3432 台端興業

本益成長比: 3.248  總報酬本益比: 0.387  合理價格(本益比法): 17.03  合理價格(ROE法): 57.75

台端興業

• EPS 年複合成長率: 34.82% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 9.02% (109-105)
• 本益比: 29.3
• 近四季EPS總合: 0.43 (0.05,0.34,0.0,0.04)
• 融資餘額佔股本比例：2.08%
• 融資使用率: 8.33%
• 近期收盤價: 12.6 (2021-10-20)

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科
• 營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 三大法人持股
• 三大法人買進張數
• 新聞

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	29.78	34.46	39.76	37.34	31.96
營業利益率	-71.46	-37.10	-32.38	-29.54	-12.32
折舊負擔比率	9.38	5.66	4.39	8.61	8.58
稅前淨利率	149.83	143.59	312.63	-11.26	1.97
股東權益報酬率	2.14	2.99	19.52	-1.62	0.50
資產報酬率	1.86	2.50	16.27	-0.51	0.63
本業收入比	-48.94	-26.32	-10.39	258.33	-625.00
業外獲益比	148.94	126.32	110.39	-158.33	725.00
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營業毛利率	28.53	27.90	23.89	29.39	35.90	30.49	30.01	35.60
營業利益率	-34.92	-64.62	-70.84	-46.46	-83.02	-99.62	-69.08	-43.08
折舊負擔比率	7.69	11.11	14.29	10.00	14.29	14.29	11.11	8.33
稅前淨利率	40.38	291.32	20.81	29.79	140.22	501.20	-110.28	209.17
股東權益報酬率	0.22	1.45	0.00	0.16	0.35	1.62	-0.59	1.24
資產報酬率	0.20	1.28	0.02	0.16	0.31	1.28	-0.40	1.00
本業收入比	-80.00	-23.08	-250.00	-166.67	-60.00	-18.18	60.00	-20.00
業外獲益比	200.00	123.08	350.00	266.67	160.00	118.18	40.00	120.00
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

現金流量-近5年 (1.避開近3年累計小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	52	-64	-430	27	-33
自由現金流量(百萬)	302	-148	50	57	-15
稅後淨利(百萬)	33	45	280	-22	7

現金流量-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營運現金流量(百萬)	10	23	4	60	-4	-8	-29	-35
自由現金流量(百萬)	8	34	26	151	117	8	-26	5
稅後淨利(百萬)	3	23	0	2	5	25	-9	19

成長能力-近5年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營業收入成長率)

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入(百萬)	32	53	114	209	408
營業利益(百萬)	-23	-20	-37	-62	-50
稅後淨利(百萬)	33	45	280	-22	7
EPS(完全稀釋)	0.49	0.68	4.15	-0.34	0.11
營業收入成長率(%)	-39.62	-53.51	-45.45	-48.77	-43.72
營業利益成長率(%)	-15.00	45.95	40.32	-24.00	-66.67
稅後淨利成長率(%)	-26.67	-83.93	1372.73	-414.29	-36.36
EPS成長率(%)	-27.94	-83.61	1320.59	-409.09	-31.25

成長能力-近4季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營業收入(百萬)	13	9	7	10	7	7	9	12
營業利益(百萬)	-4	-6	-5	-5	-6	-6	-6	-5
稅後淨利(百萬)	3	23	0	2	5	25	-9	19
EPS(完全稀釋)	0.05	0.34	0.00	0.04	0.08	0.37	-0.13	0.29
去年同期營業收入成長率(%)	85.71	28.57	-22.22	-16.67	-	-	-	-
去年同期營業利益成長率(%)	33.33	0.00	16.67	0.00	-	-	-	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	-40.00	-8.00	100.00	-89.47	-	-	-	-
去年同期EPS成長率(%)	-37.50	-8.11	100.00	-86.21	-	-	-	-
較上季營業收入成長率(%)	44.44	28.57	-30.00	42.86	0.00	-22.22	-25.00	-
較上季營業利益成長率(%)	33.33	-20.00	0.00	16.67	0.00	0.00	-20.00	-
較上季稅後淨利成長率(%)	-86.96	0.00	-100.00	-60.00	-80.00	377.78	-147.37	-
較上季EPS成長率(%)	-85.29	0.00	-100.00	-50.00	-78.38	384.62	-144.83	-

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2021/9	-53.47	-46.52	25.93
2021/8	90.96	90.7	39.38
2021/7	-47.85	-48.33	32.92
2021/6	4.29	121.54	59.08
2021/5	-2.63	69.78	48.57
2021/4	10.1	57.75	42.92

稅前淨利較去年同期

2021Q2(百萬)	2020Q2(百萬)	YoY(%)
5.0	10.0	-50.0
2021Q1(百萬)	2020Q1(百萬)	YoY(%)
26.0	33.0	-21.21
2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
2.0	-10.0	120.0

EPS較上季

2021Q2(元)	2021Q1(元)	比率
0.05	0.34	-0.852

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	3.64	2.41	2.48	2.34	2.46
存貨周轉率	20.61	9.66	9.78	6.25	6.77

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
應收帳款周轉率	1.29	1.17	0.96	1.39	1.06	0.80	0.89	1.10
存貨周轉率	8.14	6.97	7.59	10.62	4.95	3.77	4.96	6.58

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.13	0.24	0.20	0.14	0.25
金融負債(百萬)	86	352	274	154	276
營業收入淨額(百萬)	32	53	114	209	408
利息保障倍數	17.76	18.65	122.75	-0.44	2.32
長期銀行借款占稅後淨利比	0.21	0.98	0.19	18.43	18.43

償債能力-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
負債比	0.11	0.12	0.13	0.14	0.20	0.24	0.24	0.23
金融負債(百萬)	53	76	86	97	213	352	352	288
營業收入淨額(百萬)	13	9	7	10	7	7	9	12
利息保障倍數	26.59	95.85	5.87	7.37	13.73	27.58	-7.23	24.66
長期銀行借款占稅後淨利比	1.33	0.22	6.50	6.50	4.60	1.32	2.89	2.89

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	32	53	114	209	408
推銷費用(百萬)	5	5	18	28	48
管理費用(百萬)	25	31	57	100	115
研究發展費(百萬)	2	3	8	12	18
推銷費用率(%)	15.62	9.43	15.79	13.40	11.76
管理費用率(%)	78.12	58.49	50.00	47.85	28.19
研究發展費用率(%)	6.25	5.66	7.02	5.74	4.41

成本指標-近8季

	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3
營業收入淨額(百萬)	13	9	7	10	7	7	9	12
推銷費用(百萬)	1	1	1	1	1	1	1	1
管理費用(百萬)	6	7	6	6	6	7	7	8
研究發展費(百萬)	1	0	0	0	1	1	1	1
推銷費用率(%)	7.69	11.11	14.29	10.00	14.29	14.29	11.11	8.33
管理費用率(%)	46.15	77.78	85.71	60.00	85.71	100.00	77.78	66.67
研究發展費用率(%)	7.69	0.00	0.00	0.00	14.29	14.29	11.11	8.33

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	X	X	O	O	X	O	X	X	X
11年	6.66億	75.73%	11.24%	0.0%	14.26%	97百萬	0.88%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2021-10-20	12.6	8.33%
2021-10-19	12.55	8.22%
2021-10-18	12.5	8.21%
2021-10-15	12.6	8.25%
2021-10-14	12.45	8.23%
2021-10-13	12.4	8.20%
2021-10-12	12.55	8.30%
2021-10-08	12.6	8.31%
2021-10-07	12.6	8.33%
2021-10-06	12.5	8.32%
2021-10-05	12.75	8.27%
2021-10-04	12.7	8.27%
2021-10-01	12.85	8.21%
2021-09-30	13.15	8.33%
2021-09-29	13.0	8.32%
2021-09-28	13.3	8.39%
2021-09-27	13.3	8.31%
2021-09-24	13.1	8.23%
2021-09-23	13.15	8.23%
2021-09-22	12.95	8.25%
2021-09-17	13.15	8.30%
2021-09-16	13.1	8.32%
2021-09-15	13.0	8.37%
2021-09-14	13.0	8.37%
2021-09-13	13.1	8.29%
2021-09-10	13.05	8.21%
2021-09-09	12.8	8.21%
2021-09-08	12.7	8.19%
2021-09-07	12.9	8.16%
2021-09-06	13.0	8.12%
2021-09-03	13.25	8.12%
2021-09-02	13.15	8.13%
2021-09-01	13.2	8.12%
2021-08-31	13.2	8.07%
2021-08-30	13.15	8.06%
2021-08-27	13.3	8.02%
2021-08-26	12.95	7.95%
2021-08-25	13.1	7.92%
2021-08-24	12.9	7.97%
2021-08-23	12.8	7.96%
2021-08-20	12.5	8.03%
2021-08-19	12.5	7.95%
2021-08-18	12.9	7.97%
2021-08-17	12.65	7.95%
2021-08-16	12.7	7.89%
2021-08-13	12.95	8.76%
2021-08-12	13.35	9.23%
2021-08-11	13.3	8.37%
2021-08-10	13.2	8.45%
2021-08-09	13.4	8.73%
2021-08-06	13.9	15.25%
2021-08-05	14.05	15.17%
2021-08-04	15.15	14.16%
2021-08-03	15.55	13.70%
2021-08-02	15.0	14.29%
2021-07-30	15.0	14.42%
2021-07-29	15.35	14.36%
2021-07-28	15.0	14.50%
2021-07-27	15.7	14.80%
2021-07-26	16.05	12.34%
2021-07-23	15.4	11.73%
2021-07-22	14.6	9.85%
2021-07-21	14.2	8.31%
2021-07-20	14.1	8.22%
2021-07-19	14.35	8.27%
2021-07-16	13.9	8.11%
2021-07-15	13.95	8.25%
2021-07-14	14.05	8.37%
2021-07-13	13.95	8.72%
2021-07-12	14.0	8.19%
2021-07-09	13.85	8.41%
2021-07-08	13.7	8.36%
2021-07-07	13.75	7.85%
2021-07-06	13.05	7.67%
2021-07-05	13.1	7.74%
2021-07-02	12.95	7.75%
2021-07-01	13.0	7.62%
2021-06-30	13.1	7.61%
2021-06-29	13.15	7.40%
2021-06-28	13.2	7.56%
2021-06-25	13.15	7.60%
2021-06-24	13.15	7.60%
2021-06-23	13.0	7.61%
2021-06-22	12.9	7.61%
2021-06-21	12.85	7.61%
2021-06-18	13.1	7.65%
2021-06-17	13.2	7.64%
2021-06-16	13.05	7.67%
2021-06-15	13.15	7.68%
2021-06-11	13.05	7.68%