AI 股票分析報告 - 楠梓電 (2316)

**數據摘要**

| 資料類型 | 指標名稱           | 日期       | 數值        |
| :------- | :----------------- | :--------- | :---------- |
| 基本面   | 每月營收           | 2025/6     | 2.51        |
| 基本面   | 合約負債           | 24Q1 (16)  | 1.34        |
| 基本面   | EPS                | 25Q1 (20)  | 1.46        |
| 基本面   | 毛利率             | 25Q1 (20)  | -1.65       |
| 基本面   | 營業利益率         | 25Q1 (20)  | -13.37      |
| 基本面   | 稅後淨利率         | 25Q1 (20)  | 30.51       |
| 技術面   | SMA5               | 2025-07-30 | 73.12       |
| 技術面   | SMA20              | 2025-07-30 | 62.3350     |
| 技術面   | SMA60              | 2025-07-30 | 50.984167   |
| 技術面   | SMA120             | 2025-07-30 | 47.024583   |
| 技術面   | SMA240             | 2025-07-30 | 48.164583   |
| 技術面   | upper (布林通道上軌) | 2025-07-30 | 78.655205   |
| 技術面   | middle (布林通道中軌)| 2025-07-30 | 62.3350     |
| 技術面   | lower (布林通道下軌) | 2025-07-30 | 46.014795   |
| 技術面   | slowk              | 2025-07-30 | 91.286307   |
| 技術面   | slowd              | 2025-07-30 | 93.636316   |
| 技術面   | macd               | 2025-07-30 | 6.428082    |
| 技術面   | macdsignal         | 2025-07-30 | 5.279673    |
| 技術面   | macdhist           | 2025-07-30 | 1.148409    |
| 籌碼面   | 外資持股(%)        | 2025-07-31 | 27.8        |
| 籌碼面   | 投信持股(%)        | 2025-07-31 | 0.0         |
| 籌碼面   | 自營商持股(%)      | 2025-07-31 | 3.04        |
| 籌碼面   | 外資買賣成交比重(%) | 2025-07-31 | 15.02       |
| 籌碼面   | 投信買賣成交比重(%) | 2025-07-31 | 0.0         |
| 籌碼面   | 自營商買賣成交比重(%)| 2025-07-31 | 0.53        |
| 籌碼面   | 融資餘額           | 2025-07-31 | 7149        |
| 籌碼面   | 融券餘額           | 2025-07-31 | 1654        |
| 籌碼面   | 劵資比             | 2025-07-31 | 23.14%      |
| 籌碼面   | 融資使用率(%)      | 2025-07-31 | 15.65       |
| 籌碼面   | 當沖率(%)          | 2025-07-31 | 68.05       |

**基本面分析**

楠梓電（2316）在最近的營收表現方面，2025年6月營收為2.51億元，年減8.71%，顯示營收動能有所趨緩。合約負債方面，24Q1（2024年第一季）為1.34億元，相較去年同期（23Q1）的1.62億元，出現了-17.28%的年減，顯示未來營收預期可能受到影響。

獲利能力方面，25Q1（2025年第一季）EPS為1.46元，年成長47.47%，顯示獲利能力有顯著提升。毛利率為-1.65%（年增64.44%），營業利益率為-13.37%（年增12.44%），稅後淨利率為30.51%（年增20.83%）。雖然毛利率和營業利益率為負值，但年成長率顯示出公司在成本控制或產品結構上可能有所改善，或有其他業外收益貢獻，使得稅後淨利率表現亮眼。

**技術面分析**

*   **趨勢與均線：**
    從近期日線技術指標來看，楠梓電的股價（2025-07-30收盤價75.4元）位於短期均線SMA5（73.12元）、SMA20（62.3350元）、SMA60（50.984167元）、SMA120（47.024583元）和SMA240（48.164583元）之上，顯示中長期均線呈多頭排列，股價趨勢向上。股價也穩步站穩在布林通道的中軌（62.3350元）之上，但尚未觸及上軌（78.655205元），表示股價仍有上漲空間。

*   **動能指標：**
    KD指標方面，慢速K值（slowk）為91.286307，慢速D值（slowd）為93.636316，均處於超買區，可能面臨短線拉回的風險。MACD指標方面，MACD線（6.428082）高於其訊號線（5.279673），且MACD柱狀圖（macdhist）為正值（1.148409），顯示多頭動能仍然較強，但需注意KD指標超買的警示。

*   **結論：**
    楠梓電在技術面上，長期趨勢向上，且短期均線均呈多頭排列，但KD指標顯示短線超買，可能會有技術性回檔。MACD指標的正面訊號提供了一定的支撐，整體技術面偏向多頭。

**籌碼面分析**

*   **三大法人動向：**
    *   **外資：** 外資持股比率在2025-07-31為27.8%，近五天總體呈現小幅加碼趨勢，但近期（2025-07-30）有出現較大的賣超（-2319張），顯示外資操作有波動。
    *   **投信：** 投信持股比率為0.0%，近期買賣超均為零，顯示投信並未積極介入。
    *   **自營商：** 自營商持股比率為3.04%，近期呈現小幅買超，但整體籌碼佔比不高。

*   **散戶與槓桿指標：**
    *   **融資餘額：** 融資餘額在2025-07-31為7149張，近期呈現震盪偏多格局，資增幅度波動，顯示散戶資金有進場跡象，但變化不大。
    *   **融券餘額：** 融券餘額在2025-07-31為1654張，近期呈現小幅增加。
    *   **券資比：** 券資比為23.14%，相對較高，顯示空方籌碼相對較多。
    *   **融資使用率：** 融資使用率在2025-07-31為15.65%，顯示散戶融資使用比例不算太高，但近期略有上升。
    *   **當沖率：** 當沖率在2025-07-31為68.05%，處於相對較高的水準，顯示市場交易活躍，短線交易者眾多。

*   **多空方力道：**
    外資近期操作較為謹慎，但仍持有相當的股權。融資餘額的增加以及較高的券資比，可能暗示著部分籌碼正在進行多空對作。高當沖率顯示短線交易的熱度，這可能對股價造成較大的波動。

*   **結論：**
    籌碼面來看，外資是主要持有者，其動向對股價影響較大。近期外資操作有波動，需密切觀察。融資券的變化和高當沖率顯示市場的活躍度，但需注意籌碼的穩定性。

**綜合分析與展望**

*   **利多因素：**
    *   **獲利能力改善：** 25Q1 EPS年成長率顯著，稅後淨利率表現亮眼，顯示公司營運體質可能有所改善。
    *   **技術面偏多：** 股價位於各主要均線之上，中長期趨勢向上，布林通道顯示有上漲空間。
    *   **高當沖率：** 雖然是雙面刃，但高當沖率也代表市場的關注度，若有利多消息，容易引發短線的價量齊揚。

*   **利空因素：**
    *   **營收動能趨緩：** 最近一個月的營收年減，以及合約負債的年減，可能預示著未來營收成長面臨挑戰。
    *   **KD指標超買：** 短線技術指標顯示股價有超買跡象，可能面臨回檔壓力。
    *   **負毛利率與營業利益率：** 雖然年成長率為正，但毛利率和營業利益率為負，顯示公司在產品獲利能力上仍有壓力，稅後淨利率的亮眼表現可能部分來自業外收益。

*   **潛在風險：**
    *   **總體經濟環境：** 全球經濟放緩、地緣政治風險等，都可能影響電子零組件產業的景氣。
    *   **產業競爭：** 電子零組件產業競爭激烈，公司需要不斷創新和提升產品附加價值以維持競爭力。
    *   **外資籌碼波動：** 外資的持股比例高，若外資操作轉為大幅賣超，可能對股價造成壓力。

*   **未來展望：**
    楠梓電在獲利能力和技術面呈現多頭跡象，但營收成長動能和部分獲利指標（毛利率、營業利益率）的負值仍需關注。技術面上KD指標的超買訊號需要謹慎，可能會有短線的回檔整理。籌碼面上，外資的動向是關鍵。公司未來若能有效提升營收成長動能，並改善產品的獲利能力，將有助於支撐股價的長期上漲。投資人應密切關注公司後續的營收報告、產業趨勢及法人動向。

**免責聲明**

本報告僅為AI基於所提供資料所做的分析，不構成任何投資建議。股市投資存在風險，投資人應自行判斷，審慎評估並承擔投資風險。本報告之所有內容，僅供參考，不代表本AI或其任何關聯公司之立場。