趨勢與均線：**
從日線圖來看，華通 (2313) 目前股價為63.1元 (2025-07-28)。
*   **5日均線 (SMA5)** 為62.52，**20日均線 (SMA20)** 為60.93。SMA5 向上穿越 SMA20，顯示短期均線趨勢向上。
*   **60日均線 (SMA60)** 為60.128333，**120日均線 (SMA120)** 為61.005833，**240日均線 (SMA240)** 為64.549583。
*   目前股價（63.1元）位於SMA5、SMA20、SMA60、SMA120之上，但低於SMA240，顯示中期趨勢偏向多頭，但長期趨勢仍面臨壓力。
*   布林通道中軌為60.93，股價（63.1元）位於中軌之上，且有向上挑戰上軌（64.139424）的跡象。

**動能指標：**
*   **KD指標：** SlowK為83.33，SlowD為77.78，兩者均處於超買區，且K線高於D線，但近期有從高檔修正的跡象。
*   **MACD：** MACD為1.107603，MACD Signal為0.925864，MACD Hist為0.181739。MACD指標為正，且MACD線高於Signal線，顯示多頭動能仍存在，但柱狀體增長趨緩，動能可能正在減弱。

**結論：**
華通在技術面上，短期均線向上，股價位於多條均線之上，顯示有向上動能。然而，KD指標進入超買區，且MACD動能減弱，需留意回調風險。

### 籌碼面分析

**三大法人動向：**
*   **外資：** 2025年7月29日，外資持股比例為19.27%，較前一日減少0.24%。在最近五天內，外資呈現買賣超交錯的情況，7月29日為賣超2809張。
*   **投信：** 2025年7月29日，投信持股比例為0.88%，較前一日增加0.01%。在最近五天內，投信買賣超較為平淡，7月29日為買超75張。
*   **自營商：** 2025年7月29日，自營商持股比例為1.43%，較前一日增加0.13%。在最近五天內，自營商呈現買賣超交錯，7月29日為買超1540張。

**散戶與槓桿指標：**
*   **融資餘額：** 2025年7月29日為27049張，較前一日增加4876張，顯示融資買盤積極。
*   **融券餘額：** 2025年7月29日為758張，較前一日增加83張。
*   **券資比：** 為2.8%，處於相對較低的水平。
*   **融資使用率：** 2025年7月29日為9.08%，較前一日增加1.64%，顯示融資使用率有所提升。

**多空方力道：**
近期成交量（2025-07-29）為46021張，較前一日大幅增加600.54%，顯示市場交投熱絡，但可能伴隨獲利了結的賣壓。當沖率為51.57%，顯示當沖交易活躍。

**結論：**
三大法人近期對華通的態度不一，外資持續進行調節，投信與自營商則相對中性偏多。融資買盤近期轉趨積極，顯示市場對後市仍抱有期待。然而，伴隨成交量的爆發，也可能引發短線的波動。

### 綜合分析與展望

**利多因素：**
*   **技術面：** 短期均線向上，股價位於多數均線之上，顯示有上漲動能。
*   **籌碼面：** 融資買盤近期轉趨積極，市場交投活躍。
*   **基本面（部分）：** 負債比與長期銀行借款佔稅後淨利比改善，顯示財務結構趨向穩健。

**利空因素：**
*   **基本面：** 近期月營收年減，EPS與各項利潤率相較於前一季及去年同期均出現下滑，獲利能力面臨壓力。
*   **技術面：** KD指標進入超買區，MACD動能減弱，需留意短線回檔風險。
*   **籌碼面：** 外資近期持續賣超，操作較為謹慎。

**潛在風險：**
*   **產業景氣波動：** 華通屬於印刷電路板 (PCB) 產業，易受整體電子產業景氣影響，若全球經濟放緩或終端消費需求減弱，可能影響公司營運。
*   **地緣政治風險：** 國際貿易關係緊張及地緣政治衝突可能影響供應鏈及生產成本。
*   **技術產品迭代：** 科技產業產品更迭快速，若公司未能跟上新技術或新產品的發展，可能影響競爭力。

**未來展望：**
華通在技術面上展現出一定的上漲動能，但基本面的獲利能力下滑是值得關注的警訊。近期籌碼面的變化，特別是外資的態度，將是影響股價走勢的關鍵。若能有效改善獲利能力，並在技術面成功突破壓力區，則仍有向上空間。反之，若基本面持續惡化，技術面則可能面臨較大的修正壓力。投資者應密切關注公司未來營收、獲利表現以及產業的發展動態。

### 免責聲明

本報告僅為AI根據所提供的公開資訊進行分析，並非投資建議。所有投資決策應基於投資者自身的判斷，本報告不對任何因使用本報告而導致的直接或間接損失負責。投資有風險，請謹慎評估。