AI 股票分析報告。

# AI 股票分析報告 - 奇鋐 (3017)

## 數據摘要

| 指標類別     | 資料名稱         | 日期         | 數值       |
| ------------ | ---------------- | ------------ | ---------- |
| **基本面**   | 每月營收 (億)    | 2025/7       | 118.11     |
|              | 合約負債 (億)    | 25Q1         | 0.02       |
|              | EPS (元)         | 25Q1         | 8.28       |
|              | 毛利率 (%)       | 25Q1         | 25.83      |
|              | 營業利益率 (%)   | 25Q1         | 18.69      |
|              | 稅後淨利率 (%)   | 25Q1         | 15.04      |
| **籌碼面**   | 外資持股 (%)     | 2025/8/8     | 52.37      |
|              | 投信持股 (%)     | 2025/8/8     | 11.4       |
|              | 自營商持股 (%)   | 2025/8/8     | 0.85       |
|              | 融資餘額 (百萬)  | 2025/8/8     | 5855       |
|              | 融劵餘額 (百萬)  | 2025/8/8     | 841        |
|              | 劵資比 (%)       | 2025/8/8     | 14.36%     |
|              | 融資使用率 (%)   | 2025/8/8     | 6.03%      |
|              | 外資買賣超 (張)  | 2025/8/8     | 648        |
|              | 投信買賣超 (張)  | 2025/8/8     | -346       |
|              | 自營商買賣超 (張)| 2025/8/8     | 320        |
| **技術面**   | 收盤價 (元)      | 2025/8/8     | 1090.0     |
|              | 成交量 (張)      | 2025/8/8     | 9125       |
|              | 當沖率 (%)       | 2025/8/8     | 45.83      |
|              | SMA5 (日)        | 2025/8/8     | 1006.2     |
|              | SMA20 (日)       | 2025/8/8     | 901.700    |
|              | SMA60 (日)       | 2025/8/8     | 772.000000 |
|              | SMA120 (日)      | 2025/8/8     | 638.579167 |
|              | SMA240 (日)      | 2025/8/8     | 626.247917 |
|              | Upper (布林通道)| 2025/8/8     | 1040.693669|
|              | Middle (布林通道)| 2025/8/8     | 901.700    |
|              | Lower (布林通道)| 2025/8/8     | 762.706331 |
|              | SlowK (KD)       | 2025/8/8     | 100.000000 |
|              | SlowD (KD)       | 2025/8/8     | 97.512438  |
|              | MACD             | 2025/8/8     | 65.150969  |
|              | MACD Signal      | 2025/8/8     | 49.717330  |
|              | MACD Histogram   | 2025/8/8     | 15.433639  |
|              | SMA5 (週)        | 2025/8/11    | 915.2      |
|              | SMA12 (週)       | 2025/8/11    | 790.916667 |
|              | SMA20 (週)       | 2025/8/11    | 669.875    |
|              | SlowK (週 KD)    | 2025/8/11    | 100.000000 |
|              | SlowD (週 KD)    | 2025/8/11    | 96.233283  |
|              | SlowK (月 KD)    | 2025/8/11    | 100.000000 |
|              | SlowD (月 KD)    | 2025/8/11    | 94.483518  |

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## 籌碼面分析

**三大法人動向：**
*   **外資**：最近一周外資呈現持續買超趨勢，持股比例持續增加，顯示外資對奇鋐後市展望偏向樂觀。
*   **投信**：投信近一周呈現賣超，持股比例略有下降，近期動向相對保守。
*   **自營商**：自營商近期持股比例呈現小幅上升，買賣超金額不大，動向相對中性。

**散戶與槓桿指標：**
*   **融資餘額**：近期融資餘額呈現上升趨勢，顯示散戶信心回升，積極介入。
*   **融券餘額**：融券餘額近期呈現小幅下降，但仍保持一定的水位，顯示部分投資人對股價短期有疑慮。
*   **劵資比**：劵資比為 14.36%，處於相對健康的水準，但需持續觀察。
*   **融資使用率**：融資使用率為 6.03%，顯示目前融資部位尚不顯得過度擁擠。

**多空方力道：**
整體籌碼面來看，外資的積極買盤是主要的推動力，融資餘額的回升也顯示市場多頭氛圍。然而，投信的觀望態度以及近期股價的快速上漲可能帶來的獲利了結壓力，需要留意。

**結論：**
籌碼面相對有利，特別是外資的持續回補。散戶的融資進場意願提高，但尚未出現過度積極的跡象。投信的保守態度是需要關注的變數。

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## 技術面分析

**趨勢與均線：**
奇鋐股價在日線和週線圖上都呈現多頭排列。均線方面，股價強勢站穩短期、中期及長期均線之上，且均線呈現多頭向上排列，顯示中長期趨勢向上。近期股價一度站上布林通道上緣，但隨後拉回，顯示短期獲利了結的賣壓。

**動能指標：**
*   **KD 指標**：日線和週線的 KD 指標皆處於超買區，尤其是日線的 SlowK 和 SlowD 都超過 90，顯示短期超買訊號明顯，需提防拉回修正。
*   **MACD 指標**：日線 MACD 指標持續處於正值區域，且 MACD 線位於 Signal 線之上，多頭動能尚存，但柱狀體有縮小的跡象，可能預示動能減弱。

**結論：**
技術面整體呈現強勢多頭格局，但短期內面臨超買疑慮。均線支撐強勁，布林通道顯示股價處於擴張期。KD 指標的高檔鈍化需要謹慎，可能伴隨有拉回整理的機會。

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## 綜合分析與展望

**利多因素：**

*   **營收成長強勁**：每月營收持續成長，顯示公司產品需求強勁，基本面表現穩健。
*   **獲利能力提升**：EPS、毛利率、營業利益率和稅後淨利率均呈現成長趨勢，顯示公司獲利能力良好。
*   **AI 伺服器需求**：奇鋐作為 AI 伺服器散熱關鍵零組件供應商，受惠於 AI 伺服器產業的蓬勃發展，長期成長動能可期。
*   **外資買盤**：外資持續加碼，為股價提供有力支撐。

**利空因素：**

*   **短期技術面超買**：日線和週線的 KD 指標皆處於高檔超買區，短期內股價可能面臨技術性修正壓力。
*   **投信觀望態度**：投信近期持股比例下降，可能代表市場籌碼面有短期獲利了結的壓力。
*   **市場波動性**：AI 產業的快速發展也伴隨著較高的市場波動性，整體市場情緒可能影響奇鋐股價表現。

**潛在風險：**

*   **競爭加劇**：AI 散熱領域的競爭可能日益激烈，技術迭代和新競爭者加入可能影響市場份額。
*   **客戶集中度**：若公司過度依賴特定大型客戶，客戶訂單的變動可能對營運產生較大影響。
*   **全球經濟放緩**：全球經濟不確定性或終端需求放緩，可能影響 AI 伺服器市場的成長力道。
*   **貿易與地緣政治風險**：與 AI 相關的產業鏈容易受到貿易摩擦或地緣政治的影響。

**未來展望：**
奇鋐受惠於 AI 伺服器產業的強勁需求，基本面和籌碼面均呈現正面訊號。公司的營收和獲利能力持續成長，為股價提供了堅實的基礎。技術面上雖然短期面臨超買壓力，但中長期趨勢依然向上。

展望未來，奇鋐有望持續受惠於 AI 發展趨勢。投資者應關注公司新產品的開發、產能擴充以及與主要客戶的合作進展。短期內，需留意技術面回檔整理的可能性，並審慎評估市場情緒和整體產業趨勢。

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**免責聲明：**
本報告內容僅供參考，並非投資建議。投資人應自行判斷並承擔投資風險。本報告所引用之資料，力求正確可靠，但若有疏漏或不確，或因市場變化導致判斷錯誤，概不負責。過往績效亦不代表未來表現，任何投資決策請以投資人自身判斷為準。