2357 華碩電腦

本益成長比: 1.051  總報酬本益比: 2.12  合理價格(本益比法): 622.53  合理價格(ROE法): 440.88

華碩電腦

• EPS 年複合成長率: 6.67% (109-105)
• 營業利益年複合成長率: 5.88% (109-105)
• 本益比: 6.18
• 近四季EPS總合: 57.0 (15.25,15.31,13.18,13.26)
• 融資餘額佔股本比例：0.41%
• 融資使用率: 1.64%
• 近期收盤價: 352.5 (2021-11-30)

• 會計師報告 (無保留意見, 修正式保留意見為佳，保留意見出現在第4季財報可能有問題)
• 財經百科 - 營業項目,營收比重
• 年報
• 大陸地區投資
• 股本形成 (注意近年現金增資的頻率)
• 股本異動
• 股利政策 (現金股利有部份來自資本公積要注意，但是如果是只有很少比例是來自資本公積而且是有計劃性是可以的，因為這樣可以降低股東權益，提升ROE)
• 董監持股比例 (董監持股比例理想越高越好，但是股本資本額越大的公司勢必會被稀釋)
• 大股東持有率
• 三大法人持股
• 三大法人買進張數
• 新聞

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業毛利率	17.74	15.22	14.69	13.69	14.19
營業利益率	6.05	3.31	4.79	2.93	4.02
折舊負擔比率	0.70	0.60	0.35	0.29	0.26
稅前淨利率	8.02	5.49	5.93	4.60	5.20
股東權益報酬率	12.97	8.67	10.01	8.84	11.09
資產報酬率	6.93	4.42	5.11	4.56	5.64
本業收入比	75.35	60.18	80.89	63.79	77.23
業外獲益比	24.65	39.82	19.11	36.21	22.77
無形資產佔淨值比	0.55	0.62	0.61	0.00	0.00

營業毛利率,營業利益率,稅前淨利率,股東權益報酬率-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營業毛利率	19.04	21.64	22.18	17.95	18.13	17.24	17.33	14.87
營業利益率	8.24	10.50	9.91	6.19	7.35	5.51	4.16	2.34
折舊負擔比率	0.83	0.71	0.66	0.62	0.56	0.77	1.01	0.69
稅前淨利率	11.36	12.26	11.02	8.37	11.07	7.95	2.02	4.38
股東權益報酬率	5.35	5.30	4.60	4.27	5.58	3.13	0.52	1.83
資產報酬率	2.60	2.65	2.47	2.23	2.81	1.64	0.28	0.96
本業收入比	72.53	85.68	89.87	73.90	66.38	69.23	205.95	53.38
業外獲益比	27.48	14.32	10.13	26.10	33.62	30.78	-105.95	46.62
無形資產佔淨值比	0.49	0.46	0.49	0.55	0.58	0.63	0.72	0.62

現金流量-近5年 (1.避開近3年累計小於0的公司 2.營運現金流量要大於稅後淨利，除非受到應收帳款和存貨影響 3.營運現金流量不應該都是流出)

	2020	2019	2018	2017	2016
營運現金流量(百萬)	-2094	35327	5170	-1381	49305
自由現金流量(百萬)	-6681	31136	1582	-1304	41544
稅後淨利(百萬)	26558	12139	4235	15545	19203

現金流量-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營運現金流量(百萬)	-11806	-4632	20258	1054	16339	-2575	-16913	22517
自由現金流量(百萬)	-10282	-5510	18145	-4655	18737	-3349	-17415	20607
稅後淨利(百萬)	11330	11370	9791	9847	10508	5315	888	2639

成長能力-近5年 (營業利益和稅後淨利成長率要大於營業收入成長率)

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入(百萬)	412780	351330	354188	433967	466803
營業利益(百萬)	24957	11617	16976	12735	18752
稅後淨利(百萬)	26558	12139	4235	15545	19203
EPS(完全稀釋)	35.35	16.25	5.69	20.79	25.60
營業收入成長率(%)	17.49	-0.81	-18.38	-7.03	-1.17
營業利益成長率(%)	114.83	-31.57	33.30	-32.09	-10.73
稅後淨利成長率(%)	118.78	186.64	-72.76	-19.05	12.32
EPS成長率(%)	117.54	185.59	-72.63	-18.79	12.13

成長能力-近4季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營業收入(百萬)	139093	128080	116162	122325	127426	92271	70758	97289
營業利益(百萬)	11459	13451	11509	7568	9367	5080	2943	2276
稅後淨利(百萬)	11330	11370	9791	9847	10508	5315	888	2639
EPS(完全稀釋)	15.25	15.31	13.18	13.26	14.15	7.15	1.20	3.55
去年同期營業收入成長率(%)	9.16	38.81	64.17	25.73	-	-	-	-
去年同期營業利益成長率(%)	22.33	164.78	291.06	232.51	-	-	-	-
去年同期稅後淨利成長率(%)	7.82	113.92	1002.59	273.13	-	-	-	-
去年同期EPS成長率(%)	7.77	114.13	998.33	273.52	-	-	-	-
較上季營業收入成長率(%)	8.60	10.26	-5.04	-4.00	38.10	30.40	-27.27	-
較上季營業利益成長率(%)	-14.81	16.87	52.07	-19.21	84.39	72.61	29.31	-
較上季稅後淨利成長率(%)	-0.35	16.13	-0.57	-6.29	97.70	498.54	-66.35	-
較上季EPS成長率(%)	-0.39	16.16	-0.60	-6.29	97.90	495.83	-66.20	-

每月營收變化

年/月	月增率(%)	去年同期年增率(%)	累計營收年增率(%)
2021/10	-19.73	13.59	29.77
2021/9	23.27	19.14	31.97
2021/8	21.01	5.15	34.45
2021/7	-21.63	1.16	40.78
2021/6	16.95	21.79	49.81
2021/5	4.74	35.87	58.73

稅前淨利較去年同期

2021Q3(百萬)	2020Q3(百萬)	YoY(%)
15800.0	14112.0	11.961
2021Q2(百萬)	2020Q2(百萬)	YoY(%)
15699.0	7338.0	113.94
2021Q1(百萬)	2020Q1(百萬)	YoY(%)
12806.0	1429.0	796.15

EPS較上季

2021Q3(元)	2021Q2(元)	比率
15.25	15.31	-0.003

應收帳周轉率和存貨周轉率-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
應收帳款周轉率	5.61	4.59	4.24	5.12	5.56
存貨周轉率	3.95	3.53	3.41	4.40	4.19

應收帳周轉率和存貨周轉率-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
應收帳款周轉率	1.56	1.59	1.54	1.52	1.56	1.43	1.17	1.33
存貨周轉率	0.76	0.80	0.86	1.06	1.16	0.90	0.74	1.08

償債能力-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
負債比	0.46	0.48	0.51	0.48	0.49
金融負債(百萬)	7638	6393	7418	7876	4443
營業收入淨額(百萬)	412780	351330	354188	433967	466803
利息保障倍數	200.03	116.07	82.55	114.93	389.85
長期銀行借款占稅後淨利比	0.00	0.00	0.00	0.07	0.03

償債能力-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
負債比	0.50	0.53	0.47	0.46	0.50	0.50	0.45	0.48
金融負債(百萬)	8905	8293	6810	7638	7239	6798	5773	6393
營業收入淨額(百萬)	139093	128080	116162	122325	127426	92271	70758	97289
利息保障倍數	267.42	341.60	491.74	305.45	194.79	296.20	41.71	120.92
長期銀行借款占稅後淨利比	0.01	0.01	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00	0.00

成本指標-近5年

	2020	2019	2018	2017	2016
營業收入淨額(百萬)	412780	351330	354188	433967	466803
推銷費用(百萬)	23816	20954	17051	24767	26350
管理費用(百萬)	7562	6797	6950	6971	7827
研究發展費(百萬)	16875	14120	11037	14931	13299
推銷費用率(%)	5.77	5.96	4.81	5.71	5.64
管理費用率(%)	1.83	1.93	1.96	1.61	1.68
研究發展費用率(%)	4.09	4.02	3.12	3.44	2.85

成本指標-近8季

	2021Q3	2021Q2	2021Q1	2020Q4	2020Q3	2020Q2	2020Q1	2019Q4
營業收入淨額(百萬)	139093	128080	116162	122325	127426	92271	70758	97289
推銷費用(百萬)	7998	7046	7208	7728	6895	5013	4180	6489
管理費用(百萬)	1936	2303	1957	1915	2062	1785	1800	1915
研究發展費(百萬)	5084	4923	5088	4737	4777	4021	3340	3786
推銷費用率(%)	5.75	5.50	6.21	6.32	5.41	5.43	5.91	6.67
管理費用率(%)	1.39	1.80	1.68	1.57	1.62	1.93	2.54	1.97
研究發展費用率(%)	3.66	3.84	4.38	3.87	3.75	4.36	4.72	3.89

財務健檢燈號

上市滿三年	資本額10億以上	股本形成中現金增資比率低於50%	負債比率低於50%	董監持股設質低於10%	現金(含約當現金)占股本超過50%	過去4季累積正營運現金流量	過去4季ROE超過25%	過去6個月的營收維持正的年成長率	過去4季的EPS年增率是正數
O	O	O	O	O	O	O	X	O	O
25年	74.28億	3.12%	49.94%	0.0%	528.35%	4874百萬	21.4%

融資使用率

日期	股價	融資使用率
2021-11-30	352.5	1.64%
2021-11-29	355.5	1.59%
2021-11-26	356.0	1.60%
2021-11-25	361.0	1.62%
2021-11-24	355.0	1.66%
2021-11-23	352.5	1.67%
2021-11-22	356.0	1.66%
2021-11-19	360.5	1.71%
2021-11-18	359.5	1.71%
2021-11-17	357.5	1.72%
2021-11-16	354.5	1.73%
2021-11-15	359.0	1.69%
2021-11-12	360.0	1.66%
2021-11-11	365.0	1.76%
2021-11-10	377.5	1.70%
2021-11-09	375.5	1.69%
2021-11-08	371.5	1.70%
2021-11-05	364.5	1.52%
2021-11-04	359.0	1.57%
2021-11-03	356.0	1.56%
2021-11-02	356.0	1.52%
2021-11-01	355.0	1.51%
2021-10-29	353.0	1.54%
2021-10-28	354.0	1.54%
2021-10-27	357.5	1.47%
2021-10-26	356.5	1.44%
2021-10-25	353.0	1.44%
2021-10-22	356.0	1.44%
2021-10-21	349.0	1.48%
2021-10-20	344.5	1.52%
2021-10-19	339.0	1.59%
2021-10-18	335.5	1.64%
2021-10-15	334.0	1.64%
2021-10-14	333.5	1.65%
2021-10-13	343.5	1.70%
2021-10-12	338.0	1.73%
2021-10-08	338.0	1.86%
2021-10-07	337.0	1.85%
2021-10-06	323.0	1.98%
2021-10-05	324.0	1.98%
2021-10-04	324.0	1.96%
2021-10-01	320.5	2.08%
2021-09-30	325.5	2.09%
2021-09-29	328.5	2.07%
2021-09-28	338.5	2.06%
2021-09-27	340.5	2.10%
2021-09-24	337.0	2.10%
2021-09-23	331.5	2.13%
2021-09-22	328.5	2.15%
2021-09-17	326.0	2.16%
2021-09-16	326.0	2.17%
2021-09-15	322.5	2.15%
2021-09-14	322.5	2.17%
2021-09-13	320.0	2.21%
2021-09-10	316.0	2.21%
2021-09-09	316.0	2.22%
2021-09-08	317.0	2.19%
2021-09-07	319.0	2.19%
2021-09-06	323.0	2.15%
2021-09-03	319.5	2.19%
2021-09-02	316.0	2.20%
2021-09-01	321.0	2.21%
2021-08-31	324.0	2.20%
2021-08-30	319.0	2.24%
2021-08-27	317.5	2.26%
2021-08-26	319.0	2.25%
2021-08-25	318.5	2.25%
2021-08-24	315.0	2.28%
2021-08-23	317.5	2.28%
2021-08-20	312.0	2.31%
2021-08-19	311.0	2.32%
2021-08-18	317.5	2.33%
2021-08-17	318.0	2.29%
2021-08-16	315.0	2.31%
2021-08-13	316.5	2.44%
2021-08-12	319.0	2.47%
2021-08-11	323.0	2.50%
2021-08-10	319.5	2.48%
2021-08-09	322.0	2.63%
2021-08-06	323.5	2.62%
2021-08-05	321.0	2.61%
2021-08-04	324.0	2.48%
2021-08-03	324.5	2.35%
2021-08-02	319.5	2.29%
2021-07-30	351.0	2.07%
2021-07-29	352.5	1.97%
2021-07-28	353.5	1.82%