AI股票分析報告：貿聯-KY (3665)

## 數據摘要

| 資料類別     | 指標名稱           | 日期         | 數值       |
|--------------|-------------------|--------------|------------|
| **基本面**   | 每月營收          | 2025/6       | 52.01      |
|              | 合約負債          | 25Q1         | 2.45       |
|              | EPS               | 25Q1         | 8.49       |
|              | 毛利率            | 25Q1         | 30.38      |
|              | 營業利益率        | 25Q1         | 14.64      |
|              | 稅後淨利率        | 25Q1         | 10.00      |
| **技術面**   | 開盤價 (日)       | 2025-07-31   | 888.0      |
|              | 最高價 (日)       | 2025-07-31   | 916.0      |
|              | 最低價 (日)       | 2025-07-31   | 888.0      |
|              | 收盤價 (日)       | 2025-07-31   | 911.0      |
|              | 成交量 (日)       | 2025-07-31   | 4048       |
|              | SMA5 (日)         | 2025-07-31   | 865.0      |
|              | SMA20 (日)        | 2025-07-31   | 872.3      |
|              | SMA60 (日)        | 2025-07-31   | 748.283333 |
|              | SMA120 (日)       | 2025-07-31   | 658.470833 |
|              | SMA240 (日)       | 2025-07-31   | 590.806250 |
|              | SlowK (日)        | 2025-07-31   | 63.063063  |
|              | SlowD (日)        | 2025-07-31   | 61.138318  |
|              | MACD (日)         | 2025-07-31   | 22.012218  |
|              | MACD Signal (日)  | 2025-07-31   | 28.511252  |
|              | MACD Hist (日)    | 2025-07-31   | -6.499033  |
|              | 開盤價 (周)       | 2025-08-04   | 833.0      |
|              | 最高價 (周)       | 2025-08-04   | 916.0      |
|              | 最低價 (周)       | 2025-08-04   | 833.0      |
|              | 收盤價 (周)       | 2025-08-04   | 911.0      |
|              | 成交量 (周)       | 2025-08-04   | 15333      |
|              | SMA5 (周)         | 2025-08-04   | 879.4      |
|              | SMA12 (周)        | 2025-08-04   | 769.25     |
|              | SMA20 (周)        | 2025-08-04   | 680.05     |
|              | SlowK (周)        | 2025-08-04   | 93.842365  |
|              | SlowD (周)        | 2025-08-04   | 85.986626  |
|              | 開盤價 (月)       | 2025-08-04   | 844.0      |
|              | 最高價 (月)       | 2025-08-04   | 936.0      |
|              | 最低價 (月)       | 2025-08-04   | 808.0      |
|              | 收盤價 (月)       | 2025-08-04   | 911.0      |
|              | 成交量 (月)       | 2025-08-04   | 91707      |
|              | SlowK (月)        | 2025-08-04   | 96.254682  |
|              | SlowD (月)        | 2025-08-04   | 92.206381  |
| **籌碼面**   | 外資持股 (%)      | 2025-07-31   | 46.73      |
|              | 投信持股 (%)      | 2025-07-31   | 19.27      |
|              | 自營商持股 (%)    | 2025-07-31   | 1.63       |
|              | 外資買賣 (成交比重%) | 2025-07-31 | 12.03      |
|              | 投信買賣 (成交比重%) | 2025-07-31 | 1.68       |
|              | 自營商買賣 (成交比重%) | 2025-07-31 | 2.59       |
|              | 融資餘額          | 2025-07-31   | 4924       |
|              | 融券餘額          | 2025-07-31   | 156        |
|              | 劵資比            | 2025-07-31   | 3.17%      |
|              | 融資使用率 (%)    | 2025-07-31   | 10.25      |
|              | 成交量 (張)       | 2024-07-31   | 4048       |
|              | 當沖率 (%)        | 2025-07-31   | 40.0       |
|              | 日周轉率          | 2025-07-31   | 2.13%      |
|              | 5日周轉率         | 2025-07-31   | 9.69%      |
|              | 20日周轉率        | 2025-07-31   | 42.13%     |

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## 基本面分析

貿聯-KY (3665) 在基本面上展現出穩健的營運表現。

*   **每月營收：** 最近的每月營收數據顯示，2025年6月的營收為52.01億元，相較於去年同期（2024年6月）的42.71億元，呈現增長趨勢。儘管5月份營收較4月份略有下滑，但整體營收保持在相對穩定的水平。
*   **合約負債：** 合約負債在24Q4為2.77億元，相較於23Q4的1.85億元，有顯著成長，顯示公司在手合約金額增加。
*   **EPS (每股盈餘)：** 25Q1的EPS為8.49元，雖然較去年同期（24Q1）的8.99元略有下降，但仍維持在相對健康的水平。
*   **獲利能力：**
    *   **毛利率：** 25Q1的毛利率為30.38%，較去年同期的28.78%有所提升，顯示公司成本控制能力改善或產品組合優化。
    *   **營業利益率：** 25Q1的營業利益率為14.64%，較去年同期的13.80%有所上升，反映了公司營運效率的提升。
    *   **稅後淨利率：** 25Q1的稅後淨利率為10.00%，與去年同期的10.80%相比略有下降，但整體獲利能力仍屬穩健。

**總體來看，貿聯-KY的基本面表現穩健，營收持續成長，獲利能力亦呈現改善跡象，特別是毛利率和營業利益率的提升值得關注。**

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## 技術面分析

貿聯-KY (3665) 近期的技術面走勢顯示出多空交戰的跡象，但整體趨勢仍偏向多方。

*   **趨勢與均線：**
    *   從日線圖來看，股價在短期、中期和長期均線（SMA5, SMA20, SMA60, SMA120, SMA240）之上運行，顯示多頭趨勢確立。SMA5, SMA20, SMA60, SMA120, SMA240 的最新數值分別為 865.0, 872.3, 748.28, 658.47, 590.81。
    *   周線圖顯示，SMA5 (879.4), SMA12 (769.25), SMA20 (680.05) 皆呈多頭排列，顯示周線趨勢同樣偏多。
    *   月線圖上的SMA5 (844.0), SMA12 (769.25), SMA20 (680.05) 也呈現多頭排列。
*   **動能指標：**
    *   **KD指標 (日線)：** SlowK (63.06) 和 SlowD (61.14) 位於中間區域，但有向上發散的跡象，表示動能偏向多方。
    *   **KD指標 (周線)：** SlowK (93.84) 和 SlowD (85.99) 皆處於超買區，且呈現向上發散，此為強勢多頭指標，但需注意短期回檔風險。
    *   **KD指標 (月線)：** SlowK (96.25) 和 SlowD (92.21) 同樣位於超買區，並呈強勢向上，顯示長期動能非常強勁。
    *   **MACD指標 (日線)：** MACD (22.01) 位於 Signal (28.51) 之上，MACD Hist (-6.50) 為負，顯示短期動能出現轉弱跡象，但仍受上方均線支撐。
*   **布林通道 (日線)：** 股價位於布林通道的中軌 (872.3) 和上軌 (925.32) 之間，顯示股價有支撐但上方空間可能受限。
*   **結論：** 綜合來看，貿聯-KY在日線、周線和月線圖上均呈現多頭趨勢。雖然日線MACD顯示短期動能轉弱，但周KD和月KD指標的強勢多頭訊號，以及股價位於各均線之上，都提供了穩固的上漲基礎。投資者應關注股價是否能突破上方壓力，以及KD指標在超買區的後續變化。

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## 籌碼面分析

貿聯-KY (3665) 的籌碼面近期呈現積極訊號，顯示市場對該股票的關注度及買盤力道。

*   **三大法人動向：**
    *   **外資：** 近五個交易日，外資在7月31日為淨買入487張，整體呈現偏多操作，持股比例為46.73%，近期買超有增溫跡象。
    *   **投信：** 近五個交易日，投信在7月31日為淨買入68張，整體呈現偏多操作，持股比例為19.27%，近期買盤活躍。
    *   **自營商：** 近五個交易日，自營商在7月31日為淨買入105張，整體呈現買超，持股比例為1.63%。
    *   **總體而言，三大法人近期均呈現買超趨勢，為股價提供支撐。**
*   **散戶與槓桿指標：**
    *   **融資：** 融資餘額在7月31日為4924張，相較於近期呈現下降趨勢（資減-298），融資使用率為10.25%，顯示融資水位相對健康。
    *   **融券：** 融券餘額在7月31日為156張，劵資比為3.17%，顯示融券餘額不高，空方力道有限。
*   **多空方力道：**
    *   從籌碼數據來看，法人買盤積極，融資水位相對穩定，融券餘額不高，多方力道較為明顯。
*   **結論：** 貿聯-KY的籌碼面近期呈現積極訊號，三大法人同步偏多操作，且融資融券結構相對健康。這有利於股價的持續上漲，投資人可留意法人動態作為操作參考。

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## 綜合分析與展望

貿聯-KY (3665) 在基本面、技術面和籌碼面均展現出有利的多頭訊號，預期後市表現可期。

*   **利多因素：**
    *   **穩健的基本面：** 公司營收持續成長，毛利率和營業利益率提升，顯示公司營運效率和產品競爭力。
    *   **多頭的技術面訊號：** 日線、周線及月線均呈現多頭排列，KD指標強勢，為股價上漲提供技術基礎。
    *   **法人買盤積極：** 外資、投信近期同步買超，為股價注入動能。
    *   **籌碼結構健康：** 融資水位穩定，融券餘額不高，有利於股價上漲。
    *   **產業趨勢：** 公司在電源線材及連接器領域，隨著電動車、資料中心等產業的發展，有望持續受惠。
*   **利空因素：**
    *   **國際經濟不確定性：** 全球經濟波動、通膨壓力、地緣政治風險等，可能影響整體市場情緒及個別公司營運。
    *   **原料成本波動：** 若關鍵原料價格大幅波動，可能影響公司獲利能力。
    *   **匯率風險：** 作為出口導向的公司，匯率波動可能對營收和獲利產生影響。
    *   **短期KD指標超買：** 日線KD指標位於超買區，周KD及月KD指標均處於高檔，需提防短線的技術性回調。
*   **潛在風險：**
    *   **競爭加劇：** 電源線材及連接器市場競爭激烈，若公司無法持續維持產品和技術優勢，恐影響市場份額。
    *   **客戶集中度：** 若公司過度依賴特定大客戶，一旦客戶需求變化，將對公司營運造成較大影響。
    *   **新技術導入：** 產業技術快速變革，若公司未能及時跟上新技術發展，可能面臨被淘汰的風險。
*   **未來展望：**
    展望未來，貿聯-KY受惠於全球電動車、資料中心、AI伺服器等產業的蓬勃發展，其高品質的電源線材及連接器產品，預期將持續受惠。公司在技術創新和成本控制方面的努力，有望維持其市場競爭力。雖然短期內可能面臨技術面回調的壓力，但若能穩健應對宏觀經濟風險及產業變動，其長期成長動能依然可期。投資人可持續關注公司季度營收、獲利表現以及法人籌碼變化，並在技術面上尋找合適的進出場點。

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## 免責聲明

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