佳世達 2352 - 目標價 - 合理價

收盤價成交量 09-12 5日,月,季均量預估量 [期]	漲跌幅(%) 5,20日 60日 120日 240日	季預估EPS 明年預估EPS	本益比估值股價	ROE估值 Beta	雙因子排名盈餘估算	市值	董監持股比例董監設質比例	概念股產業	法說會除權息	集團
31.0 (2.48%) 9180張 (+37.65%) 季線上 6082張 17009張 8160張 9180張 0.54倍	-0.48% 17.2% 17.65% -1.74% -15.88%	1.9~2.3	22.17 (-28.47%) 31.0	N/A 0.92	1093 N/A 、Y!	中型股 597.51億	12.34% 0.0%	低軌衛星計算機系統業	2025-08-14 2025-07-24	明碁集團上市

移動平均線 SMA

現價	5日	10日	20日	25日	45日	60日	120日	240日
31.0	30.79↘	30.91↘	30.39↗	29.76↗	28.42↗	27.88↗	27.31→	31.44↘
乖離率	0.68%	0.29%	2.01%	4.17%	9.08%	11.19%	13.51%	-1.4%
均線開始轉折價位	31.15	31.75	26.45	27.35	26.5	26.35	31.55	36.85

台股市場估值	0050: 本益比 21.13, 預估本益比 17.93, 殖利率 2.22%, 預估殖利率 2.46% ; 006201: 本益比 38.9, 殖利率 2.53%
美股市場估值	SPY: 本益比 58.43, 預估本益比: 27.37 ; QQQ: 本益比 89.0, 預估本益比 37.18 ; SOXQ: 本益比 81.59, 預估本益比 27.58
心態面	資金管理(現金比例和部位大小) 盈虧比(3:1) 潛在報酬率(20%)
策略面
財務重點	三率衰退
基本面			技術面		籌碼面
現在,預估本益比(最低,平均,最高) 淨值比,每股淨值(最低,平均,最高)	28.01,14.83 (6.41,10.77,15.12) 2.03,14.9 (1.21,1.48,1.74)		月K 周K 季線 (MA5 MA20 MA60 MA120 MA240)	布林帶寬(26.87% 帶寬大) 月線斜率0.75	近2月趨勢圖大股東(%) 09-05 散戶(%) 總股東人數(%) 近2年趨勢圖	50.94←51.31(-0.37%) 18.41←17.58(0.83%), 2.21% 50.94←60.66(-9.72%) 18.41←13.9(4.51%), 20.29%	總股東人數 400張以上 10張以下總股東人數 400張以上 10張以下
			月K 周K 周K連續2周下跌	季線上
			均線	布林軌道中軌上(1)
現金殖利率 (預估現金殖利率) 股票股利(總殖利率)	3.58%[113] (4.62%[114]) 0 (3.58%)		相對高點相對低點	64.8 (-52.16%) 23-07-18 21.55 (43.85%) 25-04-09
營收年,月增率,累計年增率(%) 營收	-0.08 -3.7 5.85 168.25億(8月)	7.25 -6.98 6.73 174.73億(7月)	最近漲停日近期最高股價	25-08-25 33.5 (25-08-28) 119日新高	劵資比周轉率資增劵增劵償 09-12 20日融資使用率趨勢圖	0.44% 0.48% -247 -10 0 3.54%←2.66%(0.88%)
本益比法目標價	25.14(-18.9%)		日KD RSI MACD	24.24,28.19 look 56.8 -0.16	主力(1,5,10,20日) 籌碼集中度 09-12 近6日買賣	買 ,買 ,買 ,賣 38%,18%,11%,-1% 賣,買,買,賣,買,買 (連2買)
ROE 估值	N/A		周KD RSI MACD	69.7,73.33 57.49 0.88	前5買超是否有隔日沖 (要看該分點是否一進一出)
雙因子排名盈餘估算	1093 N/A 、Y!		月KD RSI MACD	54.15,44.51 45.79 -0.77	投信(張) 09-12 20天持股趨勢圖當天成交比重	0.36%←0.33%(0.03%)	-14 (連7賣) 0.15%	2年趨勢圖	0.36%←3.91%(-3.55%)
本益成長比總報酬本益比	21.06 0.18		乖離率(%) 20日 60日 120日 240日	2.01% 11.19% 13.51% -1.4%	外資(張) 09-12 20天持股趨勢圖當天成交比重	11.7%←11.45%(0.25%)	4329 (連3買) 47.16%	2年趨勢圖	11.7%←13.06%(-1.36%)
			周轉率(%) 單日 5日 20日	0.48% 1.62% 18.3%	自營商(張) 09-12 20天持股趨勢圖當天成交比重	1.62%←1.57%(0.05%)	96 1.05%	2年趨勢圖	1.62%←2.03%(-0.41%)
合約負債(億) QoQ 合約負債(億) YoY		31.51←34.39 (-8.37%) Q2←Q1 第1降 31.51←27.65 (+13.96%) Q2←Q2
營收(億) QoQ 營收(億) YoY		534.64←497.47 (+7.47%) Q2←Q1 第1升 534.64←498.57 (+7.23%) Q2←Q2
營業利益(億) QoQ 營業利益(億) YoY		7.62←9.99 (+7.47%) Q2←Q1 連3降 7.62←11.85 (+7.23%) Q2←Q2
存貨(億) QoQ 存貨(億) YoY		423.52←446.78 (-5.21%) Q2←Q1 第1降 423.52←389.44 (+8.75%) Q2←Q2
偏多	存貨增加的是在製品或原物料, 且短期營收向上代表需求旺盛
偏多	存貨增加的是商品或製成品, 因報價未來可能回升而開始屯貨
偏空	存貨增加的是商品或製成品, 因為賣不出去而增加
收帳天數 QoQ 收帳天數 YoY		65.65←74.51 (-11.89%) Q2←Q1 第1降 65.65←70.05 (-6.28%) Q2←Q2
銷貨天數 QoQ 銷貨天數 YoY		88.32←95.98 (-11.89%) Q2←Q1 第1降 88.32←82.81 (+6.65%) Q2←Q2
資本支出(億) 近8季資本支出(億) 近8年
EPS QoQ EPS YoY		0.18←0.25 (-28.0%) Q2←Q1 第1降 0.18←0.34 (-47.06%) Q2←Q2
本業EPS QoQ 本業EPS YoY		0.21←0.32 (-34.38%) Q2←Q1 第1降 0.21←0.26 (-19.23%) Q2←Q2
毛利率 QoQ 毛利率 YoY		16.14←17.33 Q2←Q1 第1降 16.14←16.69 Q2←Q2 4季新低
營益率 QoQ 營益率 YoY		1.42←2.01 Q2←Q1 連3降 1.42←2.38 Q2←Q2 10季新低
淨利率 QoQ 淨利率 YoY		0.69←1.19 Q2←Q1 第1降 0.69←1.62 Q2←Q2 多季新低
ROE QoQ ROE YoY		0.61←0.91 Q2←Q1 第1降 0.61←1.27 Q2←Q2 多季新低
ROA QoQ ROA YoY		0.37←0.49 Q2←Q1 第1降 0.37←0.6 Q2←Q2
思考十字	族群性、競爭、上下游	其它面向
	公司對上下游的議價權
	與競爭對手的比較優勢
	行業對潛在進入者的門檻
杜邦分析	公司靠什麼模式賺錢的(高利潤, 高周轉還是高槓桿)?
	高利潤模式的看其廣告投入, 研發投入, 產品定位, 差異化營銷
	高周轉模式的看其運轉管理能力, 渠道管控能力, 成本控制能力
	高槓桿模式的看其風險控制能力, 融資成本高低
申報轉讓	113/03/08 友達光電(股) 董事鉅額逐筆交易 100,000張
公告	114/09/12 「佳世達元富4A購01」因標的辦理現金減資換發股票，9/25起停止上市買賣 114/09/12 「佳世達群益4B購01」因標的辦理現金減資換發股票，9/25起暫停上市買賣
新聞	114/09/12 美商務部長曝"台美將有重大協議" 行政院:爭取更好關稅稅率 114/09/10 8家上市櫃公司啟動現金減資 114/09/10 《ESG》亞太永續博覽會佳世達四大亮點秀永續創造力 114/09/09 《光電股》中光電8月營收登今年次高前8月減5.8% 114/09/09 華碩8月營收月增逾一成創同期高電競、AI雙箭頭帶動下半年走強 114/09/09 華碩8月品牌營收602.27億元，創歷史次高與同期新高紀錄 114/09/09 《業績-電零組》聯昌8月營收為0.29億元，年減8.48% 114/09/09 《電週邊》AI驅動智慧醫療趨勢華碩與長庚醫院強化合作 114/09/09 【公告】華碩 2025年8月合併營收628.15億元年增9.93% 114/09/09 【台股盤後】台股終場上漲307點　再創收盤新高24855點 114/09/09 AI驅動智慧醫療華碩與長庚攜手打造「健康台灣」新引擎 114/09/08 維田打入德鑫半導體鏈大艦隊，入股智連工控，明年新動能 114/09/03 【公告】佳世達一一四年八月份合併營收NT$168.25億元 114/09/03 【公告】佳世達 2025年8月合併營收168.25億元年增-0.09% 114/08/29 【公告】佳世達辦理現金減資已完成實收資本額變更登記 114/08/26 【公告】佳世達代子公司BenQ BM Holding Cayman Corp.董事會通過南京明基醫院有限公司取得禾榮科技(股)公司之設備 114/08/25 外資買盤推升！佳世達爆7萬張大量一度亮燈分析師卻示警 114/08/20 【公告】佳世達受邀參加華南永昌證券舉辦之2025年秋季產業趨勢暨企業論壇 114/08/14 佳世達估第3季持平拚2027高附加價值事業獲利過半 114/08/14 【佳世達法說】上半年每股盈餘0.44元董座陳其宏：第四季需求恐受壓抑

每月營收

股息配發率近8年

合約負債近8季

合約負債近5年

成長能力近8季

成長能力近5年

財務比率近8季

財務比率近5年

收帳和銷貨天數近8季

收帳和銷貨天數近5年

存貨近8季

存貨銷售比

成本指標近8季

成本指標近5年

現金流量表近8季

現金流量表近5年

股數和每股盈餘近8季

股數和每股盈餘近5年

資產負債表近8季

資產負債表近5年

償債能力近5年

股價相對強度

	5日漲跌幅均量	10日漲跌幅均量	20日漲跌幅均量	60日漲跌幅均量	120日漲跌幅均量	240日漲跌幅均量
佳世達	-0.48% 6082(50.93%)	-2.36% 8240(11.41%)	17.2% 17009(-46.03%)	17.65% 8160(12.5%)	-1.74% 5796(58.39%)	-15.88% 4795(91.43%)
加權指數	3.78%	5.83%	4.05%	17.22%	14.37%	15.57%

皮氏F-Score 5/8

資產報酬率大於0%	連續兩季資產報酬率成長	來自營運之現金流量大於0	長期負債小於近兩季平均	流動比率大於近兩季平均	營業毛利率大於近兩季平均	總資產週轉率(次)大於近兩季平均	來自營運之營運現金流量大於稅後淨利
✔		✔	✔			✔	✔

沒通過存股健檢5指標	2024	2023	2022	2021	2020
營業利益率	2.24	2.46	2.44	3.26	3.45
ROE	4.31	6.84	16.52	16.76	11.9
本業收入比	97.25	79.29	35.20	56.66	80.52
自由現金流量	-54.93	48.37	71.64	-36.24	132.92
利息保障倍數	3.51	4.49	14.89	19.87	11.83