中華電 2412 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 06-18 5日,月,季均量預估量 [期][權值][皮][存][自]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 今年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
144.0 (-1.03%) 9967張 (+10.25%) 季線上 11293張 15136張 12708張 9967張 0.66倍	-0.69% 4.73% 7.46% 10.34% 6.27%	1.3~1.4 4.8~5.7	N/A N/A 144.0	76.59 (-46.81%) 0.05	1199 N/A 、Y!	大型股 11170.72億	35.29% 0.0%	通訊設備	2026-05-07 2025-07-03	中華電信集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
144.0	145.3↘	143.7↗	141.1↗	140.64↗	138.76↗	137.67↗	135.64↗	134.05↗
乖離率	-0.89%	0.21%	2.06%	2.39%	3.78%	4.6%	6.16%	7.42%
均線開始轉折價位	145.0	141.5	137.5	137.5	135.5	134.0	130.5	135.5

台股市場估值	0050: 本益比 40.31, 預估本益比 30.18, 殖利率 1.25%, 預估殖利率 1.83% ; 006201: 本益比 92.8, 殖利率 1.11%
美股市場估值	SPY: 本益比 59.65, 預估本益比: 29.22 ; QQQ: 本益比 79.97, 預估本益比 39.56 ; SOXQ: 本益比 194.22, 預估本益比 41.28
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面	合約負債逐季增
財務重點	雙率第一升, 毛利率谷底反彈, 預估季EPS成長, 三率成長
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	28.93,27.64 (N/A,N/A,N/A) 2.85,51.05 (2.22,2.38,2.54)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(10.44%) 月線斜率0.23 築底83日	近2月趨勢圖大股東(%) 06-18 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	79.96←79.25(0.71%) 6.59←6.79(-0.2%), -2.36% 79.96←78.72(1.24%) 6.59←7.26(-0.67%), -7.39%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 月K連續3月上漲	季線上		股東人數連續3周減少
			均線	布林軌道中軌上(1) 築底83日
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.61%[114] (3.62%[115]) 0 (3.61%)		相對高點相對低點	147.0 (-2.04%) 26-06-16 114.0 (26.32%) 23-07-10
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	5.39 -4.75 7.09 195.23億(5月) 短突破長	7.6 -1.39 7.52 204.98億(4月)	最近漲停日近期最高股價	147.0 (26-06-16) 多年新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 06-18 20日融資使用率趨勢圖	5.95% 0.13% 54 0 0 0.01%←0.02%(-0.01%)
本益比法目標價	N/A		日KD RSI MACD	70.0,83.65 down 59.14 0.34	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 06-18 近6日買賣	賣 ,買 ,買 ,買 -9%,7%,10%,7% 買,買,買,買,賣,賣 (連2賣)
ROE 估值	76.59(-46.81%)		周KD RSI MACD	78.57,82.43 down 71.39 0.85	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1199 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	84.21,79.96 72.41 0.78	投信(張) 06-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.17%←2.76%(0.41%)	-691 6.93%	2年趨勢圖	3.17%←2.1%(1.07%)
本益成長比總報酬本益比	6.16 0.29		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	2.06% 4.6% 6.16% 7.42%	外資(張) 06-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	16.89%←17.54%(-0.65%)	-1800 (連2賣) 18.06%	2年趨勢圖	16.89%←15.42%(1.47%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.13% 0.65% 3.91%	自營商(張) 06-18 20天持股趨勢圖當天成交比重	1.03%←0.94%(0.09%)	364 3.65%	2年趨勢圖	1.03%←0.73%(0.3%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		226.47←212.96 (+6.34%) Q1←Q4 連3升預收淨利增 226.47←165.82 (+36.58%) Q1←Q1
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		599.88←656.51 (-8.63%) Q1←Q4 第1降 599.88←558.08 (+7.49%) Q1←Q1
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		131.05←113.8 (-8.63%) Q1←Q4 第1升 131.05←125.23 (+7.49%) Q1←Q1
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		149.04←131.79 (+13.09%) Q1←Q4 第1升 149.04←119.16 (+25.08%) Q1←Q1
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		43.18←37.68 (+14.6%) Q1←Q4 第1升 43.18←39.84 (+8.38%) Q1←Q1
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		34.31←27.55 (+14.6%) Q1←Q4 第1升 34.31←31.93 (+7.45%) Q1←Q1
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近5年
EPS QoQ EPS YoY		1.3←1.2 (+8.33%) Q1←Q4 第1升 1.3←1.26 (+3.17%) Q1←Q1
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.29←1.1 (+17.27%) Q1←Q4 第1升 1.29←1.24 (+4.03%) Q1←Q1 多季新高
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		37.92←33.63 Q1←Q4 第1升 37.92←38.71 Q1←Q1
營益率 QoQ 營益率 YoY		21.85←17.33 Q1←Q4 第1升 21.85←22.44 Q1←Q1
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		17.68←15.02 Q1←Q4 第1升 17.68←18.27 Q1←Q1
ROE QoQ ROE YoY		2.61←2.49 Q1←Q4 第1升 2.61←2.53 Q1←Q1
ROA QoQ ROA YoY		1.97←1.9 Q1←Q4 連2升 1.97←1.92 Q1←Q1
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	105/06/04 陳榮義經理人贈與 29張
公告	115/06/18 證交所6/17元大金融證金公司標借證券及數量彙總表
新聞	115/06/18 中華電信ADR18日下跌0.20美元跌幅0.44%折台股143.16元 115/06/18 中華電轉播世界盃　梅西帽子戲法帶動流量飆升 115/06/18 搶攻世界盃商機，中華電Hami Video網路訂閱人數成長為開賽前一週3.6倍 115/06/18 中華電信ADR17日下跌0.75美元跌幅1.62%折台股143.73元 115/06/17 中華電小金雞中華立鼎登興櫃，股價直奔754元高點 115/06/17 證交所、櫃買中心6/16公告停券名單 115/06/16 中華電信ADR16日上漲0.28美元漲幅0.61%折台股146.02元 115/06/16 中電拚2年後重回台灣照明市場第1　市占率拚4成 115/06/16 中電切入代工爭取量販店訂單，目標兩年內全台照明市占率重回40% 115/06/16 〈焦點股〉資金轉向電信三雄中華電信、遠傳股價雙創新高 115/06/15 中華電信ADR15日下跌0.10美元跌幅0.22%折台股145.16元 115/06/15 29萬存股族嗨！中華電信登146元新天價台灣大遠傳也寫紀錄 115/06/15 一小時狂吸355億元力壓台積電！「最強吸金機」國巨亮燈再飆940元新天價 115/06/12 中華電信ADR12日上漲0.09美元漲幅0.20%折台股145.73元 115/06/12 【公告】中光電股東會決議解除董事競業限制 115/06/12 中光電公告本公司股東會決議解除董事競業限制 115/06/12 中光電代中光電投資控股股份有限公司發起人會議決議第一屆董事及監察人當選名單 115/06/12 中華電信唯一贊助雙頻道同步直播KKBOX風雲榜 115/06/12 中華電盤中股價續創高，KKBOX風雲榜明晚開唱，MOD、Hami Video全場直播 115/06/12 中華立鼎光電下半年展望樂觀，毛利率站穩6成

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
中華電	-0.69% 11293(-11.75%)	1.77% 13066(-23.72%)	4.73% 15136(-34.15%)	7.46% 12708(-21.57%)	10.34% 11442(-12.89%)	6.27% 9791(1.8%)
加權指數	5.2%	3.09%	9.93%	42.48%	68.74%	107.15%

皮氏F-Score 7/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔	✔	✔	✔	✔		✔

通過存股健檢5指標	2025	2024	2023	2022	2021
營業利益率	20.56	20.38	20.77	21.6	21.35
ROE	10.14	9.72	9.63	9.68	9.53
本業收入比	96.57	98.16	98.64	99.14	97.53
自由現金流量	491.62	439.12	243.86	451.62	436.86
利息保障倍數	136.73	141.72	148.24	180.76	212.15