1319 東陽實業廠

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
• 年報
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• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 3.14% (108-104)
• 營業利益年複合成長率: 3.14% (108-104)
• 本益比: 19.35
• 近四季EPS總合: 1.91 (0.45,-0.02,0.63,0.85)
• 融資餘額佔股本比例：0.41%
• 融資使用率：1.66%
• 近期收盤價：36.95 (2021-02-26)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業毛利率	25.00	22.87	24.23	25.24	23.07
營業利益率	10.01	8.04	10.22	11.57	8.26
折舊負擔比率	13.96	12.47	11.08	11.16	11.72
稅前淨利率	10.91	10.50	12.29	12.72	9.31
股東權益報酬率	8.32	8.94	11.55	12.62	9.33
資產報酬率	5.37	5.53	6.75	7.12	5.23
本業收入比	91.77	76.57	83.16	90.93	88.67
業外獲益比	8.18	23.47	16.84	9.07	11.33
無形資產佔淨值比	4.35	3.02	2.95	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業毛利率	21.03	8.63	25.90	25.41	25.01	25.15	24.37	23.85
營業利益率	4.29	-9.21	8.89	10.84	9.57	9.43	10.12	8.25
折舊負擔比率	16.42	22.57	15.64	12.95	14.62	14.32	14.07	13.06
稅前淨利率	7.35	-1.77	8.03	9.84	10.12	12.26	11.50	11.15
股東權益報酬率	1.20	-0.09	1.43	2.08	1.93	2.21	2.12	2.22
資產報酬率	0.81	0.04	0.97	1.36	1.25	1.41	1.35	1.40
本業收入比	58.26	524.14	110.65	110.09	94.66	76.85	87.89	74.03
業外獲益比	41.74	-424.14	-10.65	-10.26	5.53	23.15	11.95	25.97
無形資產佔淨值比	4.09	3.92	4.06	4.35	3.45	3.37	3.02	3.02

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2019	2018	2017	2016	2015
營運現金流量(百萬)	5227	4703	5344	5567	5103
自由現金流量(百萬)	2165	1234	1068	1328	1131
稅後淨利(百萬)	1984	1926	2341	2415	1696

現金流量-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營運現金流量(百萬)	1836	804	1187	1833	1122	1097	1175	1431
自由現金流量(百萬)	1113	286	451	1092	406	273	394	542
稅後淨利(百萬)	265	-10	375	503	449	532	500	484

成長能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
EPS(完全稀釋)	3.35	3.26	3.96	4.08	2.87
EPS成長率(%)	2.76	-17.68	-2.94	42.16	90.07
營業利益(百萬)	2164	1850	2499	2797	1854
營業利益成長率(%)	16.97	-25.97	-10.65	50.86	70.40

成長能力-近4季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
EPS(完全稀釋)	0.45	-0.02	0.63	0.85	0.76	0.90	0.85	0.82
去年同期EPS成長率(%)	-40.79	-102.22	-25.88	3.66	-	-	-	-
營業利益(百萬)	194	-304	426	633	496	498	537	459
去年同期營業利益成長率(%)	-60.89	-161.04	-20.67	37.91	-	-	-	-

營收年增率

2020-12	2020-11	2020-10	2020-9	2020-8	2020-7
-17.25	-23.67	-17.64	-2.62	-14.51	-19.94

稅前淨利較去年同期

2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
333.0	524.0	-36.45
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
-58.0	648.0	-108.9
2020Q1(百萬)	2019Q1(百萬)	YoY(%)
385.0	611.0	-36.98

EPS較上季

2020Q3(元)	2020Q2(元)	比率
0.45	-0.02	23.5

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
應收帳款周轉率	4.89	4.96	5.00	4.99	4.56
存貨周轉率	6.01	6.15	6.55	6.77	6.40

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
應收帳款周轉率	1.45	0.95	1.11	1.35	1.27	1.29	1.24	1.30
存貨周轉率	1.33	1.13	1.36	1.60	1.39	1.43	1.44	1.46

償債能力-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
負債比	0.39	0.41	0.43	0.45	0.47
金融負債(百萬)	8672	8925	8211	8141	8479
營業收入淨額(百萬)	21614	23007	24453	24181	22456
利息保障倍數	14.24	14.69	24.77	24.36	15.05
長期銀行借款占稅後淨利比	2.90	3.26	2.44	2.03	2.76

償債能力-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
負債比	0.38	0.39	0.38	0.39	0.40	0.41	0.40	0.41
金融負債(百萬)	8247	8432	8527	8672	9563	9202	9384	8925
營業收入淨額(百萬)	4526	3305	4796	5844	5179	5281	5310	5561
利息保障倍數	11.19	-0.37	10.11	14.36	11.72	15.36	15.90	13.64
長期銀行借款占稅後淨利比	20.48	14.66	14.66	11.45	14.43	11.80	12.12	12.99

成本指標-近5年

	2019	2018	2017	2016	2015
營業收入淨額(百萬)	21614	23007	24453	24181	22456
推銷費用(百萬)	1635	1644	1739	1700	1723
管理費用(百萬)	998	1131	1080	1005	1014
研究發展費(百萬)	605	637	607	601	591
推銷費用率(%)	7.56	7.15	7.11	7.03	7.67
管理費用率(%)	4.62	4.92	4.42	4.16	4.52
研究發展費用率(%)	2.80	2.77	2.48	2.49	2.63

成本指標-近8季

	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1	2018Q4
營業收入淨額(百萬)	4526	3305	4796	5844	5179	5281	5310	5561
推銷費用(百萬)	361	302	397	440	395	408	393	428
管理費用(百萬)	267	168	291	250	238	273	237	280
研究發展費(百萬)	130	119	128	162	167	149	127	160
推銷費用率(%)	7.98	9.14	8.28	7.53	7.63	7.73	7.40	7.70
管理費用率(%)	5.90	5.08	6.07	4.28	4.60	5.17	4.46	5.04
研究發展費用率(%)	2.87	3.60	2.67	2.77	3.22	2.82	2.39	2.88

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	O	X	X	O	X	X	X
27年	59.15億	24.06%	37.74%		23.75%	5660百萬	4.8%