1477 聚陽實業

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
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• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 5.08% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 6.47% (109-105)
• 本益比: 27.14
• 近四季EPS總合: 9.36 (2.18,3.63,1.61,1.94)
• 融資餘額佔股本比例：0.38%
• 融資使用率: 1.37%
• 近期收盤價: 254.0 (2021-04-22)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	22.35	20.06	19.82	19.33	20.42
營業利益率	10.70	9.21	8.26	7.90	8.81
折舊負擔比率	2.07	1.86	1.49	1.60	1.50
稅前淨利率	10.90	9.06	8.16	7.23	8.63
股東權益報酬率	21.47	21.34	17.51	15.05	17.29
資產報酬率	12.76	14.25	12.11	10.46	11.88
本業收入比	98.12	101.63	101.23	109.28	102.10
業外獲益比	1.88	-1.63	-1.23	-9.34	-2.10
無形資產佔淨值比	0.19	0.22	0.14	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業毛利率	23.18	24.08	21.91	19.62	19.16	19.89	19.32	21.79
營業利益率	9.85	12.85	9.38	9.72	9.16	9.93	7.97	9.55
折舊負擔比率	2.09	1.64	2.67	2.15	2.02	1.66	1.99	1.83
稅前淨利率	10.04	12.77	10.60	9.53	7.70	10.95	7.82	9.33
股東權益報酬率	4.93	8.78	3.92	4.52	4.60	7.63	4.19	5.36
資產報酬率	2.81	4.94	2.41	3.05	3.00	4.61	2.69	3.73
本業收入比	98.02	100.59	88.42	102.05	118.91	90.75	101.86	102.39
業外獲益比	1.98	-0.59	11.58	-2.05	-18.91	9.25	-1.86	-2.23
無形資產佔淨值比	0.19	0.23	0.25	0.27	0.22	0.19	0.17	0.19

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	753	1691	1849	1736	1041
自由現金流量(百萬)	-694	1175	1466	1447	339
稅後淨利(百萬)	2056	1905	1507	1286	1523

現金流量-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營運現金流量(百萬)	-1347	1343	213	544	816	631	-227	471
自由現金流量(百萬)	-1390	426	107	163	685	471	-359	379
稅後淨利(百萬)	479	797	354	427	415	647	356	487

成長能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
EPS(完全稀釋)	9.30	8.62	7.17	6.12	7.26
EPS成長率(%)	7.89	20.22	17.16	-15.70	-31.89
營業利益(百萬)	2666	2490	1977	1767	1949
營業利益成長率(%)	7.07	25.95	11.88	-9.34	-26.45

成長能力-近4季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
EPS(完全稀釋)	2.18	3.63	1.61	1.94	1.89	2.94	1.62	2.32
去年同期EPS成長率(%)	15.34	23.47	-0.62	-16.38	-	-	-	-
營業利益(百萬)	595	1031	443	596	591	765	492	642
去年同期營業利益成長率(%)	0.68	34.77	-9.96	-7.17	-	-	-	-

營收年增率

2021-3	2021-1~2	2020-12	2020-11	2020-10	2020-9
12.1	10.62	1.03	-15.23	-5.1	-14.77

稅前淨利較去年同期

2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
607.0	497.0	22.132
2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
1025.0	843.0	21.589
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
501.0	483.0	3.7267

EPS較上季

2020Q4(元)	2020Q3(元)	比率
2.18	3.63	-0.399

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	16.24	35.56	29.43	36.56	49.05
存貨周轉率	5.21	6.42	6.51	6.64	5.84

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
應收帳款周轉率	2.28	3.64	4.28	10.10	10.03	11.19	8.76	8.14
存貨周轉率	1.29	1.77	1.20	1.69	1.58	1.79	1.54	1.71

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.45	0.38	0.35	0.32	0.34
金融負債(百萬)	3349	819	396	278	556
營業收入淨額(百萬)	24924	27048	23930	22375	22128
利息保障倍數	43.67	21.52	24.66	29.02	37.70
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

償債能力-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
負債比	0.45	0.43	0.45	0.34	0.38	0.39	0.45	0.33
金融負債(百萬)	3349	2091	1123	1216	819	941	606	438
營業收入淨額(百萬)	6041	8027	4726	6131	6450	7698	6180	6720
利息保障倍數	40.38	92.71	47.78	23.15	18.74	27.37	18.95	20.29
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	24924	27048	23930	22375	22128
推銷費用(百萬)	1525	1582	1494	1402	1448
管理費用(百萬)	1349	1356	1269	1155	1120
研究發展費(百萬)	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	6.12	5.85	6.24	6.27	6.54
管理費用率(%)	5.41	5.01	5.30	5.16	5.06
研究發展費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業收入淨額(百萬)	6041	8027	4726	6131	6450	7698	6180	6720
推銷費用(百萬)	419	460	323	323	343	420	378	441
管理費用(百萬)	421	409	235	284	301	350	324	381
研究發展費(百萬)	0	0	0	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	6.94	5.73	6.83	5.27	5.32	5.46	6.12	6.56
管理費用率(%)	6.97	5.10	4.97	4.63	4.67	4.55	5.24	5.67
研究發展費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	X	O	X	O	O	X	X	X
18年	21.99億	52.45%	45.46%		107.64%	753百萬	19.72%