1215 台灣卜蜂企業

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
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• 營收比重
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• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 新聞
• EPS 年複合成長率: 5.59% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 4.39% (109-105)
• 本益比: 12.71
• 近四季EPS總合: 6.19 (1.56,2.02,1.74,0.87)
• 融資餘額佔股本比例：0.42%
• 融資使用率: 1.68%
• 近期收盤價: 78.7 (2021-04-21)

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	15.88	14.27	13.46	16.75	15.52
營業利益率	8.56	6.89	6.05	8.79	8.43
折舊負擔比率	3.29	3.16	2.92	2.32	2.14
稅前淨利率	9.23	10.40	6.16	9.24	8.70
股東權益報酬率	18.92	22.95	14.00	21.78	21.87
資產報酬率	8.92	10.96	7.05	12.05	12.61
本業收入比	92.68	66.23	99.61	95.20	96.90
業外獲益比	7.37	33.77	0.47	4.80	3.10
無形資產佔淨值比	0.00	0.08	0.09	0.11	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業毛利率	16.46	18.29	16.70	11.79	12.35	14.37	16.19	14.35
營業利益率	8.51	11.11	10.08	4.26	4.58	7.01	9.47	6.70
折舊負擔比率	3.21	3.23	3.33	3.38	3.14	3.15	3.18	3.16
稅前淨利率	8.85	11.83	10.52	5.51	17.76	7.12	9.66	6.51
股東權益報酬率	4.83	6.50	5.56	2.70	10.59	4.02	5.17	3.55
資產報酬率	2.19	2.94	2.60	1.35	4.80	1.82	2.40	1.72
本業收入比	96.12	93.92	95.80	77.16	25.86	98.44	98.19	102.74
業外獲益比	3.88	6.08	4.20	22.84	74.14	1.56	2.01	-2.74
無形資產佔淨值比	0.00	0.00	0.00	0.00	0.08	0.08	0.09	0.09

現金流量-近5年 (儘量避開近3年累計小於0的公司)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	2392	1960	995	1717	1709
自由現金流量(百萬)	-491	888	-656	-1095	595
稅後淨利(百萬)	1657	1464	951	1433	1262

現金流量-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營運現金流量(百萬)	1298	256	615	223	1044	196	340	380
自由現金流量(百萬)	390	-529	15	-367	1151	-152	-182	71
稅後淨利(百萬)	417	540	465	234	524	308	390	242

成長能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
EPS(完全稀釋)	6.17	5.46	3.54	5.34	4.70
EPS成長率(%)	13.00	54.24	-33.71	13.62	83.59
營業利益(百萬)	1899	1459	1261	1747	1532
營業利益成長率(%)	30.16	15.70	-27.82	14.03	73.30

成長能力-近4季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
EPS(完全稀釋)	1.56	2.02	1.74	0.87	1.96	1.15	1.45	0.90
去年同期EPS成長率(%)	-20.41	75.65	20.00	-3.33	-	-	-	-
營業利益(百萬)	496	633	547	223	257	378	488	337
去年同期營業利益成長率(%)	93.00	67.46	12.09	-33.83	-	-	-	-

營收年增率

2021-1~2	2020-12	2020-11	2020-10	2020-9	2020-8
10.78	12.21	-0.24	0.27	6.17	3.08

稅前淨利較去年同期

2020Q4(百萬)	2019Q4(百萬)	YoY(%)
516.0	994.0	-48.08
2020Q3(百萬)	2019Q3(百萬)	YoY(%)
674.0	384.0	75.520
2020Q2(百萬)	2019Q2(百萬)	YoY(%)
571.0	497.0	14.889

EPS較上季

2020Q4(元)	2020Q3(元)	比率
1.56	2.02	-0.227

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	10.27	9.11	9.05	9.48	9.99
存貨周轉率	13.08	12.82	14.63	13.97	12.17

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
應收帳款周轉率	2.60	2.61	2.59	2.47	2.52	2.47	2.52	2.22
存貨周轉率	3.39	3.17	3.31	3.20	3.04	2.90	3.00	3.22

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.55	0.54	0.54	0.50	0.41
金融負債(百萬)	7987	7012	5953	4540	2679
營業收入淨額(百萬)	22190	21174	18948	19865	18173
利息保障倍數	27.69	28.56	21.66	46.82	54.53
長期銀行借款占稅後淨利比	2.72	2.12	2.06	1.09	0.24

償債能力-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
負債比	0.55	0.56	0.56	0.53	0.54	0.57	0.57	0.54
金融負債(百萬)	7987	8257	6843	7287	6419	7412	6307	5934
營業收入淨額(百萬)	5823	5698	5428	5241	5598	5390	5150	5035
利息保障倍數	35.08	32.71	32.17	14.07	46.26	19.20	26.28	20.04
長期銀行借款占稅後淨利比	10.83	5.57	6.08	9.78	5.91	7.44	7.64	8.22

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	22190	21174	18948	19865	18173
推銷費用(百萬)	998	1003	901	1020	848
管理費用(百萬)	649	548	532	561	456
研究發展費(百萬)	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	4.50	4.74	4.76	5.13	4.67
管理費用率(%)	2.92	2.59	2.81	2.82	2.51
研究發展費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近8季

	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4	2019Q3	2019Q2	2019Q1
營業收入淨額(百萬)	5823	5698	5428	5241	5598	5390	5150	5035
推銷費用(百萬)	272	245	241	240	273	254	243	233
管理費用(百萬)	176	169	154	150	143	138	135	132
研究發展費(百萬)	0	0	0	0	0	0	0	0
推銷費用率(%)	4.67	4.30	4.44	4.58	4.88	4.71	4.72	4.63
管理費用率(%)	3.02	2.97	2.84	2.86	2.55	2.56	2.62	2.62
研究發展費用率(%)	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	X	O	X	O	X	X	X
34年	26.80億	40.47%	55.32%		9.25%	2392百萬	19.32%