德昌 5511 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 04-24 5日,月,季均量(報價延遅20分) 均線 5 10 17 20 45 60 預估量	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	今年成長率今年預估EPS	平均本益比估值股價	最高本益比估值最低本益比估值	ROE估值 Beta	DCF 盈餘估算	股本市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	符合策略數目	集團
78.1 (8.32%) 8551張 (+726.65%) 3490張 1855張 1101張站上季線站上20周均線 ↗73.84 ↗71.86 ↗71.74 ↗71.83 ↗73.12 ↗72.36 8551張 4.61倍	5.97% 9.23% 11.57% 17.98% 109.38%		75.0 (-3.97%) 78.1	89.35 (14.4%) 60.65 (-22.34%)	N/A 0.59	N/A N/A	11.34億 81.79億	15.79% 0.0%	營造工程		0

台股時光機			如果回到那一天，你會做出不一樣的決定嗎?

心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%) 大漲大跌莫驚慌，靜下心來看估值、線型、籌碼和產業前景 [世界太快, 心則慢]
基本面偏多 0 偏空 0			技術面偏多 0 偏空 0		籌碼面偏多 0 偏空 0
現在,預估本益比 (最低,平均,最高)	7.67,N/A (5.96,7.37,8.78)		月K 周K 季線 (MA5 MA17 MA45 MA104 MA269)	布林帶寬(12.26%) 月線斜率0.36	厲害分點成交比重	N/A
偏多	預估本益比低於平均或最低本益比		月K 周K	季線	偏多	厲害分點買進
偏空	預估本益比高於最高本益比		均線支撐壓力	布林軌道多空	偏空	厲害分點賣出
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	6.4%[112] (N/A) 0 (6.4%)		相對高點相對低點	86.5 (-9.71%) 23-08-02 28.6 (173.08%) 22-07-13	劵資比周轉率資增劵增劵償 04-23 20日融資使用率趨勢圖	0.23% 7.54% -73 -1 0 15.07%←9.66%(56.0%)
偏多	現金殖利率大於5%				偏多	主力融資
					偏空	散戶融資
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-34.14 -20.41 -9.95 5.72億(3月) 短跌破長	-19.23 -5.33 4.96 7.19億(2月)	最近漲停日近期最高股價	78.6 (24-04-24) 28日新高	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 04-23 近6日買賣	賣 ,賣 ,買 ,買 -1%,-2%,3%,3% 買,買,買,賣,賣,賣 (連3賣)
偏多	營收年月增率成長、短突破長、創新高		偏多	最近曾經漲停	偏多	主力投信買
偏空	營收年月增率衰退、短跌破長		偏多	近期股價創新高	偏空	主力投信賣
本益比法目標價	N/A		日RSI KD 壓力支撐 MACD	67.58 95.9,71.24 78.3,75.9 0.63	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
偏多	低於估值
偏空	高於估值				偏空	隔日沖鎖漲停
ROE 估值	N/A		周RSI KD 壓力支撐 MACD	62.8 89.31,46.87 79.5,75.8 -0.09	投信(張) 04-24 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.0%←0.0%(0%)	0 0.0%
偏多	低於估值		偏多	周KD黃金交叉	偏多	投信連買 (持股比例低於2.5%)
					偏空	投信連賣
DCF 盈餘估算	N/A N/A		月RSI KD 壓力支撐 MACD	69.7 84.86,80.5 86.5,32.85 1.35	外資(張) 04-24 20天持股趨勢圖當天成交比重	3.51%←1.74%(101.72%)	1693 19.8%
偏多	低於估值		偏多	月KD黃金交叉	偏多	外資連買
					偏空	外資連賣
淨值比,每股淨值 (最低,平均,最高)	1.41,51.13 (0.71,0.83,0.95)		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	8.73% 7.93% 9.22% 11.92%	自營商(張) 04-24 20天持股趨勢圖當天成交比重	1.9%←1.32%(43.94%)	103 1.2%
偏多	等於或低於最低淨值比		偏多	月線負乖離15%
本益成長比總報酬本益比	N/A N/A		周轉率(%) 單日 5日 20日	7.54% 16.16% 34.14%	大股東(%) 04-19 散戶(%) 近6月趨勢圖	63.06←61.09(3.22%) 12.19←9.03(34.99%)	400張以上 10張以下 100張 200張 400 張 1000 張總股東人數
偏多	本益成長比小於0.75				偏空	大股東減少散戶增加
偏多	總報酬本益比大於1.6
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		12.35←10.1 (+22.28%) Q4←Q3 連2升 12.35←25.81 (-52.15%) Q4←Q4
偏多	合約負債增加
偏空	合約負債持續減少
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		30.39←24.93 (+21.9%) Q4←Q3 第1升 30.39←25.03 (+21.41%) Q4←Q4
偏多	營收增加
偏空	營收持續減少
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		2.42←2.25 (+21.9%) Q4←Q3 第1升 2.42←2.63 (+21.41%) Q4←Q4
偏多	營業利益增加
偏空	營業利益持續減少
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		29.3←27.31 (+7.29%) Q4←Q3 連6升 29.3←23.21 (+26.24%) Q4←Q4
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		15.84←20.37 (-22.24%) Q4←Q3 連2降 15.84←19.78 (-19.92%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		97.61←111.12 (-22.24%) Q4←Q3 第1降 97.61←102.06 (-4.36%) Q4←Q4
偏多	天數持續下降
偏空	天數持續上升
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
偏多	資本支出持續增加
EPS QoQ EPS YoY		1.75←1.87 (-6.42%) Q4←Q3 連3降 1.75←1.85 (-5.41%) Q4←Q4 4季新低
偏多	EPS增加
偏空	EPS持續減少
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		1.87←1.54 (+21.43%) Q4←Q3 第1升 1.87←1.79 (+4.47%) Q4←Q4
偏多	本業EPS增加
偏空	本業EPS持續減少
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		13.17←12.3 Q4←Q3 第1升 13.17←18.34 Q4←Q4
偏多	毛利率增加(從谷底反轉)
偏空	毛利率持續減少
營益率 QoQ 營益率 YoY		7.95←9.01 Q4←Q3 連3降 7.95←10.49 Q4←Q4 5季新低
偏多	營益率增加
偏空	營益率持續減少
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		6.19←8.3 Q4←Q3 連3降現金快速增加 6.19←8.44 Q4←Q4 4季新低
ROE QoQ ROE YoY		3.25←3.71 Q4←Q3 連3降 3.25←4.3 Q4←Q4 4季新低
偏多	ROE穩定或持續增加
ROA QoQ ROA YoY		1.49←1.75 Q4←Q3 連3降 1.49←1.72 Q4←Q4
偏多	ROA穩定或持續增加
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
公告	113/04/15 櫃買市場4/15暫停先賣後買當日沖銷交易標的名單
新聞	113/04/10 【公告】德昌 2024年3月合併營收5.72億元年增-34.15% 113/03/22 【公告】德昌代重要子公司經典國際股份有限公司以租地委建方式與關係人簽訂工程合約 113/03/12 【公告】德昌董事會決議通過股利分派 113/03/12 【公告】德昌董事會通過112年度員工酬勞及董事酬勞分派 113/03/12 【公告】德昌董事會決議召開113年股東常會相關事宜 113/03/08 【公告】德昌 2024年2月合併營收7.19億元年增-19.23% 113/02/07 【公告】德昌 2024年1月合併營收7.59億元年增46.5% 113/02/01 【公告】德昌代子公司德鎮盛工程股份有限公司向關係人取得不動產使用權資產 113/01/10 【公告】德昌 2023年12月合併營收13.16億元年增5.04% 112/12/08 【公告】德昌 2023年11月合併營收7.9億元年增12.04% 112/11/10 【公告】德昌 2023年10月合併營收9.33億元年增71.3% 112/11/09 【公告】德昌設置資訊安全專責主管 112/10/20 【公告】德昌受邀參加台新證券舉辦之法人說明會 112/10/20 《營建股》德昌10月24日受邀法說 112/10/11 【公告】德昌 2023年9月合併營收8.74億元年增25.75% 112/09/08 【公告】德昌 2023年8月合併營收8.36億元年增38.46% 112/08/10 【公告】補正德昌111年度股東會年報部分內容 112/08/10 【公告】德昌 2023年7月合併營收7.83億元年增8.13% 112/07/28 《營建股》德昌6月每股盈餘0.81元 112/07/28 【公告】德昌有價證券近期多次達公布注意交易資訊標準，故相關訊息，以利投資人區別暸解。

近8季毛利率↗ : 11.8, 10.8, 12.28, 18.34, 21.96, 19.67, 12.3, 13.17 近8季營益率↗ : 8.21, 7.55, 8.65, 10.49, 17.92, 16.37, 9.01, 7.95 近8季營收↗ : 1931, 2027, 2023, 2503, 2276, 2651, 2493, 3039 近8季EPS↗ : 1.18, 0.78, 0.97, 1.85, 3.35, 3.16, 1.87, 1.75

近3年毛利率↗ : 13.69, 13.6, 16.52 近3年營益率↗ : 8.52, 8.83, 12.5 近3年營收↗ : 6157, 8484, 10460 近3年EPS↗ : 4.12, 4.75, 10.1

回頂端便宜價(最低價本益比, 最高殖利率, 最低淨值比),合理價(平均本益比, 平均殖利率, 平均淨值比),昂貴價 (最高價本益比, 最低殖利率, 最高淨值比)

玩股撇步 (動畫小學堂)	本益比	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		殖利率	股價 (樂觀成長率)	現價差距(%)	股價 (保守成長率)	現價差距(%)		淨值比	股價	現價差距(%)
最高價本益比	8.78	89.35	14.4	80.42	2.97	最低殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最高淨值比	0.95	48.58	-37.8
平均本益比	7.37	75.0	-3.97	70.09	-10.26	平均殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	平均淨值比	0.83	42.45	-45.65
最低價本益比	5.96	60.65	-22.34	59.76	-23.48	最高殖利率	N/A	N/A	N/A	N/A	N/A	最低淨值比	0.71	36.31	-53.51

最高價本益比是採用歷年最高價本益比的中位數, 最低價本益比是採用歷年最低價本益比的中位數
最高價殖利率是採用歷年最高價殖利率的中位數, 最低價殖利率是採用歷年最低價殖利率的中位數
最高價淨值比是採用歷年最高價淨值比的中位數, 最低價淨值比是採用歷年最低價淨值比的中位數
本益比估值, 殖利率估值不適用於景氣循環股及歷史本益比起伏太大的股票
淨值估值適用於景氣循環股及虧損的公司，但也不適合捉景氣循環股的股價高低點，因為每波的景氣循環有它自己的強弱度
合理價和目標價是根據過往財報及預測未來的成長率, 存在太多不確定性故價格僅能做為參考, 請注意風險和做好功課

歷史本益比, 殖利率, 淨值區間

年度	最高價	最低價	最高本益比	最低本益比	現金股利	最低殖利率	最高殖利率	最高淨值比	最低淨值比
112	86.5	29.85	8.49	2.93	5.0	5.78%	16.75%	1.83	0.72
111	31.6	28.6	6.59	5.96	2.4	7.59%	8.39%	0.81	0.69
110	32.85	28.6	7.88	6.86	2.0	6.09%	6.99%	0.86	0.74
109	32.5	23.95	7.7	5.67	2.0	6.15%	8.35%	0.9	0.69
108	31.45	24.0	6.62	5.05	2.2	7.0%	9.17%	0.96	0.75
107	26.35	19.0	5.77	4.16	2.1	7.97%	11.05%	0.78	0.63
106	26.8	19.25	10.34	7.42	1.2	4.48%	6.23%	1.12	0.69

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
德昌	5.97% 3490(144.99%)	14.68% 3074(178.09%)	9.23% 1855(360.79%)	11.57% 1101(676.32%)	17.98% 698(1123.43%)	109.38% 886(864.4%)
加權指數	-0.83%	-2.99%	0.03%	16.86%	23.06%	28.75%

移動平均線 SMA

現價	3日	5日	10日	17日	20日	25日	45日	60日	100日	104日	120日	200日	240日	269日
78.1	74.27↗	73.84↗	71.86↗	71.74↗	71.83↗	72.01↗	73.12↗	72.36↗	72.11↗	72.07↗	71.51↗	72.24↗	69.78↗	65.91↗
乖離率	5.16%	5.77%	8.68%	8.87%	8.73%	8.46%	6.81%	7.93%	8.31%	8.37%	9.22%	8.11%	11.92%	18.49%
均線開始轉折價位	73.7	71.0	71.6	72.4	72.5	74.1	69.6	70.9	71.2	69.5	66.2	69.9	35.4	31.65

股價漲跌幅

	過去5年漲跌幅	2024	2023	2022	2021	2020	2019
德昌	199.17%	-3.0%	142.0%	1.0%	-4.0%	1.0%	28.0%
0050	79.4%	12.6%	22.91%	-24.52%	19.43%	26.1%	28.41%
006201	86.22%	2.88%	31.93%	-36.89%	36.48%	24.12%	32.03%

皮氏F-Score 4/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔			✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2023	2022	2021	2020	2019
營業利益率	12.5	8.83	8.52	8.49	10.39
ROE	20.66	11.21	10.03	10.75	12.87
本業收入比	92.31	101.90	90.05	77.89	85.16
自由現金流量	7.18	5.66	-2.59	3.78	13.82
利息保障倍數	97.08	52.12	55.97	112.72	132.66