AI 股票分析報告。

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## AI 股票分析報告：神達 (3706)

### 數據摘要

| 數據類別       | 指標名稱          | 日期        | 數值    |
| -------------- | --------------- | ----------- | ------- |
| **基本面**     | 月營收          | 2025/7      | 85.71   |
|                | 合約負債        | 25Q1        | 2.54    |
|                | EPS             | 25Q1        | 1.11    |
|                | 毛利率 (%)      | 25Q1        | 11.75   |
|                | 營業利益率 (%)  | 25Q1        | 5.24    |
|                | 稅後淨利率 (%)  | 25Q1        | 5.88    |
| **籌碼面**     | 外資持股 (%)    | 2025-08-18  | 13.69   |
|                | 投信持股 (%)    | 2025-08-18  | 2.87    |
|                | 自營商持股 (%)  | 2025-08-18  | 1.89    |
|                | 外資買賣 (張)   | 2025-08-18  | -37074  |
|                | 投信買賣 (張)   | 2025-08-18  | -1998   |
|                | 自營商買賣 (張) | 2025-08-18  | 2400    |
|                | 融資餘額        | 2025-08-18  | 50975   |
|                | 融券餘額        | 2025-08-18  | 3269    |
|                | 劵資比          | 2025-08-18  | 6.41%   |
|                | 融資使用率 (%)  | 2025-08-18  | 16.90   |
|                | 當沖率 (%)      | 2025-08-18  | 46.02   |
| **技術面**     | 收盤價          | 2025-08-18  | 90.6    |
|                | 5日移動平均      | 2025-08-18  | 86.62   |
|                | 20日移動平均     | 2025-08-18  | 80.870  |
|                | 60日移動平均     | 2025-08-18  | 70.546667|
|                | 120日移動平均    | 2025-08-18  | 63.928333|
|                | 240日移動平均    | 2025-08-18  | 62.736667|
|                | 布林通道上軌     | 2025-08-18  | 90.219460|
|                | 布林通道中軌     | 2025-08-18  | 80.870  |
|                | 布林通道下軌     | 2025-08-18  | 71.520540|
|                | KD (Slow K)     | 2025-08-18  | 78.048780|
|                | KD (Slow D)     | 2025-08-18  | 80.994615|
|                | MACD            | 2025-08-18  | 4.703215|
|                | MACD Signal     | 2025-08-18  | 3.972692|
|                | MACD Hist       | 2025-08-18  | 0.730523|
|                | 週KD (Slow K)   | 2025-08-25  | 92.385787|
|                | 週KD (Slow D)   | 2025-08-25  | 72.447283|
|                | 月KD (Slow K)   | 2025-08-25  | 92.385787|
|                | 月KD (Slow D)   | 2025-08-25  | 72.447283|

### 籌碼面分析

*   **三大法人動向：**
    *   **外資：** 在最近的交易日 (2025-08-18) 呈現明顯的賣超 (-37074 張)，且持股比例在近期有較大的波動，從 7 月底的約 12.5% 上升到 8 月中旬的 13.69%，但近期顯示賣壓。
    *   **投信：** 近期呈現小幅賣超，持股比例相對穩定，在 2.87% 左右。
    *   **自營商：** 近期呈現小幅買超，持股比例約在 1.89% 左右，且近期買盤略有增強。
*   **散戶與槓桿指標：**
    *   **融資：** 融資餘額在 2025 年 8 月 18 日為 50975 張，近期呈現增加趨勢，顯示散戶對後市的看法偏向樂觀，但過去幾天的融資餘額有所波動。
    *   **融券：** 融券餘額在 2025 年 8 月 18 日為 3269 張，券資比為 6.41%，近期融券有增加的跡象。
    *   **融資使用率：** 最近一天的融資使用率為 16.90%，處於相對中性位置。
*   **多空方力道：**
    *   三大法人近期合計呈現賣超，尤其是外資的賣壓較為明顯，顯示市場對神達短線的看法趨於謹慎。
    *   融資餘額的增加代表散戶的進場意願，但近期波動顯示多空力道仍未明確。
*   **結論：** 籌碼面顯示，雖然散戶融資意願提升，但三大法人，特別是外資，近期呈現賣超，對股價形成一定的壓力。近期的股價波動與法人操作方向的差異值得關注。

### 技術面分析

*   **趨勢與均線：**
    *   神達近期股價 (2025-08-18) 收盤價為 90.6 元。
    *   股價目前位於 5 日均線 (86.62) 之上，但 20 日均線 (80.870) 壓力較近。
    *   所有中長期均線 (60、120、240 日) 皆呈現向上趨勢，顯示長期趨勢仍為多頭。
    *   布林通道顯示，股價目前位於布林通道的上軌 (90.219460) 附近，有遇到上檔壓力的跡象。
*   **動能指標：**
    *   **KD 指標 (Slow K/D)：** 最新週 KD 指標 (2025-08-25) Slow K 為 92.38，Slow D 為 72.44，週 K 顯示處於超買區，有拉回的風險。月 KD 指標也顯示高檔鈍化。
    *   **MACD：** MACD 值 (4.703215) 高於 Signal 值 (3.972692)，且 MACD Hist (0.730523) 為正，顯示目前動能偏多，但若股價回檔，可能會有交叉的壓力。
    *   **當沖率：** 最新交易日 (2025-08-18) 當沖率為 46.02%，顯示市場交易活躍，但短線獲利了結的機率也較高。
*   **結論：**
    *   神達的中長期均線趨勢良好，但短期內股價接近布林通道上軌，且週 KD 指標進入超買區，顯示短線面臨獲利了結的壓力。
    *   MACD 指標仍為正向，但需密切觀察其是否能持續擴大或出現死亡交叉。
    *   技術面顯示，股價處於多頭格局，但短期有技術性回調的可能。

### 綜合分析與展望

*   **利多因素：**
    *   **雲端資料中心與雲端服務需求強勁：** 公司營收成長的主要驅動力來自超大規模雲端資料中心及雲端服務客戶的強勁需求，這顯示公司在 AI 相關領域的產品具有市場競爭力。
    *   **車用電子及 Edge AI 產品成長：** 車用電子及 Edge AI 產品出貨重返預期成長軌道，為公司營收帶來額外動能。
    *   **營收持續成長：** 近期每月營收數據顯示，公司營收呈現持續成長的趨勢，尤其是在 2025 年上半年，年增率表現亮眼。
    *   **財務健全：** 從償債能力和資產負債表來看，公司財務結構穩健，負債比相對健康。
*   **利空因素：**
    *   **法人籌碼鬆動：** 外資近期賣超力道較強，可能影響市場情緒。
    *   **技術面短線超買：** 週 KD 指標顯示超買，短期內有技術性拉回的可能。
    *   **市場競爭：** 隨著 AI 應用普及，市場競爭可能加劇，需要持續關注公司在技術上的領先地位。
*   **潛在風險：**
    *   **全球經濟波動：** 宏觀經濟環境的變化，如通膨、利率升高等，可能影響客戶的資本支出，進而影響神達的營收。
    *   **半導體產業景氣循環：** 作為半導體相關產業鏈的一環，神達的營運也會受到產業景氣循環的影響。
    *   **新產品導入與技術創新：** 公司若無法持續推出符合市場需求的新產品或技術，可能面臨競爭劣勢。
*   **未來展望：**
    *   神達受惠於 AI 趨勢，雲端資料中心及車用電子市場的需求為公司帶來了穩定的成長動能。
    *   近期營收數據的亮眼表現，印證了公司在這些成長領域的實力。
    *   然而，技術面和籌碼面顯示短期內面臨一定的壓力，投資人應關注法人動向以及股價是否能有效突破盤整區間。
    *   若能克服短期技術賣壓，並維持其在 AI 相關領域的產品競爭力，神達長期發展潛力可期。

### 免責聲明

本報告所提供之資訊僅供參考，並不構成任何投資建議。投資人應基於自身的獨立判斷，自行評估投資風險，並承擔相應的投資後果。報告中的數據及分析可能因市場變化而有所不同，投資人應自行查證最新資訊。對於任何因使用本報告內容而導致的投資損失，本報告提供者不負任何責任。

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