華友聯 1436 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 08-20 5日,月,季均量預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
71.9 (-0.14%) 196張 (-25.25%) 季線下 277張 354張 354張 196張 0.55倍	-3.62% -7.35% -40.33% -50.92% -55.89%		233.55 (224.82%) 71.9	N/A 0.71	70 N/A 、Y!	微型股 110.05億	21.7% 0.0%	地產	2024-10-09 2025-07-21	上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
71.9	72.58↘	73.94↘	74.37↘	78.12↘	95.95↘	101.11↘	113.66↘	123.04↘
乖離率	-0.94%	-2.76%	-3.32%	-7.96%	-25.07%	-28.89%	-36.74%	-41.56%
均線開始轉折價位	74.6	74.0	78.2	116.0	114.5	124.0	147.0	168.0

可轉債	發行日	低檔發債	提前賣回日	到期日	到期賣回價	CB委買價, 成交價	CB成交量	5, 10日均量	近10日成交量	最新轉換價	轉換溢價率	轉換價值	發行張數	已轉換	近5日劵增	近5日劵償	近2月轉換張數	提前賣回年化報酬率	提前賣回剩餘天數	到期賣回年化報酬率	到期賣回剩餘天數	CBAS槓桿	擔保情形	股東人數	成交量創高日
14364/華友聯四	2025-03-18	距高點31.89%	N/A	2028-03-18	無	94.5 94.5 (+0.05%)	6 (08-19)	6,5.6	56	140.3	84.39	51.25	20000	0%	-48	44	0	N/A	N/A	N/A	941	N/A	無	0
14363/華友聯三	2024-08-27		2026-08-27	2027-08-27	104.5678	97.45 97.85 (-0.05%)	11 (08-20)	4.2,4.2	42	182.5	148.35	39.4	6000	0.0%	-48	44	0	5.18%	372	3.4%	737	N/A	無	134	2024-08-28
14362/華友聯二	2020-12-01		2023-12-01	2025-12-01	100.0	318.0 348.0	2 (08-18)	0.8,0.4	4	30.5	47.62	235.74	10000	45.92%	-48	44		N/A	N/A	-252.54%	103	1.39	有	24

台股市場估值	0050: 本益比 19.95, 預估本益比 16.33, 殖利率 2.43%, 預估殖利率 2.7% ; 006201: 本益比 35.14, 殖利率 2.75%
美股市場估值	SPY: 本益比 54.66, 預估本益比: 25.96 ; QQQ: 本益比 82.38, 預估本益比 35.31 ; SOXQ: 本益比 72.47, 預估本益比 25.87
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	EPS成長一倍
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	4.4,N/A (8.6,15.92,23.24) 1.73,41.62 (1.25,1.44,1.63)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(10.03%) 月線斜率-0.38	近2月趨勢圖大股東(%) 08-15 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	77.98←75.39(2.59%) 9.53←9.89(-0.36%), 5.16% 77.98←83.02(-5.04%) 9.53←4.06(5.47%), 100.78%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 周K連續2周下跌月K連續3月下跌	季線下		股東人數連續3周減少
			均線	布林軌道靠下軌(-3)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	13.63%[113] (18.01%[114]) 3.01 (33.61%)		相對高點相對低點	206.0 (-65.1%) 24-07-10 52.7 (36.43%) 22-11-03
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	20.64 23.35 -4.18 14.72億(7月) 短突破長	53.58 1457.4 -19.02 11.94億(6月)	最近漲停日近期最高股價	24-08-07 124.0 (25-07-11) 31日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 08-19 20日融資使用率趨勢圖	9.51% 0.11% 1 -7 3 3.13%←3.12%(0.01%)
本益比法目標價	N/A		日KD RSI MACD	17.65,15.41 up 21.5 1.21	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 08-13 近6日買賣	買 ,賣 ,買 ,賣 9%,-3%,5%,-10% 賣,賣,賣,買,賣,買
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	2.11,4.19 look 24.49 -5.05	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	70 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	0.89,6.81 look 36.59 -9.48	投信(張) 08-19 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%	2年趨勢圖	0.0%←0.0%(0%)
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	-3.32% -28.89% -36.74% -41.56%	外資(張) 08-19 20天持股趨勢圖當天成交比重	4.08%←4.05%(0.03%)	-54 (連3賣) 27.55%	2年趨勢圖	4.08%←0.51%(3.57%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.11% 1.03% 5.02%	自營商(張) 08-19 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.01%(-0.01%)	-19 (連2賣) 9.69%	2年趨勢圖	0.0%←0.04%(-0.04%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		7.8←8.14 (-4.18%) Q2←Q1 第1降 7.8←11.12 (-29.86%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		13.42←3.11 (+331.51%) Q2←Q1 第1升 13.42←20.22 (-33.63%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		5.39←1.35 (+331.51%) Q2←Q1 第1升 5.39←7.98 (-33.63%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		156.94←156.72 (+0.14%) Q2←Q1 連8升 156.94←134.96 (+16.29%) Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		0.93←0.08 (+1062.5%) Q2←Q1 第1升 0.93←0.27 (+244.44%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		2116.43←12518.6 (+1062.5%) Q2←Q1 第1降 2116.43←1116.41 (+89.57%) Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		2.17←0.6 (+261.67%) Q2←Q1 第1升 2.17←5.74 (-62.2%) Q2←Q2
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		2.43←0.66 (+268.18%) Q2←Q1 第1升 2.43←3.87 (-37.21%) Q2←Q2
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		49.77←64.78 Q2←Q1 第1降 49.77←47.94 Q2←Q2
營益率 QoQ 營益率 YoY		40.18←43.43 Q2←Q1 第1降 40.18←39.45 Q2←Q2
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		27.78←24.41 Q2←Q1 第1升 27.78←31.81 Q2←Q2
ROE QoQ ROE YoY		6.6←1.29 Q2←Q1 第1升 6.6←17.24 Q2←Q2
ROA QoQ ROA YoY		1.94←0.55 Q2←Q1 第1升 1.94←3.95 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/12/18 蔣國川代表(董事) 贈與 225張
公告	114/08/05 華友聯 114年第2季綜合損益表，每股盈餘2.17元 114/08/05 華友聯訂8/6為國內第二次有擔保轉換公司債轉換普通股之增資基準日
新聞	114/08/05 【公告】華友聯國內第二次有擔保轉換公司債轉換普通股之發行新股增資基準日 114/08/05 【公告】華友聯董事會通過114年第2季合併財務報告 114/08/05 【公告】華友聯 2025年7月合併營收14.72億元年增20.64% 114/07/28 【公告】華友聯114年第2季合併財務報告董事會召開日期為114年08月05日 114/07/25 【公告】華友聯法人董事改派代表人 114/07/21 華友聯9.7元股利今除權息首日苦陷貼息 114/07/09 【公告】華友聯股份有限公司國內第二次有擔保轉換公司債(簡稱：華友聯二，代碼：14362)發行公司行使債券贖回權暨訂於114年09月01日終止櫃檯買賣等相關事宜。 114/07/03 【公告】華友聯國內第四次無擔保轉換公司債之轉換價格調整 114/07/03 【公告】華友聯國內第二次有擔保轉換公司債之轉換價格調整 114/07/03 【公告】華友聯國內第三次無擔保轉換公司債之轉換價格調整 114/07/03 【公告】華友聯調整現金及股票股利配息配股率 114/07/03 【公告】華友聯 2025年6月合併營收11.94億元年增53.58% 114/06/19 【公告】(更正)華友聯高雄市前鎮區增額容積移轉事宜 114/06/19 【公告】(更正)華友聯代子公司華漢開發股份有限公司取得高雄市前鎮區增額容積移轉事宜。 114/06/19 【公告】華友聯代子公司(華慶開發)簽訂高雄市鳳山區華泰段51地號新建工程合約 114/06/19 《營建股》華友聯7月21日除權息 114/06/19 【公告】華友聯114年除權息基準日及國內轉換公司債停止轉換期間 114/06/19 【公告】華友聯高雄市前鎮區增額容積移轉事宜 114/06/19 【公告】華友聯代子公司華漢開發股份有限公司取得高雄市前鎮區增額容積移轉事宜。 114/06/19 【公告】華友聯董事會通過高雄市前鎮區土地開發案

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
華友聯	-3.62% 277(-29.18%)	-6.26% 293(-33.04%)	-7.35% 354(-44.71%)	-40.33% 354(-44.7%)	-50.92% 478(-59.01%)	-55.89% 507(-61.32%)
加權指數	-2.53%	-1.58%	1.08%	10.62%	2.48%	6.23%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔	✔		✔			✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	41.74	67.19	21.9	20.82	16.72
ROE	45.36	26.06	20.02	16.98	6.65
本業收入比	102.94	106.84	108.69	109.82	142.93
自由現金流量	-4.18	-11.05	16.17	-13.05	-17.45
利息保障倍數	20.79	11.98	10.09	7.80	2.96